今年1月，美国政府债务余额又一次(cì)触(chù)及(jí)法定上限，这标志着美国再度陷入债务违约的风险之中。

　　美国财政部长耶伦已经多次(cì)警(jǐng)告称，如果(guǒ)国(guó)会不(bù)尽(jǐn)早采取行动暂停或提(tí)高债务上限，美国政府最早(zǎo)可能6月1日出(chū)现(xiàn)债务(wù)违约(yuē)——而这将对(duì)全球经济和(hé)金融(róng)产生“灾难性影响(xiǎng)”。

　　美国面(miàn)临债务违约(yuē)风险、两党就提高债务上限(xiàn)进行(xíng)争斗，这些画(huà)面在(zài)近些年似乎(hū)频(pín)频上(shàng)演。那(nà)么(me)，引发(fā)这一(yī)危机的根本——美国债务和债务上限究竟是怎么回事(shì)？美国债(zhài)务为(wèi)何不断滚雪(xuě)球般扩大？美国又为何要人为地给(gěi)债务设定上限？

　　美国债务为(wèi)何(hé)不断逼近上限(xiàn)？

　　要讨论债务上(shàng)限，我们需要先(xiān)了解美(měi)国政府的债务(wù)从何而来，以(yǐ)及其为(wèi)何频频逼近上(shàng)限。

　　自(zì)18世(shì)纪以来，美国政(zhèng)府在(zài)绝大部分时期(qī)都处于(yú)财政赤字状(zhuàng)态，即政府(fǔ)支出在(zài)多数总统任期内都(dōu)高于其财政收入。因(yīn)此，美国政(zhèng)府举债成了惯(guàn)例，而政府债务规模也一直随着政府赤字的(de)规模而(ér)增(zēng)长。

　　美国政府债务在近(jìn)年疯狂飙升(shēng)

　　近(jìn)年来(lái)，美国(guó)债(zhài)务规模更是大幅增(zēng)长。这一方(fāng)面(miàn)是由于新冠疫情以及阿富汗、伊拉克战争使得(dé)美(měi)国政府背负了庞大支出压力，另一方面，还因为美国人口老龄化导致政(zhèng)府医(yī)疗支出不断上升，拜登(dēng)政府推出的大规模基建政策导致财政(zhèng)支(zhī)出(chū)大增等。

　　与(yǔ)此同(tóng)时，美国政府的税(shuì)收收入并没(méi)有(yǒu)跟(gēn)上支(zhī)出的步伐，尤其是在小(xiǎo)布什政府和特朗普政府批准了(le)减税政策(cè)之后(hòu)，税收压力更(gèng)是与(yǔ)日(rì)俱(jù)增(zēng)。

　　在(zài)收入和支出此消(xiāo)彼长的(de)双重压力下，美国(guó)的赤字规(guī)模近年来如滚雪球一般扩大，债务规模(mó)也(yě)就因此不断攀(pān)升，在近(jìn)年来频(pín)频(pín)逼近债务上限也就不足为(wèi)奇了。

　　美国政府债务占三衢道中古诗曾几的几,怎么读，曾几的三衢道中的意思GDP的比(bǐ)重

　　美国(guó)债务(wù)为何会有上(shàng)限？

　　而美国政(zhèng)府债务(wù)上限的出现，则最早可以追溯(sù)到上(shàng)世纪初的第一(yī)次世(shì)界(jiè)大(dà)战。

　　在一战之前(qián)，美国并没有(yǒu)明(míng)确(què)的“债(zhài)务(wù)上限”，那时候只要白(bái)宫要发债借钱，美国国会(huì)基本照单全批。

　　但在1917年(nián)，由于一(yī)战使(shǐ)得美国(guó)政(zhèng)府开支愈繁，债务规模(mó)越来(lái)越大，引发(fā)部分美国议员(yuán)提出的反(fǎn)对(duì)（也有一些议员是(shì)为了反对美国参战），美国国会便通(tōng)过《第二自(zì)由债券法(fǎ)案》，首次对联邦债务(wù)进(jìn)行限额规(guī)定，以此来限(xiàn)制政府(fǔ)发债(zhài)的规模。

　　1939年(nián)，由于(yú)预(yù)计美国将(jiāng)加入第二(èr)次世(shì)界大战，美国国会通过《公共债务(wù)法案(àn)》，实(shí)质上(shàng)正式确立了对美国政府债务总额的限(xiàn)制。随后，美国国会(huì)又对(duì)其进(jìn)行了(le)修(xiū)订，以(yǐ)更改上限金额。从此(cǐ)，提高债务上限就或多或少地成为了(le)国会(huì)的惯例。

　　在历史上(shàng)，美国债务上限总共(gòng)提高了100多次。尤其(qí)是(shì)自1960年(nián)以来，美国两(liǎng)党已经提高了78次(cì)债务上限(xiàn)，平均(jūn)每9个月就会提高一次——其中(zhōng)共(gòng)和党总统(tǒng)执政期间曾提(tí)高49次，民主党总统执政期间共提(tí)高29次。

　　进入21世纪以来，美国债务(wù)上限的(de)上(shàng)调幅度进一步加大，在最近几届总统(tǒng)任期内更是如此(cǐ)：在奥巴马任期内，美国最新债(zhài)务上限(xiàn)为18万(wàn)亿(yì)美元（2015年(nián)），到(dào)了特朗普任内，这个数字提高(gāo)至22万亿美元（2019年3月）。此后在新冠疫情(qíng)期间，美(měi)国国会暂停(tíng)了债务上(shàng)限，以暂时取消美国政(zhèng)府的(de)支出限(xiàn)制(zhì)，这导致美国政府债务疯狂飙升至27万(wàn)亿美元。

　　美国(guó)近几届政府大幅上调(diào)债务上限

　　直(zhí)到2021年(nián)，美国(guó)国会最(zuì)新一次提(tí)高(gāo)债务上限，美国债务上(shàng)限(xiàn)已经提高至现(xiàn)在的31.4万亿(yì)美元，相较于(yú)1917年最初的(de)债务上限115亿美元(yuán)，已经足足增长(zhǎng)了超过2700倍(bèi)。

　　为什么美国不能取消债务上限(xiàn)？

　　本(běn)质上来说(shuō)，“债务上限”是美国国会(huì)为联邦政府设定的举债的最高额度，一旦触及这(zhè)条“红线”，意味着美国财政部借款授(shòu)权用(yòng)尽，除非(fēi)国会调高债(zhài)务(wù)上限，否则白(bái)宫无权继续举(jǔ)债。

　　那(nà)么(me)，也(yě)许有人(rén)会疑惑，美国政(zhèng)府为(wèi)什么要“自(zì)我限制”，不能直接取消掉债务上限呢？

　　的确，债务上(shàng)限(xiàn)会对美(měi)国政府造成限制，使其不能随心所以(yǐ)的举债，但从理论(lùn)上来说，这一限制也同时(shí)对其美国政府的债务(wù)信(xìn)用提供(gōng)了保证(zhèng)。

　　这是因为，美国作为手握(wò)美元霸权的(de)超(chāo)级(jí)大国，本身并不(bù)受到发行(xíng)美钞的外在(zài)约束。如果美(měi)国政府开支无度、过度举债，将会导致美元贬(biǎn)值、通胀失控，那(nà)么其债(zhài)权信用将受到损害，原有债权人权(quán)益也会(huì)遭受稀释。

　　因此，只有(yǒu)通(tōng)过“债务上限(xiàn)”这(zhè)一内三衢道中古诗曾几的几,怎么读，曾几的三衢道中的意思控举措，才(cái)能维(wéi)持美国政府的偿付信(xìn)用，保证美(měi)元霸(bà)权(quán)地位。换(huàn)句(jù)话来说，“债务上(shàng)限”理论(lùn)上也相当于(yú)是美方对(duì)债权人的一(yī)种(zhǒng)信用(yòng)宣(xuān)示。

　　中国和日本是美国债券的(de)最大(dà)海外(wài)“债主”

　　为什么这次(cì)债(zhài)务上限(xiàn)难以提高了？

　　那(nà)么(me)，在过去被频(pín)频上调的(de)美国(guó)债务(wù)上限(xiàn)，为什么在现在会陷入无法(fǎ)上(shàng)调的僵局呢？

　　按照(zhào)规(guī)定，美国(guó)政(zhèng)府想要(yào)提高(gāo)美国债务上(shàng)限，往往(wǎng)需要美国国会两院的通过。在(zài)此前的历史(shǐ)中，提高债务上限在国会中绝大(dà)多数(shù)时候类似于一个“走过场”的周期性(xìng)任(rèn)务，两(liǎng)党并不会对此进行过于激烈的博弈。

　　但(dàn)近年来(lái)，随着美国(guó)党派分歧(qí)不断扩大(dà)，债务上限(xiàn)问题逐步沦为两党的(de)政(zhèng)治(zhì)武器，被在野党用作了与执政党(dǎng)讨价还价的砝码。尤其是在当下美(měi)国两党分别占据两(liǎng)院多数席位(wèi)的分裂(liè)背(bèi)景下，这(zhè)一斗争就显得(dé)尤为激烈。

　　目前，美国民(mín)主(zhǔ)党占据参议院(yuàn)多(duō)数，而共和党占据(jù)众议院多数(shù)。拜登要想提(tí)高债务(wù)上限，就需要和国会共和党人达成(chéng)一(yī)致。

　　然而，共和党人正试图利用债务上(shàng)限的(de)最后期限，向拜登总统施压，要求他先同意削减开支，再谈(tán)提高债务上(shàng)限。而(ér)民主(zhǔ)党人坚(jiān)持不愿让(ràng)步，认为应无条件提高债务上限，这就导致了当下的僵局。

　　拜登(dēng)已(yǐ)经预定于美东时间(jiān)周二（5月16日）再度与国会领导人会面，讨论提高美国债务上限的计划(huà)。

　　但值得(dé)注(zhù)意的是，如果拜登和国会(huì)领(lǐng)袖(xiù)们在周二(èr)仍无法取得突破性进展，这场危机(jī)恐怕(pà)真就要无限逼近债务违(wéi)约的“X日”了——因(yīn)为拜登(dēng)已经计划(huà)于本(běn)周(zhōu)三(sān)前往日本(běn)参加G7领(lǐng)导(dǎo)人(rén)峰会，并将在周(zhōu)末访问(wèn)巴布亚(yà)新几(jǐ)内亚，并举行美国-大洋洲国家峰会(huì)，这意味着接下来(lái)留给拜登和两党领(lǐng)袖谈判的时间将所剩无几 。

　　2011年的危机将再次(cì)上演

　　事实上，十多年(nián)前，美国也(yě)曾(céng)上演过类似局面。

三衢道中古诗曾几的几,怎么读，曾几的三衢道中的意思　　2011年，美(měi)国(guó)也曾(céng)面临类似严峻的违约风(fēng)险：时任(rèn)美国总(zǒng)统奥巴马和众(zhòng)议院共和党(dǎng)人在谈(tán)判最后一刻，才就债务上限达成协议，勉强避免了一场(chǎng)债务违约(yuē)灾难。奥(ào)巴(bā)马及民主党在(zài)最后关头妥协，同意在十(shí)年(nián)内(nèi)削(xuē)减(jiǎn)9000亿美元的财政支出。

　　但在当时(shí)，即便(biàn)没有真正违约而(ér)仅仅(jǐn)是逼近违约，这一紧(jǐn)张局势也引发了全球资本市场(chǎng)剧烈波(bō)动，美(měi)股一度大跌，并直接导致标(biāo)准普尔(ěr)首次下调美国的主权信(xìn)用评级。这使得美国面临更高(gāo)的借贷成本——美国第二年的(de)借贷成本上升了13亿美元，并在之后数年继(jì)续上涨(zhǎng)，基本(běn)上抵消(xiāo)了当时两党谈判中的(de)一些成本削减措施。

　　对一些经(jīng)济(jì)学(xué)家来说，上述的市场动(dòng)荡也只是短期影响。而更重要(yào)的是，从(cóng)长期来(lái)看，财政支出削减(jiǎn)意味着美国(guó)多年的预算紧缩(suō)，这可能会(huì)产生更严重的长期(qī)影响——比如(rú)拖累美国(guó)的经济(jì)复(fù)苏(sū)。

　　美国左翼智库经济政(zhèng)策研究所(suǒ)首(shǒu)席经济学家乔希·比文斯在回顾2011年(nián)债务危机(jī)时表示：

　　“在实施这些削减措施(shī)时，我(wǒ)们仍处于相当低迷的经济(jì)中，并且(qiě)正处于从大衰退中复苏的阶段。他们(men)只(zhǐ)是让复苏持续的时间远(yuǎn)远(yuǎn)超过了(le)应有的时(shí)间(jiān)……在接下来(lái)的六七年里，美国(guó)政(zhèng)府没(méi)有提供真正(zhèng)有价值的公共产品和服务，因(yīn)为(wèi)它们（财政支出）被大幅(fú)削减。”

　　而如今这(zhè)场债务(wù)上限危机，也被许(xǔ)多(duō)人看作2011 年债务上限(xiàn)危机的翻(fān)版：美国国会面(miàn)临类(lèi)似(shì)的分裂局面，美国经(jīng)济也正处于类(lèi)似的(de)衰退环境之中(zhōng)。即便美国(guó)两党能够重(zhòng)演2011年的戏码，在最后关头提(tí)高(gāo)债务(wù)上(shàng)限，由此带来的短期市场(chǎng)动荡和长期经(jīng)济损害，恐怕也(yě)将(jiāng)再次重演。

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