近期交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会(huì)的监管处罚力度明显加(jiā)大，虽然债(zhài)券市场参与主体愈发丰富多(duō)元(yuán)，市场竞争(zhēng)程度更趋激烈，但(dàn)监(jiān)管(guǎn)底线(xiàn)不能(néng)破(pò)戒。

　　5月(yuè)11日，交易商(shāng)协会对建设银行启动自(zì)律调查，这是(shì)两天内第(dì)二家被(bèi)要求自律(lǜ)调查的大行。今年(nián)以来，交易商协会已对多家金融机(jī)构启(qǐ)动(dòng)自律(lǜ)调查，监管力度在持续加大。

　　多(duō)家金融机(jī)构(gòu)接(jiē)连被(bèi)通报

　　5月11日，中国银行间(jiān)市场交易(yì)商协会（下称“交易商协(xié)会”）网站显示(shì)，基于监管(guǎn)部门反(fǎn)馈线索，依(yī)据《银行间债券市场自律处(chù)分(fēn)规则》，交易商协会(huì)已对中国(guó)建设(shè)银行股(gǔ)份(fèn)有限公(gōng)司债(zhài)务(wù)融资工具承销业(yè)务(wù)涉嫌违规行为开展自(zì)律调查(chá)。

　　根(gēn)据建(jiàn)行2022年(nián)年报，去(qù)年建行(xíng)承销非(fēi)金融企(qǐ)业债务融资工(gōng)具744笔，为411家实体(tǐ)企(qǐ)业承销(xiāo)发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持(chí)优质头部房地产企(qǐ)业债券融资(zī)需(xū)求(qiú)，承(chéng)销房地(dì)产企业323.35亿元债务融资工具，房(fáng)地(dì)产并购票(piào)据(jù)22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度在近期持(chí)续(xù)加大。就在5月(yuè)9日，交易商协会(huì)官(guān)网发(fā)布(bù)信息，针对(duì)中国进出口银行金(jīn)融债券发行涉嫌违规(guī)行(xíng)为，以及中(zhōng)国民生银行承销业务涉嫌(xián)违规(guī)行(xíng)为已开(kāi)展自律(lǜ)调查(chá)。

　　而在5月8日(rì)，大连(lián)银行、郑州银行、江西银行(xíng)、青岛银行和粤财信托共(gòng)5家机构涉及债券业务违(wéi)规被(bèi)点名。具体来说，交易商协(xié)会通过深入(rù)调查发现，大连银行(xíng)等多(duō)家(jiā)机构存在债券(quàn)代持(chí)交易等违规行为。其中，大连银行通过做市(shì)业务方式，每日滚(gǔn)动开展买(mǎi)卖方向相反、清算速度不同(tóng)的(de)现(xiàn)券交易，代持利率(lǜ)债(zhài)活(huó)跃券，且规模(mó)较大；郑州(zhōu)银(yín)行(xíng)、江西(xī)银行和青(qīng)岛银行，内控执行不严或流于形式，未有(yǒu)效(xiào)评估交易合理(lǐ)性(xìng)，作为中间方以现券(quàn)买(mǎi)卖或做市等(děng)方式参与债券(quàn)代持交易链条，交(jiāo)易(yì)笔数和金额较大。

　　今年4月(yuè)，工商银行已被(bèi)启动自(zì)律调查。相关公告称(chēng)，交易商协会在日(rì)常监测工作中发(fā)现，工商(shāng)银行主承销的多期债务融资(zī)工具发行定价严重(zhòng)偏离(lí)市场(chǎng)合理水平，干扰(rǎo)了市场(chǎng)秩序(xù)，涉嫌违反银行间(jiān)债券市场自律管理相关规(guī)定。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近(jìn)期在查(chá)处四平市城市发展投资控股有限公司(sī)案件(jiàn)时(shí)，发(fā)现(xiàn)吉(jí)林银(yín)行(xíng)、吉(jí)林亿联银行因违(wéi)规收取发行人大(dà)额财务资(zī)助，涉嫌(xián)违反银(yín)行间债(zhài)券市(shì)场自律管理(lǐ)规则，被交易(yì)商协会进行自律调查。一同被(bèi)开(kāi拼多多10几块的美瞳可以用吗，拼多多ovolook品牌美瞳)展自律调查的还有光大证券、富国资产管理（上海）有限(xiàn)公司两(liǎng)家金(jīn)融(róng)机构。

　　交易商协会监管处罚力度加强

　　根据交易商协会通报的数(shù)据，2022年全(quán)年(nián)，交(jiāo)易商协会共对68起涉嫌违规案件立案调查，开展自律调(diào)查和自律(lǜ)问询103次，作出各类自律处分99家（人）次，涉及35家(jiā)发行人和信用增进机(jī)构、4家主(zhǔ)承销商、3家会(huì)计师事务所(suǒ)、1家律(lǜ)师(shī)事(shì)务所(suǒ)、2家其他(tā)类型机(jī)构和54名直接责任人。作出的处分中，警告(gào)及以(yǐ)上占比超过五成，15家(jiā)机构被(bèi)暂停一定期限业务，12位(wèi)责任人被(bèi)认定(dìng)不适当人(rén)选。

　　梳理(lǐ)通报(bào)来看，被通报的原因包括低价包销多期债务融(róng)资(zī)工具，影响(xiǎng)了市场正常秩序(xù)；部分债(zhài)务(wù)融资工具未按照发行(xíng)文件约定(dìng)开展余额包销，个别债务融拼多多10几块的美瞳可以用吗，拼多多ovolook品牌美瞳资工具挤占了(le)其(qí)他投资人的正常(cháng)投标，违(wéi)背(bèi)了公平(píng)公(gōng)正(zhèng)原则，并影响(xiǎng)了发行利率，对市场正常秩(zhì)序造成了一(yī)定不良(liáng)影(yǐng)响(xiǎng)。

　　通报指出(chū)，银行(xíng)间债券市场参(cān)与机构在从事相关业务过程(chéng)中(zhōng)，务必牢固(gù)树立市场责任意识，严格遵守相(xiāng)关监管规(guī)定和(hé)自律(lǜ)规(guī)则要求(qiú)，合规展业，自觉维护银(yín)行间(jiān)债券市场运(yùn)行(xíng)秩(zhì)序。

　　交易(yì)商(shāng)协会表示，做市商(shāng)作为银行间市场基(jī)石机构(gòu)，承担着提高市场流动(dòng)性、促进价(jià)格发现的重要作用，应切实提升做市(shì)交易能(néng)力，加强内部控制和风险管理，确保(bǎo)合(hé)规(guī)稳(wěn)健展业(yè)，“真做(zuò)市、做(zuò)真市”。

　　可(kě)以看到，近期交易商协会的监管处罚力度明显加大，虽然债(zhài)券(quàn)市场参与主体(tǐ)愈发丰富(fù)多元，市场竞争程度更(gèng)趋激烈，但监(jiān)管(guǎn)底(dǐ)线不能破戒。

　　资(zī)深金融政策(cè)监管(guǎn)专家周毅(yì)钦对《国际金融报(bào)》记者(zhě)表示，可以看到，银行间交易商协会(huì)将继(jì)续贯彻落实监管从严要求，以严格自律惩(chéng)戒向市场(chǎng)传递(dì)“零容(róng)忍”的清晰信号，引导市场各类主体归位(wèi)尽责，维护(hù)市场良好秩(zhì)序。债券承(chéng)销机构作为债(zhài)券市(shì)场(chǎng)的“看(kàn)门人”，对(duì)于商(shāng)业银(yín)行(xíng)特别是国有大行来说，也需要肩负起(qǐ)相应的公序(xù)责任(rèn)，切实(shí)维护好行业(yè)的良性竞争生态(tài)。

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