今年A股市场最为火热的“中特估”板块又将迎来重磅(bàng)级指数ETF产品！

　　中国基(jī)金报记者(zhě)获悉，4月末刚(gāng)刚获批的3只中证国新央企股东回报ETF，发行日期已经正式定档。

　　5月9日，广发(fā)、招商(shāng)、汇添富(fù)3家(jiā)基(jī)金公司旗下的中证(zhèng)国新(xīn)央企股东(dōng)回报ETF同时公告，基金(jīn)将于(yú)5月15日至19日正式(shì)发售，其中，网下现(xiàn)金、网下股票(piào)认购期为5月15日至(zhì)19日，网上现金认购期为(wèi)5月(yuè)17日(rì)19日，产品的首发募集上(shàng)限均为(wèi)20亿元。

　　谈及(jí)产品发行预期，多位(wèi)业(yè)内人士用(yòng)“乐(lè)观、理性”来(lái)形(xíng)容。在(zài)他(tā)们看来(lái)，首先，中证国(guó)新央企股东(dōng)回报ETF契合目(mù)前(qián)资本(běn)市场的行情主线，预计发行情况较为理想；其次，上述ETF设(shè)置了(le)发(fā)行(xíng)上限，加上部分券商(shāng)近期对于基金的发行导(dǎo)向转为保有量考核，也不会过份冲刺(cì)首(shǒu)发(fā)规模。

　　还有业内人士(shì)表示，中证国新(xīn)央企主题系(xì)列指数有助(zhù)于资本市场从(cóng)科技领域、能源产业等多(duō)维(wéi)度服务央企，强化股东回报，帮助(zhù)投资者走(zǒu)进央企(qǐ)、认(rèn)识央企，支持(chí)央(yāng)企(qǐ)利用(yòng)资本市场做强做优做(zuò)大，提升市场影响力、号召力，切实促进央企上市公司实(shí)现高(gāo)质量发展(zhǎn)。

　　3只央(yāng)企股(gǔ)东回报(bào)ETF“官(guān)宣”15日(rì)正(zhèng)式发(fā)行

　　4月(yuè)末刚刚(gāng)获批的3只中证国新央企股东回报(bào)ETF，正式对外(wài)“官宣(xuān)”发行日期(qī)。

　　5月9日，包括广发、招商、汇添富3家基金公(gōng)司旗下的中证(zhèng)国新央企股东回报ETF同(tóng)时对外发布基(jī)金发(fā)售公告(gào)。

　　公告显示，3只中证国新(xīn)央企股东回报ETF定于5月15日至19日期(qī)间(jiān)正式(shì)发售，其中(zhōng)，网下现金、网下股票认购(gòu)期为5月15日至19日，网(wǎng)上现金认购期为5月17日19日。

　　从发行规模上看，3只基金均设置20亿元的首发募集上(shàng)限。3只基金费率也(yě)稍有(yǒu)差异，招商及汇添富旗下的(de)中证国新央企(qǐ)股东回报(bào)ETF管理费+托管(guǎn)费合计0.6％，广发中证国新(xīn)央企股东回报ETF管理费+托(tuō)管费合(hé)计(jì)为0.55％。

　　从(cóng)认购费(fèi)上看，认(rèn)购份(fèn)额小于50 万份的，认购费为0.8％；认购(gòu)份额在50万份(fèn)至(zhì)100万份之间(jiān)的，广(guǎng)发中证国新央企股(gǔ)东回报ETF的(de)认购(gòu)费为0.4％，招商及汇添富(fù)旗下的(de)中证(zhèng)国新央企股东回报ETF的认购费为(wèi)0.5％；若(ruò)是认购份额大(dà)于100万份(fèn)的(de)，认购费用(yòng)统一为1000元/笔(bǐ)。

　　托管行(xíng)方面，广发中证国新央企股东回报ETF由(yóu)工(gōng)商银行托管，汇添富中证国新(xīn)央企股东回(huí)报ETF由建设(shè)银行托管，招商中证国(guó)新央(yāng)企股东回报ETF的托管方(fāng)则(zé)是中信建投(tóu)证券。

　　此外，据基金君了解，上交所拟定于5月11日(rì)举办“发现央企投资(zī)价值促进央企估值回归”业务交流会暨国新央企股东回报ETF宣介会。会议主旨(zhǐ)为进(jìn)一步探索建立中国特色估(gū)值体(tǐ)系，引导(dǎo)央企投资(zī)价值(zhí)发现，推动(dòng)央企(qǐ)估(gū)值(zhí)回归合理水平。上交所(suǒ)、中国国(guó)新、指数公司(sī)、券商、基金公司等相(xiāng)关领导将出(chū)席会议。

　　在(zài)多位(wèi)业(yè)内人士(shì)看来，3只(zhǐ)中(zhōng)证国新(xīn)央(yāng)企股东回报(bào)ETF未来都将在上交所(suǒ)上市，上交所(suǒ)此(cǐ)次会议或为产(chǎn)品发(fā)行预热。

　　不少行业人士也看好央企股东回报ETF的(de)发行情况。“‘中特估’是近(jìn)期资本市(shì)场的(de)行情(qíng)主线(xiàn)，包(bāo)括(kuò)交易所、券(quàn)商、基金工商(shāng)各方(fāng)对此也比(bǐ)较重视，基金公司肯(kěn)定会重点发(fā)行，但目(mù)前市场上(shàng)也存在不少央(yāng)企主题基金，因此预计此次央企股(gǔ)东回报ETF发行(xíng)也会相对理性。”一位基金公司人(rén)士表现。

　　一位(wèi)券商人士也表(biǎo)示，所在(zài)券商(shāng)会参与其中一只央企股东(dōng)回(huí)报ETF的发行(xíng)工作，但并(bìng)不会过(guò)度(dù)冲刺首发规(guī)模。

　　“首(shǒu)先，央企股东回报(bào)ETF契合(hé)目(mù)前(qián)资本市场(chǎng)的行情主线，产(chǎn)品(pǐn)本身就比较好卖(mài)；其次，我们(men)近期已将考(kǎo)核侧重点放在(zài)产品保有量上，同(tóng)时(shí)降(jiàng)低基金首发(fā)的考核权重(zhòng)。”上(shàng)述券商(shāng)人士(shì)称。

　　一位(wèi)基(jī)金公司人士也预(yù)计，类似去(qù)年中证1000ETF的发行大战(zhàn)不会在此次央企(qǐ)股东回报ETF上(shàng)上演。“近(jìn)期多家基金公司上报(bào)的中证(zhèng)国(guó)新(xīn)央(yāng)企ETF已经分为三(sān)批陆续推向市场，而(ér)不是九(jiǔ)只(zhǐ)同时获批发售，就(jiù)是为了避免发行大战(zhàn)的(de)出现。”

　　“尽(jǐn)管(g美国为什么打伊拉克，伊拉克现在归美国管吗uǎn)销售机(jī)构不会(huì)过度拼基金(jīn)首发，不过，目(mù)前市场上非常关注‘中特估(gū)’板块，预计发行(xíng)情况也会比较(jiào)乐(lè)观。”

　　基金积极布局央企主题产(chǎn)品

　　为投资者带来分享改(gǎi)革红利工具

　　“中特估(gū)”成为今年以来(lái)资本市场的热门，基(jī)金公司也积(jī)极布局(jú)相关产品。

　　中国基金报从(cóng)Wind数(shù)据发现，今(jīn)年以来全市场已(yǐ)有18家基(jī)金公司陆续申报了(le)21只央国企主(zhǔ)题基(jī)金，易方(fāng)达、汇添富、南方(fāng)、博时、招商等各大公募巨(jù)头都(dōu)有参(cān)与，其(qí)中嘉实、华安、银华基(jī)金等多家机构，还(hái)各申(shēn)报了主、被动两只产品，积极填补这一产品(pǐn)条线。

　　除了中证国新央(yāng)企股东(dōng)回报(bào)ETF之外，此前，易方(fāng)达(dá)、南(nán)方、银华还同时(shí)上报(bào)了跟踪“中证国新央企科(kē)技引领指数(shù)”的ETF，工银瑞(ruì)信、博时、嘉实则(zé)上报了(le)中(zhōng)证国新央企现(xiàn)代(dài)能源ETF，据了解，上述中证国新央(yāng)企(qǐ)ETF也有(yǒu)望尽快获批(pī)，会陆续进入(rù)发(fā)行。

　　伴随着这些主题产品(pǐn)的发行，意味着，个人和机构投(tóu)资者拥有配置(zhì)央企(qǐ)特(tè)色指数、分享改革红利的便捷(jié)工具。

　　据业内(nèi)人士(shì)表(biǎo)示，早在去(qù)年11月，证(zhèng)监(jiān)会主席易会满提出“探索建立具有中(zhōng)国特色的估值体系，促进市场资源(yuán)配(pèi)置(zhì)功能更好发挥(huī)”。这一讲(jiǎng)话为A股市场未来(lái)发展和改(gǎi)革指明了方向，成熟完(wán)善的估值体系对于(yú)资本市场的价值(zhí)发现以及(jí)资源配置功能(néng)的(de)发挥有(yǒu)重要作用，也是资本市场支持(chí)实体经济发展的重要(yào)基(jī)础。因此，看准“中(zhōng)国(guó)特色估值(zhí)体系”背景(jǐng)之(zhī)下，央国企(qǐ)估值重(zhòng)塑的机遇，行业对这一领域(yù)的产品积极布局。

　　“我们(men)目前储(chǔ)备了不少央(yāng)国企主题基金(jīn)，就是(shì)看准(zhǔn)这(zhè)类企业的(de)投资(zī)价值。”据一位(wèi)基金(jīn)公司人士(shì)表示，建立具有(yǒu)中国特色(sè)的估值体系，有(yǒu)助(zhù)于提升市(shì)场对(duì)国有上(shàng)市(shì)企(qǐ)业的关注度(dù)，对企(qǐ)业估值(zhí)层面的各类因素做进一步的研究和(hé)探讨(tǎo)，强化相(xiāng)关领域在新环境下的资产价格预期。

　　此外，广(guǎng)发(fā)基金(jīn)罗国庆表(biǎo)示，从(cóng)长(zhǎng)期(qī)来(lái)看(kàn)，央国(guó)企板(bǎn)块(kuài)的投资逻辑(jí)是比较完备(bèi)的：一(yī)是央企是实现国家战略(lüè)发(fā)展的(de)“排头兵(bīng)”，不断受到(dào)政策的支持与(yǔ)引(yǐn)导(dǎo)；二是央(yāng)企作为资本市场(chǎng)“压舱石”“基本盘”具(jù)有重要(yào)作(zuò)用；三是央企引领科技创新，研发占比逐(zhú)年提升；四是央企仍是A股(gǔ)估值(zhí)洼地(dì)。未来在(zài)不断(duàn)完善中国特色现代资(zī)本市场下，预计(jì)国资央企有(yǒu)望(wàng)迎来(lái)估值修复。

　　汇(huì)添(tiān)富(fù)基金经理晏(yàn)阳也表示(shì)，当前稳健的经(jīng)营业绩为央国企(qǐ)的估值(zhí)重(zhòng)塑提供了市场认(rèn)可的基础。从盈利能力(lì)方面来看(kàn)，近年来央国企(qǐ)ROE出现明显企稳回(huí)升(shēng)，目(mù)前已(yǐ)超过(guò)其(qí)他(tā)类型(xíng)企(qǐ)业(yè)，高(gāo)于A股(gǔ)平均水平，体现出(chū)央国企较强的“价值创造”能力。从成长性来看，2022年三季度国资委旗下(xià)上市央企营业总收入同比(bǐ)增长(zhǎng)8.53％，同(tóng)期全部A股为2.52％；归母净利(lì)润同比(bǐ)增(zēng)长12.53％，而同期全部(bù)A股仅(jǐn)为8.01％，体现出央(yāng)国企(qǐ)的发(fā)展韧劲。展望未来，央(yāng)国企上市公司质量的(de)提升或将成为央国(guó)企估值重塑的核心动力。

　　招商(shāng)基金量化投资部基金经理刘重杰也表示，从公(gōng)司经营(yíng)的(de)角度(dù)看，上市(shì)央、国(guó)企的盈利(lì)能力相比A股市场整(zhěng)体而言更(gèng)加稳健，ROE、分红率、股(gǔ)息率(lǜ)过往长期领先，具备较高的长期投(tóu)资价值，或更符合机(jī)构投资(zī)者、个人养(yǎng)老金等配置性(xìng)的(de)需求(qiú)。在中国(guó)特色估值(zhí)体(tǐ)系的推(tuī)进过程中(zhōng)，央企股(gǔ)东回(huí)报指数具备较好的长期配置(zhì)价(jià)值。

　　关于央企回报(bào)ETF的10问(wèn)10答

　　1、问：目前这3只ETF所跟踪的央企(qǐ)股(gǔ)东回报指(zhǐ)数是什(shén)么？

　　答：中证国新央(yāng)企股东回(huí)报指(zhǐ)数(shù)，指数由国新投资有(yǒu)限公(gōng)司定制，主要选取国务院国资委下属(shǔ)现 金分红(hóng)或(huò)回购(gòu)总额(é)占总市值比(bǐ)率较(jiào)高(gāo)的50只上市公司(sī)证(zhèng)券作为指数样本， 以反映央企股东回报主(zhǔ)题上市公司(sī)证券的整体表现。

　　指数(shù)行业覆盖钢铁、建筑装饰、公用事业、石油石化(huà)、煤(méi)炭、建筑材(cái)料、房地产、机械设备等，前十大成份股权重合计约33％，均为央企板块(kuài)蓝筹股。

　　央(yāng)企(qǐ)股(gǔ)东(dōng)回报指数前十(shí)大成(chéng)份股(gǔ)：

　　数据来源： Wind、中(zhōng)证(zhèng)指数(shù)公司， 截(jié)至2023年3月(yuè)31日。

　　2、问：中证国(guó)新(xīn)央企(qǐ)股东回报(bào)指数有哪些(xiē)特色(sè)？

　　答：高分红：央企(qǐ)股东回报指数聚(jù)焦高分红与高回(huí)购央企，指数近12个月股息率(lǜ)为4.86％，远高于(yú)主流指数的分红水(shuǐ)平。

　　低估值：央企(qǐ)股东回报指(zhǐ)数当前市(shì)盈率约为(wèi)9倍，相对于主流指数表(biǎo)现出更低的(de)估(gū)值(zhí)水平，央企(qǐ)估值重塑潜力大。

　　高ROE：央企(qǐ)股东回报指数近五年ROE水平均稳定(dìng)保持(chí)在(zài)8％以上，体(tǐ)现出(chū)较好(hǎo)的(de)盈(yíng)利水平和盈利稳定性。

　　3、问：目前(qián)这3只央(yāng)企回报(bào)ETF发(fā)行时间是？

　　答：产品募集日基本是5月15日至5月19日。投(tóu)资者可(kě)选择网上现金认(rèn)购、网下现金认(rèn)购(gòu)和网下股票(piào)认购3种方式

　　4、问：目(mù)前这3只央企(qǐ)回(huí)报ETF发(fā)行有限额么？

　　答：目(mù)前3只产品募集(jí)规模(mó)上(shàng)限为20亿元(yuán)，如果募集规模超过20亿元(yuán)，将(jiāng)采取比例配(pèi)售的措(cuò)施。

　　5、问：目前这(zhè)3只央(yāng)企(qǐ)回报(bào)ETF的费用如何(hé)？

　　答：一(yī)般(bān)ETF产品涉及认(rèn)购费、管(guǎn)理费、托(tuō)管费等。

　　目前3只产品认(rèn)购(gòu)费(fèi)用(yòng)来(lái)看(kàn)，在认购(gòu)金(jīn)额低(dī)于(yú)50万，认购费均为(wèi)0.8％，在(zài)50万和100万(wàn)之间，广发旗下(xià)产品为(wèi)0.4％，其他两只为(wèi)0.5％，而高(gāo)于100万，均(jūn)为1000元。

　　管理费上(shàng)，3只产品均为(wèi)0.5％，而(ér)托管费上(shàng)，广发旗(qí)下(xià)产品为0.05％，招商和汇(huì)添富(fù)为0.1％。

　　6、这3只(zhǐ)ETF上(shàng)市(shì)安排，以及后(hòu)续做市商(shāng)如(rú)何安排？

　　答：这3只ETF将在(zài)上(shàng)交所(suǒ)上市。多家公(gōng)司后续(xù)将安排做市(shì)商，保障充(chōng)分的(de)流(liú)动性支持(chí)。

　　7、这3只ETF基(jī)金的基金经理人选？

　　答：从目前看，这三家(jiā)基金(jīn)公司都由“实力派”来担纲基金经理。其(qí)中(zhōng美国为什么打伊拉克，伊拉克现在归美国管吗)广发央企回报ETF拟任基金经理罗(luó)国庆为广发(fā)基金(jīn)指数投资部(bù)副总(zǒng)经(jīng)理，而(ér)汇(huì)添富央企回(huí)报ETF采取了双基(jī)金经理来管理。

　　8、问：央企(qǐ)股东(dōng)回报指数历史表现怎么样？

　　答：WIND资讯数据显示，截至3月31日，央企股东回报指数(shù)过去(qù)三年累(lèi)计涨幅41.42％，过(guò)去三年历(lì)史年化回(huí)报12.60％，超越(yuè)同期(qī)沪深300和上证红利(lì)指数的表(biǎo)现。

　　9、问：如何(hé)看待(dài)央企(qǐ)指数的(de)投资(zī)价值？

　　第一、央企(qǐ)特(tè)色突出：1、市值优势明显，具备较高的长期投资价(jià)值；2、央(yāng)企经营(yíng)较稳(wěn)健，整体平均盈利高(gāo)于A股；3、肩负社会责任，是(shì)国家(jiā)战略发展主力军。

　　第二(èr)、“中特估”背景：估值较低(dī)，重塑中国特色估值体系背景下估值提升空间较大。

　　第三、红利因(yīn)子叠加(jiā)：1、红利(lì)属性更明显(xiǎn)，追求(qiú)分享高质量(liàng)发展成果2、具(jù)备一定(dìng)抗通胀(zhàng)能力和(hé)抗风险的配置效益(yì)。

　　10、问：目前央企概念已经涨(zhǎng)过一轮(lún)了，板(bǎn)块持续性如何(hé)？

　　答：一、央企当前估值仍处(chù)于较(jiào)低分位水(shuǐ)平。截至2023年4月底，中证央企(qǐ)指数市(shì)盈(yíng)率TTM为10.59，低于全(quán)市(shì)场中证全指的(de)17.07。自2014年底至今，中证(zhèng)央企(qǐ)指数估值水平（市(shì)盈率TTM）处于其38％分位水平。无论横向对比还(hái)是纵向(xiàng)比较，央企整体估值水平与其经济(jì)地(dì)位并(bìng)不匹配，亟待改善，在政策支持下(xià)有望迎来重塑。

　　二(èr)、央(yāng)企重估(gū)或是贯穿(chuān)全(quán)年的(de)主线。从券商(shāng)机构的(de)对外观点(diǎn)来看，多家(jiā)券商明确表示今年的(de)投资(zī)主线之一(yī)就是央国企价值重估。部分券商(shāng)的观点如(rú)下(xià)：

　　国信证(zhèng)券：继续把握国企价值重估这(zhè)一投资主(zhǔ)线；

　　银河证券：不受(shòu)黑(hēi)天鹅干扰，坚持数字经济+国企(qǐ)改革(gé)主线；

　　平安证券(quàn)：数字经济(jì)+国企改革的投资(zī)主线更为清晰；

　　光大(dà)证券：在新(xīn)一轮(lún)国(guó)企改革和中国特色估值体系推(tuī)动下，当前国企价(jià)值重估行情(qíng)有(yǒu)望持(chí)续(xù)并形成主线行情。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 美国为什么打伊拉克，伊拉克现在归美国管吗