看看周末有哪些重要消息(xī)！

　　PMI拉(lā)响(xiǎng)通胀升温警报(bào)

　　标普全球周五公布的4月(yuè)美(měi)国制造业Markit PMI意外(wài)重回(huí)荣枯(kū)分水岭50上(shàng)方，和服务(wù)业PMI均不降反(fǎn)升，分别创半(bàn)年和一年来(lái)新高，综合PMI超预期强(qiáng)劲(jìn)，创去年5月以来新高。其(qí)中(zhōng)的(de)分项指数(shù)释(shì)放价(jià)格压力(lì)再(zài)度升(shēng)温的(de)警报信(xìn)号：4月购进价(jià)格创去(qù)年11月以来新(xīn)高，出厂价(jià)格创去(qù)年9月(yuè)以来新高。

　　标普全球的经(jīng)济学家在点评PMI时(shí)警告，CPI可(kě)能上升(shēng)，或(huò)者(zhě)至少一定(dìng)程度(dù)居高不下。PMI数(shù)据重燃(rán)价格压力的通胀担忧(yōu)，数(shù)据公布(bù)后，美股承压下行，主要美股指盘中(zhōng)集体下(xià)跌(diē)；美(měi)国(guó)国债(zhài)价(jià)格跳水(shuǐ)、收益率盘中拉升(shēng)，对利率更敏感(gǎn)的2年(nián)期(qī)美(měi)债收益(yì)率一度较日内(nèi)低位回升10个基点；PMI公(gōng)布前曾逼近周(zhōu)四所创一年来低谷的美元(yuán)指数迅速抹平日内跌(diē)幅转涨(zhǎng)，刷新日高。

　　在美联(lián)储(chǔ)官员最近一再表态(tài)支持继续加(jiā)息后，黄金(jīn)大幅回落，本月内首次(cì)收盘失守(shǒu)2000美元(yuán)/盎司心理关(guān)口，连续第二周因周五回落(luò)而全周累计由涨转跌；工业金属总体继续下挫，在中国公(gōng)布3月精炼铜产(chǎn)量同比(bǐ)增长(zhǎng)9％、增至创(chuàng)纪(jì)录(lù)高位后，市场开始担(dān)心中(zhōng)国的进口铜需(xū)求，加之全周经济增长前景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的(de)伦(lún)锌跌(diē)至5个月低谷，伦锡虽然(rán)继续回落，但凭借周一大涨(zhǎng)，全周仍(réng)累涨。原(yuán)油周五(wǔ)反弹，但经济前景的担(dān)忧压顶，未(wèi)能延续一个月来累计涨势(shì)，汽油全(quán)周跌幅更大，其受到美国能源部公布上周库存不降反增打击。

　　通胀严重！阿(ā)根廷(tíng)中央银行加息(xī)300基点

　　当(dāng)地时间(jiān)周(zhōu)四(sì)（4月20日），阿根(gēn)廷中央银行宣(xuān)布将基准利率由78％上调至(zhì)81％，加息(xī)幅度达300个基点，高于此前市(shì)场(chǎng)预期的200个基点。

　　这是(shì)阿根(gēn)廷央(yāng)行今年第二次(cì)大幅(fú)加(jiā)息，今年3月，该行也同样加息了300个基点，将基准利率从75％上调(diào)至78％。而在去年，这家央行也已(yǐ)经经(jīng)历了多次(cì)加(jiā)息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在(zài)周四的声明中表示，此(cǐ)次(cì)加息主要是(shì)由于3月该国通胀加(jiā)剧，央行未来将(jiāng)继续监测物(wù)价水平、外汇市场和(hé)货币总量变(biàn)化，以(yǐ)对(duì)利(lì)率(lǜ)政(zhèng)策做(zuò)出进一步调(diào)整。

　　上(shàng)周公布(bù)的数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，阿根(gēn)廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的最(zuì)高环比增速；同(tóng)比通(tōng)胀率(lǜ)达104.3％。根据通胀报告，在各(gè)类(lèi)商品和服务(wù)中，餐厅酒店消(xiāo)费、服装(zhuāng)鞋履(lǚ)和(hé)烟酒等同比价格变化最大(dà)，涨幅均(jūn)超(chāo)过100％；通信(xìn)、教育和交通(tōng)运输等方(fāng)面价格波动相对较小。

　　通胀(zhàng)报告发(fā)布(bù)当天(tiān)，阿根廷总统府发言人(rén)加(jiā)芙(fú)列拉·塞鲁蒂(dì)表示，3月通胀严重(zhòng)主要原因包(bāo)括国际大宗商品(pǐn)价(jià)格受俄乌冲突影响(xiǎng)上涨以(yǐ)及今年初(chū)阿根廷发生(shēng)严重旱(hàn)灾等。另(lìng)一项市场预(yù)期调查报告还显示(shì)，2023年阿根(gēn)廷通胀率将(jiāng)达(dá)110％，而摩根大通认为这一数(shù)字可能(néng)会达到130％。

　　美国多地遭(zāo)恶劣天(tiān)气袭(xí)击，超(chāo)1500万人面临严重雷暴(bào)风险

　　当(dāng)地(dì)时间4月21日(rì)，美国得克萨斯州(zhōu)在(zài)内的多个地区持续遭到恶(è)劣天气袭击，超过1500万(wàn)人面临(lín)严重雷暴的风险。风暴预测中心表示，强雷暴会产生冰雹、狂(kuáng)风和(hé)龙卷风等(děng)天气状况，得州沿海地区到密(mì)西西比河谷地区，以(yǐ)及(jí)俄亥俄河上游到五大湖(hú)地(dì)区(qū)将受(shòu)到影响，部分(fēn)地区的洪水(shuǐ)威胁增加。得州(zhōu)圣安东尼奥国际机场(chǎng)和奥斯(sī)汀-伯格斯特罗(luó)姆(mǔ)国际机场20日晚上(shàng)因天气(qì)状况而(ér)临时(shí)停飞(fēi)。此外(wài)，俄(é)克拉何马(mǎ)州19日遭(zāo)受龙卷风侵袭，共(gòng)造成3人死亡。俄克拉荷(hé)马州州长凯文·斯蒂(dì)特宣布该州部分(fēn)地区进入紧急状态。

　　他(tā)宣(xuān)布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援引美联(lián)社报道，当地时间20日，美国保守派电台主(zhǔ)持人拉(lā)里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加2024年的美国总统竞选(xuǎn)。

　　据美国有线电视新(xīn)闻(wén)网（CNN）报道，在过去的几十年里，埃(āi)尔(ěr)德一直在媒体(tǐ)行业工(gōng)作，1993年(nián)，他开(kāi)始主持(chí)自己(jǐ)的广播(bō)节目“拉里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守(shǒu)派中拥有了一批(pī)追(zhuī)随者。

　　低库存支(zhī)撑棕榈(lǘ)油近月价(jià)格(gé)

　　昨日(rì)，油(yóu)脂(zhī)期货继续下(xià)挫，棕榈(lǘ)油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力(lì)收盘于(yú)8357元/吨，跌幅(fú)达(dá)4.9％；豆(dòu)油(yóu)主(zhǔ)力收盘于7550元(yuán)/吨，跌幅达5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨，创下(xià)逾两年新低。

　　申银万国期货油脂分析师聂(niè)波表示，一方面，原(yuán)油下跌较多，市(shì)场重回(huí)原油需求逻(luó)辑，美国经济(jì)数据较差，市场预期经济衰(shuāi)退，另(lìng)外5月可能再(zài)度加息。另一(yī)方面，国内经济处于弱(ruò)复苏状态，油脂实(shí)际消费(fèi)偏弱。

　　据聂波介绍(shào)，2月印尼棕(zōng)榈油产量环比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼(ní)降雨(yǔ)偏少，产量(liàng)恢复潜力高。2月出口环(huán)比减(jiǎn)少(shǎo)1.56％至290万(wàn)吨，出口减幅同样小于历史(shǐ)月(yuè)均(jūn)8.65％的减幅。2月份国际(jì)豆棕(zōng)FOB价(jià)差还在200美元/吨以(yǐ)上，促进(jìn)棕榈(lǘ)油出(chū)口，但是由于2月(yuè)工作(zuò)日少，假(jiǎ)期多，最(zuì)终数量出现下滑。2月(yuè)印尼棕榈油表观消(xiāo)费略(lüè)增至181万吨。其中，生物柴(chái)油消(xiāo)耗82万吨，高于1月(yuè)的81万吨，食(shí)用和化工消(xiāo)费(fèi)增加2万吨(dūn)至99万(wàn)吨。年初以来，印(yìn)尼生物(wù)柴油生产需要(yào)补贴(tiē)，1—2月月均产量低于110万千升(shēng)（2023年(nián)目(mù)标1315万(wàn)千升），生(shēng)柴端的需求(qiú)驱动暂(zàn)时略弱。2月底印尼棕榈油库(kù)存(cún)下滑至264万吨，库存(cún)偏低。马(mǎ)来西亚3月底棕榈(lǘ)油库存(cún)同样偏低，导(dǎo)致近(jìn)月(yuè)产(chǎn)地(dì)报价相对内盘偏强，近(jìn)月进口倒(dào)挂较多(duō)，远月倒挂少，4月到(dào)港(gǎng)预估17万吨，数(shù)量少(shǎo)，国内(nèi)持续去库存(cún)，棕榈油5—9月差(chà)走扩至500元/吨以上，而豆(dòu)油套利盘压(yā)力(lì)更大，豆棕(zōng)2309价差也达到(dào)600—700元(yuán)/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印两国旱季明显，4月下旬印尼部分地区(qū)降雨略(lüè)偏(piān)多，总体利于产量恢复，近期(qī)棕榈果(guǒ)价格(gé)下跌也侧面验证，7月(yuè)、8月厄尔尼诺(nuò)的出现助于提(tí)高(gāo)产量(liàng)，国际豆棕价差跌入负值，印(yìn)度还有毛豆油和毛葵油各200万吨的免(miǎn)税额度，斋(zhāi)月后通常是需求淡季(jì)，最近印度也取消了棕(zōng)榈油订单(dān)。因(yīn)此，短期棕榈油低库(kù)存支撑价格(gé)，但中长(zhǎng)期产地(dì)累库可能性较大。”聂(niè)波说(shuō)。

　　银河期(qī)货油(yóu)脂油(yóu)料分(fēn)析师陈界正告诉期货(huò)日报(bào)记者，虽然近(jìn)端因为(wèi)斋月的原因，GAPKI数据(jù)以及(jí)马来的MPOB数据的超预期去库(kù)继续支撑近月价格，但是2月印(yìn)尼产量位于历史同期最高(gāo)位，且未来产区产量季(jì)节性恢复，国内、印度高(gāo)库存，欧盟进口受到菜油供(gōng)应压力的抑制，远端的(de)产区产量恢(huī)复以(yǐ)及出口走弱较为明显，预计4—6月份(fèn)将(jiāng)不断累库。且豆棕FOB价差(chà)已经转负，POGO价差走(zǒu)高至(zhì)200美元(yuán)以上，巴西大豆的集中出口，使得国际豆油的供应愈发充足，国内消费以及印度消费暂无明显增量，因(yīn)此，当前棕榈油远端(duān)继(jì)续维持(chí)逢高空配思路(lù)。

　　国内方面(miàn)，陈界正分(fēn)析称，当前国(guó)内库存较高，产区(qū)库存较低，国内(nèi)棕榈油盘面偏弱，因(yīn)此马盘涨幅(fú)明显大于(yú)国内，远月进口(kǒu)利润倒挂维持在-300附近。但是4月18日(rì)给出了(le)进口利(lì)润，新增8—9月买船6船。海关数据(jù)显示，3月(yuè)份全(quán)国(guó)共进口24度39万(wàn)吨。近期消费疲软，去库(kù)不及预期，终端消(xiāo)费仅为(wèi)弱(ruò)复苏，虽然短期将会逐步去库(kù)，但(dàn)未来产(chǎn)区压力逐(zhú)步体现，预计进口利润将(jiāng)会(huì)逐(zhú)步修复，国(guó)内也将会不断买船(chuán)，基差因此滞(zhì)涨回调。

　　“此外，现货市场人气(qì)一般(bān)，成(chéng)交不多，但是到船迟滞，令港口去库存加快，基差暂稳(wěn)。由于4—5月份买船到港较少(shǎo)，上(shàng)周港口库存(cún)继续小幅去库，现为81.3万(wàn)吨左右，下周预计继续去(qù)库。后(hòu)续需(xū)继续关注(zhù)实际消费以及(jí)买船情(qíng)况。”陈界正说。

　　菜油(yóu)仍然缺(quē)乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格再度开(kāi)启(qǐ)反(fǎn)弹(dàn)，多个国家(jiā)禁止乌克兰出口(kǒu)粮食(shí)，价格冲击减弱，进口加拿大菜籽榨(zhà)利同样亏损，菜豆油2309价差扩(kuò)大至800元/吨左右(yòu)，华东(dōng)地(dì)区三级菜油和(hé)一级大豆油现(xiàn)货价差也扩大至240元/吨(dūn)左(zuǒ)右，但(dàn)是自从菜豆油现货价差由(yóu)负(fù)转正后，菜(cài)油(yóu)成交再度冷清。

　　国泰(tài)君安期货农产品分析师傅(fù)博表(biǎo)示，目前来看，菜油仍然(rán)缺乏上涨的驱动。随着菜油现(xiàn)货价格跌至(zhì)比豆油(yóu)便(biàn)宜，以及目前菜油的(de)累(lèi)库程度还算(suàn)正常(cháng)，菜油的利空(kōng)阶段性算(suàn)是交(jiāo)易充分了。但(dàn)是，菜油的基本面并未转(zhuǎn)好。

　　“多个国(guó)家生物(wù)柴油(yóu)政策执行不(bù)及(jí)预(yù)期，对于植物(wù)油消费增(zēng)速(sù)不会像之(zhī)前那么高。欧洲菜籽将(jiāng)于(yú)6月(yuè)开始收割(gē)，7月出口(kǒu)开(kāi)始增多(duō)，增产背景下可能(néng)再度对价格产(chǎn)生冲击。”聂波说(shuō)。

　　陈界正分析称，从(cóng)国内的情况来(lái)看，菜油从2月中(zhōng)旬到现在已经拍储了3.8万吨。受(shòu)到(dào)菜籽(zǐ)集中到港(gǎng)的影响，上周压(yā)榨(zhà)量为10万吨，预(yù)计(jì)后续继续维持(chí)高(gāo)位运行(xíng)。因为进口菜油(yóu)到(dào)港，以及压榨(zhà)厂开机(jī)，预计后续库存(cún)将(jiāng)开始(shǐ)不断累(lèi)积， 4—5 月每月菜籽到港(gǎng)约65万吨以上，未(wèi)来整体的菜(cài)籽供应仍(réng)偏宽松。菜油港口库存上周继续大幅(fú)累积，现为(wèi)33.4万(wàn)吨(dūn)，预(yù)计下周将会继续累库。

　　“从现(xiàn)在的(de)采购情(qíng)况来看，7—9月每(měi)个月(yuè)的菜籽进口量要比(bǐ)3—6月少，但(dàn)是每(měi)个月维持(chí)在24万(wàn)吨以上的水平(píng)，而且(qiě)菜油进口量(liàng)预计(jì)会维持(chí)高(gāo)位，特别是6—7月份的菜油进口量(liàng)预计偏大。此外，澳(ào)洲菜籽的进口仍然是个未知数，总体来看，菜油的供应(yīng)并没有大幅收缩的(de)预期(qī)。同时，菜油的(de)需求还受(shòu)到棉油、玉米(mǐ)油(yóu)等其他小(xiǎo)油种的影响，菜油价格需(xū)要(yào)保持竞争力，要维(wéi)持和豆(dòu)油(yóu)的低价差(chà)来刺(cì)激需求(qiú)。”傅博说。

　　展望(wàng)后市，陈界正(zhèng)认(rèn)为，前期菜油的(de)进口盘(pán)面利(lì)润打开，未来菜油(yóu)将(jiāng)不断到(dào)港。欧洲受(shòu)到(dào)菜油供(gōng)应压力的影响，现货价格(gé)维持弱(ruò)势，进口端带动国(guó)内盘(pán)面偏弱。全球菜籽供应恢复格(gé)局较为(wèi)明确，后期国内的供应(yīng)也会愈发宽松(sōng)。近端(duān)菜油继续维持逢高抛空的思路(lù)。后(hòu)续需(xū)要重点(diǎn)关注加拿大新一季菜籽(zǐ)播种生长(zhǎng)情况(kuàng)。

　　傅博提示，一方面，要关注(zhù)国际市场的菜籽和菜油供应情(qíng)况，关注是否会(huì)有新(xīn)增供应或(huò)者上游成本端的变化因素的影响；另一方面(miàn)，要关注国内菜油的累(lèi)库情况和(hé)国内豆油(yóu)的价(jià)格，预(yù)计接下来一段时间，国(guó)内(nèi)菜油(yóu)价格会跟(gēn)随豆(dòu)油价格波(bō)动。

　　供需格局变(biàn)化致豆油(yóu)表现垫底(dǐ)

　　豆(dòu)油方面，本周初市场还在担忧进口大(dà)豆(dòu)CIQ事(shì)件导致周度压榨偏低，4月19日华南油厂恢(huī)复开机，20日后其他地(dì)方油厂也在陆续恢复(fù)，下周开始周度(dù)压榨量明显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬(xún)到7月上旬，预计大豆到港量接近3000万吨，几乎是历史同(tóng)期最高的进(jìn)口(kǒu)量(liàng)，所以预计大(dà)豆压榨量(liàng)将从目前(qián)的150万吨/周大幅回升至180万—200万(wàn)吨/周，对应的豆油供应(yīng)量(liàng)将从每(měi)周的28.5万(wàn)吨增加到(dào)34万—38万(wàn)吨，并且可能将持续2个月以上(shàng)。

　　“随着大豆不(bù)断过(guò)关，部分工厂预计逐(zhú)步恢复开机(jī)。当前已(yǐ)公布拍储 17.7 万(wàn)吨(dūn)。上周(zhōu)压(yā)榨(zhà)量为147万吨左右，压榨量(liàng东莞属于几线城市)较上周(zhōu)提升较多。由于部分工(gōng)厂仍处于(yú)缺豆停机状(zhuàng)态，预计短期开(kāi)机继续位于低(dī)位，下(xià)周开机预(yù)计将(jiāng)会(huì)继续(xù)恢(huī)复提升。上周库存小幅累库(kù)，现(xiàn)为60.17万吨(dūn)，维持在历(lì)史同期低(dī)位，预计下周将会继续累(lèi)库。现(xiàn)货市场乏善可(kě)陈，预计本(běn)周全国大豆压榨(zhà)量将升至150万吨，豆油供应紧张情(qíng)况有望逐(zhú)步缓解。”陈界正说。

　　值(zhí)得注意的是，豆油的需求并不乐观。傅博(bó)表示，目前，豆油现货价(jià)格比棕榈油和菜油价格贵(guì)，随(suí)着(zhe)华东、华(东莞属于几线城市huá)北(běi)地区温度升高，棕榈油(yóu)对豆油(yóu)的消费替代增(zēng)加，西南地区菜油对豆(dòu)油的替代正在发(fā)生(shēng)。一些食(shí)品加工、饲料等领域的豆油需求也会因(yīn)为豆油(yóu)价(jià)格过(guò)高而(ér)减少。

　　“豆油(yóu)需求(qiú)暂乏亮点，下游节前备货不积极，贸易商采购心态谨慎。预(yù)计(jì) 5月(yuè)上(shàng)旬供应(yīng)将会逐步(bù)转向宽松转变。后期(qī)需要重(zhòng)点(diǎn)关(guān)注(zhù)南国内大豆到港通关以及整(zhěng)体的(de)开机情况。新一(yī)季美豆的播种生(shēng)长(zhǎng)情况将(jiāng)决定豆油盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博(bó)认为，供(gōng)应增加而需求偏弱，再加上进口大豆成本(běn)下行，豆油基本面(miàn)从(cóng)目前的低库存(cún)、高基差，转变(biàn)为累(lèi)库加基(jī)差下行的预期(qī)，即豆油的基本(běn)面转差(chà)。而同时，4—6月份的棕(zōng)榈油是降库预期(qī)，菜油前期已经对自身的供应压(yā)力进(jìn)行了一波(bō)交易，目前(qián)走(zǒu)势跟(gēn)随豆油(yóu)波动(dòng)。因此，阶段性来看，供应(yīng)的(de)边际变化和需求预期都预示豆油可能是未来一段时间三大(dà)油脂(zhī)中最弱的。

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