今年以来基金代销(xiāo)机构被基(jī)金(jīn)公司解约的情形明显增多。

　　近日(rì)，又(yòu)有多(duō)家基金公司发布与基金代销机构解约的公告。截至6月(yuè)1日，今年以来已有18家基金(jīn)公司宣布与28家基金代销机构终止(zhǐ)合作。而从(cóng)机构(gòu)类型(xíng)看(kàn)，中(zhōng)小(xiǎo)型独立(lì)基(jī)金销(xiāo)售机构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得一提的是，近年(nián)来由于经营不善或违规(guī)，已有(yǒu)多家(jiā)基金销(xiāo)售机构主动或被动(dòng)注销牌照。

　　业内人士认为(wèi)，基金公司与基(jī)金(jīn)销售机(jī)构之(zhī)间的(de)合作(zuò)本就是双向选(xuǎn)择，在(zài)高质量(liàng)发展背(bèi)景下，基金(jīn)公司严格筛选(xu四氧化三铁铁几价氧几价，骂人三氧化二铁什么意思ǎn)代销机构也(yě)是降本增效(xiào)的主流选择。未来，基金代销(xiāo)行业优(yōu)胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　公募密集终止与(yǔ)基金代(dài)销机构合作

　　6月1日，西部利得基金发布公告(gào)，自2023年6月9日起，终(zhōng)止(zhǐ)浦领(lǐng)基金办(bàn)理该公司(sī)旗(qí)下(xià)基金(jīn)的相关(guān)销售业(yè)务。值(zhí)得注意的是，今年以来，还(hái)有方正富邦基金(jīn)、平安基金(jīn)，以及海富(fù)通(tōng)基金停止(zhǐ)了与浦领(lǐng)基金的基金销售合作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发布(bù)公告(gào)，经与北(běi)京虹(hóng)点基金(jīn)销售有(yǒu)限公(gōng)司、上海凯石财富基金(jīn)销售有限公司协商一致，自2023年5月29日起，上述基(jī)金销售机构(gòu)将不再(zài)代理销售公司旗下所有公募(mù)基金。

　　就在(zài)此前的(de)5月18日，长盛基金(jīn)也发布公告称，与方德保(bǎo)险(xiǎn)代理(lǐ)有限(xiàn)公司(sī)、民商基(jī)金(jīn)销售（上海）有限公(gōng)司协商一致(zhì)，自(zì)2023年5月18日起，上述(shù)基金(jīn)销售机构(gòu)将不再代理公司旗下所有公募基金(jīn)。自公告之日起，上述公司(sī)不(bù)再办理(lǐ)本公司(sī)旗(qí)下基金(jīn)的开户、认购、申购等基金买入的相关业务，只保留赎回业务，直(zhí)至所有客(kè)户赎回全部份额。而在今年(nián)4月，西部利得基金、上银基金也终止了与民商(shāng)基金的基金(jīn)销售合作，上银基金(jīn)则于2月终止(zhǐ)与该(gāi)机构(gòu)的(de)合作(zuò)关系，但也有宝盈基(jī)金、万家基(jī)金新增与民商基金的销售(shòu)合作。

　　据中国基金报记者统计，截至6月(yuè)1日，今年以来，已有(yǒu)18家(jiā)基金公司(sī)宣布(bù)与28家基(jī)金代销机(jī)构终(zhōng)止合作。

　　其(qí)中，2月，有(yǒu)3家(jiā)基金(jīn)公司(sī)终止合计7家独立基金(jīn)销售机构(gòu)的合作；3月(yuè)，有8家(jiā)基金公司(sī)终(zhōng)止(zhǐ)了合计17家(jiā)独立基金销售机构的(de)代销合作，其中包(bāo)括1家保(bǎo)险公司；4月，有5家基(jī)金(jīn)公司(sī)终止了合计6家独立基(jī)金销售机构(gòu)的(de)合作；5月以来，则(zé)已有9家基金(jīn)公司宣布终(zhōng)止了合计12家(jiā)基金代销机(jī)构的合作，这其(qí)中包括独(dú)立(lì)基金销(xiāo)售机构、银(yín)行和保险。

　　目前(qián)这些代(dài)销(xiāo)机构中，正融基金解除合作关系的基(jī)金公司(sī)最多(duō)，年(nián)内(nèi)已有(yǒu)5家；而(ér)基(jī)金公司中，长(zhǎng)盛基(jī)金解除合作关系最为(wèi)频(pín)繁，3月(yuè)以来几乎每月都会和基金代(dài)销机构解除合作关系，目(mù)前已累计(jì)解约11家，海(hǎi)富通基金今年(nián)2月和3月分别解(jiě)除5家合作(zuò)关系，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛选代销(xiāo)机(jī)构

　　助(zhù)推降本增效(xiào)

　　整体(tǐ)来看(kàn)，前述被解约(yuē)的基金销售机构多为中小型机(jī)构。

　　业内(nèi)人士表(biǎo)示，随着代销机构数(shù)量增多(duō)及监管趋严，近几年公募基金公司对于代销机(jī)构的选(xuǎn)择标准也(yě)在(zài)提高。在(zài)高(gāo)质量发展背景下，严格筛选基金代销机(jī)构，也是实现降本增效(xiào)的一大举措。

　　一家基金公司(sī)内部人(rén)员(yuán)表示，基金(jīn)公司终(zhōng)止与销售(shòu)机构的(de)合作，无非是以(yǐ)下三种(zhǒng)情(qíng)况：一是(shì)基(jī)金销量一直得不(bù)到有效增长，对基金公司整体(tǐ)基(jī)金销(xiāo)售(shòu)贡献不大；二是受到监管处(chù)罚；三是(shì)销售机构主业发生改变。

　　“实际(jì)上，前两年就这样终止过(guò)一轮，理由无(wú)非就是这些。”但(dàn)该内部人员也坦言，今年(nián)以来(lái)权益(yì)市场低迷，基(jī)金销售(shòu)困难(nán)也加(jiā)速(sù)了对尾部销售(shòu)机构(gòu)的淘(táo)汰。“上太(tài)多销售合作机构，没有太大(dà)意义(yì)，只是徒(tú)增后(hòu)台工作量。”

　　华(huá)林证券董事总经理贾志也表(biǎo)示，基金公(gōng)司终止与代(dài)销机构的合作，通(tōng)常是基金代销机构销售(shòu)能力较弱(ruò)，且(qiě)又(yòu)受到监管(guǎn)的处罚，就会很果断地解除合作关系。“基金公司(sī)与基金代销机构的合作是市场化的，要(yào)考虑维(wéi)护(hù)成本与(yǔ)合作的潜力，基金(jīn)公司会依(yī)据自身的发展状况有选择的与基金代(dài)销机构合作。”

　　北方(fāng)一(yī)家(jiā)公募公(gōng)司渠道负责(zé)人透露(lù)，其(qí)所在公司选择(zé)基金销售公司(sī)，有(yǒu)一套(tào)完整的基金销售评估办法，比如基金销(xiāo)售保有规模、机(jī)构成立时间、综合(hé)能力(lì)，以及与(yǔ)哪些公(gōng)司合作(zuò)等都是考核的要素，其中，要(yào)求其公募基(jī)金销售保有规模排名排名(míng)前100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基金销售(shòu)机构合作后，需要对接(jiē)系统，每年要付出系统维(wéi)护成本，很多销(xiāo)售公(gōng)司一年(nián)的保有量也没有(yǒu)多少，甚至都覆盖不了成本。”据该(gāi)负(fù)责人(rén)透(tòu)露，即便是前(qián)100名(míng)，也有相(xiāng)当一部分达不(bù)到标准(zhǔn)。

　　在贾(jiǎ)志看(kàn)来(lái)，基金公司与基金代销机构的(de)合作是双(shuāng)向选择，基金公司希(xī)望能有(yǒu)销售能力强的机构合作(zuò)，头部代销机构也会对基(jī)金公司的(de)投研能力，管(guǎn)理规模(mó)，也有一定(dìng)的要求。

　　此外(wài)，另据某基金研(yán)究(jiū)人士称，目(mù)前基金(jīn)代销的(de)机构主(zhǔ)要分为银行、第(dì)三方基金销售机构，以(yǐ)及券商，从(cóng)禀(bǐng)赋来说，各有千秋，比如，银(yín)行在渠道(dào)方面基础较强，更(gèng)擅长固收类产品的服务(wù)，第三方销售(shòu)渠道线上渠道较强(qiáng)，尤其是(shì)蚂蚁(yǐ)、天天等互联网(wǎng)平台流量形成显著护城(chéng)河，随着(zhe)AI演进，领先地(dì)位将(jiāng)更加夯实，而券商(shāng)是以线下营业部为抓手(shǒu)，对权益类产(chǎn)品服务能力较强。

　　贾志表(biǎo)示，未来的基金销售(shòu)市场，主要还是在银行渠道和头部(bù)互联(lián)网公(gōng)司(sī)，券商作为后(hòu)起之秀，也是不容忽(hū)视的力(lì)量。

　　马太(tài)效(xiào)应显著

　　基金代销行(xíng)业(yè)优胜劣(liè)汰或将持续

　　近年来，马太效应依然是基(jī)金销(xiāo)售(shòu)行业所面(miàn)临的重要趋势(shì)。

　　中(zhōng)国基金业协(xié)会最新公(gōng)布的(de)公募基金销售(shòu)保有量数据显示(shì)，一季(jì)度，三(sān)方机构(gòu)销售(shòu)增长最为(wèi)明显，互联网流(liú)量优势继续发力，银行、三方、券商代(dài)销占比已从过去6：2：2变(biàn)为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立基金销售渠道中，头(tóu)部机构(gòu)竞(jìng)争优势更为突出。截至今(jīn)年一季度末，公募基金(jīn)销(xiāo)售保有规模前100强中(zhōng)，21家独立基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构(gòu)保有2.81万亿(yì)非货币(bì)市(shì)场公募基金。而前(qián)三名(míng)蚂(mǎ)蚁基金、天(tiān)天基金(jīn)、腾(téng)安基金合计保有约2.06万(wàn)亿，占比超(chāo)73％；对(duì)比这(zhè)21家中排在(zài)末位(wèi)的泛华普益基金(jīn)销售有限公司，其(qí)非货(huò)币市场公募基金保有(yǒu)规模(mó)为(wèi)54亿元，首尾差距十分明显，未上榜的独(dú)立基(jī)金销售机构保有规(guī)模则更少(shǎo)。

　　另(lìng)据Wind统计(jì)，截至6月1日，在全(quán)市场473家基(jī)金代销(xiāo)机构中，目前共有26家基金销售(shòu)机构的代销基金数量在7000只以(yǐ)上，与此同(tóng)时，也有111家(jiā)基金销售(shòu)机构(gòu)代(dài)销数量(liàng)不足百(bǎi)只。而(ér)在115家独立基金销售机构(gòu)中，15家代销数量在7000只(zhǐ)以(yǐ)上(shàng)，17家代销不足白只。其中(zhōng)，还有(yǒu)6家目前只跟1家(jiā)基金公司(sī)合作。

　　实际(jì)上(shàng)，近些(xiē)年来基(jī)金销售行业(yè)分化更趋明(míng)显(xiǎn)，不少中小型基金销售(shòu)机构在行业(yè)大洗牌中退场。

　　今年4月18日(rì)，根(gēn)据证监会网站显示，近(jìn)期深圳前海凯恩斯(sī)基金(jīn)销售(shòu)有限(xiàn)公(gōng)司向中(zhōng)国证(zhèng)券监(jiān)督管理(lǐ)委员会提交(jiāo)了注(zhù)销公募证券投(tóu)资基金销售(shòu)业务许可(kě)证(zhèng)的申请，根据(jù)《行政(zhèng)许可法》《证券投资基金法(fǎ)》《公开募(mù)集证(zhèng)券投资基金销售机构(gòu)监督管(guǎn)理办法》等(děng)有关(guān)规定，中国证(zhèng)券监(jiān)督管理(lǐ)委员会决定注(zhù)销深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售有限(xiàn)公(gōng)司公(gōng)募证券投资基金销售(shòu)业务许可证。

　　同样是在4月，上海(hǎi)证监局挂出了注销永鑫(xīn)保险销(xiāo)售服务(wù)有限公司公募(mù)证券(quàn)投资基(jī)金销售业务许(xǔ)可证的公示。永(yǒng)鑫保险销售也(yě)是目前第一家主动(dòng)注(zhù)销基(jī)金(jīn)销售牌照(zhào)的保险(xiǎn)代理公司。

　　实际上，近年来(lái)，有不少(shǎo)基金代销(xiāo)机构由于经营(yíng)困难等原因，主动注(zhù)销基金销售牌(pái)照，退出(chū)竞争行(xíng)业。比如河(hé)南安存基(jī)金(jīn)、科地瑞富基金、晟视(shì)天(tiān)下基(jī)金(jīn)、植信(xìn)基金、唐(táng)鼎耀华基金等多家机(jī)构都选择主动注(zhù)销基金代销牌照。

　　不过，也(yě)有机构是由于违规等原(yuán)因被吊销(xiāo)牌照，比如，去(qù)年12月，上海证(zhèng)监(jiān)局发布消息，宣布(bù)注销上海久(jiǔ)富(fù)财富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石基金等(děng)第(dì)三方代(dài)销机构也被吊销了牌照。

　　业(yè)内人士认(rèn)为，严监管态势下(xià)，未来基金代销行业优胜劣(liè)汰生态(tài)或(huò)将持(chí)续(xù)。

　　编辑：舰长

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