公募基金一季报募集披露。张(zhāng)坤以超880亿元的(de)管理规模(mó)，再度成为主动(dòng)权益类基金“公募(mù)一(yī)哥”。

　　2023年公(gōng)募基(jī)金一季报进入密集(jí)披露期(qī)，顶流基金经理调仓路径(jìng)和投(tóu)资思路也随之曝光。

　　2023年一(yī)季度末(mò)，张坤的管理(lǐ)规模超880亿元，再度成为主动权益(yì)类基(jī)金“公募一(yī)哥”。一季度，张坤(kūn)加仓中国海洋石油、泸州(zhōu)老窖(jiào)，减持香港交(jiāo)易所、招商银行。

　　700亿级基金(jīn)经理(lǐ)刘彦春一(yī)季度加仓古井贡酒、美的集团，减(jiǎn)持中国中免、药明康德。另一(yī)位700亿级(jí)基金经理谢(xiè)治宇则加仓了晶晨股份、海(hǎi)康威视(shì)，减(jiǎn)持海尔智家、韵(yùn)达股份。

　　张坤(kūn)：在可积累的长(zhǎng)坡上“滚雪球”

　　近日，顶(dǐng)流基金(jīn)经理张坤掌舵的易方达(dá)蓝筹精(jīng)选、易方达优质(zhì)企业三年持(chí)有、易方达优质精选混合(hé)（QDII）、易(yì)方达(dá)亚洲精选股票（QDII）四(sì)只基金披露了2023年一季报。

　　2023年(nián)一季(jì)度末，张坤的管理规模(mó)为889.42亿元，比(bǐ)2022年末(mò)缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基金(jīn)管理(lǐ)规模超(chāo)越葛兰(lán)，再(zài)度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓位运作，4只基金(jīn)的权(quán)益资产仓(cāng)位均超过了92％。一季度张(zhāng)坤(kūn)所持基金股票仓位基本稳定，对结构进(jìn)行了调整，增加(jiā)了消(xiāo)费等(děng)行业的配置，降低(dī)了(le)金融等行业的配置(zhì)。

　　从基金收益来看，张坤掌管的4只(zhǐ)基金在2023年一季度均(jūn)实现了正收益，基金净(jìng)值增长率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤(kūn)所(suǒ)管规模(mó)最(zuì)大的基金——易(yì)方达蓝(lán)筹精选在一季度(dù)末的基金规模为562.09亿元，报告期内基金份额净值增(zēng)长率为1.03％，同期业(yè)绩比较(jiào)基准(zhǔn)收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓股分(fēn)别为(wèi)：贵州茅台、泸(lú)州老窖(jiào)、腾讯控(kòng)股、五粮液、洋(yáng)河(hé)股(gǔ)份、招商银行、香(xiāng)港交易所、伊利股份、美团-W、中国海(hǎi)洋石油(yóu)。

　　2023年一季(jì)度易方达(dá)蓝筹(chóu)精(jīng)选前十大重仓股(gǔ)

　　一季度(dù)，张坤(kūn)对中国海洋石油大幅加仓(cāng)，使其进入了易方(fāng)达蓝筹精选第十(shí)大重仓股。此外，张坤(kūn)对重(zhòng)仓的4只白酒(jiǔ)股进行了不同的加减仓操作：加仓泸州(zhōu)老窖、贵州(zhōu)茅台、洋河股份，减(jiǎn)持五粮液(yè)。

　　从减(jiǎn)持(chí)情况(kuàng)来看，易方达(dá)蓝筹精选在一季度还减持了(le)香港交(jiāo)易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一(yī)季报中指出，个股方(fāng)面(miàn)，仍然持有商业(yè)模(mó)式出色、行业格局清(qīng)晰(xī)、竞争力(lì)强的优(yōu)质(zhì)公(gōng)司。基(jī)本面价(jià)值投资(zī)很吸引(yǐn)人的一(yī)点是，投资者可(kě)以用很长一段时间来(lái)充(chōng)分观察公司(sī)的中考立定跳远满分多少米2023，中考立定跳远男生评分标准2022发展，等到它们(men)用事(shì)实证明(míng)自己(jǐ)的(de)成功和(hé)巨大(dà)的成长潜力之后，再买入也不迟(chí)。基本面价值(zhí)投资的优势之一在于可积(jī)累性。如果只是针对某一次(cì)投资(zī)，积累的重(zhòng)要性可能并不显著(zhù)。但如果将(jiāng)投(tóu)资贯穿(chuān)一生，并将长期(qī)复合回(huí)报作为终级目标(biāo)，可(kě)积累性就是这一目标的(de)最重(zhòng)要(yào)保障，选(xuǎn)择一(yī)条可积(jī)累的“很长的(de)坡”并(bìng)在坡上“滚(gǔn)雪球”是(shì)很重(zhòng)要的。

　　刘彦春：在顺周(zhōu)期行(xíng)业中(zhōng)寻找投资机会

　　一季(jì)度末，顶流基金经理刘彦(yàn)春(chūn)管(guǎn)理(lǐ)规模达751.63亿(yì)元(yuán)，报告期内所管(guǎn)基金净(jìng)值增长率在(zài)-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中(zhōng)，景顺长城(chéng)新兴成长(zhǎng)是刘彦春管理的规模最大的基金，一季度(dù)末(mò)规模达384.71亿元。

　　从业(yè)绩(jì)来看(kàn)，景顺长城新(xīn)兴成长(zhǎng)一(yī)季度A类和(hé)C类份额净值增长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基准收益率为(wèi)3.24％。

　　一季度末，景顺长(zhǎng)城新兴成长保持高仓位运行，股票仓位94％。该(gāi)基金重仓贵州茅(máo)台、泸州(zhōu)老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药明康德(dé)、山西汾酒、美的集(jí)团(tuán)。

　　2023年一季(jì)度(dù)景顺长城新(xīn)兴(xīng)成(chéng)长前十(shí)大重仓股(gǔ)

　　从持仓变动情况来看，景顺长城(chéng)新(xīn)兴成长一季度(dù)加仓古(gǔ)井贡(gòng)酒、美的集(jí)团、迈瑞医疗、贵州茅台(tái)等股票，减持中国(guó)中免、药明康德、五粮(liáng)液等股票。

　　刘彦春在基金一季报中(zhōng)指出，我国(guó)经(jīng)济复苏(sū)、美国紧(jǐn)缩后通胀下(xià)行仍将是今年(nián)主要(yào)宏观(guān)背景。经济运行正常化需要一个过程(chéng)，特别是居民和中小企(qǐ)业，需要时间(jiān)修复资产负债表、修复信心(xīn)。随着经济逐步正常化，居民消费信(xìn)心回升、超额储蓄(xù)下降是(shì)必然事件，消费今年大概(gài)率超预期(qī)回升(shēng)。就(jiù)近期公布(bù)的(de)社融和地产数据分析，二季(jì)度(dù)A股(gǔ)盈利增(zēng)速有望进入上行周(zhōu)期。

　　“全球经济正在重回正轨的路(lù)上。除了(le)继续关注(zhù)中考立定跳远满分多少米2023，中考立定跳远男生评分标准2022整个经济体发展状况(kuàng)之外(wài)，可以将目光更多放在微观企业层面。可以看(kàn)到很多公司(sī)在过去几年(nián)始终做正确(què)的事，经营效(xiào)率提升(shēng)，逆境(jìng)中(zhōng)变得(dé)更加优秀、更加强大(dà)。不必总是关(guān)注宏观(guān)数据，多看(kàn)看(kàn)微观企(qǐ)业变化可(kě)以(yǐ)让内心更加平(píng)静。我(wǒ)们对全年股(gǔ)票市场有信(xìn)心，未来(lái)将(jiāng)继(jì)续(xù)保(bǎo)持合同约定(dìng)较高(gāo)仓位运作，更多在顺周期行业中寻(xún)找投资机(jī)会。”刘(liú)彦春进一(yī)步(bù)指出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人工智能相(xiāng)关(guān)产业链

　　一季(jì)度末，谢治宇(yǔ)管理规模(mó)达(dá)700.12亿元，所管4只基金在(zài)报(bào)告(gào)期(qī)内均实现了(le)正收益(yì)。

　　其(qí)中，兴全合润基金管理规模最大，为281.3亿(yì)元，一季度基金份额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一(yī)季(jì)度末保持(chí)高仓(cāng)位运行，股票仓位达92.47％，该基金前(qián)十大重仓股(gǔ)分别为(wèi)三安光电、海(hǎi)康威视、海(hǎi)尔智(zhì)家、澜起(qǐ)科技、韵达股份、万华(huá)化学、中际(jì)旭创、晶晨股份、健(jiàn)友股份、梅花生物。

　　2023年一季(jì)度(dù)兴全合润前十大重仓(cāng)股(gǔ)

　　从前十大持仓变(biàn)动情况来看，一季度兴全(quán)合(hé)润加(jiā)仓海康威视、晶晨股份，使这两只股票进入前十(shí)大持仓。此(cǐ)外，一季度兴全合(hé)润加仓三安光电，减持海尔智(zhì)家、韵达股份、健友股份等股(gǔ)票。

　　谢治宇在兴全(quán)合润一季报中指出，今年(nián)一季度疫(yì)情(qíng)对经济的影响基本消除，整体经(jīng)济逐(zhú)步回到复苏轨道。随着中国的(de)稳增长政策落实(shí)与全球(qiú)范围内的(de)通(tōng)胀见顶(dǐng)，内需(xū)复(fù)苏加上预期改善推动资本市场风险偏好(hǎo)回升(shēng)。虽然(rán)海(hǎi)外银(yín)行出现了阶段性危机，但(dàn)各国政府较(jiào)为迅速(sù)地采取(qǔ)了对(duì)应措施，接管相关银行(xíng)，市(shì)场情(qíng)绪得到(dào)稳定。

　　“随着各种风险(xiǎn)因素减弱，一季度A股板块分化更明显。随(suí)着chatGPT取得了突破性(xìng)的进展，由(yóu)AI芯片、服务器、光模块(kuài)等子版块带动的人工智能、中(zhōng)字头的‘中特估’、半导体等板(bǎn)块涨(zhǎng)幅(fú)较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实(shí)现(xiàn)较大幅度上涨。该(gāi)基金报告期(qī)内对人工(gōng)智能相(xiāng)关(guān)产业(yè)链进行(xíng)挖(wā)掘，对(duì)有长期竞争力(lì)、应用(yòng)空间广(guǎng)阔的硬件和(hé)软件公(gōng)司进行精(jīng)选和布局。未来仍将(jiāng)坚(jiān)持挖掘公司长期成(chéng)长价(jià)值(zhí)，不断寻找(zhǎo)具有良好投(tóu)资性(xìng)价比的(de)优(yōu)秀公司(sī)。”谢治(zhì)宇表示(shì)。

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