OPPO宣布关停旗下芯片子(zi)公(gōng)司哲库科技，引发(fā)了公募REITs扩募风波，如今，二级(jí)市场的(de)影响仍未停歇。

　　Wind数据显示，5月15日，华安张江光大(dà)园REIT开(kāi)盘继(jì)续(xù)延续(xù)此前(qián)几日的下跌(diē)走(zǒu)势，午后(hòu)跌幅一度扩大，尾盘有所拉升(shēng)，全天收跌6.22％，最近3个交(jiāo)易日跌(diē)幅超过(guò)9.69％。

　　此前，华(huá)安张江光大(dà)园REIT曾(céng)发(fā)布公告(gào)，紧急回(huí)应称，哲库科技(jì)是其扩募拟新购入基础设施资产张润大厦(shà)的重要承租方之一，目前未收(shōu)到(dào)哲(zhé)库科技及OPPO方面关于(yú)停(tíng)止执行已(yǐ)签(qiān)租赁协议的通知(zhī)。同时，在公告中，华安(ān)张江(jiāng)光(guāng)大园(yuán)REIT进(jìn)一步(bù)表示，原始权益人将继续密切(qiè)关(guān)注哲库(kù)科技后(hòu)续情(qíng)况，积极做好相关(guān)应对。

　　此外，张江REIT拟扩募购入项(xiàng)目(mù)的原始权益(yì)人相(xiāng)关负责(zé)人(rén)也表示，近期已同步(bù)启动了应急预案(àn)，排摸储(chǔ)备租户，积极(jí)应对哲(zhé)库(kù)提前退租的可能事项。由(yóu)于(yú)张润(rùn)大厦是(shì)全(quán)国(guó)首(shǒu)批REITs申报扩募项目，公司领导高度重视，浦东(dōng)新区国(guó)资委(wěi)也高度关(guān)注。

　　多位业(yè)内(nèi)人(rén)士表(biǎo)示，华安张江光大园REIT近期市场波动较大，但(dàn)其实不动产公募(mù)REITs项目短期出租率下跌并不会从根本上影(yǐng)响其内外价值，投资者应理性(xìng)看待。

　　张江(jiāng)光大园REIT

　　二级市场价格继续波(bō)动(dòng)

　　本周，OPPO关停旗下芯(xīn)片子公司(sī)哲库科技的事件继续(xù)扰动公募(mù)REITs市场。

　　Wind数据显示，5月15日，华安张江光大园REIT以3.726元的价格小幅低开(kāi)，此后二级市场价格开始震荡走低，午盘收(shōu)跌6.17％。午后，华安张江光大园REIT跌幅一(yī)度扩大到8.30％，随后(hòu)价格有所回升，最终报收(shōu)3.512元，全天跌(diē)幅6.22％。

　　受近期(qī)不利消息影响，华安(ān)张江光大(dà)园REIT最近(jìn)几个(gè)交(jiāo)易(yì)日(rì)二级市场(chǎng)价格表现欠(qiàn)佳，5月11日以(yǐ)来，3个交易(yì)日(rì)跌幅达到9.69％，今年以来跌幅7.76％。不过，自2021年6月21日上(shàng)市以来(lái)，华安张(zhāng)江(jiāng)光大园REIT累计(jì)涨幅超(chāo)过24％，在全市场(chǎng)公募REITs中位居前列。

　　从5月15日(rì)公募REITs市场整体(tǐ)表现上看，目前(qián)上(shàng)市的8只产业园区基(jī)础设施REITs中，仅博(bó)时招(zhāo)商蛇(shé)口(kǒu)产(chǎn)业园REIT微幅上(shàng)涨(zhǎng)，其余7只均有(yǒu)不同程度下跌，8只产业园区基(jī)础(chǔ)设施REITs5月15日平均跌幅1.38％。今年以来平均跌幅5.17％。

　　“此(cǐ)前，张江REIT一季报中已经(jīng)披露张江(jiāng)光大园项目出租率(lǜ)有(yǒu)所(suǒ)下降，如(rú)今拟扩募(mù)的(de)项目又遭(zāo)遇突发事件，因此导致二级(jí)市场价格出(chū)现波动。”一位(wèi)业(yè)内人(rén)士分析(xī)称。

　　不过，在上述人士(shì)看来，尽管出于风险规避的(de)原因，最近几个交易日(rì)场内(nèi)资金(jīn)有(yǒu)所流出(chū)，但是，不动产(chǎn)公募(mù)REITs项目短期出租率(lǜ)下跌并不会从(cóng)根本上影(yǐng)响其内外价(jià)值。

　　他(tā)也同时表示，目前随着二级市场(chǎng)价格下跌，风险也得到(dào)一(yī)定释(shì)放，但(dàn)是(shì)价格涨跌会受(shòu)到基本面、情绪面(miàn)等(děng)多重因素影响，不好判(pàn)断价(jià)格是不是已经完全(quán)触底(dǐ)。

　　此外，还有一位业(yè)内人士表示，今年(nián)整体REITs市(shì)场表现低迷，不(bù)少(shǎo)产(chǎn)品年(nián)内二级(jí)市场跌幅(fú)较大，其实有些(xiē)隐含(hán)收(shōu)益率(lǜ)高的产品具备一定的投资(纯银手镯品牌排行榜前十名，中国纯银首饰十大品牌zī)价值，很适合稳健类投资者。此(cǐ)外，伴(bàn)随着经济复苏的步伐，产业园区、物(wù)流类(lèi)等REITs产品(pǐn)具备一定的(de)投资(zī)价值。

　　先(xiān)锋瑞驰私纯银手镯品牌排行榜前十名，中国纯银首饰十大品牌(sī)募基(jī)金执行董(dǒng)事高如星对此表示(shì)，若张江园区最终(zhōng)能顺利解决招商，平稳过度(dù)对经营现(xiàn)金流没有造成(chéng)大的影响(xiǎng)，“事件性利(lì)空下调至得这么急、这么深，加(jiā)上前期(qī)本身(shēn)园区类资(zī)产就回调不少了，这(zhè)就是黄金坑(kēng)。”不(bù)过，他(tā)也(yě)强(qiáng)调(diào)，最终还是落(luò)到租金(jīn)收入受不受影(yǐng)响，影响多大，估计园区会最终解决。

　　张江REIT紧急(jí)回应(yīng)

　　扩募路上再迎接(jiē)考验

　　5月(yuè)12日(rì)，OPPO宣(xuān)布(bù)关停旗下芯片子公司哲库(kù)科(kē)技。随后5月(yuè)12日晚(wǎn)，华安张江光(guāng)大园(yuán)REIT发(fā)布(bù)公(gōng)告，紧(jǐn)急回应(yīng)称，哲库科技是其扩募拟新购入基(jī)础设施资产张润(rùn)大(dà)厦的重要承租(zū)方之一，目前(qián)未收到哲库科(kē)技及OPPO方(fāng)面关于停止执行已签租赁协(xié)议的通知。同时(shí)，在公告中，华安张江(jiāng)光大园REIT进(jìn)一步(bù)表示，原始权(quán)益人将继续密切关注(zhù)哲库科技后续情况，积极做好相(xiāng)关(guān)应对。

　　此前，张江REIT因(yīn)其(qí)一季报中披露(lù)的张(zhāng)江(jiāng)光大园项目出租率下降事项(xiàng)，一度(dù)二级(jí)市场(chǎng)价(jià)格出现回落。在随后召(zhào)开(kāi)的业绩说明(míng)会中(zhōng)管理(lǐ)人就相关事项进(jìn)行了解释说明(míng)，市场(chǎng)信心得到了一定提振，二(èr)级(jí)市场价格表现也(yě)趋于(yú)平稳。据了解，张江 REIT在5月11日召开(kāi)的线上和(hé)线下的扩募(mù)说明会上(shàng)，运营团队表(biǎo)示了对张江(jiāng)光(guāng)大园项目(mù)的信心(xīn)，预计签署意向书和(hé)合同(tóng)谈判中(zhōng)的(de)储备租户正常转化后，项目出(chū)租(zū)率将(jiāng)得到回升。没(méi)想到(dào)仅过了不(bù)到(dào)三(sān)周的时(shí)间，张江REIT的扩募之路又迎(yíng)来(lái)了(le)新的考验(yàn)。

　　因张江REIT的上述公告引起了市(shì)场各方的(de)广泛关注，张江(jiāng)REIT拟扩募购入项目的原始权益人(rén)相关负责(zé)人(rén)坦言(yán)，事发(fā)突(tū)然确实始(shǐ)料未(wèi)及，在获悉OPPO关停哲(zhé)库科技消息的第一时间即(jí)奔赴(fù)现场进行了沟通(tōng)和核实工作，并同步(bù)启动了(le)应急预案(àn)，排(pái)摸(mō)储备(bèi)租(zū)户，积极(jí)应(yīng)对哲库提前退租(zū)的可能事项。由于张润(rùn)大厦是全国首批REITs申报扩(kuò)募项目，公司(sī)领导(dǎo)高度重视，据悉新区国资委也高度关注。

　　当谈及储备租(zū)户情况，相(xiāng)关负责(zé)人介绍说，目前(qián)储(chǔ)备租户还是比较丰富(fù)的，覆盖了芯片测试(shì)、人工智能(néng)、航天产业(yè)、信息技术(shù)等产(chǎn)业客户，租(zū)赁意向面积超过(guò)了2万方。从意向储(chǔ)备(bèi)转化为实际租户需要一些时间。

　　“我们(men)正在着手通过(guò)签署租赁意(yì)向(xiàng)书来尽快锁定(dìng)一些重要租户。虽然收了(纯银手镯品牌排行榜前十名，中国纯银首饰十大品牌le)三个月履约保证金给(gěi)了(le)我(wǒ)们一些空间，但本着对首批扩(kuò)募、对市场负责的态度，我们肯定要全力与时间赛跑，把这些面积在短(duǎn)期内完成去化。”相(xiāng)关负责人说道。

　　张(zhāng)江REIT已持有的同区域的张江(jiāng)光大园项目一季度(dù)末也(yě)有将近30％的(de)空(kōng)置率，原始(shǐ)权益人有(yǒu)那么多储备租户，之前的空置率为(wèi)何未能得到解(jiě)决(jué)。

　　对此相关负责人解释，张江(jiāng)光大(dà)园一直以来(lái)都坚持(chí)以市场化运营为导(dǎo)向，历史(shǐ)运营表现稳定(dìng)，租户的(de)调(diào)租和换租(zū)都属于(yú)正常情(qíng)况(kuàng)，而这(zhè)次(cì)项(xiàng)目的大租(zū)户退(tuì)租正好发生在市场活跃度的短期低点(diǎn)，目前市(shì)场情况(kuàng)已有所(suǒ)好(hǎo)转(zhuǎn)。在看到出租率下滑(huá)情(qíng)况没(méi)有(yǒu)得到及时(shí)修(xiū)复后，张江这边也作了一定的资源调配和倾斜，引(yǐn)入了一些(xiē)储备租户。

　　另外，张润(rùn)大(dà)厦和张江光(guāng)大园(yuán)项(xiàng)目(mù)在给租户的分隔空间、交付标准(zhǔn)、租金(jīn)水平等方面(miàn)也有一些差异化，张润大厦多是两千多平的大平(píng)层，楼的成新(xīn)度(dù)高一(yī)些，单价也贵一些，张江光大园(yuán)单层以(yǐ)一千平的面积为主，还有一些独栋形(xíng)态的物业(yè)。租户自身也会(huì)有诉求，也会(huì)根据自(zì)身(shēn)需求和预算挑选区域内的不(bù)同物(wù)业。

　　“如果扩募(mù)完成以(yǐ)后，新老资产的管理人都变成了(le)一家，后续我们在(zài)资源共(gòng)享和(hé)联合(hé)营销方面能更加充分发挥(huī)协(xié)同(tóng)效应，相信可以做得(dé)更好。”上(shàng)述负责人(rén)补(bǔ)充(chōng)说道。

　　最后谈及对于张江REIT的定位和展(zhǎn)望，相关负责(zé)人表示，张江集团和张(zhāng)江高科(kē)目前在管资(zī)产约五百万方，还有一(yī)些其(qí)他在开发的储备(bèi)项目，这些(xiē)都将(jiāng)成为张江REIT实现打造(zào)张(zhāng)江园区产业空间资产上市平台(tái)目标的坚(jiān)实后盾和储备(bèi)资源。“我们非(fēi)常重视张(zhāng)江REIT这个(gè)资本平台和它(tā)未来的发展。”相(xiāng)关负责(zé)人表示，“这(zhè)次扩募是我们(men)实现基金扩容的第(dì)一步(bù)，也是至关重要的一步，眼下我(wǒ)们可能面(miàn)临了一些突发(fā)情况需要解决，但(dàn)是这(zhè)和我们在张江(jiāng)科学(xué)城这三十年建设发展过程中所经历的(de)相(xiāng)比，只能算是(shì)一个非常小的插曲。我们有信心排(pái)除万(wàn)难(nán)，尽(jǐn)一切可能化解(jiě)当前突(tū)发(fā)事件的(de)所有负面影响，维持预期和(hé)市场的信心。”

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