公(gōng)募基金(jīn)一季报募集披露。张坤以超880亿元的管理规模，再度(dù)成为主动权益(yì)类基金“公募一(yī)哥(gē)”。

　　2023年(nián)公募基金一季报(bào)进入密集披(pī)露期，顶流基金经理(lǐ)调仓路径和投(tóu)资思路也随之曝光。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的(de)管理规模超880亿(yì)元(yuán)，再(zài)度成为(wèi)主动权益类基金“公募一(yī)哥”。一季度，张坤加(jiā)仓中国海洋(yáng)石油、泸州老(lǎo)窖(jiào)，减持(chí)香(xiāng)港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度加仓古井贡酒、美的(de)集团，减持中国中(zhōng)免、药(yào)明康德。另一位700亿级基金经理(lǐ)谢治宇(yǔ)则加(jiā)仓(cāng)了晶晨股份、海康威视(shì)，减持海尔(ěr)智家、韵达股(gǔ)份。

　　张坤：在(zài)可积累的长(zhǎng)坡上“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶流基(jī)金经(jīng)理张坤(kūn)掌(zhǎng)舵的易(yì)方(fāng)达蓝(lán)筹精(jīng)选(xuǎn)、易(yì)方达(dá)优质企业三年持有、易方达优质(zhì)精选混(hùn)合（QDII）、易方达亚(yà)洲精选(xuǎn)股(gǔ)票（QDII）四只基金(jīn)披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理(lǐ)规模为889.42亿(yì)元，比2022年末(mò)缩(suō)水(shuǐ)近5亿元。

　　一季(jì)度末，张坤的基金管理规模超越葛(gé)兰(lán)，再度(dù)成(chéng)为主(zhǔ)动(dòng)权益类基(jī)金“公募一(yī)哥”。

　　张坤在一季度(dù)末保持(chí)了高仓位运作，4只非练实不食的练实是什么意思，练实指的是什么(zhǐ)基金的权益资产仓位(wèi)均超(chāo)过了92％。一季度张坤所持基金股票仓位(wèi)基(jī)本稳(wěn)定，对结构进(jìn)行了调(diào)整(zhěng)，增加(jiā)了消费等(děng)行业(yè)的配置，降(jiàng)低了金融等(děng)行业的配置。

　　从基金(jīn)收益来看，张坤掌管的(de)4只基金在2023年一季度均(jūn)实现了正收益，基金(jīn)净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管规模最大(dà)的(de)基(jī)金——易方达蓝筹精选在一季度末的基金规模为(wèi)562.09亿元，报(bào)告(gào)期内基金份额净值增长率为1.03％，同(tóng)期业(yè)绩比较基准(zhǔn)收益率(lǜ)为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)前十(shí)大重仓股(gǔ)分(fēn)别为：贵(guì)州茅台、泸州老(lǎo)窖、腾讯(xùn)控股(gǔ)、五粮(liáng)液、洋河股(gǔ)份(fèn)、招商银行(xíng)、香港(gǎng)交易所、伊利股份、美团(tuán)-W、中国海洋石(shí)油。

　　2023年(nián)一季(jì)度易方达(dá)蓝筹(chóu)精选前十大重仓股

　　一季度，张坤对中国海洋石油大幅加仓，使其进入(rù)了易方达(dá)蓝(lán)筹(chóu)精选第十大重仓股。此外，张坤对重仓的4只(zhǐ)白酒股进行了(le)不同的加减仓操作：加仓泸州老窖(jiào)、贵州茅台、洋河股份，减持(chí)五粮液。

　　从(cóng)减(jiǎn)持情(qíng)况(kuàng)来看，易方达(dá)蓝筹精选在一(yī)季度(dù)还减持了香(xiāng)港交易(yì)所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季(jì)报中指(zhǐ)出(chū)，个股(gǔ)方面，仍然持(chí)有商业(yè)模式出色、行(xíng)业格(gé)局清(qīng)晰(xī)、竞争力(lì)强的(de)优(yōu)质(zhì)公司。基(jī)本面价(jià)值投(tóu)资很吸(xī)引人的一点是，投资者可(kě)以用很长一段时间来充分观察(chá)公司的发展，等到它们(men)用事实证明自己的成(chéng)功和巨大的成长潜力之后，再(zài)买入(rù)也不迟。基本(běn)面价值投资的优势之一在(zài)于可积累性。如果只是针对某一次投资，积(jī)累的重要性可(kě)能并(bìng)不显(xiǎn)著。但如果将(jiāng)投资贯穿一生，并将长期(qī)复合(hé)回报(bào)作为终级(jí)目标，可积累性就是这一目(mù)标的最重要保障，选择(zé)一条可积累的(de)“很长的坡”并在坡(pō)上(shàng)“滚雪球(qiú)”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中(zhōng)寻找投(tóu)资机(jī)会

　　一季(jì)度末，顶流基金经理刘彦春管理规(guī)模达751.63亿元，报告期内(nèi)所管基金(jīn)净值(zhí)增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长是刘彦(yàn)春管(guǎn)理的规(guī)模最大的基金，一季度末(mò)规模(mó)达384.71亿元。

　　从业绩(jì)来看，景(jǐng)顺长城新兴(xīng)成长一季(jì)度(dù)A类和C类份额净值增长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准收益率为(wèi)3.24％。

　　一(yī)季度末(mò)，景顺长城新(xīn)兴(xīng)成长(zhǎng)保持高仓位运行，股票仓位(wèi)94％。该基金重仓贵州茅台、泸(lú)州老窖、五(wǔ)粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒(jiǔ)、海(hǎi)大集团、药明康德、山西汾酒(jiǔ)、美的集(jí)团。

　　2023年一(yī)季度景(jǐng)顺长城新兴(xīng)成(chéng)长前十大重仓股

　　从持仓变动情(qíng)况来(lái)看，景顺长城新兴成长一季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美(měi)的集团、迈瑞医疗(liáo)、贵(guì)州茅台等(děng)股票，减持中国(guó)中(zhōng)免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基金一季报中(zhōng)指出，我国经济复苏、美国(guó)紧缩后通胀下行仍将(jiāng)是今年主要宏观背景。经济(jì)运行正常(cháng)化需要一个过程，特(tè)别(bié)是居民和中小企业，需要时间(jiān)修复资(zī)产负(fù)债表、修(xiū)复信心(xīn)。随着经(jīng)济逐步正(zhèng)常化，居民消(xiāo)费信心回升、超额储蓄下降(jiàng)是必然事件(jiàn)，消费(fèi)今年(nián)大(dà)概率超预期(qī)回升。就近期公(gōng)布的(de)社(shè)融(róng)和(hé)地产(chǎn)数据分析，二季(jì)度A股盈利增速有望进入上行周期。

　　“全球经济正(zhèng)在重回正(zhèng)轨(guǐ)的路上。除了继续关(guān)注(zhù)整个经济(jì)体发展状况之外，可以将目光(guāng)更多放在微观(guān)企业层面。可以看到很多(duō)公司(sī)在(zài)过去几年(nián)始终(zhōng)做(zuò)正确的事(shì)，经(jīng)营(yíng)效率(lǜ)提升，逆境中变(biàn)得(dé)更加(jiā)优秀、更加强大。不必总(zǒng)是关注宏观数据(jù)，多(duō)看看微观企业变(biàn)化可(kě)以让内(nèi)心更加平静。我们对全年股票(piào)市场有(yǒu)信心(xīn)，未来(lái)将继续(xù)保持合同约定较高仓位运作，更多在(zài)顺周期行业中寻找投资(zī)机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇(yǔ)：挖(wā)掘人工(gōng)智能相关产业链

　　一(yī)季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管4只基金在(zài)报(bào)告期(qī)内(nèi)均实现(xiàn)了正收益。

　　其中，兴全合润基金(jīn)管理规(guī)模最大，为281.3亿元，一季度基金份额净值增长率(lǜ)为5.5％，跑赢了(le)业绩比(bǐ)较基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季度末保持高仓位运行(xíng)，股票仓(cāng)位达92.47％，该基金前十(shí)大(dà)重仓股分别为三安光(guāng)电(diàn)、海康威视、海尔智(zhì)家、澜起(qǐ)科技、韵达股份、万华化学、中际旭创、晶(jīng)晨股份、健友(yǒu)股份(fèn)、梅花生物。

　　2023年一季度兴(xīng)全(quán)合润前十大重仓股(gǔ)

　　从(cóng)前十大持仓变动情况(kuàng)来看，一季(jì)度(dù)兴全(quán)合润加仓海康威视(shì)、晶晨(chén)股份，使(shǐ)这两只股票进入前十大持(chí)仓。此外，一季度兴(xīng)全合润(rùn)加(jiā)仓三安光电，减持(chí)海尔智家、韵达股份、健(jiàn)友股份(fèn)等股票。

　　谢治(zhì)宇在兴全合(hé)润一季报中指出，今(jīn)年一季度(dù)疫情对(duì)经济的影响基本消(xiāo)除(chú)，整体经济(jì)逐步回到复(fù)苏轨道。随着(zhe)中国(guó)的稳增长政(zhèng)策落实与全球(qiú)范围(wéi)内的通胀见顶，内需复(fù)苏加上预期(qī)改(gǎi)善推动(dòng)资本市(shì)场风险偏好(hǎo)回(huí)升。虽然海(hǎi)外银行出现了阶段性危机，但各(gè)国政府较为迅速地采取了对(duì)应措(cuò)施，接管相关银行，市场情(qíng)绪得到稳定。

　　“随着(zhe)各种风险因素(sù)减弱，一季度A股板块分化更明显(xiǎn)。随着chatGPT取得(dé)了(le)突破性的进(jìn)展，由(yóu)AI芯片、服务器、光模块等子版块带动的人工(gōng)智能、中(zhōng)字头(tóu)的‘中(zh非练实不食的练实是什么意思，练实指的是什么ōng)特估’、半导体等板块(kuài)涨幅(fú)较大，在(zài)GPT应用端(duān)中游戏、影视等板块也实现较大(dà)幅度上(shàng)涨。该基(jī)金报告期内对人工智能(néng)相关产(chǎn)业链进(jìn)行挖掘，对有长期竞争力、应(yīng)用(yòng)空间广阔(kuò)的硬件和软(ruǎn)件公司进行精选(xuǎn)和布局。未来仍将坚持(chí)挖(wā)掘公司长期成长(zhǎng)价(jià)值，不断寻找(zhǎo)具有良(liáng)好投资性价比的优(yōu)秀公司。”谢治宇表示(shì)。

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