昨(zuó)天深(shēn)夜，恒大(dà)突(tū)然发布(bù)公(gōng)告，许家印被成(chéng)被(bèi)执行人。

　　中国恒(héng)大5月12日发(fā)布(bù)公告称，公司收到广东省广州市中级(jí)人民法院就(jiù)深圳国际仲裁院的仲裁裁决(jué)所发出的执行通知书。本公(gōng)司、本公司附属公司，即广(guǎng)州市凯隆(lóng)置业有限公司(sī)，以及本公司控股股东(dōng)及执行董事许(xǔ)家印是该执行通(tōng)知(zhī)的(de)被执行人。

　　公(gōng)告称(chēng)，该仲裁涉及和信(xìn)恒聚(jù)（深圳(zhèn)）投资控股中心于2016年12月及2020年11月期间与相关被申请人签订有关恒大地产集(jí)团有(yǒu)限公司的(de)增(zēng)资及相关(guān)协议，向恒大地产增资(zī)人民币50亿元(yuán)以取得(dé)恒大地产(chǎn)约1.6％股权。恒大地产终止对深(shēn)圳经济特区(qū)房地产（集团）股份(fèn)有限公(gōng)司的重组计划，仲裁申(shēn)请人要求(qiú)本公司、恒大地产(chǎn)、广(guǎng)州凯隆及许家印履行增资协议项下的回购承诺及支付(fù)尚欠分红、违(wéi)约(yuē)金及收益。

　　根据该执行通(tōng)知(zhī)，被执行的事项为：（1）广州凯隆(lóng)、许家印支付恒大地产2020年(nián)度分红的差额(é)补足(zú)款约人(rén)民(mín)币2.04亿元，并承担(dān)违约金约人民(mín)币5153万元；（2）许(xǔ)家(jiā)印、本公司(sī)以人(rén)民币50亿元回购仲(zhòng)裁申请人持有的恒大地产(chǎn)股权；（3）本公司(sī)支付(fù)仲(zhòng)裁申请(qǐng)人持(chí)有恒大地产自2021年2月1日起计至完成回购的(de)补偿约人民(mín)币7.7亿元；（4）本(běn)公司、广州雨水像从盆里泼出来一样比喻雨大势急的四字词语 形容下暴雨的四字词语凯隆、许家印支付约(yuē)人民币(bì)3553万元的(de)律师费、仲裁费及执行费。

　　据每(měi)日(rì)经济新闻报(bào)道，多名市(shì)场和法律人士称，通(tōng)过仲裁和执行寻求解(jiě)决是(shì)市场化、法治(zhì)化解决恒大集团债(zhài)务问题的必由之路(lù)。此次仲(zhòng)裁(cái)和执(zhí)行通知(zhī)意味着(zhe)恒(héng)大(dà)集团与曾经的战略投资者之间就回购义务的纠(jiū)纷露出了冰山一角。接(jiē)下来，如果不能妥(tuǒ)善解决(jué)被执行(xíng)问题(tí)，许家印个人(rén)很可能从(cóng)而“登(dēng)上”失(shī)信(xìn)被执行人名单，被限制高消费，成为(wèi)“老(lǎo)赖”。

　　美(měi)联(lián)储官员暗示支持进(jìn)一步加息，美国长(zhǎng)期通胀预期意外(wài)创12年新高

　　昨夜(yè)，又(yòu)有一位美联储(chǔ)官(guān)员(yuán)放鹰(yīng)。

　　美(měi)联储理(lǐ)事鲍曼（Michelle Bowman）周(zhōu)五(wǔ)表示，如果通胀维持(chí)在高(gāo)位，可能(néng)需(xū)要进一步加息(xī)。她还表示，本月迄今的关键(jiàn)数据(jù)并(bìng)未让她相信(xìn)物价压力(lì)正在消退。鲍曼(màn)称：“如(rú)果通(tōng)胀保持在高位(wèi)，且就业市场(chǎng)依(yī)然(rán)吃(chī)紧，进(jìn)一(yī)步收紧货(huò)币政策以获得足够的(de)限制性(xìng)货币政策(cè)立场(chǎng)，从而逐步(bù)降(jiàng)低(dī)通胀可能(néng)是适当(dāng)的。”

　　鲍曼的讲话主要集中在近期美国(guó)银行倒闭(bì)的影(yǐng)响上。她表(biǎo)示(shì)：“我预计我(wǒ)们的政策利率需要在一段时(shí)间内保持足(zú)够的限制性(xìng)，以降低(dī)通胀，并(bìng)创造条件，支持持续强劲的劳(láo)动力市场。”

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，昨夜公布的美(měi)国消(xiāo)费者的长期通胀预期在(zài)初意外加速至12年高位，达到(dào)3.2％，消费者(zhě)信(xìn)心也出现(xiàn)恶化，创下六个月(yuè)新低，反(fǎn)映出人们对(duì)美国经济(jì)前景的担忧日益加剧(jù)。

　　具(jù)体数据上，美(měi)国5月密(mì)歇根大学(xué)消费(fèi)者(zhě)信(xìn)心指(zhǐ)数初值57.7，创去年11月以来最低(dī)，大幅不及(jí)预期的(de)63，前值(zhí)63.5。分项指数(shù)方面，现(xiàn)况指数(shù)初值64.5，预期67.5，前值68.2；预(yù)期指数初值53.4，创下10个月(yuè)新低，预期60.8，前值60.5。

　　市场备受关注(zhù)的(de)通胀预期方面，1年通胀(zhàng)预期初值4.5％，预期4.4％，前值(zhí)4.6％。该短(duǎn)期通胀预期较4月略有(yǒu)回落，但远高(gāo)于3月时3.6％的水平(píng)。5年通胀预期初值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据(jù)悉，美联储密切关注长期通胀(zhàng)预(yù)期(qī)，因为该预期可能会自我实现，并导致(zhì)通胀居高不下。去年6月，密(mì)歇根消(xiāo)费(fèi)者信心的5年(nián)通胀预期初值飙涨(zhǎng)，一度达到3.3％，令市场认(rèn)为是(shì)长期通胀预期松(sōng)动的表现，在(zài)美联(lián)储当时决定(dìng)激进(jìn)加息75个(gè)基点中起到(dào)了重要作(zuò)用。美(měi)联储主(zhǔ)席鲍威尔在当月的新闻发布(bù)会上表示，通(tōng)胀预期的回升“相当引人注目”，并强调了美联(lián)储保持长期通(tōng)胀预期稳定的重要(yào)性。

　　大宗商(shāng)品整体(tǐ)承(chéng)压(yā)，贵金属价格回落(luò)

　　本周三开始(shǐ)，国际(jì)黄(huáng)金(jīn)、白银(yín)期货(huò)价格持(chí)续下跌，尤其是周四，纽(niǔ)约银期货价格重挫5.06％。截至今(jīn)晨收盘，纽约期银连跌(diē)三日(rì)，本周(zhōu)累跌近6.9％，创(chuàng)去(qù)年10月14日以来最大单(dān)周跌幅。周五，国内黄金、白银期货价格跟随下跌，截至收盘，黄金(jīn)期货主力2308合(hé)约下跌(diē)0.84％，白银期货主力(lì)2306合约大(dà)跌5.38％。

　　国投(tóu)安(ān)信期货(huò)投资咨询部高级分(fēn)析师丁沛舟表示，本周公布的美国4月(yuè)CPI及PPI同比增速低(dī)于预期及(jí)前值，叠加美国当(dāng)周首次申请失业(yè)金(jīn)人数超预期抬升(shēng)，表现不(bù)佳的数据使得投资者对美国经济衰退的忧虑增加。虽然(rán)这使得市(shì)场避险情绪升温(wēn)，但一方面悲观(guān)的全球经济预期对大宗商品整体(tǐ)形(xíng)成压力，另一(yī)方(fāng)面，鉴于贵金属价(jià)格已(yǐ)行至(zhì)年(nián)内高位，其中(zhōng)金价更是在历史高位(wèi)运(yùn)行，这使得贵金属避(bì)险配置(zhì)性价比降(jiàng)低(dī)，已不及(jí)同为避险资产(chǎn)的(de)美元，避(bì)险资金对美元配置增加，贵金属关注(zhù)度下降。此(cǐ)外，贵金(jīn)属的前(qián)期利好因(yīn)素(sù)已被盘面充分(fēn)消化，上(shàng)行驱动不足，使得获利了(le)结压力(lì)也明显增加。“多重利空因(yīn)素交织，贵金属价格(gé)明显回落。”丁沛舟(zhōu)说。

　　“近期(qī)公布的美国4月(yuè)CPI进一步回落(luò)，但核心(xīn)CPI依然顽固(gù)，美联储官员接连(lián)发(fā)表鹰派言论，表(biǎo)示货币政(zhèng)策(cè)发挥作(zuò)用和实现通胀(zhàng)目标需要时(shí)间(jiān)，年内没有降息的(de)理由，扭转(zhuǎn)了市场对美联储(chǔ)可能很快(kuài)开始降息(xī)的预期，从而推动(dòng)美元指(zhǐ)数反弹，贵金属黄金、白(bái)银承(chéng)压下(xià)跌。” 新纪元期货贵金(jīn)属分析师程伟表示(shì)。

　　展望后市，丁(dīng)沛舟表示，中(zhōng)长(zhǎng)期看，贵金属价(jià)格仍将维持偏强格(gé)局(jú)。当前国际货币体(tǐ)系(xì)表现出去(qù)美元(yuán)化的运(yùn)行(xíng)趋势，美元在各国国际储备中的权(quán)重下降(jiàng)，央行为了平衡储备资产配置，黄(huáng)金(jīn)是重要(yào)的选项，这对黄金的实物(wù)需求有非(fēi)常积极的推动(dòng)作(zuò)用。此外，当前全球宏观(guān)经济前(qián)景不乐观，避险(xiǎn)配(pèi)置将(jiāng)增加，这也对(duì)贵金(jīn)属价格形成(chéng)一定支撑(chēng)作(zuò)用。

　　丁沛舟(zhōu)认为，当(dāng)前美联储(chǔ)与市场就年(nián)内美元货币政策(cè)预(yù)期有较大分(fēn)歧，但持(chí)续相对(duì)高利率的环境下，美(měi)国的经(jīng)济及金(jīn)融领域的压力必(bì)然逐(zhú)步增加，这从今(jīn)年(nián)美国银行业风险事件上(shàng)可(kě)见一斑。因此(cǐ)，随着时间推移，美(měi)联储与市场预期(qī)终将收敛，收(shōu)敛(liǎn)情况会对贵(guì)金属(shǔ)价(jià)格产生一定影响，需持续关注美(měi)联储货币政(zhèng)策变化(huà)情况。

　　“贵金属(shǔ)未来(lái)走势主(zhǔ)要受美联储货币政(zhèng)策雨水像从盆里泼出来一样比喻雨大势急的四字词语 形容下暴雨的四字词语和避(bì)险情(qíng)绪的雨水像从盆里泼出来一样比喻雨大势急的四字词语 形容下暴雨的四字词语影响，当前(qián)由于美国(guó)核心通胀依然(rán)较高，美联储年(nián)内降息的预期下降，美元指数连(lián)续下跌后存在反(fǎn)弹的要求，短期将对贵金属带来压力。”程伟分析(xī)称。

　　一德期(qī)货贵金属分析师张(zhāng)晨表示(shì)，对比2011年美国主权债务危机时期的各环节重要时(shí)间节点，在当前距(jù)离可能(néng)最早将(jiāng)于6月(yuè)初到来的“大限日”仅半月有余(yú)的有限时(shí)间里，两党谈判仍(réng)处(chù)于(yú)僵持阶段，一旦(dàn)谈判至5月最后一周前仍未(wèi)能取得进展(zhǎn)，进而(ér)重演(yǎn)2011年无法在(zài)截止日前(qián)形成正式法案(àn)进而导致(zhì)评级下调情形出(chū)现，将会对(duì)市场形成(chéng)较大冲击。而(ér)在此之前，避险情绪升温可能令美债、美元和(hé)黄(huáng)金表现(xiàn)强于(yú)其他(tā)资产。

　　白(bái)银重挫超(chāo)5％

　　相较于黄金，白银跌幅更大。丁沛舟表示(shì)，白(bái)银较(jiào)黄金工业属性(xìng)更强，因此(cǐ)其对(duì)经济衰退预期更为(wèi)敏(mǐn)感，价格弹性高于黄金(jīn)。

　　华(huá)泰期货贵金属研究员师橙表示，此前国内经济数据并不十分乐观，近日(rì)公布的与通胀相关的(de)数据同样不理想，这激发(fā)了市(shì)场再(zài)度对经济(jì)展(zhǎn)望担忧的交(jiāo)易动机，而在此过程中，白银以及铜等(děng)此前相对高位(wèi)的(de)品种受(shòu)到“狙击”。“白银工业属性相较于(yú)黄金更强，且(qiě)价(jià)格弹性也更(gèng)大(dà)，因此(cǐ)，在(zài)工业(yè)品表现疲弱的情(qíng)况下，白银价格受(shòu)到的拖累更为(wèi)显著(zhù)。”师橙说。

　　在师橙看来，当下市场对于宏观(guān)经(jīng)济展(zhǎn)望(wàng)相对悲(bēi)观(guān)，引发工业品回落，白银在此过(guò)程中也并未能幸(xìng)免，但是就大方向而(ér)言(yán)，白银仍(réng)将逐步趋同于黄(huáng)金(jīn)走势。而美联储目前在(zài)5月完成25个基点加(jiā)息后(hòu)，大概率将会(huì)逐(zhú)渐暂停加息(xī)动作，货币政策(cè)趋宽乃至降息的预期会逐步增强，叠(dié)加目前市场对于未(wèi)来经济展望(wàng)存在较大(dà)担忧，在这样的(de)背(bèi)景(jǐng)下(xià)，黄金(jīn)仍值(zhí)得配置。而白银价格虽然可(kě)能(néng)会(huì)由于(yú)工(gōng)业品相(xiāng)对疲弱而呈(chéng)现弱于黄金的格局，但(dàn)整体而言，呈现出(chū)持续大幅走弱的概率并(bìng)不大。后(hòu)市需要关注美(měi)联储货币(bì)政(zhèng)策(cè)拐点(diǎn)何(hé)时(shí)出(chū)现、海外银行(xíng)业风险事件是否会持续发酵。同(tóng)时，国内工业品在价格(gé)大幅(fú)走低后(hòu)，是否会激(jī)发下游(yóu)补库意愿(yuàn)，倘若下(xià)游(yóu)买(mǎi)兴因价跌而被提振，那么对(duì)于白(bái)银而言(yán)也是相对(duì)有利的因素(sù)。

　　“当前白银(yín)供需缺口扩大(dà)，且显性库存(cún)处(chù)于(yú)低位，基本(běn)面偏(piān)紧(jǐn)格(gé)局(jú)使得白银在上涨阶段动能将强于黄金。”丁沛舟表(biǎo)示(shì)。

　　“对于白银(yín)来说(shuō)，除了美元(yuán)指数以外，还需(xū)关注国内经济数据的好坏，包括下周即将公布的(de)4月固定资产投资、工业增加(jiā)值和消费品零售。”程伟说。（本(běn)文有删减）

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