5月9日晚间(jiān)，A股(gǔ)上市(shì)公司(sī)金证股份发布的一(yī)则公告，在期货圈刷(shuā)屏。

　　公告显(xiǎn)示，金证(zhèng)股(gǔ)份正在(zài)筹(chóu)划发行股份及支付现金购买上海文华财经资(zī)讯股份(fèn)有(yǒu)限公司(sī)（下(xià)称文华财经）90.97％股权事项，同时募集配套资(zī)金。公司股票将于2023年5月10日(rì)（星期三）开市起开始停牌，预计停牌时(shí)间(jiān)不超过10个交易日。

　　文华财经两次冲击(jī)IPO无果

　　文华财经系头(tóu)部(bù)期(qī)货软件商(shāng)。公(gōng)开资料显示，截(jié)至(zhì)2021年年末，文华财经与国内139家(jiā)期货公司合作，占国(guó)内期货公司总数的92.67％。截至(zhì)2021年12月，文华财经PC端交易软件的月活跃用户数(shù)（MAU）为58.19万人(rén)，移动端随身(shēn)行软件的月活跃用户数（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年以(yǐ)来，文华财经曾两次(cì)冲击A股IPO，但均(jūn)未能叩开资本(běn)市场(chǎng)大门。

　　文(wén)华财经的第一次(cì)IPO之旅要追溯到2015年，当年11月，文华财经首(shǒu)次报送创业板IPO申请资料。不过，在(zài)经历两年多的漫长等待后(hòu)，2018年4月(yuè)，深交(jiāo)所决定终止审(shěn)查(chá)，文华(huá)财经此次创业(yè)板(bǎn)IPO闯关失(shī)败。

　　2021年6月，文(wén)华(huá)财经(jīng)再次(cì)递交招(zhāo)股书，拟冲刺创(chuàng)业板IPO。2022年6月，文华(huá)财经申(shēn)请(qǐng)撤回(huí)发(fā)行(xíng)上(shàng)市申请文(wén)件，深交所决定终止(zhǐ)对其(qí)首次公开(kāi)发行股票并(bìng)在创业板(bǎn)上市的审核(h中国飞机事故率是多少é)。文华(huá)财经第(dì)二(èr)次IPO也无果(guǒ)而(ér)终。

　　金证股(gǔ)份昨晚发布(bù)的公告显(xiǎn)示，本次交(jiāo)易(yì)事项尚处(chù)于(yú)筹划(huà)阶段，公司(sī)目(mù)前正与交易意向方接洽，初步确(què)定的(de)交易对方包括尚守(shǒu)哲、大连经一卓远管理咨(zī)询合伙企(qǐ)业（有限合(hé)伙）（下称大连经一）、苏州中(zhōng)新兴富(fù)新兴产业投资合伙企业（有限合伙(huǒ)）（下称苏州中新）、上海经一投资管理(lǐ)合伙企业（有限合伙）（下称上海经一）、上海兴富创业投资管(guǎn)理中心(xīn)（有限合伙）（下称兴富创(chuàng)投）、王(wáng)凯及杨孝胜，前(qián)述交易对方合计持有(yǒu)标(biāo)的公司90.97％的股(gǔ)权。

　　中国飞机事故率是多少金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)表示(shì)，根据(jù)《上(shàng)市公司重大资产(chǎn)重组管理办法（2023修订）》和《上(shàng)海证券(quàn)交(jiāo)易所股票(piào)上市规则（2023年2月修订(dìng)）》等(děng)相关规定(dìng)，本次(cì)交易前，交易对(duì)方(fāng)与公(gōng)司不存在关联关系。本次交易完成后(hòu)，交(jiāo)易对方尚(shàng)守哲持(chí)有公司的股份比例预计将超过(guò)5％，本次交易预计将构成关联(lián)交易(yì)。本次交易前，公(gōng)司无控股股东、实际控制人；本(běn)次交(jiāo)易完(wán)成后，公司第一大(dà)股东(dōng)不(bù)会发生(shēng)变化，且不存在(zài)实际支(zhī)配(pèi)公司(sī)股份表决权(quán)超过30％的股东，公(gōng)司(sī)仍将无控股股(gǔ)东、实际(jì)控制人，预计不构成公司(sī)重大(dà)资产重组。

　　文华财经注(zhù)册资本4000万元，实际控制人为(wèi)该公司董事长兼(jiān)总经(jīng)理(lǐ)尚守哲。根据文(wén)华财经此前披露的招股书，截至(zhì)2021年年底，尚(shàng)守哲对(duì)文(wén)华(huá)财经的直接持股比(bǐ)例为64.353％，此外，还通过大连经一(yī)和上海经一分别控(kòng)制文华财(cái)经(jīng)9％和4.95％的股份，合计(jì)控制78.303％的股份。

　　其他交易对方中，苏州中新(xīn)、兴富创投、王凯及杨孝(xiào)胜对文华财经(jīng)的(de)持股(gǔ)比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈(yíng)利能力有望提升

　　作为金(jīn)融科技全领(lǐng)域服(fú)务商，金证股份(fèn)为证券(quàn)、基金(jīn)、银行、期货、信托、交易所、监管(guǎn)机构等行业客户提供全技(jì)术栈、全(quán)产品线解(jiě)决方案(àn)，同时与(yǔ)政府机关(guān)、互联(lián)网公(gōng)司合作开展包括智慧城市在内的数字经济(jì)业务。

　　2023年一季(jì)报显(xiǎn)示，报告期内，金(jīn)证股份实现营(yíng)业收入12.64亿元(yuán)，较(jiào)上年同(tóng)期增长2.84％；实现归属(shǔ)于(yú)上市(shì)公司(sī)股东的净(jìng)利(lì)润-5847.16万元。报告期内，金证股份证券经纪(jì)业(yè)务软件收入较上年同期略有增长，资管机构软(ruǎn)件收入基本持平。报告期内，数字经济业务(wù)因验收的大(dà)型政(zhèng)务项目成本增幅大于(yú)收入增幅，导致业务毛利率及利润下降。报告(gào)期内公司确认投资(zī)收(shōu)益-1748万(wàn)元，较上(shàng)年同期减(jiǎn)少2035万元，主要是联营企业投资收益减少所致。

　　截至2023年(nián)3月底，金证(zhèng)股份总资产64.27亿元，净资产(chǎn)36.70亿元。

　　金证股(gǔ)份2022年年(nián)报显示，报告期内，公司实现营业收入64.78亿元，同比下降2.52％；实(shí)现归属于上(shàng)市(shì)公司股(gǔ)东的净利润2.69亿元(yuán)，同比增长7.96％。

　　分业务(wù)来(lái)看，金融行(xíng)业业务(wù)方面，2022年(nián)，金(jīn)证股份(fèn)实现营(yíng)业收入23.25亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)增长7.25％。金证(zhèng)股份认为，公司金融行业的增(zēng)长主要得(dé)益于两方面(miàn)的因素：一是公司在证券市场行业占有(yǒu)率基础(chǔ)稳定，核心产品需(xū)求刚性，公司加快产(chǎn)品新一代产品(pǐn)布(bù)局(jú)、积极推进项目上(shàng)线验收。二是在资管领域(yù)加(jiā)强了资管IT业(yè)务发(fā)展(z中国飞机事故率是多少hǎn)力度，在(zài)多(duō)个核心产品和技术(shù)上形成(chéng)领(lǐng)先(xiān)优势，开始进入收(shōu)获期(qī)。

　　非金(jīn)融行业(yè)业务方(fāng)面(miàn)，2022年，金证股(gǔ)份收入(rù)为41.35亿(yì)元，同比下降7.49％。主要包括数字(zì)经济业务(wù)、IT设备(bèi)分销(xiāo)业务(wù)及科(kē)技园租赁业务。金证股份解释称，非金融行(xíng)业的收入下(xià)降，主要由于公(gōng)司在数(shù)字经济业(yè)务上，不(bù)同程度(dù)受到需求端的(de)影响，项目跟(gēn)进、工程(chéng)实施、验(yàn)收(shōu)结算审计等存在(zài)滞后。

　　毛利率方面(miàn)，2022年，金证股份(fèn)综(zōng)合毛(máo)利率为22.32％，较上年增加1.97个百分点。其中，金融(róng)行业业(yè)务(wù)毛利率50.41％，较上年增加(jiā)3.48个百分(fēn)点；非金融科技业务(wù)毛(máo)利率(lǜ)6.53％，较上年下降0.93个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　交易标的业绩表(biǎo)现上，公(gōng)开资料(liào)显示(shì)，2019—2021年，文华(huá)财经(jīng)营(yíng)业收(shōu)入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元(yuán)；归属于母公司股东的(de)净(jìng)利润分别为7843.68万元(yuán)、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年(nián)，文(wén)华财经营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛(máo)利(lì)率分(fēn)别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底(dǐ)，文华财(cái)经总资产(chǎn)为31708.21万元，所有者权益为19722.56万元，资产负债(zhài)率(lǜ)为37.80％。

　　不难看(kàn)出，无论从资产规模和盈利(lì)能力来看，金(jīn)证股份均(jūn)远高于(yú)文华财经，但文华财经的(de)毛(máo)利(lì)率显著高于(yú)金证(zhèng)股份，无疑是一(yī)块优质资产。

　　有业内人士认为，如(rú)果本次交易(yì)得以顺利实施，对(duì)于金证股份而言，文华(huá)财经的优质资产注入后，其盈利能力(lì)将进(jìn)一步(bù)提升；对于文华财经而言，多年谋(móu)求(qiú)上市无果后，可(kě)以实现“曲线上(shàng)市”。

　　值得注意的是(shì)，在(zài)昨晚发布的公告中，金证(zhèng)股份并未披(pī)露(lù)具体的交易细节，例如交易(yì)对价等。公告显示(shì)，2023年5月9日，金证(zhèng)股(gǔ)份与主(zhǔ)要交(jiāo)易(yì)对方就本次(cì)交易签署了《意向协议书》，公司拟向主要交易对方发行股(gǔ)份及支(zhī)付现(xiàn)金的方式购买(mǎi)其持有(yǒu)的文华(huá)财经90.97％的股权。上述《意向协(xié)议书》仅为交易各方关于本次交易的初步合作意(yì)向(xiàng)，交(jiāo)易各(gè)方(fāng)在本次交易中的(de)具体权利义务以及(jí)各项安排以交易各方(fāng)最终签署(shǔ)的正式交易协议为准。

　　金证股份还进行了风险提示(shì)：截至(zhì)目前，本次交易仍处于筹(chóu)划阶段，交(jiāo)易双方尚未签署正式的交易协议(yì)，本次交易尚需(xū)履行必要的内部决策程序，并经有权监管机构批(pī)准后方可(kě)正式实施(shī)，本次交易最终(zhōng)能否(fǒu)实(shí)施尚存在较大不确定性。

　　股价表现上，经历了2020—2022年连续3年的(de)下跌之后，今年以来(lái)，金证股(gǔ)份股价步(bù)入上(shàng)升通(tōng)道。截至5月9日(rì)收盘，金证股份股价报(bào)18.94元/股，年(nián)内(nèi)涨幅高达84.06％，总市值178亿元。

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