金融界(jiè)5月22日消息(xī) 悄然(rán)之间，已经(jīng)崩盘了33年的日本股市(shì)竟然奇迹般的(de)活(huó)过来(lái)了(le)，甚至还在不断挑战新高(gāo)，真(zhēn)是活(huó)久见。

　　22日，日本股市主要股指日经(jīng)225指数(shù)收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以来(lái)近33年的新高(gāo)，同时也是自(zì)日(rì)本泡(pào)沫经济崩溃(kuì)以来的最高收盘价。今年以来日经225指数已涨超19%。

　　而(ér)这之前，日本股市几经(jīng)挣扎但是(shì)最终都黯淡收场，但是似乎这次有点(diǎn)不一样的味(wèi)道(dào)，“股神”巴(bā)菲特助阵(zhèn)、“华(huá)尔街大鳄”高盛摇旗呐喊(hǎn)以及

　　地缘政治的变(biàn)动使(shǐ)得日本股市变得微妙(miào)起来。

　　海外(wài)资(zī)金是(shì)不可或(huò)缺力量

　　对(duì)于(yú)日(rì)本股市爆发，海外资金是不可或缺的力量。数据显(xiǎn)示，海外(wài)投资者对日本(běn)股(gǔ)票需求稳(wěn)健(jiàn)。根据(jù)日(rì)本交易所集团，4月(yuè)海外投资者净买入价值2.15 万亿(yì)日元（约合(hé)157亿(yì)美元）的日本(běn)股(gǔ)票，为2017年10月以来最大规(guī)模的外(wài)国人净购买量(liàng)。不过，日本企业部门仍然是日(rì)本股票的最大(dà)净买(mǎi)家，年初至今的买入量为1.1万亿(yì)日元。

　　当然这其中也包括(kuò)在3年前(qián)就“闻到(dào)”金钱味道的巴菲特(tè)，2020年(nián)8月(yuè)，巴(bā)菲特(tè)掌管的伯克希尔(ěr)·哈撒韦公司（下称“伯克希(xī)尔”）首次披露，其收购了(le)日本前五(wǔ)大贸易公司(sī)每(měi)家略高于5%的股(gǔ)份。这五大(dà)贸易公司分别是伊藤忠(zhōng)商事(shì)、三菱商(shāng)事、三井物产(chǎn)、住(zhù)友商事和丸红。自(zì)首(shǒu)次披露之后，巴菲特已3次购买并扩大了对日本五大商社的股份持有量。

　　从近期数据披露可以看出，伯克希尔(ěr)哈撒韦(wéi)目前在日本持有的股(gǔ)票比(bǐ)在美(měi)国以外任(rèn)何其他国家都多。今年(nián)早些时(shí)候，巴菲特增持了(le)日本五(wǔ)大商社(shè)，并暗示将(jiāng)进一步投资日本(běn)股(gǔ)票。现(xiàn)年92岁(suì)高龄的他(tā)还在(zài)上个(gè)月罕见地亲自访问日(rì)本(běn)。

　　对(duì)于为何在这个时点，不(bù)断增持(chí)日本股票？在5月初巴菲特股东(dōng)大会(huì)上，巴菲特就这样说到：

　　投(tóu)资(zī)日本商社的决定(dìng)其(qí)实非常简(jiǎn)单，也(yě)非(fēi)常容(róng)易理解(jiě)，我(wǒ)们可能和(hé)这五家公司都有过业务来往。从整(zhěng)体(tǐ)来看，这些公(gōng)司(sī)能够(gòu)支付不错的分红(hóng美甲建构是什么意思，语言建构是什么意思)，在某些情(qíng)况下也会回购股票，我们(men)也能(néng)很好地理解他(tā)们所(suǒ)拥有的一大堆业务，同时我(wǒ)们还能通(tōng)过融资解决汇率(lǜ)风险问题。所以我们就开始购买了，甚至(zhì)这件事情一开始(shǐ)我都没有告(gào)诉阿贝(bèi)尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特日本之行的(de)部分(fēn)原因是为了向这些公司介(jiè)绍(shào)阿(ā)贝尔（伯克希尔非保(bǎo)险业务副董事长格雷格·阿(ā)贝(bèi)尔(ěr)，被视为巴菲特的接班人），因为接下来双方(fāng)可能要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看(kàn)，提前三年布局(jú)的巴菲特已经赚麻了，巴菲特(tè)再次用(yòng)行(xíng)动告诉(sù)大家姜还是(shì)老的(de)辣。

   多位(wèi)大(dà)佬抄(chāo)底日本(běn)

　　除了(le)巴(bā)菲特，还(hái)有其(qí)他大(dà)佬也在(zài)紧(jǐn)锣密鼓的行动中。3月31日，黑石集团主席(xí)苏世民拜访(fǎng)了(le)日本首相岸田文雄。黑石集(jí)团两年(nián)前在日本一举收购(gòu)8家酒店(diàn)，此行被外界普遍认为日本(běn)还(hái)蕴(yùn)藏(cáng)着(zhe)更多投资机会。

　　同一时期，黑石集团最(zuì)主要(yào)的竞(jìng)争对手(shǒu)——KKR创始(shǐ)人亨利·克拉(lā)维(wéi)斯也(yě)在日本(běn)与投(tóu)资对象(xiàng)展开交流。

　　4月初造(zào)访日本东京的(de)还有美国对冲(chōng)基金Point72创始人(rén)史蒂夫·科恩；对(duì)冲基金Citadel在今年早些时候决定重新(xīn)在东京开(kāi)设(shè)办事(shì)处，据(jù)《金融时报》报道，Citadel正(zhèng)在申请在日本(běn)市场的(de)运(yùn)营(yíng)牌照(zhào)。

    日本(běn)受益于(yú)地(dì)缘政治格局变化

　　自1989年日本泡沫经济崩溃以来，日本股(gǔ)市一直都(dōu)在苦苦的填坑之中，如今似乎(hū)局面发生了变化。

　　虽然巴(bā)菲特(tè)在股东大会上解(jiě)释了抄底日本(běn)股市，但(dàn)是“狡猾”的(de)巴(bā)老爷(yé)子也有所保留(liú)。站在事后马(mǎ)后炮(pào)的(de)角度看，对(duì)股市拥有独特理(lǐ)解的巴菲特(tè)对国际地缘政治的变化也(yě)颇有研究。

　　自2018年(nián)中美贸易争端以来(lái)，国际地缘政治(zhì)格局巨(jù)变。在新(xīn)的地(dì)缘政治格局下，日(rì)本在亚太格局中扮演(yǎn)了更加(jiā)重(zhòng)要(yào)的角色，同时日本在(zài)芯(xīn)片(piàn)等产业(yè)发展中(zhōng)野心勃(bó)勃，这都成为了边(biān)际(jì)上(shàng)的重要变量。仔细观察日本的经(jīng)济脉络，我们也会发现日本的设备投(tóu)资开(kāi)始(shǐ)进入加速(sù)期，这(zhè)背后有产业自身发展(zhǎn)的原因，也暗合地(dì)缘变(biàn)迁的逻(luó)辑。

　　值得一提(tí)的是，日本相对稳定甚至略显僵(jiāng)化的政治格局，在(zài)全球(qiú)动荡(dàng)的(de)大(dà)背景下反而成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日(rì)本敏(mǐn)感(gǎn)变(biàn)化的巴菲特(tè)，一直(zhí)在等(děng)待出手的时机。直到新冠(guān)危机爆发(fā)，日本股市出现急(jí)搓，巴菲(fēi)特终于等(děng)到了被低(dī)估的(de)日本(běn)资产，自此疯狂抄底日本(běn)股(gǔ)市。

　　而日本5大商社也用业绩证明自己的确被低估了。据日(rì)经中文网(wǎng)，日本综合(hé)商(shāng)社的2022财年（截(jié)至2023年3月(yuè)）合并财(cái)报(bào)于5月9美甲建构是什么意思，语言建构是什么意思日(rì)全部出炉(lú)。5大商社(shè)的(de)合计(jì)净利润超过约4.2万(wàn)亿日元，在短(duǎn)短2年(nián)时间里增(zēng)加(jiā)到了4.3倍。

　　除(chú)了日本基本面发生的变化，日(rì)本监管层的助推(tuī)也是一股不容(róng)忽(hū)视的力量。日(rì)本监管(guǎn)层持续(xù)推动(dòng)企业经营能力(lì)的(de)改善(shàn)和价(jià)值的修复，其中(zhōng)敦促企业对投资者(zhě)提高回报、鼓(gǔ)励(lì)企业公开回购成为改革重(zhòng)要抓手。

　　尤其是在今(jīn)年3月底，东京证券(quàn)交(jiāo)易所为了(le)改变大(dà)量个股股价跌破净值(zhí)的情况，发(fā)布《关于实现关(guān)注(zhù)资金成本和股价经(jīng)营要求》要(yào)求上市(shì)公司(sī)提高企业价值和资(zī)本效(xiào)率(lǜ)从而提升(shēng)股价(jià)后，日本股市(shì)开始掀起一波(bō)回购热潮(cháo)。

　　一(yī)向被韭菜讥讽为(wèi)“反向指标”的(de)高盛也(yě)出来(lái)高喊日(rì)本可能正(zhèng)接(jiē)近十年一(yī)遇的牛市。至于(yú)日本股市(shì)未来将走向何方，一(yī)切将(jiāng)由时间给(gěi)出(chū)答案(àn)吧(ba)。

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