华尔街真是风(fēng)云(yún)诡(guǐ)谲。

　　曾发百页报告(gào)做空印度首(shǒu)富阿达尼集团（Adani Group）而引(yǐn)起轩然大波(bō)的美(měi)国(guó)新兴做空机(jī)构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次(cì)矛头对准的(de)是“华尔街之(zhī)狼”、著名亿万(wàn)富翁投资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎旗(qí)下控股公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价(jià)美东时间5月2日周二收盘暴(bào)跌19.95％，创有史以来最大(dà)单日跌(diē)幅，市值(zhí)蒸(zhēng)发40多亿美元。

　　而伊(yī)坎个(gè)人身价，也一夜(yè)蒸发29亿(yì)美元（约(yuē)200亿人民币(bì)）。根(gēn)据福布斯榜单(dān)显(xiǎn)示，截至(zhì)收稿，伊坎个人身价为(wèi)147亿美元，排(pái)名世界富(fù)豪榜第123位(wèi)。

　　（来源：Forbes）

　　兴(xīng)登堡研究：

　　伊坎企(qǐ)业(yè)经济结构 “类似庞(páng)氏骗局(jú)”

　　兴(xīng)登堡研究在报告中(zhōng)指出，伊坎企(qǐ)业（IEP）正在运营 “类(lèi)似(shì)庞氏骗局” 的经(jīng)济结构。

　　兴登堡(bǎo)研究表(biǎo)示(shì)，IEP利用(yòng)来自新投资者(zhě)的资金向老投资者支付股(gǔ)息(xī)。报(bào)告指出，简而(ér)言之，伊(yī)坎一直(zhí)在使用从新投(tóu)资(zī)者那里(lǐ)获得的资金(jīn)向老(lǎo)投资者支(zhī)付股息。“这种(zhǒng)类似庞氏骗局的经济结(jié)构只有在新(xīn)资金愿意冒(mào)着成为最后一批(pī)'持有资金的风险的情况(kuàng)下(xià)才是可持续的”，报告说(shuō)道。

　　兴登堡研究(jiū)还在报告中称，IEP的56亿美元年终净资产价(jià)值被夸大了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登(dēng)堡研究在报告中表示，IEP的股票被高估了75％以上，“IEP的交易(yì)价(jià)格比上次报告的资产净值高出218％，远远高于所(suǒ)有可比公司(sī)。”

　　报告指出，另一方面，伊坎企业的同行，如丹·勒布(bù)（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广场(chǎng)控股(gǔ)公(gōng)司(sī)，其(qí)交(jiāo)易价格均(jūn)低(dī)于各(gè)自的资产净(jìng)值。资(zī)产净(jìng)值(zhí)是(shì)衡(héng)量基金(jīn)业绩的一语成谶一语成偈是什么意思，一语成谶(yi yu cheng ji )的读音关键指标，衡量(liàng)基金所持证券的市场价值(zhí)。

　　兴登堡认(rèn)为(wèi)，推(tuī)动IEP股(gǔ)票泡(pào)沫的(de)是其(qí)15.8％的股息收益率，这是迄(qì)今为止美国(guó)大型股(gǔ)公司中最高(gāo)的。兴登堡指责伊坎以(yǐ)股票而不是现金的形(xíng)式(shì)发(fā)放股息，并(bìng)让伊坎企业出售新股(gǔ)，以(yǐ)满(mǎn)足股东的支出(chū)，从而(ér)抬高了股息收益率。

　　兴登堡的(de)报(bào)告还举例(lì)称，IEP在2022年(nián)12月将(jiāng)其Automotive Parts的价(jià)值定为3.81亿美元，但一(yī)个(gè)月后，该部(bù)门(mén)的一(yī)家重要子公司申请破产。

　　兴登堡还指责(zé)唯(wéi)一(yī)一家跟踪伊坎企业的大(dà)型投行Jefferies（杰富瑞）与伊坎(kǎn)之间的关(guān)系密切。报(bào)告称，杰(jié)富瑞在其研究中(zhōng)假(jiǎ)设，即使(shǐ)在最坏(huài)的情(qíng)况下(xià)，伊(yī)坎的(de)股息也将永久支付，同时还(hái)从安(ān)排IEP股票(piào)发售中获利。

　　伊坎(kǎn)反击(jī)：

　　兴登堡的报告“自以为是”

　　这(zhè)份做空报告对伊坎(kǎn)来说是一个(gè)重大挑战。他也在报告刊登的几小时后发声反击。

　　伊坎在一(yī)份声明中表示，兴登堡“自以为(wèi)是”的报告旨(zhǐ)在以牺(xī)牲IEP长期股东的(de)利益为代价获取(qǔ)利润。伊坎表示(shì)：“我们坚(jiān)持公开披露的(de)信息，我(wǒ)们相信，从长(zhǎng)期来(lái)看，IEP的(de)业绩将会像(xiàng)以往一样不(bù)言自明。”

　　伊坎(kǎn)表示，我(wǒ)们仍然相信激进主义是最好的投资范(fàn)例。“我过去25年的激进(jìn)主(zhǔ)义投资已经很好地证明了这一点。我们(men)定期将我们的(de)维(wéi)权原则付(fù)诸(zhū)于我(wǒ)们(men)的(de)多数控股公司以及我们投(tóu)资部门(mén)持有的少数股(gǔ)权，目前在14个(gè)上市公司董事会中都有代表。此外，我(wǒ)们坚信通(tōng)过对冲头寸来降低风险，尤其是在我(wǒ)们今天所处的(de)市场中。”

　　伊(yī)坎的公(gōng)司持有他在能源、汽车、食品包装、房地产和其他行业的各(gè)种(zhǒng)投资。他(tā)是IEP的控股(gǔ)股东(dōng)，持有85％的股份。

　　申明(míng)还指出(chū)，报告中的说法 “不会(huì)阻止IEP履(lǚ)行(xíng)其(qí)对IEP的单位持有人和员工(gōng)的承诺(nuò)”。

　　此外，股东权益机构(gòu)也坐(zuò)不住了！股东(dōng)权益(yì)律所(suǒ)Johnson Fistel发(fā)表(biǎo)敦促亏损的投资者就兴登堡研究做空报告伸出(chū)援手。

　　（来(lái)源：PR Newswire）

　　做(zuò)空印度首富

　　兴登堡研究“一战(zhàn)成名”

　　回数兴登堡研究的做(zuò)空实例，最(zuì)出名的莫过于今年2月做空印(yìn)度首(shǒu)富的阿达尼集团了(le)。兴登堡研究(jiū)百页的做(zuò)空报告使得前“亚(yà)洲首(shǒu)富”高塔姆·阿达尼跌下(xià)神坛，引发了外资纷纷从印度(dù)股市撤离(lí)，更让(ràng)印(yìn)度一语成谶一语成偈是什么意思，一语成谶(yi yu cheng ji )的读音总理莫迪受到反对派质疑。

　　根据当时美国全国公共广播(bō)电(diàn)台(tái)称(chēng)，截至(zhì)2023年2月6日，阿达(dá)尼(ní)集(jí)团市(shì)值在(zài)短短10日内蒸(zhēng)发逾(yú)1000亿美元，集团(tuán)的债券价格跌(diē)至垃圾债水(shuǐ)平。阿达尼的个人(rén)净资产也(yě)缩水(shuǐ)近(jìn)500 亿美元。

　　那么，兴登堡研究究竟什么来头？公开资料显示，兴登堡研究(jiū)公司(sī)成立(lì)于2017一语成谶一语成偈是什么意思，一语成谶(yi yu cheng ji )的读音年，总部(bù)位于纽约市。据兴登堡(bǎo)研究官网介绍，公(gōng)司(sī)的主要业务包(bāo)括(kuò)披露企业的会计造假(jiǎ)、管理问(wèn)题(tí)、未公开关联(lián)交易、财报违规等(děng)。媒体统计显(xiǎn)示(shì)，从(cóng)2020年至今，兴登堡研究公(gōng)司共对(duì)30家公司发过难。他们雇佣金(jīn)融分析师、会(huì)计师和记者(zhě)，来进(jìn)行调查。

　　兴登(dēng)堡研究的创始(shǐ)？为内(nèi)特(tè)·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁(suì)的(de)安德(dé)森(sēn)来自中(zhōng)产家庭，曾在康涅狄格(gé)大学学(xué)习(xí)商科(kē)。 据其Linkedin资料，大学期间，他加入(rù)了以(yǐ)色(sè)列的救(jiù)护(hù)车急救部门，是(shì)拥有以色列证书的救护人员。

　　公(gōng)司官网显示，“兴登堡研究(jiū)”这个(gè)名字源于1937年在新泽西上空不幸坠(zhuì)毁(huǐ)的飞艇(tǐng)——“兴登(dēng)堡”号。“我(wǒ)们(men)将兴登堡视为完全可以避免(miǎn)的人(rén)为灾难的缩影，”该公司的网站上写道。

　　除了(le)此次的IEP以及阿达尼集团，兴登堡研究也曾瞄准其(qí)他企业。2020年，兴(xīng)登堡研究(jiū)？份69页的(de)做空报(bào)告，让市值一(yī)度达到340亿(yì)美元的(de)“卡车界特斯拉”公司Nikola的创(chuàng)始人(rén)被(bèi)迫辞(cí)职(zhí)，美国司(sī)法部(bù)和证券监管机构随后跟进调查，Nikola的创(chuàng)始(shǐ)人(rén)最(zuì)终被判欺(qī)诈罪成(chéng)立。

　　2021年(nián)3月，兴(xīng)登堡研究指控(kòng)电动汽(qì)车制造商Lordstown Motors伪造订(dìng)单并在(zài)生产能力(lì)方面误导投资者。该公(gōng)司的市值(zhí)一度超过50亿(yì)美元，如(rú)今已(yǐ)缩水至不到2.6亿美元，其股(gǔ)票在(zài)兴登(dēng)堡研究(jiū)做(zuò)空报告(gào)公布后暴跌90％以上。

　　兴登(dēng)堡研(yán)究还曾介入马斯(sī)克对(duì)推(tuī)特的收购案。在兴登堡研究宣(xuān)布做空推特后，推(tuī)特的股价从49.80美元跌至37.39美元(yuán)，随(suí)后安(ān)德森宣布(bù)关闭做空仓位(wèi)。去年7月中旬，当推特的股价位于低点附近(jìn)时，兴(xīng)登堡研(yán)究宣(xuān)布转(zhuǎn)为做空(kōng)推特，推特(tè)股价随即(jí)大(dà)涨约8％。

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