今年以来基金代销机构被基金公司(sī)解约的情形明(míng)显增(zēng)多。

　　近(jìn)日，又(yòu)有多家基金(jīn)公司发布(bù)与(yǔ)基金(jīn)代销机构(gòu)解约的公告。截至6月1日，今年以来已(yǐ)有(yǒu)18家基金公(gōng)司(sī)宣布与(yǔ)28家基金代(dài)销机(jī)构终(zhōng)止合作。而(ér)从机构类(lèi)型看，中小(xiǎo)型独立基金销售机构居多(duō)，此(cǐ)外(wài)，也有银行(xíng)和(hé)保险。

　　值得一提的是(shì)，近年来(lái)由于经(jīng)营不善或违规，已有多家基金销售机构(gòu)主动或(huò)被动注销牌照(zhào)。

　　业内人士认为(wèi)，基金(jīn)公司与基金销售机(jī)构之间的合作本就是双向选择，在(zài)高质量(liàng)发(fā)展(zhǎn)背景下，基金公(gōng)司严格筛(shāi)选代销机构也是降本增效的(de)主(zhǔ)流(liú)选择。未来，基金代销行(xíng)业优胜劣汰生态或将持(chí)续(xù)。

　　公募密(mì)集终(zhōng)止(zhǐ)与基金代销机构合(hé)作

　　6月1日(rì)，西部利得(dé)基(jī)金发布公告(gào)，自2023年6月9日起，终止浦(pǔ)领基金办(bàn)理(lǐ)该公司旗(qí)下基金的(de)相关销售(shòu)业(yè)务(wù)。值得注意(yì)的是，今年以来，还有方正(zhèng)富邦基金、平安基金，以(yǐ)及海富通基金停(tíng)止了与浦领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日(rì)，长盛基金(jīn)发(fā)布公告(gào)，经与北京虹(hóng)点基金(jīn)销售有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司(sī)、上海凯石(shí)财富基金销售有限公(gōng)司协商一(yī)致，自(zì)2023年5月29日起，上述基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构(gòu)将不再(zài)代理(lǐ)销售公(gōng)司旗下(xià)所有公募基金。

　　就在此(cǐ)前(qián)的5月18日，长(zhǎng)盛基金也发布公告称，与(yǔ)方德保(bǎo)险代理有限公司、民商基金销售(shòu)（上海）有限公(gōng)司协商一致，自2023年5月(yuè)18日(rì)起，上述基金销售机构将不再代理公(gōng)司旗(qí)下所有公募(mù)基金。自公告之日(rì)起，上述公司不再办理本公司旗(qí)下基金的开户、认购、申购等基金买入(rù)的(de)相(xiāng)关业务，只保留赎回业务(wù)，直至所有客户赎回(huí)全部份额。而(ér)在今(jīn)年4月，西部利得基(jī)金、上银(yín)基金也终止了与民商基金的基(jī)金(jīn)销售合作，上银基(jī)金(jīn)则于2月(yuè)终(zhōng)止与该机(jī)构的合作关系，但也(yě)有宝盈基金、万家(jiā)基金新增(zēng)与民商基金的销售合作(zuò)。

　　据中国基金报记者统计(jì)，截至6月1日，今年以来(lái)，已有18家(jiā)基(jī)金公(gōng)司宣布与28家(jiā)基金代(dài)销机构(gòu)终止合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基(jī)金公司终止合(hé)计7家独立基金销售机(jī)构的合作(zuò)；3月，有8家基金公司终止(zhǐ)了合(hé)计17家独(dú)立基(jī)金销售机(jī)构的代销合作，其中包括1家保险公司；4月(yuè)，有5家基金公司(s千帆竞发的意思是什么意思，千帆竞发下一句是什么ī)终(zhōng)止了合(hé)计(jì)6家独立基金销(xiāo)售机构(gòu)的合作；5月以来，则已有9家(jiā)基金公司宣布终止了(le)合计12家基金代销机构的合作(zuò)，这(zhè)其(qí)中包括独(dú)立基(jī)金销售机构、银行和保险(xiǎn)。

　　目(mù)前这些(xiē)代(dài)销机(jī)构(gòu)中，正融基金解除合作关系的基金公司最多，年(nián)内已有5家(jiā)；而基金公司(sī)中，长盛基金解除(chú)合作关(guān)系(xì)最为频繁，3月以来几乎每月(yuè)都(dōu)会和基金代销机构(gòu)解除(chú)合作关系，目前已累计解(jiě)约11家，海富通基金(jīn)今年(nián)2月和3月(yuè)分别解除5家合(hé)作关系，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销机构

　　助推降(jiàng)本(běn)增效

　　整体来看，前述(shù)被解约的基(jī)金销售机构多为中(zhōng)小型机构。

　　业内人(rén)士表示，随着代(dài)销机构数量增多及监(jiān)管趋严，近几年公募基金公司对于代销机(jī)构的(de)选择标准(zhǔn)也在提高。在高(gāo)质(zhì)量(liàng)发展背景下，严格筛选基金代销机(jī)构(gòu)，也是(shì)实现降本增(zēng)效(xiào)的(de)一大举措。

　　一(yī)家基金公司内部(bù)人员表示，基金(jīn)公司终止(zhǐ)与销(xiāo)售机构的合(hé)作(zuò)，无(wú)非是以下三种情况：一是基金(jīn)销量一直得(dé)不到有效增长(zhǎng)，对基金(jīn)公司整体基金(jīn)销售贡献不大；二是受到监管(guǎn)处罚(fá)；三是销售机构主业发生改变。

　　“实际上，前两年就这样终止(zhǐ)过(guò)一轮，理(lǐ)由无非(fēi)就是这(zhè)些。”但该内部人(rén)员也坦言，今(jīn)年以来权益市场低迷(mí)，基金销售困难也加速了对尾部销售机构的淘(táo)汰。“上太(tài)多销售合作机构，没有(yǒu)太大(dà)意义，只是(shì)徒(tú)增(zēng)后台工作量。”

　　华(huá)林(lín)证券董事总经(jīng)理(lǐ)贾志也表示，基金公司终止与代销机构的合作，通(tōng)常是基金代销机构销售能力(lì)较弱，且又受(shòu)到(dào)监管的处罚(fá)，就(jiù)会很果断(duàn)地解除合作(zuò)关系(xì)。“基金公司与基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构的合作是市场化的，要考虑维护成本(běn)与合(hé)作(zuò)的潜力(lì)，基金(jīn)公司会依据自(zì)身的(de)发展状况(kuàng)有选(xuǎn)择的与基金(jīn)代销机构合作。”

　　北方一家(jiā)公募公(gōng)司渠道(dào)负责人透露，其所在公司选择(zé)基金(jīn)销售公司(sī)，有一(yī)套完(wán)整的基金销售评估办法(fǎ)，比(bǐ)如基(jī)金(jīn)销售保有规模(mó)、机构成立时间、综合能力(lì)，以及与哪些公司合作等都(dōu)是考核的要素，其中，要求其公(gōng)募基金销(xiāo)售保有规模排名排(pái)名前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对(duì)接(jiē)系统，每年要付出(chū)系统维护成(chéng)本，很多销售公司一年(nián)的保有(yǒu)量也(yě)没有多少，甚至(zhì)都覆盖(gài)不了(le)成本。”据该负责人透露，即便是前(qián)100名，也(yě)有相当一部分(fēn)达不(bù)到标准。

　　在贾志(zhì)看来，基金公(gōng)司与基(jī)金代销机构的合作是双(shuāng)向(xiàng)选择，基金公司希望(wàng)能有(yǒu)销售能力(lì)强的机构(gòu)合(hé)作，头部代销(xiāo)机构也会对基金(jīn)公司的(de)投研能力，管理(lǐ)规(guī)模(mó)，也有一定的要求(qiú)。

　　此(cǐ)外，另(lìng)据(jù)某基金研究人士称(chēng)，目前基金(jīn)代销的机构(gòu)主要分(fēn)为银行、第三方(fāng)基金销售机构，以(yǐ)及(jí)券商(shāng)，从禀赋来说，各(gè)有千(qiān)秋，比(bǐ)如，银(yín)行在渠道方面基础较(jiào)强，更擅(shàn)长固(gù)收类(lèi)产品的服务，第三方销(xiāo)售渠(qú)道线(xiàn)上渠道较强，尤(yóu)其是蚂蚁、天(tiān)天等(děng)互(hù)联网平台流量(liàng)形成显(xiǎn)著(zhù)护城(chéng)河，随着(zhe)AI演(yǎn)进(jìn)，领先地位将更(gèng)加夯实，而(ér)券商是以线(xiàn)下营(yíng)业部为(wèi)抓手，对权(quán)益类产(chǎn)品服务能力较强。

　　贾志(zhì)表(biǎo)示(shì)，未来(lái)的基金(jīn)销售市场，主(zhǔ)要还是在银(yín)行(xíng)渠道和头部互联网公司，券商(shāng)作为后起之秀，也是(shì)不容忽视的(de)力量。

　　马太效应显著

　　基金代(dài)销行业优胜劣汰或将持(chí)续

　　近年(nián)来，马太(tài)效应依然是基金销(xiāo)售行业所面临(lín)的重要趋势。

　　中国基金业(yè)协会最新公布(bù)的公(gōng)募基金(jīn)销售保有量数据显示，一季度，三方(fāng)机构销售(shòu)增长最为明显，互联网流量优势继续(xù)发力，银(yín)行、三方、券商(shāng)代(dài)销占比已(yǐ)从(cóng)过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方独立基(jī)金销售渠道中，头部机(jī)构竞(jìng)争(zhēng)优(yōu)势更为突出。截至今年一季(jì)度末(mò)，公募基金销售保有规模(mó)前100强中，21家(jiā)独(dú)立基(jī)金(jīn)销售机(jī)构保(bǎo)有2.81万亿(yì)非货币市场(chǎng)公募基金(jīn)。而前三名蚂蚁(yǐ)基金、天天(tiān)基金、腾安(ān)基金合计保(bǎo)有约2.06万亿(yì)，占比超(chāo)73％；对比这(zhè)21家(jiā)中排在(zài)末位(wèi)的泛华(huá)普益(yì)基金销售有限公司(sī)，其(qí)非货币(bì)市场公募基金(jīn)保有(yǒu)规模为54亿元(yuán)，首尾差距十分明显(xiǎn)，未上榜的(de)独立基(jī)金销售机构(gòu)保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月(yuè)1日(rì)，在(zài)全市场473家基(jī)金(jīn)代销机构中，目前共有(yǒu)26家基金销售机构的代销基金(jīn)数(shù)量在7000只(zhǐ)以上，与此同时，也(yě)有(yǒu)111家(jiā)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构代销数量不(bù)足百只。而在115家独(dú)立基金销售机构中，15家代销数量在(zài)7000只以(yǐ)上，17家(jiā)代(dài)销不足白(bái)只(zhǐ)。其中，还有6家目(mù)前(qián)只跟1家基金公司合作。

　　实(shí)际上，近些年来基金销售行业分化更趋明显，不少中小型基金(jīn)销售机(jī)构在行(xíng)业大洗牌中退场。

　　今年4月18日(rì)，根(gēn)据证监(jiān)会网站显示，近(jìn)期深圳前海凯恩斯基金销售有(yǒu)限公司向中国(guó)证券监督(dū)管(guǎn)理委员(yuán)会提交了(le)注销公募证(zhèng)券投资基金销售业务许可证的申请，根据《行政许可法》《证券投资基金(jīn)法(fǎ)》《公开(kāi)募集证(zhèng)券投资基金销售机(jī)构监督(dū)管(guǎn)理办法》等有关(guān)规定，中(zhōng)国(guó)证(zhèng)券(quàn)监督(dū)管理委(wěi)员会决定(dìng)注销深圳前海凯恩斯基金(jīn)销售有限(xiàn)公(gōng)司(sī)公募证券(quàn)投资基(jī)金销售业务许可证。

　　同样是在(zài)4月，上海证监局挂出(chū)了(le)注销(xiāo)永(yǒng)鑫保(bǎo)险销(xiāo)售服务有限公司公募(mù)证券投(tóu)资基金销售业(yè)务许可证的公示。永(yǒng)鑫保险销售也是目前(qián)第(dì)一家主动(dòng)注(zhù)销基金销售牌照的保险(xiǎn)代理公司。

　　实(shí)际上，近年来，有不(bù)少(shǎo)基金代销机构由于经营(yíng)困难(nán)等原因，主动注销基金销售牌照，退(tuì)出(chū)竞争行业(yè)。比如(rú)河(hé)南安(ān)存(cún)基金(jīn)、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信基(jī)金、唐(táng)鼎耀华基金等(děng)多千帆竞发的意思是什么意思，千帆竞发下一句是什么(duō)家机构都(dōu)选择主动注销基金代(dài)销牌照(zhào)。

　　不过(guò)，也有机构是由(yóu)于违(wéi)规(guī)等原因被吊销(xiāo)牌照，比如，去(qù)年12月，上(shàng)海证监局发(fā)布消(xiāo)息，宣布注销上海(hǎi)久(jiǔ)富财富基金销售牌照(zhào)。此(cǐ)前(qián)，泰诚财富(fù)、财路基金、大泰金(jīn)石基金等第(dì)三方(fāng)代销机构也被(bèi)吊销了牌(pái)照。

　　业内人(rén)士认为，严监管态势(shì)下，未来基金(jīn)代销行(xíng)业(yè)优胜劣汰生态或(huò)将持续(xù)。

　　编辑：舰(jiàn)长

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