金融界5月(yuè)15日消息 主题行(xíng)情“中特估”的(de)衍生(shēng)升(shēng)级版本——“金特估”来了！

　　午后上证报发布一则重(zhòng)磅消息，再次点燃了(le)“中特估(gū)”概念股的情绪。

　　据上证报(bào)表示，由(yóu)上海证券交易所主办(bàn)、工商银行承办(bàn)的“沪市金融(róng)业(yè)专题(tí)座谈会(huì)”将在本周三召(zhào)开(kāi)。此(cǐ)次会议讨论的重要内容为(wèi)“在服务中国式现代化中促进金(jīn)融业(yè)估(gū)值提升和高质量发展”。参会(huì)机构包括(kuò)银行、保(bǎo)险、基金和券商(shāng)人士。

　　消息发布后，市场纷纷(fēn)认为这是“中(zhōng)特(tè)估”概念(niàn)的升级版(bǎn)本，资金疯抢金融(róng)股(gǔ)，大金(jīn)融板(bǎn)块开启(qǐ)加(jiā)速(sù)键，券商、保险、银行股等都有(yǒu)出色表现(xiàn)。

　　券(quàn)商方面，光大证券触一度(dù)及涨停，收(shōu)盘大涨超过8%，华(huá)林证券、哈投股份等(děng)涨超4%，

　　保(bǎo)险方面，万(wàn)亿级市值(zhí)的中国(guó)人寿一度冲击涨停板(bǎn)，收盘反正切函数的导数推导过程，反正弦函数的导数#ff0000; line-height: 24px;'>反正切函数的导数推导过程，反正弦函数的导数(pán)报42.75元/股，大(dà)涨超过9%，创阶段(duàn)新高，中(zhōng)国平安涨近5%。

　　银行股(gǔ)方面(miàn)，国有四大行午后(hòu)集体翻红，邮储银行升超3%。

　　在大金融板块的集体(tǐ)发威(wēi)下，上证(zhèng)综指(zhǐ)午后迅速翻红，深(shēn)成指和创业板一(yī)路高奏(zòu)凯(kǎi)歌。最(zuì)终收盘，截(jié)至收盘，沪指(zhǐ)涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科创50指数(shù)涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构间看法并不(bù)相同 中(zhōng)信证券：主(zhǔ)题交(jiāo)易顶峰已(yǐ)过

　　对于中特估的后续走势，机构之间的看法并不相同，

　　对(duì)此中金策略指出，部分高(gāo)分红国企标的近期显著盘整是对短期交(jiāo)易扩散过快过(guò)多(duō)，股(gǔ)息支付能力(lì)相对较(jiào)弱板块（如部分金融）做(zuò)出的正常(cháng)反应，而并非意味着(zhe)整体高分红国(guó)企投资主(zhǔ)题的结(jié)束。

　　光大证券也指出(chū)，当前“中特估”主题(tí)的安(ān)全边际和性(xìng)价比(bǐ)仍相对较(jiào)高，未来随着(zhe)经济的逐步复苏，“中特(tè)估”主(zhǔ)题行(xíng)情(qíng)或仍具有较(jiào)强(qiáng)的持(chí)续性。从估值和交(jiāo)易拥(yōng)挤度来看，当前(qián)“中特估(gū)”主题的安全边际(jì)和(hé)性价(jià)比(bǐ)仍相(xiāng)对较高。

　　但是中信证(zhèng)券则看法相对偏空。中信证券研报(bào)表示，AI主题和“中特估”主(zhǔ)题(tí)在(zài)4月中旬以(yǐ)来先(xiān)后步(bù)入了热度(dù)很(hěn)高、波动很大但是区间(jiān)回报(bào)不明显的阶段，表现出典型的板块(kuài)内部(bù)博(bó)弈和消耗(hào)特征(zhēng)。

　　4月以(yǐ)来(lái)，公募基金新发(fā)继续低(dī)迷(mí)，4月新(xīn)发规(guī)模为(wèi)232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月截至12日新发(fā)规模仅为(wèi)100.8亿元，未见好转(zhuǎn)。配(pèi)置型(xíng)外(wài)资(zī)在4月(yuè)净(jìng)流出24.4亿元，是继去年10月以来首次(cì)单(dān)月净流出，5月截至12日恢复(fù)净流入75.8亿元(yuán)，但较前3个月的平均水平仍有较大(dà)差(chà)距。在缺乏(fá)持(chí)续(xù)增量机(jī)构资金的情(qíng)况下，A股存量博弈特征已演(yǎn)绎到(dào)极(jí)致，涨幅仅与(yǔ)机构持(chí)仓有(yǒu)关。

　　中信(xìn)证券研报表示，疫(yì)后经济全面系统性恢复是(shì)渐进和(hé)渐(jiàn)次的(de)过程，飞轮重新旋(xuán)转需要(yào)时间和耐(nài)心，主题(tí)交易是过高(gāo)的经济预期(qī)下修过程中的阶段性(xìng)产物(wù)，过度博(bó)弈(yì)降低(dī)了市场定价的有效性(xìng)，但也提高(gāo)了业绩驱动策略的潜在回(huí)报，主(zhǔ)题交(jiāo)易(yì)的顶峰(fēng)已过，重(zhòng)回低位(wèi)业绩驱动板块(kuài)。

　　基(jī)金经理(lǐ)：中特估我一(yī)股也(yě)不想要！

　　与卖方(fāng)研究相比，有买方更加(jiā)激进。据券商中国报道，有(yǒu)基金经理直言，中(zhōng)特估龙头在(zài)连续涨停后已出现短期泡(pào)沫(mò)化，他一股(gǔ)也不想要。

　　该基金经理表(biǎo)示许多中(zhōng)特估(gū)的(de)龙(lóng)头(tóu)股在(zài)当前位置(zhì)对他而言没有配置的吸引力(lì)，尽管从估值的(de)角度而言许(xǔ)多市场(chǎng)参与者(zhě)可以给出(chū)许多个(gè)继续买入(rù)中特(tè)估的(de)理由，但当一只中特估龙(lóng)头股在两三个交易(yì)日内涨(zhǎng)幅就达(dá)20%甚至30%，意(yì)味着资金已迫不及待在(zài)进行抢(qiǎng)筹码(mǎ)。从股(gǔ)票市场交易的(de)直观判断，这代表(biǎo)着(zhe)资(zī)金参与方(fāng)的短期泡(pào)沫化，过高的交易拥(yōng)挤度意(yì)味着风险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过在资金(jīn)面，“中特(tè)估(gū)”有好消息传来(lái)。

　　仅发售了(le)短短7个交易(yì)日，5月13日华泰柏瑞中证央企(qǐ)红利ETF发布公(gōng)告称，该基金(jīn)累计有效认购申请份额总(zǒng)额超(chāo)过20亿(yì)份发行上(shàng)限，基金(jīn)管(guǎn)理(lǐ)人将启动比例配(pèi)售。

　　此外(wài)3只(zhǐ)中证国(guó)新央企股东回报ETF——广发中证国(guó)新央企股东回报ETF、招商中证国新(xīn)央企(qǐ)股东回(huí)报ETF和(hé)汇添富中(zhōng)证(zhèng)国新央企股(gǔ)东回报(bào)ETF于今日开售，每只产品的(de)首募规模上限均(jūn)为20亿元人民币。

　　事实(shí)上(shàng)，不止新发基金，今年(nián)以来，场内多(duō)只(zhǐ)“中字(zì)头”ETF也持续“吸(xī)金”，15只央企、国企(qǐ)ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国(guó)泰央(yāng)企共赢ETF年内资金净流入超过12亿元，规模增幅超过15倍。南方中(zhōng)国国企(qǐ)ETF年内(nèi)资金净流(liú)入也逼近(jìn)10亿元，规模增幅(fú)更(gèng)是高达24.75倍，成(chéng)为今年全市场规模增长倍(bèi)数最高(gāo)的ETF。

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