在锂价初(chū)现(xiàn)企(qǐ)稳态势(shì)的微妙时点，头部(bù)锂(lǐ)电厂商如何看待？行业去(qù)库(kù)存进展又(yòu)如何(hé)？

　　披(pī)露年(nián)报和一季报后，市值近500亿元(yuán)的锂电巨头国(guó)轩高科4月28日举办媒体开放日上作(zuò)出一系列判断。在(zài)交流中，公司管理层对中国(guó)基金报记者表示，近期“跌跌不休(xiū)”的碳(tàn)酸(suān)锂价格(gé)，或将在15-20万元/吨之间形成(chéng)震荡。

　　同时(shí)，该公司一季报显示，库存“水位”已经显著降低(dī)，压力(lì)已并不明显(xiǎn)。这也在一定程度上反(fǎn)映了电池厂商(shāng)们近(jìn)期去(qù)库存动作的“一致性”。

　　而且需要注意的是，在国轩高科方面看来，储能行业今年上(shàng)升空间预计将高于动力电池。换言(yán)之，从增速方面看，储能有(yǒu)望接(jiē)棒动力(lì)电(diàn)池，带动电池厂商出货持续增长。

　　锂价料(liào)维持(chí)在15-20万之(zhī)间

　　作为锂电池核心原材料(liào)，碳酸锂价(jià)格大起大(dà)落(luò)在市场上引起巨大(dà)争(zhēng)议。“就为了(le)买100吨碳酸(suān)锂(lǐ)，我们曾经开车16个(gè)小时经过1600公里路(lù)程，” 国(guó)轩(xuān)高科高级副总裁、中(zhōng)国业务板(bǎn)块总裁(cái)王启岁笑称。这(zhè)也在一定(dìng)程(chéng)度上反(fǎn)映了锂价迅速上涨给下游带来的阵(zhèn)痛。

　600毫升等于多少斤水，800ml是多少水　不过(guò)，今年以(yǐ)来锂价又迅速击(jī)穿(chuān)20万元关口(kǒu)，在(zài)近期才(cái)有明显企稳趋势。毕竟，在4月(yuè)12日之(zhī)前，电池级碳酸锂价(jià)格已经连跌52天。而且在(zài)此前30天内，价格共计(jì)跌去(qù)19.25万元/吨。

　　而据上海钢联(lián)数(shù)据(jù)最新显示，在4月27日(rì)-28日两天内，电池级碳酸锂价格已(yǐ)经连续两日上涨，两日内分(fēn)别上涨4000元/吨和5000元/吨，从18万(wàn)元/吨(dūn)涨至18.9万(wàn)元/吨，反弹趋势明显。

　　锂价(jià)在什么区间较为(wèi)合理，国轩(xuān)高科(kē)方面也给出自己研判。王启岁在会上表示，碳酸锂在15-20万(wàn)/吨(dūn)的区间可能形成振荡期。“我们通过一季度观察(chá)来看，新(xīn)能源行业处(chù)于稳定增长阶段，储能行业在一季(jì)度是处于(yú)投(tóu)标(biāo)、招标的阶段，第三季度将迎(yíng)来(lái)大规模交付(fù)，而(ér)储能(néng)大(dà)规(guī)模交(jiāo)付(fù)会(huì)带来产(chǎn)能复苏，碳(tàn)酸锂(lǐ)价(jià)格预计(jì)会维持在这个区间之内。”

　　实(shí)际上，碳酸锂价格下降，对于电池厂商的毛(máo)利率提升(shēng)已(yǐ)经有了立竿见影效果。

　　从毛(máo)利率(lǜ)方面来看(kàn)，国轩高科在一季(jì)度达(dá)到了18.94％，较(jiào)去年全(quán)年的17.79％超出(chū)1.15个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)。实际上，同样的情况也发生在宁德(dé)时代与亿纬锂能(néng)身上，其中宁(níng)德时代一季度毛利率为21.27％，较去年全年水(shuǐ)平提升1.02个百分点。而亿(yì)纬锂能(néng)则不如前两者明显，但也提升了0.4％个百分点(diǎn)。

　　王启(qǐ)岁也认为，在碳酸锂(lǐ)回归理性价格之(zhī)后(hòu)，新能源(yuán)汽(qì)车市场会趋于较(jiào)为(wèi)合理增长。“去(qù)年是600万(wàn)辆，经过一季度之后(hòu)，我们依(yī)然判断今年新能(néng)源汽车应该在(zài)900-950万辆区间，”他(tā)预计。

　　据(jù)悉，国轩高科也正在加速产能(néng)扩张。其南京基地智能制造20GWh动力电池(chí)项目、宜(yí)春(chūn)基(jī)地10GWh动力(lì)电池(chí)项(xiàng)目、庐江基(jī)地(dì)年产(chǎn)20万(wàn)吨高端正极材料项(xiàng)目、桐城基地年产40GWh动力电池项目(mù)一期、柳州(zhōu)基地年产10GWh电(diàn)池项(xiàng)目等多个(gè)项目相继投产。据(jù)规划(huà)，国轩高科2025年产能(néng)将(jiāng)突破300GWh。

　　降库存效果明显

　　国轩高科的(de)一季报(bào)显示，其截至报告期末其存(cún)货余额(é)为65.98亿元，较去年底的(de)75.84亿元(yuán)下降13％。而其一(yī)季度末，存货占总资产(chǎn)比例(lì)为8.38％。在去年底，这一比例(lì)为10.44％。

　　实际上(shàng)，从行(xíng)业(yè)整体(tǐ)状况看(kàn)，国(guó)轩高(gāo)科存货(huò)水平保持了较(jiào)低位置。国轩高科高级(jí)副(fù)总裁(cái)蔡毅也表示，由于公(gōng)司在江西宜春碳酸锂(lǐ)原(yuán)材料有自产能力，因此其外购仅(jǐn)补充自产不足，“外购只是缺多少，补(bǔ)多少，”他(tā)表(biǎo)示。

　　国轩高科存货水(shuǐ)位下降，也反映了(le)行业整体状况，不少电池厂商存货余额(é)均在下降。其中宁德时代一季度报(bào)告显(xiǎn)示，其库存金额已从年初(600毫升等于多少斤水，800ml是多少水chū)的766.7亿(yì)元下降(jiàng)到640.6亿(yì)元(yuán)，环比下降16.5％。

　　另外(wài)，亿纬锂能一季报(bào)也显示，其存货金额从去年底的(de)85.88亿元(yuán)，降至(zhì)78.6亿元，环比(bǐ)下滑8.48％。据(jù)记(jì)者了解，已经有库存较低(dī)的电池厂商提(tí)到，库存已恢(huī)复至健康水平，后续将根据(jù)规划(huà)，逐步进行(xíng)补货。

　　东吴(wú)证券近期在(zài)一(yī)份(fèn)研报(bào)中指(zhǐ)出，在电(diàn)池(chí)环节，厂商从22Q4开始去库(kù)存，生(shēng)产材(cái)料均维持极低(dī)库存，电(diàn)池(chí)本身(shēn)库(kù)存不足1个(gè)月；另外(wài)在(zài)中游材料(liào)方面，正极和(hé)电解(jiě)液库存(cún)周(zhōu)期大幅下降至(zhì)7天(tiān)左右(yòu)，负极因石墨化需要一个月(yuè)时间(jiān)，库(kù)存周期较长，而隔(gé)膜600毫升等于多少斤水，800ml是多少水(mó)约为一个月正常(cháng)库存。

　　该机构(gòu)认为，目前库存多集中于(yú)上游锂盐厂，中游(yóu)材料库存极低(dī)，基本保持7天(tiān)的(de)最(zuì)低(dī)安全库存。若下游需(xū)求恢复(fù)，将(jiāng)带来强烈补库需求(qiú)。

　　值得注意的是，在去(qù)库存的过程中，国轩高科也在(zài)积极尝试“出海”。该公司在2022年加速(sù)全球化步伐(fá)，收购博(bó)世集团的德国哥廷根工(gōng)厂(chǎng)，于2022年6月开始改造(zào)并已顺利投产，开始欧洲本(běn)地化运营。其年报显示(shì)，2022年(nián)该(gāi)公司海外销售收(shōu)入(rù)达到29.8亿元，同比增长(zhǎng)464.76％。

　　储能相关产品供不应(yīng)求

　　此(cǐ)前市场普遍预(yù)计，储(chǔ)能有望接棒动力电(diàn)池，带动电池厂商出(chū)货(huò)增长。近日，宁德时代也作出(chū)判断(duàn)认为，储(chǔ)能方面今年预计增(zēng)速(sù)将(jiāng)会(huì)比动力电池(chí)更高。

　　王启岁在交流中也认(rèn)同这一观(guān)点。他预(yù)计，储能行业今年上升空间(jiān)预计会高于(yú)动(dòng)力电池，其中国外家储市场需求预计(jì)会在下(xià)半年放(fàng)量(liàng)，而国内大储市场方(fāng)面，今年一(yī)季度处于招(zhāo)标阶段(duàn)，自二季(jì)度开始将进入(rù)交(jiāo)付阶段，目前相关产品供(gōng)不应(yīng)求。

　　从国轩高科(kē)披露的年报(bào)数据显示(shì)，其储能业(yè)务在2022年实现了35.08亿元的营(yíng)收，同比(bǐ)增长幅(fú)度达到186.49％，已经高于其(qí)动力电(diàn)池业务116.4％的增速(sù)。按照这(zhè)一数据计(jì)算，储能业务已(yǐ)经占到其总(zǒng)营收的15.22％，而在(zài)2021年，这一比例为11.82％。

　　王(wáng)启(qǐ)岁直言，储能行(xíng)业的空(kōng)间比动力(lì)电池上(shàng)升空(kōng)间更(gèng)大，“这是一个需求(qiú)量大于供应量(liàng)的领域，不存在需求(qiú)疲软或者是产能(néng)过(guò)剩。”

　　他指出，首(shǒu)先在家储(chǔ)环节，因为(wèi)涉及到用电需(xū)求，每年到了第二季度开始(shǐ)后才爆(bào)发。而在大(dà)储(chǔ)环(huán)节(jié)，国内下(xià)游招标、立项都在一季度(dù)，真正出货(huò)是(shì)在(zài)二季度以后，目(mù)前订单状况看来是(shì)供(gōng)不应求。此外，海外的客户(hù)也正逐渐接受中国的标(biāo)准化集装箱产品。

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