金融界5月15日消(xiāo)息(xī) 主题行情“中特估”的衍生升级版本——“金特(tè)估”来(lái)了！

　　午后(hòu)上证报发布一(yī)则重磅消息，再次点(diǎn)燃了(le)“中特估”概念(niàn)股(gǔ)的情绪。

　　据上(shàng)证报表(biǎo)示，由上海证(zhèng)券交易所主办(bàn)、工商银行承办(bàn)的“沪市金融业(yè)专题(tí)座谈会”将在本周三召开(kāi)。此次会议(yì)讨(tǎo)论的重要内(nèi)容为“在服务中国式现代(dài)化中促(cù)进金融业估(gū)值提升和(hé)高(gāo)质量发展”。参会机(jī)构包括银行(xíng)、保险、基金和券(quàn)商人(rén)士。

　　消息发布后，市场(chǎng)纷纷认(rèn)为这(zhè)是“中特估(gū)”概念(niàn)的升级(jí)版(bǎn)本，资金疯抢(qiǎng)金融股，大金融板块开启加(jiā)速键，券商、保险、银行股等都有出(chū)色表(biǎo)现(xiàn)。

　　券商方面，光大证券(quàn)触(chù)一(yī)度及涨停，收盘大(dà)涨超过(guò)8%，华林证券(quàn)、哈投股(gǔ)份等涨超4%，

　　保(bǎo)险方面，万亿(yì)级市值(zhí)的中(zhōng)国人寿一度冲(chōng)击涨停板，收盘报(bào)42.75元/股(gǔ)，大(dà)涨超(chāo)过9%，创(chuàng)阶段新高，中(zhōng)国平安涨近5%。

　　银行股(gǔ)方面，国(guó)有四大(dà)行午后集体翻红，邮储(西安军事院校有几所，西安军事院校有几所大学chǔ)银行升超3%。

　　在大金融板块的集体发威下，上证综指午后迅(xùn)速翻红，深成指和(hé)创业板一(yī)路高奏凯歌。最终收盘，截(jié)至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深(shēn)成(chéng)指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构(gòu)间看法并不相同 中信证(zhèng)券：主题交易顶峰已过

　　对于中特估的(de)后续走势，机构(gòu)之间的看法并不(bù)相同，

　　对此中(zhōng)金(jīn)策略指(zhǐ)出(chū)，部分高分(fēn)红国企标的近期显著盘整(zhěng)是对(duì)短期交(jiāo)易(yì)扩(kuò)散过快过(guò)多，股息支付能(néng)力相(xiāng)对较弱(ruò)板块（如部分(fēn)金融）做出(chū)的(de)正常反应，而(ér)并非意(yì)味(wèi)着整体高分红国(guó)企投资主(zhǔ)题的结束。

　　光大证(zhèng)券也指出，当前(qián)“中特估(gū)”主题(tí)的安全边际和性价比仍相(xiāng)对较(jiào)高，未来随着经(jīng)济(jì)的(de)逐(zhú)步复苏，“中特估”主(zhǔ)题行情或仍(réng)具有较(jiào)强的持(chí)续性。从估值和交易拥挤(jǐ)度来看，当前“中特估”主题的安全边际和性价比仍(réng)相对较高。

　　但(dàn)是中信证(zhèng)券则看法相(xiāng)对偏空。中信证券研报(bào)表示，AI主(zhǔ)题和(hé)“中特估”主题在(zài)4月中旬以(yǐ)来(lái)先后(hòu)步入了热度很高、波动很(hěn)大但是(shì)区间回报不明显的阶段，表现出(chū)典型的(de)板(bǎn)块内部博弈(yì)和(hé)消(xiāo)耗特征。

　　4月(yuè)以(yǐ)来，公(gōng)募基金(jīn)新发继续低迷，4月新发规模为232.2亿元(yuán)，相较于3月下降43.7%，5月截(jié)至(zhì)12日(rì)新发规(guī)模仅为100.8亿元，未见(jiàn)好转。配置型外(wài)资(zī)在4月净流(liú)出24.4亿元(yuán)，是继去年10月(yuè)以来首次单月净流出，5月截(jié)至12日恢(huī)复(fù)净流入75.8亿元，但较前3个月(yuè)的(de)平均水平(píng)仍有较(jiào)大差距。在缺乏(fá)持续增量(liàng)机(jī)构资(zī)金的情(qíng)况下，A股存量博弈(yì)特征已(yǐ)演绎(yì)到极致，涨幅仅与机构持仓(cāng)有关。

　　中信证券(quàn)研报表(biǎo)示(shì)，疫(yì)后经济全面系统性恢复是(shì)渐进和渐(jiàn)次的过(guò)程(chéng)，飞轮(lún)重新旋转需要时间和耐心，主(zhǔ)题交易是过高(gāo)的经济预期(qī)下(xià)修过(guò)程(chéng)中(zhōng)的阶段性产物，过度博(bó)弈降低了市(shì)场定价的(de)有效(xiào)性(xìng)，但(dàn)也提高了业绩驱动策略的潜在回(huí)报，主题交易的顶峰已过，重(zhòng)回低位业绩驱动板块。

　　基金经理：中特估我一股也不想要！

　　与卖方研究相(xiāng)比(bǐ)，有(yǒu)买方更加激进。据(jù)券(quàn)商中国报道，有(yǒu)基金经(jīng)理直言，中特估(gū)龙头(tóu)在连续(xù)涨(zhǎng)停后已(yǐ)出现短(duǎn)期泡(pào)沫(mò)化，他一股也不想要。

　　该(gāi)基金(jīn)经(jīng)理表(biǎo)示(shì)许多中特(tè)估的龙头股(gǔ)在当(dāng)前位置(zhì)对他而言没有配(pèi)置的吸引(yǐn)力，尽(jǐn)管(guǎn)从(cóng)估值的(de)角度而言许(xǔ)多(duō)市场(chǎng)参与者可以给出许多(duō)个继续买入中特估的理由，但当一(yī)只(zhǐ)中特估(gū)龙(lóng)头股在两三个交易日内涨幅(fú)就达20%甚(shèn)至30%，意味着资金(jīn)已迫(pò)不及待在(zài)进行抢筹码。从股票市(shì)场交易的(de)直(zhí)观判断(duàn)，这代表(biǎo)着资(zī)金参与方(fāng)的短期泡沫化，过(guò)高的交易拥挤(jǐ)度(dù)意味着风险。

　　央(yāng)企ETF基金密集发售(shòu)

　　不过在资金面(miàn)，“中特估(gū)”有好消(xiāo)息传(chuán)来。

　　仅发售了短短7个交(jiāo)易日，5月13日华泰柏瑞(ruì)中证央企红利ETF发布公告称，该基金累(lèi)计有效(xiào)认购申(shēn)请份(fèn)额总(zǒng)额超过20亿份发行上限，基金(jīn)管(guǎn)理人将启动比例(lì)配售。

　　此(cǐ)外3只中证(zhèng)国新(xīn)央企股东回报(bào)ETF——广发中证国新央企股东回报ETF、招商中证国新央企股(gǔ)东回(huí)报(bào)ETF和汇添富(fù)中(zhōng)证(zhèng)国(guó)新央企股东回报ETF于今(jīn)日开售，每只产(chǎn)品的首募规模上限均为20亿元人(rén)民币(bì)。

　　事实上，不止新发基金，今年以来，场内多只“中字头(tóu)”ETF也持续“吸金”，15只央企(qǐ)、国企(qǐ)ETF合计“吸金”38.56亿元。其(qí)中，国泰央(yāng)企共赢ETF年内(nèi)资金净流入(rù)超(chāo)过12亿元(yuán)，规模(mó)增幅(fú)超过15倍。南方中国国企(qǐ)ETF年内资金净(jìng)流入也逼近10亿(yì)元，规模增幅(fú)更是高达24.75倍，成为今年全(quán)市场规模增长倍(bèi)数最高的ETF。

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