财联社(shè)5月6日讯(xùn)（编辑 若宇）黄金现(xiàn)货价(jià)格本(běn)周四一度冲上2080美元/盎司一线，创历史新(xīn)高。A股方面，珠(zhū)宝首饰品牌老凤祥(xiáng)及(jí)潮(cháo)宏基(jī)自(zì)去年10月(yuè)低点以来股价均(jūn)接近翻倍。

　　黄金(jīn)价格的持续攀升，引来众(zhòng)多投资者的目光。国泰君(jūn)安刘(liú)越(yuè)男(nán)等人在4月23日(rì)研报中表示，黄金珠宝复(fù)苏节(jié)奏(zòu)与弹性(xìng)优于预期，根据行业数据，1-2月同(tóng)期(qī)高基(jī)数下黄金珠宝销(xiāo)售(sh女人长期喝补血口服液好不好，女人补气补血口服液十大品牌0000; line-height: 24px;'>女人长期喝补血口服液好不好，女人补气补血口服液十大品牌òu)表现亮眼；3月后(hòu)逐步进入(rù)Q2同期低基数，金银珠宝类2023年3月(yuè)社(shè)零同(tóng)比+37.4％。

　　提及黄(huáng)金珠宝(bǎo)亮眼(yǎn)的(de)逻辑，刘越男等(děng)人拆解，其一，金价(jià)稳步上行预(yù)期提振长期需求(qiú)，存货增值提(tí)振(zhèn)毛利率，C端(duān)消(xiāo)费(fèi)者黄(huáng)金投(tóu)资(zī)保值需求及(jí)加盟商(shāng)补货需求有望(wàng)释放(fàng)；其(qí)二，Q2开始(shǐ)婚庆需求显著回补(bǔ)，同店(diàn)开店有望匹配释(shì)放，长三(sān)角地(dì)区表现尤其(qí)值得期待；其三，古法金中流(liú)砥柱(zhù)，金镶钻打开利(lì)润弹性。

　　关于黄金珠宝板块行情的(de)可持续(xù)性，德邦证(zhèng)券郑澄怀(huái)在5月5日研报中分析(xī)，从(cóng)国际金价(jià)来看，全(quán)球(qiú)地缘政治的(de)不确定性、美国(guó)经济(jì)衰退的(de)不确定性等因素均(jūn)有望对金(jīn)价形成长期(qī)支(zhī)撑。从国内消(xiāo)费(fèi)复苏的节奏来看，预计(jì)今年三(sān)四季度婚庆(qìng)旺季将持续释放消费需(xū)求(qiú)。

　　长(zhǎng)期来看，龙头公司有望凭借(jiè)精(jīng)准(zhǔn)的产品定(dìng)位，创新性的(de)产品设计，以及(jí)积极(jí)的渠(qú)道(dào)扩张策略下，持(chí)续(xù)提升市场占有率，平稳兑(duì)现业绩增(zēng)长。当前黄金珠宝板块估值基本(běn)处于历史中(zhōng)枢水平，仍具有较大(dà)的投资(zī)吸(xī)引力。

　　中国(guó)银河证券研究院甄唯萱(xuān)在研报(bào)中(zhōng)指(zhǐ)出，预期国内金银珠宝(bǎo)市场规(guī)模(mó)未来将(jiāng)稳步上升，将在2024年超过90万亿元，年复(fù)合增长率约为(wèi)5％，奢侈金(jīn)银(yín)珠宝的(de)市(shì)场规(guī)模(mó)增(zēng)长速度更(gèng)快，年复合增长率约(yuē)为17％。

　　头豹(bào)研究(jiū)院预测，中国金银(yín)珠宝行业(yè)中黄金市(shì)场的增速最快，2018-2021年间(jiān)的(de)复合增长率为5.9％，预计未来(lái)5年也(yě)将保(bǎo)持6％的增(zēng)速。

　　从黄(huáng)金珠(zhū)宝行业的产业链(liàn)来看，主要包括上游黄金、钻石等原(yuán)材料供(gōng)应(yīng)，中游(yóu)的制造设计及下游的终(zhōng)端零(líng)售环节，其中下(xià)游环(huán)节的附加值较高(gāo)，盈(yíng)利能力较(jiào)强。

　　国信证券研报中指出，下游(yóu)零(líng)售环节同样拥(yōng)有较高的毛(máo)利(lì)率水平，黄金品类零售(shòu)毛利(lì)率(lǜ)10％-20％不等，钻石镶嵌类可达到60％左右的高毛利(lì)率水(shuǐ)平，产业链附(fù)加值高，相(xiāng)关企业通过强(qiáng)势(shì)的渠道建设(shè)以(yǐ)提高市(shì)场(chǎng)份额，可以获得更(gèng)加(jiā)优化(huà)的盈利表现(xiàn)。

　　从竞争格局的角度(dù)来看，截(jié)至2022年，中国金银珠宝行业(yè)市占率前十的集团中，除了瑞士(shì)历峰集团、路易(yì)·威登集团外其余8个均为国产品牌集(jí)团。中国金银珠宝行业头(tóu)部公(gōng)司(sī)周大福、老凤祥、豫园股份在(zài)2022年(nián)的市占率分别达到(dào)了(le)9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业内的CR10不(bù)断提升女人长期喝补血口服液好不好，女人补气补血口服液十大品牌，于2021年超过了30％。

　　据财联(lián)社(shè)不完全统计，相(xiāng)关上市(shì)公司(sī)包括(kuò)萃(cuì)华珠宝、曼卡龙(lóng)、菜百股份、潮宏基、老凤祥和周大生等，具体情况如下(xià)：

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