5月9日晚间(jiān)，A股上市(shì)公司金证股份发(fā)布的一则公告，在期(qī)货(huò)圈刷(shuā)屏。

　　公(gōng)告显示，金证(zhèng)股份正在筹划(huà)发(fā)行股份及支付现(xiàn)金(jīn)购买上海文华财经资讯(xùn)股份(fèn)有限(xiàn)公司（下(xià)称文华财经(jīng)）90.97％股权事项，同(tóng)时募集配套资金(jīn)。公司股票将于2023年5月(yuè)10日（星期(qī)三）开(kāi)市起开始停(tíng)牌，预(yù)计停牌时(shí)间不超过10个交易日。

　　文华财经两次(cì)冲击IPO无果(guǒ)

　　文华财经系头部(bù)期(qī)货(huò)软(ruǎn)件(jiàn)商(shāng)。公开资(zī)料显示(shì)，截(jié)至2021年年末，文华财经与(yǔ)国内(nèi)139家(jiā)期(qī)货公司合作，占(zhàn)国内期货公司总数的(de)92.67％。截至2021年12月，文华财(cái)经PC端交易软件的月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端随(suí)身行软件的月活跃(yuè)用(yòng)户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来(lái)，文华财经曾两次冲击A股IPO，但均未能叩开资本市场大门。

　　文(wén)华财经的第一(yī)次IPO之旅要追溯到2015年，当年(nián)11月，文华财经首(shǒu)次(cì)报送创业(yè)板IPO申请资料。不过，在经历两(liǎng)年多的(de)漫长等待后，2018年(nián)4月，深(shēn)交所决定(dìng)终止审(shěn)查，文华(huá)财经此次(cì)创(chuàng)业(yè)板IPO闯关(guān)失败(bài)。

　　2021年(nián)6月，文华(huá)财经再次(cì)递(dì)交招股(gǔ)书，拟(nǐ)冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财经申(shēn)请撤回发行上市申请文件，深交所决定(dìng)终止(zhǐ)对其(qí)首次公(gōng)开发行(xíng)股票并在创业板上市的(de)审核。文华财经第二(èr)次IPO也无果而终(zhōng)。

　　金证股份昨古巴对中国人友好吗，古巴为什么对中国人这么好晚(wǎn)发布的(de)公告(gào)显示，本次交易事项尚(shàng)处于筹划阶(jiē)段，公司目前正与交易意向(xiàng)方接(jiē)洽，初步确定的交(jiāo)易对方包括尚守哲(zhé)、大连经一卓远管(guǎn)理咨(zī)询合伙(huǒ)企(qǐ)业（有限合伙）（下(xià)称大连经一）、苏州(zhōu)中(zhōng)新兴富(fù)新(xīn)兴产业投(tóu)资(zī)合伙企业（有(yǒu)限合(hé)伙）（下(xià)称(chēng)苏州(zhōu)中新）、上(shàng)海经一(yī)投资管理合伙企业(yè)（有(yǒu)限合(hé)伙）（下称上海经一）、上海兴(xīng)富创业投资(zī)管理(lǐ)中心(xīn)（有(yǒu)限合伙）（下称兴(xīng)富创投）、王凯及杨孝胜，前述交易对方合(hé)计持有标(biāo)的公司90.97％的(de)股权。

　　金证股份表示，根(gēn)据《上市公司重大资(zī)产重组管理办法（2023修订）》和(hé)《上海证(zhèng)券交易(yì)所股票上(shàng)市规(guī)则（2023年2月修(xiū)订）》等(děng)相关规定，本次(cì)交易前，交易对方与公司不存在(zài)关联关系。本次交易(yì)完成后，交易(yì)对方(fāng)尚(shàng)守哲持(chí)有公司的股份比例预计将超过5％，本次交(jiāo)易预计将构成关(guān)联(lián)交易。本次交易前，公司(sī)无控股股东、实际控制(zhì)人(rén)；本次交易完成后，公(gōng)司第一大股(gǔ)东不会(huì)发(fā)生变化(huà)，且不存在实(shí)际支(zhī)配公司股份表决权超过30％的股东，公司(sī)仍将无控股股东(dōng)、实际控制人，预计(jì)不构成(chéng)公司重(zhòng)大资产重组(zǔ)。

　　文华财经注册资本4000万元(yuán)，实际控制人为该公司董事长兼(jiān)总经理(lǐ)尚守哲。根据文华(huá)财(cái)经此前(qián)披露的招股书，截至2021年年(nián)底，尚守哲对文华财经的直接持股比例为64.353％，此外，还通过大连经一(yī)和(hé)上海(hǎi)经一分别控(kòng)制文华财经9％和(hé)4.95％的股份，合计控制(zhì)78.303％的股份。

　　其他交易(yì)对方中，苏州中(zhōng)新(xīn)、兴(xīng)富创投、王凯及杨(yáng)孝胜对文华财经的持(chí)股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份(fèn)盈(yíng)利(lì)能力有(yǒu)望提(tí)升

　　作为金(jīn)融科技(jì)全领(lǐng)域服务(wù)商(shāng)，金证(zhèng)股份(fèn)为证券、基金、银行(xíng)、期货、信托、交(jiāo)易所、监管机构等行(xíng)业客户提供全技术栈、全产品线(xiàn)解(jiě)决方案，同(tóng)时与政府机关、互联网(wǎng)公司合作开展包(bāo)括智慧城(chéng)市在内(nèi)的数字经济(jì)业(yè)务。

　　2023年一(yī)季(jì)报显(xiǎn)示，报告期内，金证(zhèng)股份(fèn)实现营(yíng)业(yè)收入12.64亿(yì)元(yuán)，较上年同期增(zēng)长2.84％；实(shí)现(xiàn)归属(shǔ)于(yú)上市公司股东的净利润(rùn)-5847.16万元。报告期(qī)内(nèi)，金(jīn)证股份证券经纪业务(wù)软件收入较上年同(tóng)期(qī)略(lüè)有(yǒu)增长，资管机构(gòu)软件收入基本持平(píng)。报告(gào)期(qī)内，数(shù)字(zì)经(jīng)济业务(wù)因验收(shōu)的大(dà)型政务项目(mù)成(chéng)本增幅大于收入(rù)增幅(fú)，导致业务(wù)毛利率及利润下(xià)降。报告期内公司确认投资收益(yì)-1748万元，较上年同期(qī)减少2035万元，主要是(shì)联营(yíng)企业投资收益减少所(suǒ)致。

　　截至2023年3月(yuè)底，金证股份总资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证(zhèng)股份2022年年报显示，报告期内(nèi)，公司实现营业收入64.78亿(yì)元，同比下降2.52％；实现归(guī)属于(yú)上市公司(sī)股东(dōng)的净利润2.69亿元(yuán)，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金(jīn)融行业业务(wù)方面(miàn)，2022年(nián)，金证股份实现营(yíng)业收入23.25亿元，同比(bǐ)增长7.25％。金(jīn)证股份认为，公司金融行业的增(zēng)长主要得益(yì)于两(liǎng)方面(miàn)的(de)因素：一是公司在(zài)证券市场行(xíng)业占有(yǒu)率基础稳定，核心产品需求刚性，公(gōng)司加快(kuài)产品(pǐn)新一代产品布局、积(jī)极推进项目上线验收。二是(shì)在资管(guǎn)领域加(jiā)强了(le)资管(guǎn)IT业务发展力度，在(zài)多个核心产品和技术上形成领(lǐng)先优势，开始进入收获期。

　　非金融(róng)行业业务方面，2022年，金证股份收(shōu)入为41.35亿(yì)元，同比下降7.49％。主(zhǔ)要(yào)包括数字(zì)经济业(yè)务、IT设(shè)备分销业务(wù)及科技园租赁业务。金(jīn)证股份(fèn)解释称，非(fēi)金融行业的收入(rù)下(xià)降，主要由(yóu)于公(gōng)司在数字经济业务上，不同程度受到(dào)需求端的影(yǐng)响，项目跟进、工(gōng)程实(shí)施(shī)、验收(shōu)结(jié)算审计(jì)等(děng)存在滞后(hòu)。

　　毛利率方面，2022年，金证股份综合毛(máo)利率为(wèi)22.32％，较上(shàng)年增加1.97个百分点。其中，金融(róng)行业业务毛利率50.41％，较上(shàng)年增加(jiā)3.48个百分(fēn)点(diǎn)；非金融(róng)科(kē)技业务毛利率(lǜ)6.53％，较上年下降0.93个(gè)百分点。

　　交(jiāo)易标的业绩表(biǎo)现上，公开资料显示(shì)，2019—2021年，文(wén)华财经营业收(shōu)入(rù)分(fēn)别为20992.73万(wàn)元、19207.84万元和(hé)23070.03万元(yuán)；归属于(yú)母公司股东的净利(lì)润分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年(nián)，文华财经营业(yè)毛利分别为16585.62万(wàn)元、14177.11万元及17168.10万(wàn)元，综(zōng)合毛利率分别(bié)为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经(jīng)总资产(chǎn)为31708.21万元，所有(yǒu)者权益为19722.56万元，资产负债(zhài)率为(wèi)37.80％。

　　不难看出，无(wú)论从资产规(guī)模和(hé)盈利能力来看(kàn)，金(jīn)证(zhèng)股份均远高于文华(huá)财经，但(dàn)文华(huá)财经的毛(máo)利率显著(zhù)高于金证股份，无疑是一块优质资产(chǎn)。

　　有业内人士认(rèn)为，如(rú)果本次交易得以顺利(lì)实施，对于金证股份而言，文华财经的优质资产(chǎn)注入后，其(qí)盈利能(néng)力将进一步提(tí)升；对于文华(huá)财经(jīng)而言，多年(nián)谋求上市无果(guǒ)后，可以实现“曲线上市”。

　　值得注意(yì)的是，在昨晚发(fā)布的(de)公告中，金证股(gǔ)份并未披露具体的交易细(xì)节，例(lì)如交易对(duì)价等(děng)。公告显示，2023年(nián)5月9日，金证股份与主要交(jiāo)易对方(fāng)就(jiù)本次交易(yì)签署了《意向协(xié)议(yì)书》，公司拟向主要交(jiāo)易对(duì)方(fāng)发行股份(fèn)及(jí)支付现金的方(fāng)式购买(mǎi)其持(chí)有的(de)文华财经(jīng)90.97％的股权。上述《意(yì)向协议书》仅为交易(yì)各方(fāng)关于本次(cì)交易的初步合作意向，交易各方(fāng)在本次交易中(zhōng)的具体权利义务以及各项(xiàng)安(ān)排(pái)以交(jiāo)易(yì)各方最终签署的正式交(jiāo)易协(xié)议为准。

　　金证股份还进(jìn)行了风险(xiǎn)提示：截至目(mù)前，本次交易(yì)仍处于筹划阶段(duàn)，交易双方尚未签(qiān)署正(zhèng)式的交易协(xié)议，本(běn)次交易尚(shàng)需履行必(bì)要的内部决策程(chéng)序，并经有权监(jiān)管机(jī)构批准后方可古巴对中国人友好吗，古巴为什么对中国人这么好(kě)正式实施，本次交易最(zuì)终能否(fǒu)实施尚存在较大不确(què)定性。

　　股价表现上，经历了(le)2020—2022年(nián)连续3年的下跌之后，今年以来，金证股份(fèn)股价(jià)步(bù)入上升通道(dào)。截至5月(yuè)9日收盘，金证股份股(gǔ)价报18.94元/股(gǔ)，年内涨幅(fú)高达84.06％，总市值178亿元。

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