公募(mù)基金一季报募集披露。张(zhāng)坤以超880亿(yì)元(yuán)的管理规模，再度成(chéng)为主动(dòng)权益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　2023年公(gōng)募基(jī)金一(yī)季报(bào)进入(rù)密(mì)集披露期，顶流(liú)基金经理调仓路(lù)径和投资思(sī)路也(yě)随之曝光(guāng)。

　　2023年一季度(dù)末(mò)，张坤的管理(lǐ)规(guī)模超(chāo)880亿元，再度(dù)成(chéng)为主(zhǔ)动(dòng)权益(yì)类基(jī)金“公募一哥”。一(yī)季度，张坤加仓中国海洋(yáng)石油、泸州老(lǎo)窖(jiào)，减持香港交易所、招商(shāng)银(yín)行。

　　700亿级基(jī)金经理(lǐ)刘彦春(chūn)一季度加仓古井贡(gòng)酒、美(měi)的(de)集团，减(jiǎn)持中(zhōng)国中免、药明康德。另一位700亿级基金经理(lǐ)谢(xiè)治宇则加仓了(le)晶晨股份、海康(kāng)威视，减持海尔(ěr)智家(jiā)、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪球(qiú)”

　　近日(rì)，顶流(liú)基金经理张坤掌舵的易(yì)方(fāng)达蓝筹精(jīng)选、易方达优质企业三(sān)年(nián)持有、易方达优(yōu)质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基金(jīn)披露了2023年一季(jì)报。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管理规模为889.42亿元(yuán)，比2022年末(mò)缩水近(jìn)5亿元。

　　一季度末(mò)，张坤的(de)基金管理(lǐ)规模超越葛兰，再度成为主(zhǔ)动权益类基金(jīn)“公募一(yī)哥”。

　　张坤在(zài)一季度末保持了高仓位运作，4只基金(jīn)的权益资产仓位均超过了92％。一(yī)季度张坤所持基(jī)金(jīn)股票仓位(wèi)基本稳定，对结构(gòu)进行了调(diào)整，增加了消(xiāo)费等(děng)行业的配置(zhì)，降低(dī)了金融等行业的配置。

　　从基金收益来(lái)看，张坤(kūn)掌管的(de)4只基金在2023年一季度均(jūn)实现了正收益(yì)，基(jī)金净值(zhí)增长率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤(kūn)所管规模最大的基金——易(yì)方达蓝筹精选在(zài)一季(jì)度末的(de)基金规模为562.09亿元，报告(gào)期(qī)内基金份额净值(zhí)增长率为1.03％，同期业绩(jì)比(bǐ)较基准(zhǔn)收益(yì)率为2.08％。

　　易方达蓝筹精(jīng)选前十大重(zhòng)仓(cāng)股分别为：贵(guì)州茅台、泸(lú)州老窖、腾讯控股、五粮液(yè)、洋河股(gǔ)份(fèn)、招商银行、香港交(jiāo)易所、伊(yī)利股份、美团-W、中国海洋(yáng)石油。

　　2023年一季度易方(fāng)达公元800年中国是什么朝代建立的，中国各个朝代时间表蓝筹精选前十大重仓股

　　一季度，张(zhāng)坤(kūn)对中国海洋石油大幅加(jiā)仓，使其进入了易方达蓝筹精(jīng)选第(dì)十大重仓股。此外，张(zhāng)坤对重仓(cāng)的4只白(bái)酒股(gǔ)进(jìn)行了(le)不同的(de)加减仓操(cāo)作(zuò)：加仓泸州(zhōu)老窖、贵(guì)州茅台(tái)、洋(yáng)河股份(fèn)，减持(chí)五(wǔ)粮液(yè)。

　　从减持情况来(lái)看(kàn)，易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选在(zài)一季度还减持(chí)了香港交易所、招商银行(xíng)、美团-W等股(gǔ)票。

　　张坤在一(yī)季报中指出，个股方面(miàn)，仍然(rán)持(chí)有商业模式出色、行业格局(jú)清晰、竞争力强的优质(zhì)公司。基本面价值投资很吸引人的一点是，投(tóu)资者(zhě)可以(yǐ)用很长(zhǎng)一段时间来充分观(guān)察公司的发展，等到(dào)它(tā)们用事实证明自(zì)己的成(chéng)功和巨(jù)大(dà)的成长(zhǎng)潜力之后，再买入也不迟。基本(běn)面价值(zhí)投资的(de)优势之一在于(yú)可积累(lèi)性。如果只是针对某(mǒu)一次(cì)投资(zī)，积累(lèi)的重要性可能并(bìng)不显著。但如果将投资贯穿一生，并将(jiāng)长期复(fù)合回报(bào)作为终级目标(biāo)，可积(jī)累性就是这一目标(biāo)的最重要(yào)保(bǎo)障，选择(zé)一(yī)条可积累的“很长的坡”并在坡上(shàng)“滚雪球(qiú)”是很重要的(de)。

　　刘彦春：在(zài)顺(shùn)周期行业中(zhōng)寻找投资机(jī)会

　　一季度(dù)末，顶流基金经理刘(liú)彦春管理规模达751.63亿元，报(bào)告期内(nèi)所管基金净值增长(zhǎng)率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城(chéng)新(xīn)兴(xīng)成长是(shì)刘(liú)彦春管理的规模最大的基(jī)金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来看，景顺长城(chéng)新兴成(chéng)长一季(jì)度A类和C类(lèi)份额净值增长率分(fēn)别为(wèi)0.71％、0.62％，业(yè)绩比(bǐ)较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺(shùn)长城新兴成长保持高仓位运(yùn)行，股票(piào)仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、五(wǔ)粮液(yè)、中国中(zhōng)免、迈瑞医(yī)疗、古(gǔ)井(jǐng)贡酒、海大集团(tuán)、药明(míng)康德、山西汾(fén)酒、美的集团。

　　2023年(nián)一季度景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成(chéng)长(zhǎng)前十大重仓股(gǔ)

　　从持仓变动(dòng)情况(kuàng)来看，景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长一季度加仓(cāng)古井(jǐng)贡酒、美的集团、迈瑞(ruì)医疗、贵州(zhōu)茅台(tái)等股票，减(jiǎn)持中国中免、药明康德(dé)、五粮(liáng)液等股票。

　　刘(liú)彦春在基金一季报中指出，我国经济复苏、美国紧缩后(hòu)通胀下(xià)行仍将是今年主要宏(hóng)观背景(jǐng)。经济运行正常化需(xū)要(yào)一个过程，特别是居民和中小企业，需要时间修(xiū)复资产负债表、修复信心。随着经(jīng)济逐步正(zhèng)常(cháng)化，居民(mín)消(xiāo)费信心回升、超额储蓄下降是必然事件(jiàn)，消(xiāo)费今年大(dà)概率(lǜ)超预(yù)期回(huí)升。就近期公(gōng)布的社(shè)融和地产数据分析(xī)，二季度A股盈利增(zēng)速有望进入上行周期。

　　“全球(qiú)经济(jì)正在(zài)重(zhòng)回(huí)正轨的路上。除了继续关注整个经济(jì)体(tǐ)发展(zhǎn)状况之外(wài)，可(kě)以(yǐ)将目光(guāng)更多放在微观企业层面(miàn)。可(kě)以看到很(hěn)多公司在过去(qù)几年始终做正确(què)的事，经营效率提升，逆境(jìng)中变(biàn)得更加优秀、更加强大。不必总是关注宏观(guān)数(shù)据，多看看微(wēi)观企业变化可以让内心更(gèng)加平静。我(wǒ)们对全年股票市场(chǎng)有信(xìn)心，未来将继续保持合同(tóng)约(yuē)定(dìng)较高仓位运(yùn)作，更多(duō)在顺周期行业中寻找(zhǎo)投(tóu)资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工(gōng)智能(néng)相关产业链

　　一季度末，谢(xiè)治宇(yǔ)管理规(guī)模达700.12亿元，所管4只基金在(zài)报告期内均实(shí)现了正收益。

　　其(qí)中，兴全(quán)合润基金管理(lǐ)规(guī)模最大，为281.3亿元，一季度(dù)基金份额(é)净值增长率(lǜ)为5.5％，跑赢了业(yè)绩比较基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持(chí)高仓位运行，股票仓位(wèi)达92.47％，该基金前十大重仓股分别(公元800年中国是什么朝代建立的，中国各个朝代时间表bié)为三安光电(diàn)、海康威视、海(hǎi)尔智家、澜起科技、韵达股份、万(wàn)华化(huà)学、中际旭创、晶晨股份、健友股份、梅花生(shēng)物。

　　2023年(nián)一季度兴全合润前十大(dà)重(zhòng)仓股

　　从(cóng)前十大持仓变动(dòng)情况来看，一季度兴(xīng)全合(hé)润加仓海康(kāng)威视、晶晨股份，使这两只股(gǔ)票进入前十大持仓。此外，一季度兴全合润加仓三安(ān)光电，减(jiǎn)持海尔(ěr)智(zhì)家、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴全合润一季报中指出，今年一季度疫情对(duì)经(jīng)济的(de)影响(xiǎng)基本消除(chú)，整体经(jīng)济逐步回(huí)到复苏(sū)轨(guǐ)道(dào)。随着中国的稳(wěn)增长政(zhèng)策(cè)落实与(yǔ)全球范围内的通胀(zhàng)见顶，内(nèi)需复苏加上(shàng)预(yù)期改善推动资本市(shì)场风险偏好回升(shēng)。虽然海外银行出现了(le)阶段性危机，但各(gè)国(guó)政府较为迅速地采取了对应措施，接管(guǎn)相关银(y公元800年中国是什么朝代建立的，中国各个朝代时间表ín)行，市场情绪得(dé)到(dào)稳(wěn)定(dìng)。

　　“随着各种风险因(yīn)素(sù)减(jiǎn)弱，一季度A股板块分化(huà)更明显。随着chatGPT取得(dé)了(le)突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子(zi)版块带动(dòng)的人工智能、中字头的‘中(zhōng)特估(gū)’、半导体等(děng)板块(kuài)涨幅较大(dà)，在GPT应用端中游戏、影视(shì)等板(bǎn)块也实现较大幅度上(shàng)涨。该基金报告期内对人工智能相关产(chǎn)业链进行(xíng)挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬件和软件公司(sī)进行精选(xuǎn)和(hé)布局。未来仍将坚持挖掘公司(sī)长期成长(zhǎng)价值(zhí)，不断寻找具有(yǒu)良好投资(zī)性价比(bǐ)的优(yōu)秀公司。”谢治宇表示。

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