本周铁矿石期货(huò)价格(gé)大幅下挫，截至21日下午收盘(pán)，大商所铁矿石期货主力合约(yuē)跌(diē)近(jìn)5％，报730.5元/吨。截至下(xià)午5点(diǎn)，新加坡铁矿(kuàng)石指数(shù)期(qī)货跌近6.9％，至(zhì)107.4美元/吨。

　　期货(huò)日(rì)报记者(zhě)注(zhù)意到，本(běn)周后几个交(jiāo)易日，铁矿(kuàng)石期货一直处(chù)于(yú)下跌(diē)的态势，本周(zhōu)进口(kǒu)铁矿石价格指数呈(chéng)现(xiàn)振荡(dàng)运行态势(shì)。

　　兰(lán)格钢铁(tiě)网(wǎng)监测数据显示(shì)，截至2023年4月21日，58％澳粉指(zhǐ)数107美元/吨，较(jiào)上周(zhōu)同期(qī)下跌(diē)3美(měi)元/吨；61.5％澳粉指数110美元/吨，较(jiào)上周(zhōu)同期下(xià)跌4美(měi)元/吨；62％澳块指数126美元/吨，较上(shàng)周同期下跌(diē)4美元(yuán)/吨。

　　对此，方正中期期货(huò)铁(tiě)矿石研究员梁海宽认为，铁矿石(shí)本周加速下行，直接原因源于成材表(biǎo)需继续(xù)走弱，二季度以来成材消费持续低迷(mí)，市场(chǎng)对“旺季(jì)不旺(wàng)”担忧进(jìn)一步发酵。成材价格下降使得钢厂利(lì)润被进一步(bù)压缩，本周铁(tiě)水产量出现见顶回落，下游需求走弱开始对炉料端价格形成负反馈，焦炭(tàn)、焦(jiāo)煤价格跌幅(fú)更为明显。当(dāng)前(qián)铁(tiě)矿的5-9价(jià)差已(yǐ)扩(kuò)大至(zhì)历史同期最高水平(píng)，铁矿石现(xiàn)货价格受高铁水产量的刚性支撑相较坚挺，支撑(chēng)近月合约价格(gé)。而远(yuǎn)月(yuè)合(hé)约开始计价终端需求走弱(ruò)和铁矿石受(shòu)自身供需趋于宽(kuān)松的悲观预期影响，跌幅(fú)更为明显。

　　“3月(yuè)中(zhōng)旬(xún)以来(lái)，由于需求复苏不畅(chàng)，成本中枢下移，叠(dié)加外围风险冲(chōng)击(jī)，黑色(sè)系期货整体走弱(ruò)，品种间(jiān)形成负反馈局面。从终端需求看，尽管地产(chǎn)销售明显好转，但传(chuán)导至投资端尚(shàng)需时间，一季(jì)度房屋新(xīn)开工(gōng)同比仍下滑19.2％。这也导致钢材(cái)需求复苏乏力，旺季期(qī)间螺纹钢(gāng)表需基本和(hé)去(qù)年同期持平(píng)，整体较为疲弱，钢厂(chǎng)减产降库意愿增强，对(duì)原(yuán)料(liào)需求构成压(yā)力。”国投安信(xìn)期(qī)货高(gāo)级(jí)分(fēn)析师(shī)何建(jiàn)辉说(shuō)。

　　国(guó)泰君安(ān)期货铁矿石(shí)分(fēn)析师马(mǎ)亮(liàng)认为，近期市场对(duì)于国内钢厂(chǎng)减(jiǎn)产担忧的不断加(jiā)重导(dǎo)致铁矿石出现连(lián)续下跌。

　　基本面方面(miàn)，外矿短期到港压力不(bù)大，疏港依旧维持(chí)高位，铁(tiě)矿石库存总量矛(máo)盾不(bù)明显。港口库(kù)存本(běn)周止跌(diē)回升，重回13000万吨上方，钢厂(chǎng)厂内库存明显(xiǎn)低于历(lì)史平均(jūn)水平，低库存有(yǒu)望成为常(cháng)态(tài)，对补库不应(yīng)有过高期待。海外主流铁矿石二季度将逐步进入(rù)发运(yùn)旺(wàng)季，力(lì)拓一季(jì)度铁矿石发运创同期纪录(lù)，淡(dàn)水河谷(gǔ)一季(jì)度产量也同(tóng)比增加(jiā)，到港压力(lì)将增加。“国产矿产量近期持续回升，铁矿石(shí)供(gōng)应将逐步(bù)转向宽松。而铁水继续提产空间有限，开始面临(lín)减(jiǎn)产压力，铁矿石供需将逐(zhú)步转向宽(kuān)松，下半年这一趋(qū)势(shì)将更为清晰，远月合约的估值有中长(zhǎng)期的下调(diào)压力。”梁(liáng)海宽说。

　　不(bù)过，马亮则认为，受澳洲飓(jù)风(fēng)等因素影响，目前铁矿石发运依然偏低，港口库存(cún)维持下降态势，不(bù)过由于(yú)终端需(xū)求疲弱，政(zhèng)策织女是什么意思网络用语，牵牛织女是什么意思调控(kòng)力度增大，价格(gé)逐渐承压下(xià)行(xíng)。

　　值得注意(yì)的是(shì)，上海钢联(lián)4月(yuè)21日调研(yán)247家钢厂的数据显示，247家钢厂(chǎng)日均铁(tiě)水产量(liàng)245.88万吨(dūn)，环比(bǐ)下降0.82万吨，同比增加12.91万吨。全国45个港口进口铁矿库存(cún)为13034.54万吨，环比增123.03万吨；日均疏(shū)港量320.18万吨增0.95万吨。全织女是什么意思网络用语，牵牛织女是什么意思国(guó)钢厂进口铁矿石库存总量为9123.65万吨，环比减少39.10万(wàn)吨；当(dāng)前样本钢厂的进(jìn)口矿(kuàng)日耗为298.17万吨，环比减少0.18万吨，库存消费比30.60，环(huán)比减少0.11天。

　　“本周(zhōu)高炉铁(tiě)水产量止增转降，拐点(diǎn)出现，铁矿石需求端支撑(chēng)减弱；港口库存止降(jiàng)转增，钢厂(chǎng)低(dī)库存按需(xū)补库为主。澳巴(bā)极端(duān)天气导(dǎo)致(zhì)4月底5月初(chū)港口到货将有缩量。”中辉(huī)期货铁矿石研究员李(lǐ)海蓉说。

　　梁海(hǎi)宽认为，铁水产量见顶(dǐng)，铁矿石供需(xū)总体将转向宽松(sōng)，价格中(zhōng)枢将面临下移。2309合约当前整体估值(zhí)水平偏高，旺季后(hòu)面临回调压力，维(wéi)持逢高沽空(kōng)的策略(lüè)。

　　对(duì)于后市，兰格钢铁研织女是什么意思网络用语，牵牛织女是什么意思究(jiū)中心王国清(qīng)认为，近期市场(chǎng)振荡调整，钢厂采购仍相(xiāng)对谨慎(shèn)，多以按需补(bǔ)库为主(zhǔ)，整体交投氛围较为冷清(qīng)。五一假期将至(zhì)，下周补库需求(qiú)或有(yǒu)增加。综合来看，预计(jì)下周进口铁(tiě)矿石价格(gé)指数将继续振荡运(yùn)行。

　　“随(suí)着钢(gāng)厂减产检(jiǎn)修范围(wéi)扩(kuò)大，高需求对(duì)铁(tiě)矿(kuàng)石的支(zhī)撑转弱，近期供应端表现缩量，五一节(jié)前钢厂低库存补(bǔ)库对价(jià)格或(huò)形成支(zhī)撑。可逢高(gāo)布局空单。”李海(hǎi)蓉说。

　　对于黑色板块的后市，何建辉认为，目前终端需求尚未有太大起色，市场情绪(xù)仍(réng)偏(piān)悲观(guān)，黑色系(xì)整(zhěng)体依然承(chéng)压。持续调(diào)整后压力得到基本释放，下行节奏(zòu)将会(huì)放缓(huǎn)，波动有所加(jiā)剧。拉长时间(jiān)周期看，今年大(dà)基调(diào)是经济复(fù)苏，尽(jǐn)管节奏上较为波折，供需边际(jì)上仍有(yǒu)改善，整体矛(máo)盾并不是太突出，价(jià)格(gé)波动(dòng)幅度较前两年将有明(míng)显下降。这也意味(wèi)着，以内需(xū)为主的黑色系下(xià)方仍有支撑，当(dāng)前位(wèi)置不宜过分悲观。预(yù)计(jì)市场整体以(yǐ)区(qū)间振荡为主，节奏上或(huò)先抑后扬(yáng)，后期关键仍是(shì)需求复苏力度(dù)。

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