金融界4月26日消息 国(guó)内期(qī)货市场早盘收盘，商品期货跌(diē)多涨(zhǎng)少，沪锡(xī)、玻(bō)璃、焦煤跌超2％，沪镍、甲醇、SC原油、燃(rán)油跌近2％，焦炭、沪(hù)锌、生猪(zhū)、菜油、短(duǎn)纤、低硫燃料油、纸浆、沪铜(tóng)跌超(chāo)1％。涨幅方面(miàn)，豆二、纯碱、菜(cài)粕、白糖(táng)涨(zhǎng)超(chāo)1％。

　　南(nán)华期货(huò)：纯碱向(xiàng)下看胆量 向上无驱动 玻璃(lí)行情波动较大

　　短期SA属于估值(zhí)合适(shì)做(zuò)多(duō)但是(shì)驱动有限的阶段。前(qián)期我们做空纯碱的原因在于4月偏宽松的预期下，存(cún)在累库和订单(dān)下滑导致的现货价(jià)格下降(jiàng)，近几周现货(huò)也(yě)基本兑现，期货(huò)重心(xīn)下移。从09可能的向上(shàng)驱(qū)动来看，检修、可流通现货、投产延迟这(zhè)三点可(kě)能会构(gòu)成反弹的驱(qū)动。而目前(qián)来看(kàn)，投产(chǎn)的变数预计不大(dà)；中游库存偏低，但是现(xiàn)货反馈并不存(cún)在缺货(huò)迹(jì)象(xiàng)，基(jī)差(chà)表现同样偏(piān)弱一共发生过几次世界大战，一共发生了多少次世界大战；因此09反(fǎn)弹的驱动依旧(jiù)是(shì)等待检修的兑现造成现货的趋紧反馈，短期(qī)确难见(jiàn)得。策略上，SA现(xiàn)货存(cún)在(zài)企稳的迹(jì)象，但是驱(qū)动(dòng)依旧是等待检修兑现，可选择9-1正套的方式入(rù)场，等待(dài)驱动。

　　从(cóng)3-4月的需(xū)求来看，玻璃的(de)表现(xiàn)环比和同比上都是相当出类拔(bá)萃，日均(jūn)水平持平去年(nián)8月份(fèn)和2021年旺季的水平，而这一点(diǎn)和下(xià)游反馈和实际地(dì)产(chǎn)的表现并(bìng)不(bù)匹配。同时(shí)，我(wǒ)们观察到下游原片库(kù)存基(jī)本补至2022年年初(chū)水平；进入五月，我们还是得(dé)一共发生过几次世界大战，一共发生了多少次世界大战考虑梅雨(yǔ)季的因素，往(wǎng)年下一共发生过几次世界大战，一共发生了多少次世界大战游存在压缩原片库(kù)存(cún)的可能性。但是从近期的现货反馈来看，各家玻璃厂继续上调现货价格，产销维持在较高水平，因此(cǐ)近月确实难以出现(xiàn)回撤，总体还是正套思(sī)路(lù)。

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