北(běi)交(jiāo)所开市至今一年半，公募基金(jīn)投资北交所步伐不断推进，除了(le)推出(chū)北证50指(zhǐ)数基金、北交所主题基金、“专精(jīng)特新(xīn)”主题基金(jīn)外，存量产品也加大(dà)北交所布(bù)局力度(dù)，今年(nián)更有新基金密集公告可(kě)投北交(jiāo)所股票。

　　多家公募(mù)机构及人(rén)士(shì)表(biǎo)示，随着(zhe)北证50指数推出(chū)，北交所活跃(yuè)度抬升，部分公司(sī)表(biǎo)现(xiàn)良好，叠加(jiā)较低(dī)的估值水(shuǐ)平，公(gōng)募基金等专(zhuān)业投资者积极(jí)挖掘北(běi)交所投资机遇，投(tóu)向北交所(suǒ)的(de)意愿也(yě)在增加。从长期投(tóu)资(zī)的(de)角(jiǎo)度(dù)看，北交(jiāo)所股票处于投资相对早期阶(jiē)段，更具成长空间(jiān)，符合“专精特新”属性的隐形冠军和科技(jì)、制造等行业(yè)，长期投资价值受到公募资金的(de)青睐。

　　新(xīn)基金(jīn)公告可投北(běi)交所

　　专(zhuān)业机(jī)构挖掘(jué)北交所(suǒ)投资机会

　　据记者(zhě)统(tǒng)计(jì)，截至5月13日，今年(nián)以(yǐ)来累计有(yǒu)申万菱(líng)信(xìn)沪深(shēn)300价值ETF、鑫元(yuán)成长驱动、银华心质混合(hé)、中庚港股通价值(zhí)18个月等十多只次新基金公告可投(tóu)资于北京证券交易所上市股票，并揭(jiē)示(shì)了相关风(fēng)险(xiǎn)。

　　除了(le)基金产(chǎn)品(pǐn)外，还有华(huá)商、中庚、睿远、朱雀基金(jīn)等多(duō)家基金公(gōng)司也(yě)发布公(gōng)告称，北交所上市股票是国内依法(fǎ)发行上市的股票，属于基金法规定的“上(shàng)市交易(yì)的股(gǔ)票(piào)”。在遵守基金合同(tóng)所规(guī)定(dìng)的投资(zī)目标、投资策(cè)略、投资范围、资产配置比例、风险收益特征和相关风险控制指标(biāo)等(děng)前(qián)提下(xià)，公(gōng)司旗下(xià)基金可(kě)参与北交所股票的投资。旗(qí)下新增基金如果符合(hé)基金(jīn)合同(tóng)的有关(guān)规定，亦可投资北交所上市股票(piào)。

　　谈及上述(shù)现(xiàn)象，中信建投基金相关投研人士表示，公募新基(jī)金之(zhī)所(suǒ)以密集公告可投北交所，一方(fāng)面表明专(zhuān)业投资机构敏锐(ruì)地发现了(le)北交(jiāo)所相(xiāng)关股(gǔ)票潜(qián)在的(de)投资(zī)机会(huì)，开(kāi)始(shǐ)加大布局力度；另一(yī)方面，北交所上(shàng)市公司(sī)是除沪深(shēn)两市以外国内最优(yōu)质公司的代表，许多标的当前估(gū)值水平偏低(dī)，具备投资价值。

　　景顺长(zhǎng)城(chéng)基金也认为，一(yī)方面从(cóng)持仓数量和持股总量的角度(dù)来看(kàn)，公募参与北交(jiāo)所意(yì)愿在持续增加。另一方面，相较于(yú)上证、深证，北交(jiāo)所上市(shì)公(gōng)司数量、总体规(guī)模较(jiào)小，流动性较(jiào)弱，去年11月北(běi)交所推出北证(zhèng)50指数以来(lái)，被动资(zī)金(jīn)的加入使得整个板块的成(chéng)交变得(dé)更(gèng)加活跃，同时，部分(fēn)公司的良好表现也使得越来越(yuè)多(duō)投资者关(guān)注(zhù)到(dào)北交所(suǒ)，自然也引来更多资金的关注。

　　鑫元基金也表示，公(gōng)募基(jī)金的配置意愿，主(zhǔ)要取决于北交(jiāo)所市场的赚钱效应、可投(tóu)标的稀缺(quē)性以及(jí)专(zhuān)精特新领(lǐng)域的景(jǐng)气(qì)度。而近(jìn)期北(běi)交所市场出现(xiàn)积极信号：2022年年报中，多只公募基金产品(pǐn)出现在北交所公司前十大股东名(míng)单中；北(běi)交(jiāo)所较大(dà)规模(mó)公司去年(nián)业(yè)绩涨势(shì)良好，今年一季(jì)度盈利表(biǎo)现继续向(xiàng)好；次新基金(jīn)在北(běi)交所的持股集(jí)中度高(gāo)。“预(yù)计随(suí)着后续市场流动性的(de)改善和创新型中(zhōng)小企业的高(gāo)速成(chéng)长，北交所投资有(yǒu)望(wàng)实现戴维斯双击。”

　　不过，受(shòu)流通市值小、流动性等制约(yuē)，初步“试水”北交所市场的公募基金，在投资比(bǐ)例、策略(lüè)上也存在差异(yì)，但未来会加大对(duì)北交所(suǒ)市场的(de)研究和(hé)投资。

　　鑫(xīn)元基金表示，结合北(běi)交所的战略定位和上市公(gōng)司“小而美(měi)”的特征，预计(jì)次新基(jī)金(jīn)投资将(jiāng)深(shēn)入(rù)细分产业链(liàn)的研究(jiū)，挖(wā)掘市场前景大(dà)、竞争(zhēng)壁垒高、业绩确定性强的个股机会。同时，也(yě)可根据主板(bǎn)上一些成长(zhǎng)赛道的公司估值水平，在(zài)北交所(suǒ)中进行映射，选(xuǎn)择估值(zhí鸢尾花怎么读拼音，鸢怎么读)水平显著偏低的公司(sī)进(jìn)行(xíng)投资。在(zài)组合配置上，力求均(jūn)衡和风险分散，降低中小企业经营波动大(dà)的风(fēng)险。此外，北交所相关基金也会(huì)积极参与转板、新股发行等投资机会。

　　中(zhōng)信建投基(jī)金上述投研人士鸢尾花怎么读拼音，鸢怎么读也称，我们高(gāo)度重视北交(jiāo)所(suǒ)投资机会(huì)，目前有一只(zhǐ)北(běi)交(jiāo)所主题基金，未(wèi)来一方面会(huì)根据市(shì)场情况(kuàng)，择机发行(xíng)更多以(yǐ)北(běi鸢尾花怎么读拼音，鸢怎么读)交所股(gǔ)票(piào)为主要(yào)投(tóu)资范围(wéi)的基金产品，另一方面(miàn)，不排除(chú)将存量基金产品的投资范围(wéi)扩大至(zhì)北交所股票，同(tóng)时会增加研究团队拓展对(duì)北交所股票的研究(jiū)深度和广度。

　　持仓总市值达43.2亿元

　　持有数量达历史最高

　　从公(gōng)募持(chí)仓北交所(suǒ)股票(piào)总市值(zhí)情况看，截至2022年底，全市场公募基金持有(yǒu)北交(jiāo)所个股(gǔ)数(shù)量(liàng)82只(zhǐ)，达(dá)到历史最(zuì)高(gāo)水(shuǐ)平；持股(gǔ)总(zǒng)量2.44亿股，半年增长24％；但(dàn)持(chí)仓总(zǒng)市值43.2亿元(yuán)，半(bàn)年下降(jiàng)了36％。

　　不过，从2021年11月15日开市以来(lái)，公募投资北交(jiāo)所(suǒ)总市值总体(tǐ)呈现震荡攀升(shēng)的(de)态势。

　　“北交(jiāo)所开板初期上市公司中，与(yǔ)新能(néng)源行业相关的个股市值(zhí)占比较高，而(ér)去年(nián)下半年新(xīn)能源行业整体(tǐ)回调幅(fú)度(dù)较大(dà)，带动投(tóu)资北交所市(shì)值(zhí)有所回落。”景(jǐng)顺长城(chéng)基金(jīn)相关负责(zé)人称。

　　而从(cóng)今(jīn)年(nián)年初看，北(běi)证50指数一(yī)度出现快速上涨势头，2月(yuè)份以来(lái)震荡下行，目(mù)前年(nián)内收跌(diē)-0.23％。不过，从长期(qī)投资的(de)角度看，北交所的投资价值仍然受到公募(mù)资金的青睐。

　　景顺(shùn)长城基金表示，北交所(suǒ)当下呈现的特(tè)征类似(shì)于一级(jí)半的市场，即投资阶段相比一级市场（股权投资(zī)）更加成熟，但对比上证、深证的大多数公司而言(yán)又相对早期，可(kě)投资标的规模也相对更小；但从长期(qī)投资(zī)的(de)角度来说，这也意味(wèi)着(zhe)更大(dà)的成长空间和收益(yì)率预期，故我们(men)认为北交(jiāo)所(suǒ)具备良好的长期投(tóu)资(zī)价值(zhí)。

　　具体落实(shí)在投资层面，景(jǐng)顺长城基金表示，我们对于具体行业没有明确的(de)偏好，但是整体还是(shì)比较看好细分行业的、符(fú)合“专(zhuān)精特新”属性的隐(yǐn)形(xíng)冠军：这些公(gōng)司虽然普遍规模较小、受到的关注(zhù)度可能(néng)不高，但(dàn)在其所(suǒ)属行业中拥有较强(qiáng)的竞争力，在研发投入的强度上、成长性指标上，也不弱(ruò)于创业板、科创板的上市公(gōng)司(sī)，而(ér)且由于市值较小，可能反而拥有更大的成长空间。

　　鑫元(yuán)基金(jīn)也表示，从中(zhōng)长(zhǎng)期视角看(kàn)，随(suí)着北(běi)交所交易制(zhì)度的不断完善、已(yǐ)上市企业的投资(zī)价值不断(duàn)明确(què)，以及(jí)场(chǎng)内流动性(xìng)不(bù)断提升，势必会吸引更多优秀的企业(yè)、活跃的资金(jīn)流入。北证50指(zhǐ)数估值有向上修复(fù)的空间(jiān)，当(dāng)前配置的性价(jià)比较高(gāo)，胜(shèng)率和赔率(lǜ)都非常具(jù)备吸引力。

　　结合当前的(de)北交所整体估值水平，叠加2023年下半(bàn)年打(dǎ)开(kāi)的(de)降息窗口，鑫(xīn)元(yuán)基金将重点关注成长(zhǎng)赛(sài)道，尤其(qí)是具有专(zhuān)精特新特性(xìng)的成长(zhǎng)股。在行业(yè)的(de)稀缺性(xìng)方面，投资者可重(zhòng)点关注具(jù)有高(gāo)成长性、国产(chǎn)化逻辑强的优质产业链。更多的阿尔法收益可能(néng)聚焦在科技和(hé)制造(zào)两大赛道，包括汽车、半导体、碳中和、军工蕴藏较多左侧投资机会。

　　中信(xìn)建(jiàn)投(tóu)基金相(xiāng)关投研(yán)人士(shì)也称，北(běi)交所有一大批优秀的创新型中小企业(yè)，借国家政策支持的(de)东风和(hé)企业自(zì)身的努力，我们相(xiāng)信会有(yǒu)相当体(tǐ)量(liàng)的(de)企业(yè)成长成为大型企(qǐ)业，这个成长的过程会给投资者带(dài)来(lái)丰厚回报，因此我们认为北(běi)交所具备长期投(tóu)资价值。“具体细分(fēn)而言，我们更加看好(hǎo)电力设备、机械设备、医药生物等(děng)三(sān)个领域。”

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