随(suí)着3月进出口数据的(de)出炉，纯碱市场数据(jù)表现“亮眼(yǎn)”，使(shǐ)得短期市场悲观(guān)情(qíng)绪有所缓和。从表象看(kàn)，进出(chū)口双双(shuāng)超预期，也(yě)显示出(chū)纯碱市场(chǎng)供需两旺、出口向好的(de)态势(shì)仍(réng)在延续。

　　中国海关总署数据显示，2023年(nián)3月纯碱进口(kǒu)量4.56万吨，2022年3月0.71万吨(dūn)，同比增加(jiā)3.85万吨。3月纯碱出口16.3万(wàn)吨，2022年3月出口14.44万吨，同比增加(jiā)1.86万吨。

　　“之前市场预(yù)期纯碱出口(kǒu)下降(jiàng)，进(jìn)口增加，从实(shí)际数据来看，其表现超出市场预期。”国投安(ān)信(xìn)期货高级分析(xī)师周(zhōu)小(xiǎo)燕表示。

　　“3月(yuè)纯碱进口4.56万(wàn)吨，环比2月提升4.55万吨，同(tóng)比去(qù)年3月提升中国最早的朝代，中国最早的皇帝是谁3.85万吨(dūn)。”光大(dà)期货(huò)分析师张凌(líng)璐(lù)表示(shì)，相较于1月1814吨(dūn)、2月62.99吨的进口量，3月纯碱进口数量超预期增长(zhǎng)。据她介绍，2022年(nián)全年除了1—2月份纯碱进口数量超过1万吨，其余月份进口数量(liàng)在3000吨(dūn)—7600吨之间波动。在她看来，进(jìn)口的大量增(zēng)长主(zhǔ)要集中于部分浮法玻璃(lí)和光(guāng)伏玻(bō)璃厂，在国内供需紧平衡的(de)情(qíng)况下，下游通过(guò)进口(kǒu)来补充使用量(liàng)。这部分(fēn)进(jìn)口增量到港(gǎng)后直(zhí)接(jiē)进入下(xià)游玻璃厂，对(duì)市场的(de)冲(chōng)击程度相对有(yǒu)限(xiàn)，但在一定程度上可(kě)能会导致下游厂(chǎng)家减少从国内厂家(jiā)采(cǎi)购(gòu)纯碱的数量。

　　从出口数据来看，3月纯碱出(chū)口16.3万吨，环比(bǐ)2月提升(shēng)23.28％，同比去(qù)年3月(yuè)提升12.92％。

　　张(zhāng)凌(líng)璐表示(shì)，2022年初(chū)全(quán)球市场(chǎng)面临暴风雪等(děng)极(jí)端天气、国际地缘政(zhèng)治冲突导致(zhì)美国和土耳其运输阶段性受阻，再加上全球能源价格上(shàng)涨、欧洲碱厂大面积(jī)减产、我国出(chū)口市场新(xīn)增南美和非(fēi)洲的份额，都(dōu)是带动去年全(quán)年纯碱出(chū)口大幅提升(shēng)的导火索(suǒ)。今年随(suí)着国(guó)际能源价格的回落、黑天鹅事件消退(tuì)、国内多个大宗商品价格处于(yú)全球(qiú)高位之时，纯碱出口还(hái)能保持增(zēng)长态(tài)势(shì)，也确实(shí)超(chāo)出市场预期。

　　“3月份(fèn)出口量在去年(nián)高基数(shù)的基础上进一步(bù)增加(jiā)至16.3万吨，大超市场预期，显示出(chū)行业供需两旺、出(chū)口向好的态(tài)势仍在延(yán)续。”在方正(zhèng)中期期货分析师魏朝明(míng)看来，2022年国际能源价格(gé)高企(qǐ)，纯碱(jiǎn)出口显著(zhù)放(fàng)量，今(jīn)年出口量能在(zài)去年高基数的(de)基础上进一步上(shàng)扬，显示国际市场对纯碱(jiǎn)需求具有较强韧性，国际需求显(xiǎn)著走(zǒu)弱的预期有待修正。

　　期货(huò)日报记者(zhě)了解到，全球(qiú)经济的衰退预期(qī)或(huò)导致全(quán)球(qiú)实体企(qǐ)业承压，海(hǎi)外纯碱需求可能(néng)会受到一定(dìng)影响。而(ér)国内经济稳增长预期强烈，国内纯(chún)碱需求表现或较海外强劲，这在长期也可能(néng)影响我(wǒ)国纯碱出口(kǒu)数量。

　　对此，南华期货(huò)分析师(shī)李嘉豪告诉记者(zhě)，相(xiāng)较于(yú)去年，今年纯碱(jiǎn)出口的预(yù)期走弱。主要在于国外能源(yuán)的回(huí)落(luò)背(bèi)景下供应的回归，国内外碱的价(jià)差收缩，同时伴随海运费的走弱，使得出口出现了环比的走弱。

　　“但(dàn)是3月的出口表现依旧较好，与前期市(shì)场的反馈略有偏差，一部分原因可(kě)能是前期待发(fā)订单，一部分是外(wài)围需求从去年的出口角(jiǎo)度存(cún)在重心上移。”李嘉豪(háo)称。

　　在张凌璐看来，在远兴(xīng)大产能(néng)落地以前(qián)，国内(nèi)纯碱紧(jǐn)平衡的格局很难彻底扭转，从该中国最早的朝代，中国最早的皇帝是谁角度讲可能(néng)还是优(yōu)先国内(nèi)使用(yòng)为主，纯碱出口(kǒu)或难以再现去年高增长的(de)态势。

　　从价格(gé)和出口(kǒu)利润(rùn)上(shàng)来(lái)看，3月(yuè)出口均价368美元(yuán)/吨，部分(fēn)长协价格可能更低，对比(bǐ)国内价格偏低。换言之，纯碱出口利润并不高，这(zhè)将(jiāng)导致中国(guó)出口意愿偏低。

　　此外，市(shì)场也需要关(guān)注纯碱出口目的地。“如果国内(nèi)纯碱(jiǎn)出口只是供至国内大型玻璃厂在海外的生产线，且(qiě)该部分用(yòng)量(liàng)能够长期稳定，那(nà)么这部分用量仍能(néng)让出口(kǒu)维持高位。但如果是供给海外其(qí)他地区，可能(néng)会由于海外需(xū)求(qiú)回落导致出口(kǒu)下(xià)降。”张(zhāng)凌璐表示，同时也要留(liú)意出口(kǒu)周期(qī)的(de)变化(huà)。通常，我国(guó)纯碱出口(kǒu)周期45—60天左(zuǒ)右。在她看来，3月出(chū)口数(shù)据(jù)的好转，可能是1—2月的订单兑现而已，也并(bìng)一定能够说明3月全球的纯碱需求量大。

　　“未来纯碱出口下(xià)降、进(jìn)口提(tí)升的(de)趋(qū)势仍是大方向，但由于国内进出口(kǒu)数量占全(quán)国(guó)产能(néng)、需求(qiú)的比例(lì)相对有限，因此对于年(nián)度供需影响也相(xiāng)对有限。但集中在某个月或(huò)数月，进出口超预(yù)期变(biàn)化可能会对阶段性(xìng)的行(xíng)情产生(shēng)情绪和供需影(yǐng)响(xiǎng)。”张凌(líng)璐称。

　　在(zài)周小(xiǎo)燕(yàn)看来，目前海外碱厂下调(diào)报价，随着(zhe)能源(yuán)价格下调，内外价差呈逐步收窄态(tài)势，预计(jì)今年出口相(xiāng)对去年下(xià)降。“后续海(hǎi)外(wài)碱(jiǎn)到港量增加，进(jìn)口有继续增加预期，出口有(yǒu)下滑压力，进出口贸易商顺差或重回(huí)2022年(nián)前格局，对纯碱价格形成牵制。”周(zhōu)小燕(yàn)说。

　　不(bù)过，从短期来看，纯碱(jiǎn)进出口数据超(chāo)预期(qī)是(shì)国内纯碱市场健康运行的旁证。魏朝明(míng)认为，短期内市(shì)场(chǎng)悲观预期或有所消退，纯碱期现(xiàn)货价(jià)格短期(qī)或有企稳。

　　“从(cóng)近期的市场表现来看，出(chū)口(kǒu)走弱的(de)预期基本被消化，进口的量相对来说更(gèng)受市场(chǎng)关(guān)注(zhù)。”李嘉豪表示，从3—4中国最早的朝代，中国最早的皇帝是谁月消息(xī)面来看，进口约有十(shí)几万(wàn)吨的到港量，导(dǎo)致(zhì)市场4月(yuè)的(de)平(píng)衡相对宽松。在他(tā)看来，未来出口的走(zǒu)弱则(zé)更加影响轻(qīng)碱(jiǎn)的供需，在内(nèi)需恢复(fù)有限的(de)情况下，轻(qīng)碱价格(gé)重心下移会相对明(míng)显(xiǎn)。

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