用友网(wǎng)络（600588）的3.0-II转型，即云(yún)服(fú)务转(zhuǎn)型第二阶段进展明(míng)显不佳。

　　2023年一季(jì)度(dù)，用(yòng)友网(wǎng)络净(jìng)亏损3.97亿元，创公司2001年(nián)5月(yuè)上市以(yǐ)来单(dān)季最大(dà)亏损；2022年净(jìng)利润2.19亿元，同比下降69％，是2020年以(yǐ)来连续第三(sān)年(nián)净(jìng)利(lì)下滑(huá)。与此对应的是，2020年以来公司股价持续(xù)大跌。

　　这与(yǔ)用友网络3.0-I转型阶段(duàn)营收(shōu)、净利同步(bù)大增、股价大涨的同向共振，大相迥异。

　　目前(qián)，用友网(wǎng)络(luò)股价(jià)为(wèi)21.61元，市值741.9亿(yì)元。

　　上市(shì)23年来单(dān)季(jì)最大(dà)亏损

　　净(jìng)利连续(xù)三年(nián)下滑

　　用友(yǒu)网(wǎng)络(luò)4月28日晚间发布2023年第一季度报(bào)告，一季度实现营(yíng)业收(shōu)入14.75亿元，同比增(zēng)长15.3％；归属于上市公司(sī)股东的净亏损3.97亿元，创(chuàng)该(gāi)公司2001年5月上市以(yǐ)来单季最大亏损。

　　此前，用友(yǒu)网络发布的年报显示，2022年公司营收92.62亿(yì)元，仅微增3.69％；归母净利(lì)润2.19亿元，同比(bǐ)下降69％。这是(shì)在(zài)2019年创(chuàng)下净利11.8亿元的历史最(zuì)高点之后(hòu)，用友网(wǎng)络连续(xù)第三年净利下滑。

　　从股价来看，在2020年7月创下历史新高之后，用友网络股价就(jiù)总体上呈下降趋势。

　　2022年定增53亿

　　葛卫(wèi)东等投资者被(bèi)套

　　在2022年股价大跌前，用友网络(luò)在股(gǔ)价(jià)相对(duì)高点(diǎn)进行了定(dìng)增融资。此(cǐ)次定(dìng)增吸引了不少机构参(cān)与，包括高毅、葛卫东等(děng)知名(míng)机构和投资者。

　　2022年1月，用友(yǒu)网(wǎng)络披露定增结(jié)果(guǒ)，增发数量约1.7亿股(gǔ)，每股价格为31.95元，定增(zēng)募(mù)资约53亿元。当时，在定增市场颇(pǒ)为活跃的私募大佬葛卫东，也参(cān)与了(le)定增(zēng)，投(tóu)入资金(jīn)约2亿元。

　　但(dàn)在定增结(jié)束之后(hòu)，用友网络(luò)发布的2021年业绩明显(xiǎn)不及市场预期，2021年净利润为7.078亿元，同比(bǐ)下28.18％。

　　此(cǐ)后，用友网络的2022年各季度(dù)业(yè)绩更是连续爆雷(léi)：一季报净(jìng)利润-3.932亿元(yuán)，同比(bǐ)下降(jiàng)2931.14％；半年报(bào)净利(lì)润-2.558亿元，同比下降21姓张的历史名人有哪些 张姓皇帝一共有几位8.93％；三季报净利润-5.395亿元，同比下降525％。

　　在此背景下，用友网络的股(gǔ)价从2022年2月(yuè)37元的(de)高点(diǎn)，最低跌(diē)至2022年9月的16.28元，跌幅(fú)近六成。而(ér)葛卫(wèi)东的总持股(gǔ)数(shù)，也从2022年一季度的7626万股，到2022年三季度末(mò)退(tuì)出前十大股东，在此期间(jiān)，其减持数量至少有4100万股。其定增投资也(yě)惨遭被套(tào)。

　　2022年(nián)以来，用友(yǒu)网络股价大(dà)跌。

　　云服(fú)务转型第(dì)二(èr)阶(jiē)段道阻且长

　　在用友网络的(de)发展历史上，其1.0阶段是通过财务软(ruǎn)件服务企业的(de)会计(jì)电算化(huà)，2.0阶段是通过ERP软件(jiàn)服务(wù)企(qǐ)业的(de)信息化，现(xiàn)在的3.0阶段(duàn)是服务企业的数智(zhì)化。

　　具体来说，从2016年起，用友(yǒu)的3.0-I战略是转型云服(fú)务业务，引(yǐn)领中国企业级(jí)服务市场。在(zài)此基础上，公司2020年进入新的战姓张的历史名人有哪些 张姓皇帝一共有几位(zhàn)略发展(zhǎn)阶(jiē)段(duàn)（3.0-II），战略目标(biāo)是(shì)构建和运营全球领(lǐng)先的企业云服务平(píng)台。

　　2015年，用友网(wǎng)络正式发布(bù)了完(wán)全基于互联网架构的企业互联网开发平(píng)台。2017年以(yǐ)来，其云(yún)平台、财务云、人(rén)力云等云产(chǎn)品得到逐步(bù)发展，各领(lǐng)域云上线运营、逐步融(róng)合。

　　从2017年开(kāi)始，用友BIP经历了第一个阶段的”用友云”面世、云平台及领域服务(wù)快速(sù)发展，第二个阶段(duàn)的统一底座和服务融合(hé)。2022年8月(yuè)，经过6年(nián)的规模研发和持续(xù)迭代，用友的(de)BIP 3正式发布，用友云进入新的发展阶段(duàn)。

　　从公司(sī)业务占比(bǐ)来看，用(yòng)友(yǒu)网络云服务转型取得了较大成功。

　　2022年，其(qí)云(yún)服务业务(wù)实(shí)现(xiàn)收入(rù)63.53亿元，同比增(zēng)长19.4％，占总营收的比重为68.6％，较2021年提升(shēng)9个百分点，已(yǐ)成(chéng)为公司(sī)主要收姓张的历史名人有哪些 张姓皇帝一共有几位入来源(yuán)并继续扩大收(shōu)入占比。

　　但从(cóng)高(gāo)端(duān)市场份额来看，用友却还是(shì)没有多(duō)大突破。《2021年(nián)中国工(gōng)业软件(jiàn)发展白皮书》显示，国(guó)产ERP软件整体市占率超过70％，其(qí)中用友市(shì)占率(lǜ)达到40％。但在(zài)高端ERP市(shì)场，国产ERP软件占有率仅有25％，国外巨头SAP和Oracle占(zhàn)比达到53％。

　　3月(yuè)20日，在市(shì)场曝出华为将在4月启(qǐ)用自己研发(fā)的MetaERP软件之后，用友网(wǎng)络(luò)股价直(zhí)接跌(diē)停。尽管(guǎn)华为目前仅为自用，并不一(yī)定会面向外部市(shì)场提供高端(duān)ERP软件，但股价(jià)的跌(diē)停(tíng)，反(fǎn)应出(chū)市场对用友(yǒu)在高端ERP软件市场竞争力信心的严重(zhòng)不足，也反应了其在高端市场的(de)进展不佳(jiā)。

　　具体到财(cái)务和(hé)股价上，在(zài)用(yòng)友网络3.0转(zhuǎn)型第一阶(jiē)段，即2016年-2019年，在其营收逐渐增长的同时(shí)，净利(lì)润也在同时逐(zhú)年增长，且(qiě)增幅远高于营(yíng)收增幅。对应到股(gǔ)价上，在此期间，用(yòng)友网络股价(jià)大涨约8倍。

　　但在用(yòng)友网络3.0转型(xíng)的第(dì)二阶段(duàn)，即(jí)2020年(nián)至(zhì)今，其营(yíng)收仅(jǐn)仅(jǐn)小(xiǎo)幅增长，几乎可以说是踏步(bù)不(bù)前(qián)，净利(lì)润却大幅下跌，股价也因此大跌，公(gōng)司(sī)市(shì)值严重缩水。

　　用友网络董事长(zhǎng)王文京在2022年曾表(biǎo)示，3.0阶段，用友的市值还是有(yǒu)很大(dà)的提升空间。但从(cóng)目(mù)前(qián)的情况来看，用友3.0的第二阶段，道阻且长。

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