北交(jiāo)所开(kāi)市(shì)至(zhì)今一年半，公募基金(jīn)投资北交所步伐不断(duàn)推进，除(chú)了推(tuī)出北证(zhèng)50指数基金(jīn)、北交(jiāo)所主题基金(jīn)、“专精特新”主题基金外，存量产品也(yě)加大北交所布局力度，今(jīn)年(nián)更有新(xīn)基金密集公(gōng)告可投北交(jiāo)所股(gǔ)票。

　　多家(jiā)公募(mù)机构及人士表示(shì)，随着北(běi)证(zhèng)50指数推出(chū)，北交所(suǒ)活(huó)跃度抬升(shēng)，部分公(gōng)司(sī)表现良好，叠加(jiā)较低的估值水平，公募基金(jīn)等(děng)专业投资(zī)者积极挖(wā)掘北交所投资机遇，投向北交所的意愿也在增(zēng)加。从长期投资的角度看，北交所股票处于投资(zī)相对早期阶段，更具(jù)成长空间，符合“专精特新”属性的隐形(xíng)冠军(jūn)和科技、制造(zào)等行业，长期投资价值受(shòu)到公募资金的青睐。

　　新基(jī)金公告(gào)可投北交所

　　专业机构挖(wā)掘北交所(suǒ)投资机会

　　据记者统计，截至5月13日(rì)，今年(nián)以来累计有申万菱(líng)信沪深300价值(zhí)ETF、鑫(xīn)元成长驱动、银华心质混合、中(zhōng)庚(gēng)港股通价值18个月等(děng)十(shí)多只次新基金公告(gào)可投资于(yú)北京(jīng)证券交易(yì)所上市股票，并揭示(shì)了(le)相关风(fēng)险。

　　除(chú)了基(jī)金产(chǎn)品外(wài)，还有(yǒu)华商、中庚、睿远、朱雀基金等多家基金(jīn)公司也发(fā)布公告(gào)称，北交所(suǒ)上市股票是国内依法(fǎ)发行(xíng)上市的(de)股票(piào)，属于基金法规定的“上市交(jiāo)易的股票”。在(zài)遵守基(jī)金合同所规(guī)定的投资目标、投资策略、投(tóu)资范围(wéi)、资产配置比(bǐ)例(lì)、风险收益特(tè)征和相关(guān)风险控制(zhì)指(zhǐ)标等前提下(xià)，公司旗下基金可参与北交所股票的投资。旗下新增(zēng)基金(jīn)如果符合基金(jīn)合同的有关规(guī)定，亦可投资北(běi)交所上市股票。

　　谈(tán)及(jí)上述现(xiàn)象，中信建投基金(jīn)相关投研人士表(biǎo)示，公募新基金之所(suǒ)以(yǐ)密集公告可(kě)投北交所，一方面表明专业投资机构敏锐(ruì)地发现了北交(jiāo)所相关股(gǔ)票潜在(zài)的(de)投资(zī)机(jī)会(huì)，开始加大布(bù)局力(lì)度；另一(yī)方(fāng)面，北(běi)交所上(shàng)市公司是除沪深(shēn)两(liǎng)市(shì)以外国内(nèi)最优质(zhì)公司(sī)的代表，许(xǔ)多(duō)标的(de)当前估值水平偏低，具备(bèi)投资(zī)价值。

　　景顺长城基金也认为(wèi)，一方面从(cóng)持仓数量和(hé)持(chí)股总量的角(jiǎo)度来(lái)看(kàn)，公募参与北交所意愿在持续(xù)增(zēng)加(jiā)。另(lìng)一方面，相(xiāng)较于(yú)上证、深证(zhèng)，北交(jiāo)所上市(shì)公司数量、总体规(guī)模较(jiào)小，流动性较弱，去(qù)年11月(yuè)北(běi)交所推出北证50指数以来，被(bèi)动资金的加入使得整个板块的成交(jiāo)变得更加活跃，同时(shí)，部分公司的良好表(biǎo)现(xiàn)也使(shǐ)得越来越多投(tóu)资者关注到北交所，自然也引来更多资金的(de)关(guān)注。

　　鑫(xīn)元基金也(yě)表示，公募基金的配置意愿，主要取决于(yú)北交所(suǒ)市场(chǎng)的赚钱效应(yīng)、可(kě)投(tóu)标的(de)稀缺性以(yǐ)及(jí)专精特新领域的(de)景(jǐng)气度。而近期北交(jiāo)所市场(chǎng)出现积极信号：2022年年报中(zhōng)，多只公募(mù)基(jī)金产(chǎn)品出现在北交(jiāo)所公司前十(shí)大股(gǔ)东名(míng)单(dān)中；北交所较(jiào)大规模公司去年业绩涨势良好，今年一季度盈(yíng)利表现(xiàn)继续向好；次(cì)新基金在北交所的持股集中度(dù)高(gāo)。“预计随着后续市场流动性的改善和创(chuàng)新型(xíng)中小(xiǎo)企业的高(gāo)速成长，北交所投资(zī)有望实现(xiàn)戴维斯双击。”

　　不过，受流(liú)通市值小、流动性(xìng)等制约，初步(bù)“试水”北交所市场的公(gōng)募基金，在(zài)投资比例(lì)、策略上也存在(zài)差异，但未来会(huì)加(jiā)大对北(běi)交所市场的研(yán)究和(hé)投资。

　　鑫元基金表示，结(jié)合北(běi)交所的战(zhàn)略(lüè)定位(wèi)和上市公司(sī)“小而美(měi)”的特征，预计次新基(jī)金投资将深入(rù)细(xì)分产业链的(de)研究(jiū)，挖(wā)掘市场前景(jǐng)大、竞(jìng)争壁垒高、业绩确定性强的个股机(jī)会。同时(shí)，也可根据主(zhǔ)板上一些(xiē)成(chéng)长赛道的公(gōng)司估值水平，在北(běi)交所中(zhōng)进行映射(shè)，选择估值水平(píng)显(xiǎn)著偏低的公司进(jìn)行投资。在组(zǔ)合配置上，力求均衡和风险(xiǎn)分散，降(j拔冗莅临是什么意思boronnijijiao，拔冗莅临是什么意思？ 词语iàng)低中小企业经营(yíng)波(bō)动(dòng)大的风(fēng)险(xiǎn)。此外，北交(jiāo)所相关基(jī)金也会积极参与(yǔ)转板(bǎn)、新股发行(xíng)等投(tóu)资机(jī)会。

　　中信(xìn)建投基(jī)金上述(shù)投(tóu)研人士也(yě)称，我们高度(dù)重视(shì)北交(jiāo)所投资机会(huì)，目(mù)前有(yǒu)一只北交(jiāo)所主题基金(jīn)，未来一(yī)方面会根据市场情况，择机(jī)发行更多以北交所(suǒ)股票为主要投资范围的基金产品，另一方面，不(bù)排除将存量基金(jīn)产(chǎn)品的(de)投资范围扩大至北交所股票(piào)，同时会增加研究团队(duì)拓展对北交所股票的研究深度和广度。

　　持仓总市值达43.2亿元

　　持有数量达历史最高

　　从公募持仓北交所(suǒ)股票总市值情况看(kàn)，截(jié)至2022年底，全市(shì)场公募基金(jīn)持有北交所个股数量82只(zhǐ)，达(dá)到历史最(zuì)高水平；持股总量2.44亿股(gǔ)，半年增长24％；但持仓(cāng)总市值43.2亿元，半年下降了36％。

　　不过，从(cóng)2021年11月15日开市以来(lái)，公(gōng)募(mù)投资北(běi拔冗莅临是什么意思boronnijijiao，拔冗莅临是什么意思？ 词语)交所总市值(zhí)总体(tǐ)呈现(xiàn)震荡攀升的态势(shì)。

　　“北交所开板初期上市公司中(zhōng)，与新能源(yuán)行业相(xiāng)关的个股(gǔ)市值占比较高，而去年下半年(nián)新能源行业整体回调幅度较大，带动投资北交所市值有所回落。”景顺长(zhǎng)城基金相(xiāng)关负责(zé)人(rén)称。

　　而(ér)从今(jīn)年年初看，北证50指数一度出(chū)现快速上(shàng)涨(zhǎng)势头，2月份以来震荡下行，目前年内收跌-0.23％。不过，从长(zhǎng)期(qī)投资(zī)的(de)角(jiǎo)度看(kàn)，北交(jiāo)所的投资(zī)价值(zhí)仍(réng)然(rán)受到公募资金(jīn)的青睐。

　　景顺长城基金表示，北交(jiāo)所当下(xià)呈现(xiàn)的特征类似于一级半的(de)市(shì)场，即投资(zī)阶段相比一级(jí)市场（股权投资）更加成(chéng)熟，但对比(bǐ)上证、深证的大多数公司而言又(yòu)相(xiāng)对早(zǎo)期(qī)，可投资标的规(guī)模(mó)也相对(duì)更(gèng)小(xiǎo)；但从(cóng)长期投资(zī)的角度来说，这也意味(wèi)着(zhe)更大(dà)的(de)成长空间和收益率预期，故我们(men)认为(wèi)北交(jiāo)所具备良(liáng)好的(de)长期投资价值(zhí)。

　　具体落实在投资层(céng)面，景(jǐng)顺长城基金表示，我(wǒ)们对于具体行业没有(yǒu)明(míng)确的偏(piān)好(hǎo)，但是(shì)整体还(hái)是比较(jiào)看(kàn)好细分行业的、符(fú)合“专精特新”属性的(de)隐(yǐn)形冠(guān)军(jūn)：这些(xiē)公(gōng)司(sī)虽(suī)然普遍(biàn)规模较小、受到的(de)关注度可能不高(gāo)，但在其所属行业中拥(yōng)有较(jiào)强(qiáng)的(de)竞争力，在研(yán)发投入的(de)强度(dù)上、成长性指(zhǐ)标上，也不弱(ruò)于创业板、科(kē)创(chuàng)板的(de)上市公(gōng)司，而(ér)且(qiě)由于市值(zhí)较小，可能反而拥有更大的(de)成长空间(jiān)。

　　鑫元基金(jīn)也表示，从中(zhōng)长期视角看，随着(zhe)北交所交易(yì)制度的不断完善(shàn)、已(yǐ)上市(shì)企业的投资价值(zhí)不(bù)断明确，以(yǐ)及场内流动性不断(duàn)提升(shēng)，势必会吸引(yǐn)更多优秀(xiù)的企业、活跃的(de)资金(jīn)流(liú)入(rù)。北(běi)证(zhèng)50指(zhǐ)数估值有向上(shàng)修复的空间，当前配(pèi)置的性价比较高，胜率和(hé)赔率都(dōu)非常(cháng)具(jù)备吸引力。

　　结合当(dāng)前的北交所整体估值水平，叠(dié)加2023年下半年打开(kāi)的降息窗口，鑫元基金将重点关注成长赛(sài)道，尤其(qí)是具有专(zhuān)精(jīng)特新特性的成(chéng)长股(gǔ)。在(zài)行业(yè)的稀缺(quē)性方面，投资者可重点关注(zhù)具(jù)有(yǒu)高(gāo)成长(zhǎng)性、国产化逻辑强(qiáng)的优(yōu)质(zhì)产业(yè)链。更(gèng)多的阿尔法收益可(kě)能聚(jù)焦(jiāo)在科技和制造两(liǎng)大赛道，包括汽车、半导体、碳中和、军工(gōng)蕴藏较多左(zuǒ)侧(cè)投资机会(huì)。

　　中(zhōng)信(xìn)建投基金(jīn)相关投研人士也称，北(běi)交所(suǒ)有一(yī)大批优秀的创新型中小企(qǐ)业，借(jiè)国家政(zhèng)策支持的(de)东风(fēng)和企业自身的努力，我们相信会有相当体量的企(qǐ)业成长成(chéng)为大型(xíng)企(qǐ)业，这(zhè)个成长的过程会给投资者带来(lái)丰厚回报，因此我们认(rèn)为(wèi)北交所(suǒ)具备(bèi)长期投资价值。“具(jù)体细分(拔冗莅临是什么意思boronnijijiao，拔冗莅临是什么意思？ 词语fēn)而言，我们更加(jiā)看好电力设备、机(jī)械设备(bèi)、医药生(shēng)物等三个领域。”

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