投(tóu)资者除了关注(zhù)AI产业(yè)景(jǐng)气、资金情绪、政策等因素外，还需(xū)要关注业绩验(yàn)证以及(jí)估值等因素。

　　近(jìn)期(qī)，受益(yì)于人工智能(néng)主(zhǔ)题的热炒(chǎo)，全球AI芯片巨头(tóu)公司(sī)英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘，最(zuì)新股价达397.7美(měi)元，市(shì)值超过9800亿美(měi)元(yuán)，逼近万亿美元大(dà)关(guān)。

　　英伟达(dá)今年股价的(de)强(qiáng)劲表现，带动(dòng)了国(guó)内AI投资(zī)热(rè)。Choice数据显示，多只云(yún)计算(suàn)、人(rén)工(gōng)智能ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题(tí)的投资能火热多久？

　　公募基金(jīn)提前布局(jú)

　　凭借着AI芯片(piàn)和(hé)算力的先进技术(shù)，英伟达公司的(de)股价在近期大涨(zhǎng)。5月30日盘中，该公司股价最高达(dá)到419.38美(měi)元，公司市值(zhí)一度突(tū)破万(wàn)亿美元。截(jié)至6月(yuè)1日收盘，其股价回落至397.7美元，但(dàn)依旧有望(wàng)再次突破万亿美元(yuán)的市(shì)值(zhí)。

　　英伟(wěi)达公(gōng)司在(zài)中国官网宣称：“我们在(zài)AI和元宇宙方面的工作正在改变全球大型行(xíng)业(yè)，并将为(wèi)社会带来深远的影响。”除了(le)英伟达公司，微软、ADM等科技(jì)公司也加大了AI方面的(de)投(tóu)资。

　　国(guó)内市场(chǎng)对于(yú)AI行情的关注热情(qíng)也是持续(xù)高涨(zhǎng)。Choice数据显示，截(jié)至6月(yuè)2日(rì)，今(jīn)年以(yǐ)来(lái)涨(zhǎng)幅最高的(de)股票型ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过(guò)90％，这(zhè)类主题ETF的大涨也与AIGC（人工(gōng)智能自动内容(róng)生(shēng)成）概念的热(rè)炒有关(guān)。涨幅(fú)紧随(suí)其后(hòu)的便是传媒、云计算、大数据、人工智(zhì)能等主(zhǔ)题(tí)ETF，多只云(yún)计算、大数据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也(yě)早(zǎo)已布局英伟达或(huò)相关(guān)概念股。交(jiāo)易软(ruǎn)件通达信(xìn)推出(chū)了英伟达(dá)概念股，该(gāi)软件信息显(xiǎn)示，相关概(gài)念(niàn)股(gǔ)一共(gòng)包含32家A股上市公司，这(zhè)些公司与英伟达在某(mǒu)些方(fāng)面有(yǒu)业(yè)务(wù)上的合作。从公(gōng)募基金一季度末的数(shù)据来看，部(bù)分被纳入重仓股名(míng)单。

　　直接或间接持有英伟达(dá)公司(sī)股票(piào)的公募基金主要(yào)集中在能投资(zī)海外市(shì)场的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记(jì)者统(tǒng)计，持(chí)有英伟达且基金规模最高的是广发纳斯(sī)达克(kè)100ETF，该只基金今年(nián)一(yī)季(jì)度末规模为147.59亿(yì)元(yuán)，跟踪指数(shù)为纳斯达克100指数，前十大重仓(cāng)股中包(bāo)括苹果、微软、英(yīng)伟(wěi)达和谷歌等(děng)多(duō)家(jiā)全球科技公司。

　　主动管理型(xíng)基金中，持有英伟达(dá)且规(guī)模最高的是广(guǎng)发(fā)全球精选，该只(zhǐ)基金今年一季度(dù)末规模为25.6亿元，英伟达是(shì)其第(dì)二大(dà)重仓股(gǔ)，持有(yǒu)12.6万(wàn)股，持(chí)仓市值占净值比例为9.39％。除(chú)了(le)英伟达，该(gāi)基金还(hái)持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只(zhǐ)科(kē)技(jì)股。

　　挖财基金投研人员(yuán)郑昕昊告诉《国际金(jīn)融报(bào)》记者，国内AI投(tóu)资的热潮与微软、英伟达等美股科技(jì)股年(nián)初至(zhì)今(jīn)的(de)大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以(yǐ)来，微软就在AI领域加大了投资，先(xiān)是宣(xuān)布将ChatGPT整合(hé)入搜索引擎Bing，然(rán)后又将其整合(hé)进Office办公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投资(zī)数十亿美元，这是AI领域史上规模最大的一笔投(tóu)资。作为一站式解(jiě)决(jué)方(fāng)案的提供(gōng)商，英伟(wěi)达公司是今年(nián)AI概念(niàn)热潮(cháo)中的另一大赢家，该公司今(jīn)年一(yī)季度的(de)业绩(jì)远超预期，AI芯片(piàn)所在(zài)数(shù)据中(zhōng)心业(yè)务的(de)营收创历史新高，远(yuǎn)好于市场预(yù)期。

　　如何把握投资机(jī)会

　　对于寻求AI主(z阅历是什么意思ne-height: 24px;'>阅历是什么意思hǔ)题投(tóu)资(zī)机会(huì)的投(tóu)资者而言，英伟达和微(wēi)软(ruǎn)在内的(de)众多美股科技股公司是其关注(zhù)的焦点。

　　“从目前(qián)的产业发(fā)展趋势来看，AI应用已(yǐ)是(shì)科技革命(mìng)最新的突(tū)破口(kǒu)。能够率先建立起(qǐ)良好商业模(mó)式(shì)的公司与(yǔ)掌握(wò)AI应用(yòng)核(hé)心竞争力的公司(sī)将会成为未(wèi)来(lái)最有潜力的大赢家(jiā)。显然，微软、英伟达已具备这些特质，他们(men)的中长期基本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽(suī)然AI产业未(wèi)来的(de)故事看起来很美(měi)好，但实际(jì)投资(zī)中(zhōng)还受诸多(duō)因素影(yǐng)响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受(shòu)益板块，受到资金关注，行业成(chéng)交热度(dù)上升(shēng)，从(cóng)3月中旬一直(zhí)涨至4月上旬，涨(zhǎng)幅接(jiē)近(jìn)30％。但其上(shàng)涨并未(wèi)得(dé)到业绩(jì)的验证，半导体行业一季度整(zhěng)体营收同比下降2.9％，净(jìng)利润同比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业数据(jù)的(de)跟(gēn)踪，目前(qián)全(quán)球(qiú)半(bàn)导体产业整体仍(réng)处于主动去(qù)库存(cún)阶段，行业(yè)并未迎来拐点(diǎn)。在缺乏基本(běn)面支撑(chēng)的情(qíng)况下，4月中旬以来半导(dǎo)体重回(huí)弱势。最近两周，半导体板块虽然有所企稳，但也很难说行业已经迎来(lái)拐点(diǎn)。”郑昕(xīn)昊(hào)表示。

　　金(jīn)百(bǎi)临咨询首席分析师秦(qín)洪(hóng)告(gào)诉记(jì)者：“半导体板块(kuài)回暖的(de)驱动(dòng)力主要(yào)来(lái)源于AI产(chǎn)业的大发(fā)展(zhǎn)，带动(dòng)GPU（图形处(chù)理器）为代(dài)表(biǎo)的(de)算力芯(xīn)片业务快(kuài)速(sù)增(zēng)长，美股英伟达的股(gǔ)价表现以及背(bèi)后的产能(néng)扩(kuò)张信(xìn)息就是最好(hǎo)的(de)例证。而从未来的一段(duàn)时间(jiān)来看，AI产业发(fā)展仍(réng)然(rán)是强(qiáng)劲有力(lì)，且空间不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕(xīn)昊(hào)也(yě)表示(shì)，尽管目前半(bàn)导体产(chǎn)业周期尚未反转，但在资金情绪、政策扶持和半导(dǎo)体设备业绩高(gāo)增(zēng)长(zhǎng)等利好因素支撑下，当前位置也不悲观。

　　站(zhàn)在投资的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产(chǎn)业的发展趋势值得(dé)期(qī)待，但投资(zī)需(xū)要仔(zǎi)细观察，“就(jiù)A股的过去经(jīng)验来看，大热必死、均值回归的规(guī)律永不变色，所以投(tóu)资与产业发展之间存在着较大差异。在操作中，不宜在股价高涨、人气亢(kàng)奋时(shí)买(mǎi)入，而是需要在相对低位或调整一定程度后再买入(rù)。”

　　郑昕昊认为，投(tóu)资者除了关注AI产业(yè)景气(qì)、资金情绪(xù)、政策等因素外(wài)，还需要关注业绩验证以及估值(zhí)等因素。在具体(tǐ)投资的时候要选择掌握核心技术(shù)、真正具有核心竞(jìng)争力的投资标的，确保产业景气能够(gòu)反映在未(wèi)来的(de)业(yè)绩上，要(yào)避免没有业绩(jì)支持的跟风炒作。另(lìng)外，好(hǎo)的投资标(biāo)的也要以合适的价(jià)格买(mǎi)入，否(fǒu)则很可能(néng)会赚了(le)景气亏了钱(qián)。最后，投资者要做好分散(sàn)配置，不要将资(zī)金全押一个赛道。

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