全球(qiú)头号对冲基金桥水的最新(xīn)调仓情况曝光了(le)！

　　根据其向美国证交会提交的13F文(wén)件显示(shì)，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度(dù)末的(de)美股持仓(cāng)市值达到(dào)163.88亿美(měi)元（约合人民币1140亿元），较一季度末有(yǒu)所(suǒ)缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)一季度获得桥(qiáo)水大幅加仓，晋升为(wèi)其第一大重仓，但桥(qiáo)水(shuǐ)减(jiǎn)持了两只标普500ETF，还减持了宝洁、百事(shì)可(kě)乐、可口可乐(lè)、沃尔玛(mǎ)等(děng)多(duō)只消费(fèi)股(gǔ)；另外桥水加仓(cāng)了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持了(le)拼多多(duō)、黄(huáng)金(jīn)ETF等(děng)。

　　但是(shì)桥(qiáo)水最新(xīn)观点表示，其非(fēi)常看(kàn)好(hǎo)黄(huáng)金，认为(wèi)黄金可能正处(chù)于持续增长期的开端(duān)。

　　桥水美股持仓市值近164亿(yì)美元

　　美(měi)国(guó)证券交(jiāo)易委(wěi)员会（SEC）披露了最(zuì)新的(de)13F文件，桥水基金今年一季度末的持仓曝光。据了解，到今年4月(yuè)末，桥水管理的(de)全权委托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水在今(jīn)年一(yī)季(jì)度(dù)的美(měi)股持仓(cāng)变(biàn)动情况，数据显示，截(jié)止2023年3月(yuè)末，桥(qiáo)水在美股的(de)持仓总市(shì)值(zhí)达到163.88亿美元，较去(qù)年底的(de)183.2亿美(měi)元减少了10.55％。作为全球宏(hóng)观策略基(jī)金，桥(qiáo)水(shuǐ)的美股组合仅占总(zǒng)资产很小的(de)一部(bù)分。

　　在这(zhè)个季度(dù)，桥水(shuǐ)在(zài)不(bù)断卖卖卖，清仓了228只证券，减持(chí)了360只证券；同(tóng)时也积极买进，新(xīn)进了118只证券，增持了225只证(zhèng)券。

　　新兴市场ETF成头号(hào)重仓

　　桥水减持多只消费股

　　今年一(yī)季度(dù)末(mò)，桥水的前十大重(zhòng)仓标的的集中度为(wèi)34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在(zài)今年(nián)一季度末晋升为桥水(shuǐ)的第一大(dà)重仓，加仓了331万股(gǔ)左右，持仓增至1786.26万股，期末(mò)持仓市值为8.72亿美(měi)元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一季(jì)度都有所减持(chí)，期末(mò)持仓市值分别为(wèi)7.52亿(yì)美元、5.05亿(yì)美元。

　　值得注意(yì)的是，桥(qiáo)水持(chí)有多只消(xiāo)费品个股，但是今年一季度都进行了减持，比(bǐ)如其第三(sān)大(dà)持仓宝洁，减掉(diào)了(le)5万股左右(yòu)，期(qī)末持有494.49万(wàn)股，持股市值为7.35亿美(měi)元；还(hái)有桥水也减持了百事(shì)可乐、可口(kǒu)可乐，持股数量分别降(jiàng)至280.75万股(gǔ)、814.52万股，期末持股市值为5.12亿美元、5.05亿(yì)美元，分别位列(liè)第五、第六(liù)大重仓股(gǔ)；另外，桥水还减持了麦当劳、开市客(kè)、沃尔(ěr)玛，其中(zhōng)沃尔玛(mǎ)的减(jiǎn)持幅度相对较大。

　　但(dàn)是，桥水在一季度小幅加仓(cāng)了医疗(liáo)领(lǐng)域的强生(shēng)，持股增至358.75万股，期末持股市(shì)值为5.56亿(yì)美元，位列(liè)第四大(dà)重仓股。

　　桥水(shuǐ)加仓谷歌、脸书

　　减持(chí)黄金ETF等

　　基金君梳(shū)理了桥水基金美股前30大重(zhòng)仓，其(qí)中增持的(de)标(biāo)的还包括(kuò)谷歌母(mǔ)公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增至230.83万(wàn)股，持(chí)有市值为2.39亿美(měi)元；还增持(chí)了脸书Meta，持(chí)股增(zēng)至100.18万股，持有市值为2.12亿(yì)美(měi)元；此(cǐ)外，增持了VISA、直觉外(wài)科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥(qiáo)水在一季度减持(chí)的标的(de)相对(duì)较多(duō)，除去前十大重仓，桥水还减(jiǎn)持了先锋领航(háng)富时(shí)新(xīn)兴市(shì)场ETF，减少535.74万股，持股数量降至847.11万股，减(jiǎn)持幅(fú)度达38％，持有市值(zhí)为3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅度较大的还有拼多多(duō)，减少了(le)150.34万(wàn)股，持股数量降至214.24万股(gǔ)，减(jiǎn)持(chí)幅度(dù)41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还减持了(le)亿滋国(guó)际22％，持股降至223.41万股(gǔ)，持有市值为1.56亿美元；减持(chí)了塔吉特28％，持股降(jiàng)至66.44万(wàn)股，持有市值为(wèi)1.10亿(yì)美元(yuán)。

　　值得注意的(de)是(shì)，桥水在一季(jì)度(dù)还减持了其特别看好(hǎo)的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股，期末(mò)持仓降至(zhì)88.68万股(gǔ)，持有(yǒu)市值(zhí)为(wèi)1.62亿美元。该基金从去年年底以来出现(xiàn)较大涨势(shì)，表现非常突(tū)出。

　　但从最新的观点看，桥水还是非常看好黄金的。

　　近期，桥水(shuǐ)基(jī)金(jīn)联席首席投资官凯伦·卡尼(ní)奥(ào)尔-坦(tǎn)布尔表示，黄金可能正处于(yú)持续增长期的(de)开端，因为(wèi)全球对美元去杠杆化的推动仍(réng)是金价的长期支撑(chēng)。她(tā)表示，黄金被低估了，还有很长(zhǎng)的(de)路要(yào)走。

　　她还(hái)说，黄(huáng)金在全球货币市场中(zhōng)日(rì)益重要，这使得它不仅(jǐn)仅是对抗(kàng)债(zhài)券(quàn)市(shì)场和利率的(de)工具。另外，地缘政治动荡不会消(xiāo)失，这(zhè)是对黄金的长期支撑。不仅(jǐn)如此，由于全球通胀水平仍(réng)相对较(jiào)高，黄金将继续吸(xī)引投资者，以对冲购(gòu)买力下降的风险。

　　桥水(shuǐ)最新观点(diǎn)曝光

　　4月(yuè)末，桥水联合首(shǒu)席投资官鲍勃·普林斯(sī)分享(xiǎng)了他在2023年(nián)一季度的最新观(guān)察。

　　他指出，名义支(zhī)出水平高于经(jīng)济(jì)体的生产能力，导致通胀率远(yuǎn)高于(yú)目标水平，美国和其他(tā)西方经济体处于看跌失衡中。为了纠(jiū)正(zhèng)这种失衡，缓(huǎn)解(jiě)需(xū)求压(yā)力，欧美各国央行(xíng)一(yī)直在实(shí)施紧缩政(zhèng)策(cè)——目前紧(jǐn)缩(suō)政策(cè)造成的(de)负面影(yǐng)响初现(xiàn)苗头。但(dàn)一切才刚刚开始，恢复均衡将会给经济(jì)和(hé)市场(chǎng)带来一(yī)定的负面影响(xiǎng)。

　　相比之下，亚(yà)洲(zhōu)经济体的经济更(gèng)加接(jiē)近于均衡——支出(chū)与劳动力(lì)产(chǎn)出水(shuǐ)平一(yī)致，通胀可控，政策(cè)制定者(zhě)有足(zú)够的空间提振经济和市场(chǎng)。

　　鲍勃·普林斯也称，在大(dà)部分西方国家，货币政策紧缩扭转了流动(dòng)性方(fāng)向，促使人们抛售资产持有现(xiàn)金(jīn)。紧缩政(zhèng)策推(tuī)高了折现率(lǜ)（即(jí)现(xiàn)金(jīn)未来实际收益率的预期），但迄今(jīn)为(wèi)止尚未严重影响(xiǎng)风险(xiǎn)溢价和(hé)经济增(zēng)长，上述情(qíng)况(kuàng)极有可能在周(zhōu)期的下一阶段出现。与(yǔ)西方国家相比，中(zhōng)国(guó)、日(rì)本和许多亚洲(zhōu)国家和地(dì)区处于(yú)周期(qī)的(de)不(bù)同(tóng)位置，这些国家和(hé)地区(qū)的政(zhèng)策制定者支持货(huò)币(bì)和信用流(liú)动，这降低了折现率和风(fēng)险(xiǎn)溢价(jià)，促进了(le)经济增长。

　　5月份，对(duì)于近期美联储加(jiā)息，桥水基金在其(qí)官微发文(wén)称，“上周(zhōu)美联储加息25个基点。虽然没有明(míng)确声明(míng)加(jiā)息将(jiāng)会(huì)暂停，但政(zhèng)策(cè)指(zhǐ)引的取(qǔ)消(xiāo)和(hé)鲍威尔讲(jiǎng)话清楚表明，美联储希(xī)望(wàng)持(chí)观望态度。这符合(hé)我(wǒ)们对当前形势的(de)解读。”

　　桥水(shuǐ)表示，为了应对疫(yì)情带来的影(yǐng)响，许(xǔ)多发(fā)达经济(jì)体都推(tuī)出了大规模财政刺(cì)激政策，引发(fā)了通胀问(wèn)题。为了应对高通胀，央行不得不(bù)收紧(jǐn)政策。其中(zhōng)美国(guó)采取了最(zuì)激进(jìn)的应对通胀的举措，在不到18个月的时间里(lǐ)气概和气慨哪个正确些，气概与气概的区别，美(měi)联储加息500个(gè)基(jī)点，并迅速(sù)减持债券(quàn)。目前(qián)，虽(suī)然(rán)美国经(jīng)济尚未出(chū)现严(yán)重问(wèn)题，但名义支(zhī)出(chū)已经放(fàng)缓。如果美联储进一步收(shōu)紧政(zhèng)策，银(yín)行(xíng)业(yè)就会继续承压，从而影响(xiǎng)信(xìn)贷供应。上周，美国第一共和(hé)银行(xíng)被接管，再次凸显美(měi)国金融(róng)体系面(miàn)临压力，股市(shì)和债券收益率出现下跌(diē)。美国可能(néng)需要（也(yě)可能不需要）进一步收紧政策。鉴于迄今(jīn)为止的(de)紧(jǐn)缩举措，美(měi)联储(chǔ)可以评(píng)估形势再做出决(jué)策。

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