全球头(tóu)号对冲基金桥水的最(zuì)新(xīn)调(diào)仓情况曝光(guāng)了！

　　根据其向(xiàng)美(měi)国证交会提交的13F文件显示(shì)，桥水基金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一季度末(mò)的美股持(chí)仓(cāng)市(shì)值(zhí)达(dá)到163.88亿美(měi)元(yuán)（约(yuē)合人民(mín)币1140亿元），较(jiào)一季度末(mò)有所(suǒ)缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一(yī)季度获得桥(qiáo)水大幅加仓，晋升为其第一大重仓(cāng)，但桥水减持了两只标普500ETF，还减持了宝(bǎo)洁、百事(shì)可乐(lè)、可口(kǒu)可乐、沃尔玛(mǎ)等多只(zhǐ)消(xiāo)费股；另外桥水加仓了谷歌母公(gōng)司(sī)Alphabet、脸(liǎn)书等，但是减持了拼多多、黄金(jīn)ETF等。

　　但(dàn)是桥(qiáo)水最(zuì)新观点表示，其非常(cháng)看(kàn)好黄金，认(rèn)为黄金(jīn)可能正处于(yú)持续增长期的开端。

　　桥水美(měi)股(gǔ)持(chí)仓(cāng)市值(zhí)近164亿(yì)美元

　　美国(guó)证券交易委(wěi)员会（SEC）披露了(le)最新的(de)13F文件，桥水基金今年一季度末的(de)持仓(cāng)曝光(guāng)。据(jù)了解，到今年4月末，桥水管理的(de)全权委托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿(yì)美元。

　　我们来看看桥(qiáo)水在(zài)今年一季度的(de)美股持仓变动情况，数(shù)据显示(shì)，截(jié)止2023年3月(yuè)末，桥水在美股(gǔ)的持仓总市值达到163.88亿美元，较去年底的183.2亿美(měi)元减(jiǎn)少(shǎo)了10.55％。作为(wèi)全球(qiú)宏观(guān)策略基金，桥水的美股组合(hé)仅占总资产很小的一(yī)部分。

　　在这个季度，桥水(shuǐ)在(zài)不断卖卖卖，清仓了228只证券，减持了360只证券；同时也积极买进，新进(jìn)了118只(zhǐ)证(zhèng)券，增持了225只证券。

　　新兴市场ETF成(chéng)头(tóu)号(hào)重仓

　　桥(qiáo)水减持多只(zhǐ)消费股

　　今年一季(jì)度末，桥水的前十(shí)大(dà)重仓标的的集中(zhōng)度为34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)今年一季(jì)度末晋升为桥水的第一(yī)大重仓，加仓了331万(wàn)股左右(yòu)，持仓(cāng)增至1786.26万股(gǔ)，期(qī)末持仓市值为8.72亿美元，占投(tóu)资组合比(bǐ)例的5.32％。

　　第(dì)二(èr)、第七大持仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万股(gǔ)、123.31万股，较上一(yī)季度都(dōu)有所减(jiǎn)持，期(qī)末持仓市(shì)值分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意(yì)的是，桥(qiáo)水持有多只消费品个(gè)股，但(dàn)是今年一季度都进行(xíng)了(le)减(jiǎn)持，比如其第三大持仓宝洁，减(jiǎn)掉了5万股左右，期末(mò)持有494.49万(wàn)股(gǔ)，持股市值(zhí)为(wèi)7.35亿美元；还(hái)有(yǒu)桥水也减持了百事(shì)可乐、可口(kǒu)可乐，持股(gǔ)数量分(fēn)别降至280.75万股、814.52万股，期末持股市值(zhí)为5.12亿(yì)美(měi)元(yuán)、5.05亿美元，分(fēn)别位列第五、第六大重仓股(gǔ)；另(lìng)外，桥水还减(jiǎn)持了麦当劳(láo)、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛的(de)减持(chí)幅度相对较大(dà)。

　　但是，桥(qiáo)水在(zài)一季度小幅加仓(cāng)了医疗领(lǐng)域的(de)强生，持股增至358.75万股，期末(mò)持股市值为(wèi)5.56亿美(měi)元(yuán)，位列(liè)第四大重仓股。

　　桥水加仓(cāng)谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君(jūn)梳理了桥水(shuǐ)基金(jīn)美股(gǔ)前30大(dà)重仓，其中增持(chí)的标的还包(bāo)括谷歌母(mǔ)公司Alphabet，增持了156.46万(wàn)股，持股数量增至230.83万股(gǔ)，持有市值为2.39亿美(měi)元；还增持了脸书Meta，持股增至100.18万(wàn)股，持(chí)有市值为(wèi)2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉外科(kē)、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水在一季度减持(chí)的标的相对较多，除去前十大重仓(cāng)，桥(qiáo)水还减持了先锋领航富时新兴市场ETF，减(jiǎn)少535.74万股(gǔ)，持股数量降至847.11万股，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿美元(yuán)日本最想干掉的国家，日本最恨哪个国家。日本最想干掉的国家，日本最恨哪个国家>

　　另外桥水减持幅度(dù)较大(dà)的还有拼多多，减少了150.34万股(gǔ)，持股数量降(jiàng)至(zhì)214.24万股，减持幅度41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还(hái)减持(chí)了亿滋(zī)国际(jì)22％，持(chí)股(gǔ)降至223.41万股，持(chí)有市值为1.56亿美(měi)元；减(jiǎn)持了塔(tǎ)吉特28％，持股降(jiàng)至(zhì)66.44万股，持(chí)有市值为1.10亿美(měi)元。

　　值得注意(yì)的是(shì)，桥水在一季度还减持了其(qí)特别看(kàn)好的黄(huáng)金资(zī)产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末(mò)持仓降(jiàng)至88.68万股，持(chí)有(yǒu)市值为1.62亿(yì)美(měi)元。该基金从去年年底以来出现较大(dà)涨势，表现非常突出。

　　但(dàn)从最(zuì)新的观点看，桥水(shuǐ)还是(shì)非常看好黄金的。

　　近(jìn)期，桥水基(jī)金联席首席(xí)投(tóu)资官凯伦(lún)·卡(kǎ)尼(ní)奥尔(ěr)-坦布尔表示，黄金(jīn)可能(néng)正处于(yú)持续增长期的开端，因(yīn)为全球(qiú)对(duì)美元去杠(gāng)杆化的推动仍是金价的(de)长期支撑。她(tā)表示，黄金被低估了，还有(yǒu)很长(zhǎng)的(de)路要(yào)走。

　　她还说，黄金(jīn)在全(quán)球货币市场中日(rì)益重要，这使得(dé)它(tā)不仅仅是对抗债(zhài)券(quàn)市场(chǎng)和利率的工具。另外(wài)，地缘政治动荡不会消(xiāo)失，这(zhè)是对黄金的长期支撑(chēng)。不仅如此，由于全球(qiú)通胀水(shuǐ)平仍相对较高(gāo)，黄金(jīn)将继续吸引投资者，以对冲购买力下降(jiàng)的风险。

　　桥水最新观点(diǎn)曝光

　　4月末，桥水联合首席投(tóu)资官鲍(bào)勃·普林斯分(fēn)享了他在2023年一(yī)季度的(de)最新观察。

　　他(tā)指出(chū)，名(míng)义支出水平高于经济体(tǐ)的(de)生产(chǎn)能力，导(dǎo)致通(tōng)胀率远高于目标(biāo)水(shuǐ)平，美国和其他西(xī)方(fāng)经济体处于(yú)看跌(diē)失(shī)衡中。为了纠正这种失(shī)衡，缓解需求(qiú)压力，欧(ōu)美各(gè)国央行(xíng)一直(zhí)在实施紧缩政策——目前(qián)紧缩政策造成的负面影响初现苗头(tóu)。但一切才刚刚(gāng)开始(shǐ)，恢复均衡将(jiāng)会给经济和市场带来一定的负面(miàn)影(yǐng)响。

日本最想干掉的国家，日本最恨哪个国家　　相比(bǐ)之(zhī)下，亚洲经济体(tǐ)的(de)经济更加接(jiē)近于均衡(héng)——支出(chū)与劳动力(lì)产出水平一致，通胀可控，政策制定者有足够的空间提振经济和市(shì)场。

　　鲍勃·普林斯也称(chēng)，在大部分西(xī)方国家，货币(bì)政策(cè)紧缩扭转(zhuǎn)了流动性方向，促使(shǐ)人(rén)们抛售资(zī)产持有(yǒu)现金。紧缩政策推(tuī)高(gāo)了(le)折现率（即现金未来实际收益率的(de)预期），但迄今为止尚未严重影响风险溢价和经济增长，上(shàng)述情(qíng)况极(jí)有可能在周(zhōu)期(qī)的下一阶段(duàn)出现(xiàn)。与西方国家相(xiāng)比，中国、日(rì)本和许(xǔ)多亚洲(zhōu)国家和地区处于周期(qī)的不同位置(zhì)，这些(xiē)国家和地区(qū)的政策制(zhì)定者支持(chí)货币和信(xìn)用流动，这降(jiàng)低(dī)了折(zhé)现率和(hé)风(fēng)险溢价，促进了经济(jì)增长。

　　5月份，对于近期美联储加息，桥水(shuǐ)基金在其(qí)官(guān)微(wēi)发文称(chēng)，“上周美联储(chǔ)加息25个基(jī)点。虽然(rán)没(méi)有明(míng)确(què)声明加息将会暂(zàn)停，但政策指引(yǐn)的取(qǔ)消和鲍威(wēi)尔讲话(huà)清楚表明，美联储(chǔ)希望持观望态度。这符合我们(men)对当前形(xíng)势的解读。”

　　桥水表示，为了应对疫(yì)情带来(lái)的(de)影(yǐng)响，许多发达经(jīng)济(jì)体都推出了大规模(mó)财(cái)政刺激政策，引(yǐn)发了通胀问(wèn)题。为(wèi)了(le)应对高通胀，央行不得(dé)不收紧政(zhèng)策。其中美国采取了最(zuì)激进的应(yīng)对通胀(zhàng)的(de)举措，在不到18个月的(de)时间里，美联(lián)储加(jiā)息500个(gè)基点，并迅速减持债券。目前，虽(suī)然美国经济尚未出现严(yán)重问题(tí)，但名义支出已经放缓。如果美联储进一步收紧政策，银行业就会继(jì)续承压，从(cóng)而影响信(xìn)贷供应。上(shàng)周，美国第一共和(hé)银行被接管，再次凸显美国金融体系面临压力，股市(shì)和(hé)债券收益率出现下跌。美国可能需要(yào)（也(yě)可能不需要）进(jìn)一(yī)步收紧政(zhèng)策。鉴于迄今为止的紧缩(suō)举(jǔ)措，美联储可以评估形势再做出决(jué)策。

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