昨夜，美国银行(xíng)股持(chí)续暴跌(diē)，内(nèi)外盘商品期货全(quán)线下(xià)跌。

　　当地(dì)时间周二(èr)，美股(gǔ)三大指数(shù)集体低开(kāi)，道指跌0.14％，纳指跌(diē)0.57％，标普500指(zhǐ)数跌(diē)0.37％。

　　美国地区性银(yín)行股(gǔ)又崩了，第一共(gòng)和银行股(gǔ)价(jià)重挫(cuò)，盘(pán)中一度跌近30％，尾盘(pán)跌幅扩(kuò)大至50％，续刷历(lì)史新低。硅谷银行母(mǔ)公司（SIVBQ）跌(diē)20.0％，签(qiān)名银行(xíng)跌(diē)15.7％，北方信托（NTRS）跌(diē)超9.2％，西(xī)太平洋(yáng)银(yín)行（PACW）跌(diē)超8.9％，KeyCorp跌超5.8％，阿(ā)莱恩斯(sī)西部银行（WAL）跌约5.6％，齐(qí)昂银行（ZION）跌超5.4％。

　　由于美国地区性银行股再次大跌，导(dǎo)致美国国债价格(gé)飙升，短期市(shì)场利(lì)率大幅下(xià)跌，债券交易(yì)员不再(zài)完(wán)全押(yā)注(zhù)美(měi)联储会再(zài)加息25个基点。6月的美(měi)联储利率(lǜ)掉(diào)期合约(yuē)目前(qián)反映(yìng)出，央行基准利率(lǜ)仅比当前有效联邦基金(jīn)利率高(gāo)出20个基(jī)点，这暗(àn)示未来两次FOMC会议中有一次加息的(de)可能性约为80％。而本周早些(xiē)时候(hòu)，交易员认为美联储(chǔ)在5月份(fèn)加息几乎是肯定的，且6月份(fèn)有(yǒu)可能(néng)进一(yī)步加息(xī)。除(chú)了大(dà)幅降低加息的(de)可能性外，掉期交易还显示，市场(chǎng)对利率见顶后美联(lián)储(chǔ)降息的押注有所增(zēng)加，他(tā)们(men)预计到年底联邦基金利(lì)率(lǜ)预计在(zài)4.3％左(zuǒ)右。

　　商品方面(miàn)，美股(gǔ)时段，新加坡铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)指(zhǐ)数期货(huò)05合约(yuē)跌(diē)破100美元/吨，日内(nèi)跌幅近4％，为去年12月以来首(shǒu)次(cì)。WTI原油(yóu)日内走低(dī)2％，报77.07美(měi)元/桶；布伦(lún)特(tè)原油跌1.96％，报80.80美元/桶。

　　内盘(pán)方面，截至昨(zuó)日23时(shí)收盘，国内期货主力(lì)合(hé)约几乎(hū)全线下跌。玻璃(lí)、焦煤、菜油、PTA、燃料油跌(diē)超2％，焦炭(tàn)、铁矿石跌近(jìn)2％。涨幅(fú)方(fāng)面(miàn)，菜粕涨0.7％。

　　截(jié)至今晨收盘，WTI 5月原油期货收跌2.15％，报77.07美(měi)元/桶。布伦特(tè)6月原(yuán)油期货收跌2.37％，报(bào)80.77美元/桶。外盘(pán)有色金属(shǔ)全线(xiàn)下跌(diē)。伦铜跌2.3％，伦铝跌(diē)近2％，伦(lún)锌(xīn)跌2.6％，伦铅跌1.7％，伦(lún)镍跌5％，伦(lún)锡跌4％。

　　昨(zuó)天深夜，白(bái)宫发布声明称，美国总统拜(bài)登将否(fǒu)决众议院议长、共和党领袖麦卡锡提(tí)出(chū)的(de)债务上限方案。白宫称(chēng)：众议院共和(hé)党人必须在没有任何要求和条件的情况下打消违(wéi)约的可能性，并解决(jué)债务上限问(wèn)题。

　　上周(zhōu)，麦卡(kǎ)锡公(gōng)布(bù)了一项(xiàng)将债务(wù)上限(xiàn)问(wèn)题和削(xuē)减(jiǎn)支(zhī)出捆绑的计划，要(yào)将债务(wù)上限上调1.5万(wàn)亿美元(yuán)，但同时还要削减4.5万亿(yì)美元(yuán)的(de)政府支出(chū)。

　　同在周二，美国财政部长耶伦(lún)警告称，如果美国(guó)国会不提高政(zhèng)府的(de)债务上限，由此产生的债务违约将在美(měi)国引发一(yī)场“经(jīng)济灾难”，使未(wèi)来几年的(de)利率上升。

　　耶伦当天表(biǎo)示，债务违约(yuē)将导致(zhì)失业(yè)率上升，同时使美国家庭在(zài)抵押贷款(kuǎn)、汽车(chē)贷款(kuǎn)和信用卡上的支出增加。耶伦称，提高或(huò)暂停31.4万(wàn)亿美元的债(zhài)务上(shàng)限是国会的一项“基(jī)本责任(rèn)”，如果违(wéi)约将产生一场(chǎng)经济和金融灾难，使(shǐ)借贷(dài)成本(běn)永久提高，增加(jiā)未来的(de)投(tóu)资成本。如(rú)果(guǒ)不(bù)提(tí)高债务上限，美国企(qǐ)业(yè)将面(miàn)临信贷市场的恶化(huà)，政(zhèng)府将可能(néng)无(wú)法向军(jūn)人家庭和依赖社会保障(zhàng)的(de)老(lǎo)年人发放款(kuǎn)项。

　　拜登(dēng)正式宣布竞(jìng)选连任美(měi)国总统

　　北京时间(jiān)4月25日傍晚，美国总统拜登正式宣布，他将参加(jiā)2024年的(de)连任竞选(xuǎn)。法新(xīn)社(shè)称，拜(bài)登将“以创纪录的(de)80岁高(gāo)龄”投(tóu)入到一场(chǎng)新的激烈竞选中。

　　拜登在推特上写道(dào)：“每一代人(rén)都要经历为(wèi)了民主挺身而出的时刻，为世界四大文化名人是哪4个，世界四大文化名人不包括谁了他(tā)们的基本自由挺身而出。我相信这是我们的时刻。这就(jiù)是我(wǒ)竞选连任美国总(zǒng)统的(de)原(yuán)因。加(jiā)入我们，世界四大文化名人是哪4个，世界四大文化名人不包括谁让我们完(wán)成(chéng)这(zhè)项(xiàng)任务。”拜(bài)登还(hái)附上了一段视频(pín)。

　　法新(xīn)社(shè)分析称，目前拜登(dēng)在民主党内部(bù)没有真正(zhèng)的挑战(zhàn)者，但他的年龄可能受到(dào)“持续而(ér)激烈”的审视。拜登已经80岁，到(dào)第二(èr)任期(qī)结束(shù)时，这(zhè)位资深民主(zhǔ)党人将(jiāng)年(nián)满86岁。

　　美国全国广播公司(sī)（NBC）上周末发布的一(yī)项(xiàng)民(mín)调显(xiǎn)示(shì)，70％的美国人包括51％的(de)民主党人，认为(wèi)拜(bài)登(dēng)不应(yīng)该参选。不支持他参选的人(rén)中，69％的(de)人认为(wèi)年龄是一个主要或次要原因。

　　国内(nèi)期交(jiāo)所(suǒ)公布劳动节期(qī)间风(fēng)控工作安排

　　昨日，国内各(gè)家(jiā)期货(huò)交易(yì)所公布(bù)劳(láo)动节(jié)期间有关(guān)工作(zuò)安排(pái)，调整相关期货合(hé)约涨跌停板幅(fú)度和交易保证金水(shuǐ)平。

　　上期所通(tōng)知称，自(zì)4月(yuè)27日起(qǐ)第一个未出现单边市的交易日(rì)收盘结算时(shí)，铜、铝、锌、铅期货合约(yuē)的(de)交易保证金(jīn)比例调(diào)整(zhěng)为11％，涨跌(diē)停板幅度调(diào)整为9％；不锈钢、纸浆期货合约的交易(yì)保证金比例调(diào)整为12％，涨跌停(tíng)板(bǎn)幅度(dù)调整(zhěng)为10％；白银(yín)期货合约的交易保证金比例调整为13％，涨跌(diē)停板幅度调整为11％；镍(niè)、石(shí)油沥青期货(huò)合约(yuē)的交易保证金比例(lì)调整为14％，涨(zhǎng)跌停板(bǎn)幅(fú)度调整为(wèi)12％；锡期(qī)货合(hé)约的交易(yì)保证金(jīn)比(bǐ)例调(diào)整为16％，涨(zhǎng)跌停板(bǎn)幅度(dù)调整为14％。5月4日交易后，自第一个未出现单边市(shì)的交易日收盘结算时(shí)，黄金期货合(hé)约(yuē)的交易保证金比例(lì)调整(zhěng)为9％，涨跌停板幅(fú)度调整为7％；其他品(pǐn)种期货合约的交(jiāo)易(yì)保证金(jīn)比例和涨(zhǎng)跌停板幅度恢复(fù)至原有水平。

　　上期(qī)能源(yuán)方面，自4月(yuè)27日起第一个未(wèi)出(chū)现单边市的(de)交(jiāo)易(yì)日收盘结(jié)算时，国际(jì)铜期货合约的交易保证(zhèng)金(jīn)比例调(diào)整(zhěng)为11％，涨跌停板幅度调整为9％；低硫燃料油期货合(hé)约的交(jiāo)易保(bǎo)证金比例调整为14％，涨跌停板幅度(dù)调整(zhěng)为(wèi)12％。5月4日交易后，自第一(yī)个未出现单边(biān)市的(de)交易日收盘(pán)结算时，所有品(pǐn)种期货合约(yuē)的(de)交易(yì)保证(zhèng)金比例(lì)和涨跌停板幅度恢复至原有(yǒu)水(shuǐ)平。

　　郑商所方面，自4月27日结算时起(qǐ)，菜粕、菜油、玻璃(lí)、纯碱期货(huò)合约的交(jiāo)易保(bǎo)证金标准调整(zhěng)为10％，涨跌停板幅度调整为9％，其(qí)中纯碱2305合约的交易保证金标(biāo)准仍为12％；白糖(táng)、棉花、棉纱、花生、PTA、甲醇(chún)、尿素、短纤期货合约(yuē)的交易保证金标准调(diào)整为9％，涨(zhǎng)跌停板幅度(dù)调整为(wèi)8％，其中PTA2305合约的交易保证金标准仍为13％。5月4日恢复交易后，自品(pǐn)种(zhǒng)持(chí)仓量最(zuì)大的合(hé)约未出(chū)现(xiàn)涨跌停板单(dān)边市的(de)第一个交易日结(jié)算时起，上述品种期(qī)货合(hé)约的交(jiāo)易(yì)保证金标准(zhǔn)和涨跌停板幅度(dù)恢复(fù)至调整(zhěng)前水平。

　　大商(shāng)所通知称，自4月27日结算时起，豆粕、豆油(yóu)、聚乙烯、聚(jù)丙烯和聚氯乙烯期货合(hé)约涨跌停板幅度调整为7％，交易保证金水平调整(zhěng)为8％；棕榈油(yóu)、乙二醇、苯乙烯和液化石油气(qì)期货(huò)合(hé)约(yuē)涨跌停板幅度(dù)调整为8％，交易保证金水平调(diào)整为(wèi)9％；其(qí)他期货合约涨跌停板幅(fú)度和交易保证金水平维持不(bù)变。5月(yuè)4日恢复交易后，在各期(qī)货持仓量最大的(de)合约未出现涨跌停板单边无连续报价(jià)的第(dì)一个交(jiāo)易(yì)日结算时起(qǐ)，黄大豆(dòu)1号、黄(huáng)大(dà)豆(dòu)2号、玉米和鸡蛋期货合约涨跌停板幅度调整(zhěng)为6％，套期保值(zhí)交易保(bǎo)证金(jīn)水(shuǐ)平调整为7％，投(tóu)机交(jiāo)易保证金(jīn)水平调(diào)整为8％；豆(dòu)粕、豆(dòu)油、棕(zōng)榈油(yóu)、聚乙烯、聚丙(bǐng)烯、聚氯乙(yǐ)烯、乙二(èr)醇、苯乙烯和液化石油气期货合约涨跌停板(bǎn)幅(fú)度和交易保证金水平恢复至节前标准(zhǔn)；其他期货合(hé)约(yuē)涨跌停板(bǎn)幅(fú)度和(hé)交易保证金水(shuǐ)平维(wéi)持不变。

　　中金所公告称，自4月27日结算时起，沪深300、上证(zhèng)50、中(zhōng)证(zhèng)500股(gǔ)指期货各合约(yuē)的交(jiāo)易保证金标准(zhǔn)分别调整为13％、13％、15％。5月4日(rì)交易后，自(zì)相关(guān)品种(zhǒng)持仓量最(zuì)大(dà)的合约未出现单边市的(de)第一(yī)个(gè)交(jiāo)易日结(jié)算时(shí)起，沪(hù)深(shēn)300、上(shàng)证(zhèng)50、中证500、中(zhōng)证1000股指(zhǐ)期(qī)货各合约的交易保(bǎo)证金标准(zhǔn)调整为12％。沪深300、上(shàng)证50、中证1000股指(zhǐ)期权(quán)各合约的保证金调整(zhěng)系数(shù)根据相(xiāng)应股指期(qī)货的交易保证金(jīn)标准(zhǔn)进行调整。

　　广(guǎng)期所公告称，自(zì)4月27日(rì)结(jié)算(suàn)时起，工(gōng)业(yè)硅期货合约涨跌停板(bǎn)幅度和交易保(bǎo)证金标(biāo)准调整为9％和11％。5月4日恢复交易后，在(zài)工业硅(guī)品种持仓量最大的(de)合约未出现(xiàn)涨(zhǎng)跌停板单边无(wú)连续报价的第(dì)一个(gè)交易(yì)日结算时起，工(gōng)业(yè)硅期货(huò)合约涨跌停板幅度和交易保证金标准(zhǔn)调整(zhěng)为7％和9％。

　　供强需弱，生猪期价大跌

　　昨(zuó)日，生猪(zhū)期现货价格走势(shì)背离，期货主力LH2307合约收(shōu)盘至16345元(yuán)/吨(dūn)，日内跌4.11％。现货价格继续上涨，截(jié)至(zhì)4月25日，全国均价(jià)15.24元/公斤，环比上(shàng)涨(zhǎng)0.3元/公斤。

　　齐盛期货分析(xī)师(shī)孙一鸣表(biǎo)示，近(jìn)期生猪现货偏(piān)强的主要原因(yīn)有四点：一是(shì)短期二次育肥造成货(huò)源有所收(shōu)紧；二是来自政策面(miàn)的(de)支(zhī)撑；三(sān)是近期(qī)降雨导(dǎo)致调运(yùn)不便；四(sì)是“五一”假(jiǎ)期需求支撑。不过，盘面主要(yào)以预期(qī)为主(zhǔ)，昨(zuó)日盘(pán)面下(xià)跌的主要逻(luó)辑依旧在(zài)于产业基(jī)本面偏弱的事实。

　　“4月中旬，多(duō)地猪价‘破7’，猪价阶段(duàn)性触底。中小(xiǎo)养户(hù)惜售推涨(zhǎng)情绪(xù)较浓，且南北部分区(qū)域二次育肥采购量增加，政策消息稳市信号(hào)相(xiāng)对强烈，期现货价格(gé)同时上涨。然而，生猪期货2307、2309合约虽有乐观预期，但已注入升水，反(fǎn)弹至养殖成(chéng)本附近明显承压。同时(shí)，套保资(zī)金介入。因(yīn)此周二期货(huò)盘面减仓大跌。”华联期货生(shēng)猪分析师蒋琴说。

　　从供应端来看，截至(zhì)3月末，全国能繁母猪存(cún)栏相(xiāng)当(dāng)于(yú)正常保有量的(de)105％，一(yī)季度(dù)猪(zhū)肉产量1590万吨，同比(bǐ)增长1.9％。孙一鸣(míng)分析称，能繁母猪(zhū)存栏以及生猪存栏依旧处(chù)于高位，意味着今年一季度去(qù)产能不(bù)及预期，供(gōng)应偏(piān)宽松是(shì)事实。从目(mù)前的存栏(lán)以及屠宰企业库存来看，今年下半年市场不会出现(xiàn)生猪货源紧张或猪肉紧张(zhāng)的状态，供应宽松大概(gài)率延长至今年下半年。

　　格林大(dà)华(huá)期货(huò)生猪(zhū)分析(xī)师张晓君介绍，从月度初(chū)生(shēng)仔猪来(lái)看，农业部监测数据显示，去年9月到今年2月全国新生(shēng)仔猪(zhū)数量各月环(huán)比增幅逐(zhú)月(yuè)增(zēng)加，至少对应到今年7月生猪出栏(lán)供给相(xiāng)对充足。从出栏体重来看，当前生猪(zhū)出栏均重仍接近123公斤(jīn)，同(tóng)比去(qù)年(nián)增加约(yuē)3％，预计二育猪源仍将支撑出栏体重。

　　值得一提的是，目前生猪养殖逐步向规模化(huà)、集团化(huà)方向发(fā)展，而(ér)且规(guī)模化占比得到明显(xiǎn)提升。蒋琴表(biǎo)示，今(jīn)年猪场中大猪存(cún)栏(lán)量明显高于(yú)去年同期，产能较(jiào)为充裕。同时，2023年中央一号文件(jiàn)将(jiāng)“稳定生猪基础产(chǎn)能”目(mù)标细化为“强化以能繁母猪为主的(de)生猪产(chǎn)能(néng)调控”，将全国能繁母猪数量稳定在4100万头的正常(cháng)保有量，可见国(guó)家稳猪价(jià)的决心。

　　“此外(wài)，从冻品库(kù)存来看，随着(zhe)屠宰(zǎi)场持续(xù)入冻，冻品库(kù)存持(chí)续攀升。卓创资(zī)讯数(shù)据显示，截(jié)至4月20日，全国(guó)冻品库容率为31.9％，明(míng)显(xiǎn)高于(yú)去年最(zuì)高点28.24％。当前冻鲜价差倒挂，冻品销售不(bù)畅，待冻(dòng)鲜(xiān)价(jià)差恢复，冻品持续(xù)出库，目前(qián)冻品的高库存(cún)水平将抑制猪价上(shàng)涨空间。”张(zhāng)晓君说。

　　“虽然今年生猪(zhū)消费总结为持续向好发展态势，政策引(yǐn)导及市场预期向好(hǎo)，加(jiā)上(shàng)居民收(shōu)入增加(jiā)、消费意愿(yuàn)增强等(děng)利(lì)好因素，都是猪肉消费的助力。但是，实际需求(qiú)却一直(zhí)不温不火。目(mù)前看(kàn)，今年生猪的需求大概率将回归到正常年份水平。”蒋琴说(shuō)。

　　孙一鸣也表示，此次需求好转主(zhǔ)要(yào)在于(yú)冻品入库以(yǐ)及二育支撑，终端需求无实质性好转。目前“五(wǔ)一”备货基本收(shōu)尾，从走量看并(bìng)未出现(xiàn)明(míng)显提升，随着二季度气(qì)温升(shēng)高，需求(qiú)逐(zhú)步(bù)降低，预计(jì)需求再(zài)次回归至低迷状态(tài)。4月底到5月预(yù)计集(jí)团企业出栏计(jì)划或继续(xù)增加(jiā)，市场整体处于(yú)供(gōng)大于求状态，现(xiàn)货价格“五一”后或继(jì)续回落为主，盘面升(shēng)水状(zhuàng)态下短期缺(quē)乏上(shàng)涨支撑。

　　在张晓君看来，生猪整(zhěng)体供(gōng)给(gěi)相对充足，限制猪价大幅(fú)上涨。短(duǎn)期来看，“五(wǔ)一(yī)”小长假(jiǎ)前，终端备货启动，集团(tuán)场(chǎng)缩量(liàng)挺价(jià)，支撑猪价短线反(fǎn)弹(dàn)。然而，假(jiǎ)期效应(yīng)过后，市场情绪逐渐褪去(qù)，猪价将重回供需基(jī)本(běn)面。当前距“五一”小长假仅剩3个交易日，期货盘(pán)面资(zī)金已(yǐ)经提前反映(yìng)了(le)市(shì)场情绪。建议(yì)投资者(zhě)控制(zhì)仓位，防(fáng)范(fàn)假期风险。

　　蒋(jiǎng)琴认为，综合(hé)来看，猪(zhū)价颓势不改，大概率仍(réng)将保持低位盘整运行状(zhuàng)态(tài)。不过，市(shì)场预期二(èr)季度二(èr)次育(yù)肥缓慢入场，行(xíng)情或好于一季度。按照官方能繁存(cún)栏数据(jù)推算，今年3到10月，生猪理(lǐ)论出栏量(l世界四大文化名人是哪4个，世界四大文化名人不包括谁iàng)处于逐(zhú)步增(zēng)加(jiā)的阶段，并于(yú)10月份达(dá)到理论(lùn)出栏峰值，11月生猪理论出栏量大概率(lǜ)环比下降。而11月份正值猪肉消(xiāo)费旺(wàng)季，供减(jiǎn)需增(zēng)预期下，相(xiāng)对支撑当期生猪价格，故目(mù)前盘面11月价格(gé)相对坚(jiān)挺。不过在国(guó)家(jiā)良好(hǎo)调控之下，能繁母(mǔ)猪产能并未(wèi)过度去化，生(shēng)猪存出栏量保(bǎo)持(chí)稳定，猪价(jià)不具备持续大幅上涨的基础条件。在国家政策端稳定猪价意愿强烈(liè)的(de)背(bèi)景下(xià)，期价(jià)上行压力恐加大(dà)，追(zhuī)涨风险积聚，操(cāo)作上(shàng)，建议养殖端锚(máo)定成本，择机卖出套保锁定利润为主(zhǔ)。

　　棕榈(lǘ)油(yóu)长期(qī)需(xū)求(qiú)不容乐观

　　昨日，马来西亚BMD毛棕榈油期货盘中大(dà)幅下(xià)跌，连续第三个交易日(rì)下滑(huá)，并触及(jí)约一个月低点。

　　“近(jìn)期(qī)棕榈(lǘ)油行(xíng)情变(biàn)化多集中在需(xū)求端的扰动(dòng)，一(yī)方面(miàn)，印(yìn)度洗船事件为(wèi)盘面带(dài)来了压力(lì)；另(lìng)一方面，市场对(duì)于第二波新冠疫情可能到来从而(ér)降低国(guó)内需求的担忧则(zé)进一步(bù)加速了盘面下滑。”国(guó)联期(qī)货农产(chǎn)品事业部分析师姜(jiāng)颖告诉期货(huò)日报记者，根据新加坡、日(rì)本等(děng)海外经验(yàn)，第(dì)二波疫情的波及范围预(yù)计很(hěn)大概率(lǜ)将小(xiǎo)于第(dì)一波，短期情绪释(shì)放后，棕(zōng)榈油(yóu)将回(huí)归基本面(miàn)。从(cóng)相关(guān)因(yīn)素(sù)的梳(shū)理来看(kàn)，目前处(chù)于短多(duō)长空(kōng)的局面。

　　据国海良(liáng)时(shí)期货(huò)油脂分(fēn)析(xī)师(shī)孙啸介绍，开斋节(jié)后市场延续(xù)了产(chǎn)地未来供需转宽松的交易(yì)逻辑。马(mǎ)来(lái)西亚午市24℃棕榈油5、6、7月船期现货报价分别(bié)为995美元/吨、930美元/吨(dūn)、862.5美元/吨，整体相比上一(yī)个交易(yì)日均(jūn)有20美元(yuán)/吨左右的下跌。巨(jù)大的back结构也显示(shì)出市场对东南(nán)亚地区棕(zōng)榈油食用需求转入(rù)淡季以(yǐ)及印(yìn)尼可能放松DMO出口限制(zhì)的担忧(yōu)。产地供需偏宽松的(de)预期在(zài)印尼(ní)GAPKI公布2月份(fèn)产(chǎn)量后得(dé)到强化。数(shù)据显(xiǎn)示，印尼2月份(fèn)棕榈油产量高达425.2万吨，为历(lì)史同期最高水平(píng)，仅(jǐn)环比1月微降0.9万吨，降幅远(yuǎn)低(dī)于平(píng)均(jūn)季节性减量。目前产(chǎn)地已步入增产季(jì)，在马来西(xī)亚摆脱洪(hóng)水扰动后，产(chǎn)区未来整体产量(liàng)可(kě)能非(fēi)常可(kě)观。

　　“3月份(fèn)马来西亚出口大(dà)增，库存超预(yù)期(qī)下降至167万吨，不(bù)过，4月(yuè)份马(mǎ)来西(xī)亚出口骤降，斋月节备货结束、主要(yào)进(jìn)口国植物油供应(yīng)充足，印度3月棕(zōng)榈油库存仍有(yǒu)59万吨，植物油库存则继续增高至(zhì)345万吨，充足的(de)库存和(hé)竞争油(yóu)脂的影响或将(jiāng)冲击印度(dù)对棕榈油进口。”徽(huī)商(shāng)期货(huò)油脂油料分(fēn)析师郭文伟(wěi)表示，检验(yàn)机构(gòu)AmSpec数据显示，马来西亚4月(yuè)1—25日棕榈油出口量为(wèi)92.7万(wàn)吨，环比下(xià)降18.4％。然而棕(zōng)榈油(yóu)已(yǐ)经步入季节性增产周期，据SPPOMA数据(jù)显(xiǎn)示，4月1—15日马来西亚棕榈油产量环(huán)比增加22.5％，产(chǎn)需结构(gòu)呈宽松趋势。不(bù)过，4月(yuè)份处在复产初期，且今(jīn)年(nián)4月(yuè)份(fèn)工作日较少，产(chǎn)量预计(jì)在(zài)150万吨以(yǐ)下，4月底(dǐ)马来西亚棕榈油(yóu)库存预计开始(shǐ)小幅度累库，且随着复产(chǎn)利多增强和出口前景不佳持续，后期马棕继续面临累库压力，棕榈油行情(qíng)或(huò)维持承压(yā)回调走势。

　　需求方面(miàn)，孙啸称(chēng)，印度SEA数据(jù)显示(shì)，3月(yuè)份印(yìn)度食用油进口(kǒu)113.56万吨，处于(yú)季节(jié)性中性位(wèi)置，其中(zhōng)棕榈油进口量高(gāo)达72.8万吨，占(zhàn)比突出。但是(shì)其(qí)国内食用油峰(fēng)值库(kù)存(cún)问题仍(réng)未解决。截至3月末，其食(shí)用(yòng)油总库(kù)存依旧(jiù)在344.7万吨，未见回落。根据目(mù)前已经走负的国(guó)际豆(dòu)棕差，预计4—6月国(guó)际棕榈油进口需(xū)求(qiú)大概率(lǜ)出现(xiàn)萎缩。

　　此外，国(guó)内方面，郭文伟表示，国内(nèi)棕(zōng)榈油近(jìn)月进口(kǒu)严重(zhòng)倒挂(guà)，远月有所修(xiū)复，近月进口偏低，远月(yuè)买船有所增加。海关(guān)数(shù)据(jù)显示，3月(yuè)进口39万(wàn)吨，国(guó)内棕榈油4—6月(yuè)进口量预估分别在35万、45万、40万(wàn)吨。目前国(guó)内棕(zōng)榈油港口库存(cún)仍处在历(lì)史同(tóng)期(qī)高点(diǎn)，截至4月(yuè)25日(rì)，库存为85万吨，连续4周下降，随着气温升高及(jí)棕(zōng)榈油消费进一步好转(zhuǎn)，需求有望回(huí)升(shēng)，国内棕榈油继续(xù)呈现去(qù)库走势。

　　展望后市，孙啸认(rèn)为，短期连(lián)盘棕榈油仍将随(suí)油脂整体弱(ruò)势(shì)运行，有下破(pò)可能。5月份东南亚天气值得关注，目前(qián)已有少(shǎo)雨迹象(xiàng)，泰国(guó)最(zuì)为明显，印(yìn)尼次之。如果(guǒ)出现持续(xù)干燥(zào)天气，产(chǎn)区增(zēng)产节奏将被打破(pò)，届时，棕(zōng)榈油有望(wàng)相对抗跌。

　　不(bù)过，在姜(jiāng)颖看来，短(duǎn)期棕榈(lǘ)油尚存利多因(yīn)素支撑(chēng)。国内(nèi)贸易(yì)商进口利润深(shēn)度(dù)亏损，5月船期频现洗船(chuán)，进口到港数量将明显(xiǎn)减少。在此基础(chǔ)上，随着天气升(shēng)温，棕(zōng)榈油消(xiāo)费季节性回暖。第二轮疫情虽可能有影响，但无(wú)法改变消费逐(zhú)步恢复的大(dà)势，国内库存短期内仍可能加(jiā)速去(qù)化。长期市场对于未来供(gōng)应充(chōng)裕的(de)预期基本一致。天气情况有所(suǒ)好转(zhuǎn)，马来西亚(yà)与印尼步入增产周期，供(gōng)应(yīng)增(zēng)加而出口需求较(jiào)差，未(wèi)来产(chǎn)地存在累库(kù)预期。与此同时，国际豆粽FOB价差处于历史极(jí)低负值，棕榈油价格(gé)丧失竞争(zhēng)优势，在豆油、菜油未(wèi)来(lái)存在集(jí)中供应压力(lì)的情况下，棕榈油(yóu)长期需求不容乐观。

　　“综合来看，短(duǎn)期利多因(yīn)素对盘面有一定支撑(chēng)，价(jià)格或以(yǐ)区(qū)间调整为主。长期来(lái)看，棕榈油将逐渐演(yǎn)变(biàn)为供强(qiáng)需弱格(gé)局，叠加全球宏观经济环(huán)境偏弱(ruò)，价格重心或逐(zhú)步下移。”姜颖(yǐng)说。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 世界四大文化名人是哪4个，世界四大文化名人不包括谁