财联社(shè)5月(yuè)5日(rì)讯（记(jì)者封其(qí)娟）五一(yī)劳动(dòng)节(jié)后的首(shǒu)个交易日，A股银(yín)行板块大象起(qǐ)舞。在银行板块火(huǒ)热行情的催化下，“中字头(tóu)”众多个(gè)股亦被点燃。

　　随着上市(shì)银(yín)行(xíng)一(yī)季报披露拉下帷幕，经营数据和基金(jīn)重(zhòng)仓已经悉数披露。当行情出(chū)现异动，明星基金经(jīng)理的重(zhòng)仓情况更为引人关注(zhù)。

　　据一季报披露，姜诚重仓(cāng)持有了工商银行、建设(shè)银(yín)行(xíng)、农业银行3家国有上市大行以及(jí)招商银行(xíng)。这一阶(jiē)段，重仓工商(shāng)银行最(zuì)多(duō)的机(jī)构为中泰资管，由(yóu)姜诚在管的4只产品(pǐn)重仓持有，旗下中泰星元价值优选A也凭借1.14亿股的持(chí)股数(shù)量，成为重仓工商银行(xíng)最多(duō)的(de)单只产(chǎn)品。工(gōng)商银行之(zhī)外，姜诚在管产(chǎn)品还重仓了(le)建设银(yín)行、农业银行。同时，建信基金(jīn)周智硕去年四季度新(xīn)发产品(pǐn)在今年一季度也重仓了工商银行。

　　截至一(yī)季度末，姜诚在管基金十大重仓股中(zhōng)，工商银行、招商(shāng)银行赫然(rán)在列。被誉为“零售之王”的招商银(yín)行，也得张坤(kūn)青睐，旗下易方达蓝筹精选持有招商(shāng)银(yín)行(xíng)1.15亿(yì)股，是重仓(cāng)该股最多(duō)的(de)单只产品；此外，还有(yǒu)张清(qīng)华(huá)旗(qí)下(xià)多只产品也重仓了(le)招商银行(xíng)。

　　此前(qián)偏爱苏(sū)南地区(qū)农商行的丘栋荣(róng)，一季度减持了(le)苏农银行、常(cháng)熟银行。一季度末数据显示，苏农银行(xíng)前十夜鹭是几级保护动物，夜游鸟是几级保护动物大流(liú)通股动中，丘栋荣在(zài)管产品占(zhàn)据(jù)4席(xí)，旗下中(zhōng)庚价(jià)值(zhí)领航、中庚小盘价值、中庚价(jià)值品质一年3只产品均有减(jiǎn)持苏农银行，共(gòng)计(jì)减(jiǎn)持1862.45万股；经一季度大手笔(bǐ)减持1.04亿股后(hòu)，重仓常熟夜鹭是几级保护动物，夜游鸟是几级保护动物银行(xíng)的(de)基金产品中已无中庚基(jī)金的身(shēn)影。而此前多个季度(dù)，中庚(gēng)基金持股数量在一众重仓该股的基金公司中，排在(zài)首位。

　　此外，“城(chéng)商行(xíng)之王”宁波(bō)银行也在一(yī)季度被朱少醒旗下富国天惠(huì)精(jīng)选(xuǎn)成长A、劳(láo)杰男旗下汇(huì)添富价值(zhí)精选A、陈(chén)一(yī)峰在(zài)管的安信(xìn)价值精选以及工银瑞(ruì)信旗下(xià)鄢耀、杜洋、胡志(zhì)利(lì)等老将(jiāng)在管产品(pǐn)，重仓持有(yǒu)。

　　姜诚已成(chéng)工行头号粉丝，还(hái)重仓建行农(nóng)行

　　wind数据显示，截至一(yī)季度末，58家公募基金及券商资(zī)管旗(qí)下共(gòng)计138只产品重仓(cāng)了工商银行A股，持(chí)股(gǔ)总量为9.07亿元。以重仓数据而(ér)言，较去年四季度，机(jī)构共计减持超过1.7亿元。

　　重仓(cāng)工商(shāng)银行A股的58家机(jī)构(gòu)中，有55家公募基(jī)金以及中泰资管、光证资管、银河金汇(huì)3家券商资管。这其中，重仓工(gōng)商(shāng)银行(xíng)最多(duō)的要(yào)数中泰资管。

　　一季度末数据显示，中泰(tài)资管姜(jiāng)诚旗下(xià)4只(zhǐ)产品(pǐn)均重仓工商银行，共(gòng)计持股2.06亿股。其中(zhōng)，中泰星元价值优选A共计(jì)持有工商银行1.14亿股，重仓有工商银行最多的单只基金产品。去年年末，在持仓工商银行483只(zhǐ)产品中，中泰星元价值优选A以(yǐ)1.05的持股数量成为(wèi)持仓工(gōng)商银行最多的主动管理产品(pǐn)。2022年三季(jì)度、四季度，该(gāi)产(chǎn)品十(shí)大重(zhòng)仓股中均有工商(shāng)银(yín)行。

　　天天基金(jīn)网(wǎng)最新数据显示(shì)，中泰星元价值优(yōu)选A今年以来的收益率为(wèi)1.18％，在2256只同类产品排在1188名，排名位(wèi)于中段。

　　据一季报(bào)，工商银(yín)行、招商银行分别为(wèi)在姜诚在(zài)管产品第三、第八十大重仓股。过(guò)去(qù)的一季度，工(gōng)商银行股价累计涨超9％，而招(zhāo)商银(yín)行(xíng)股价累计跌超(chāo)18.47％。此外，姜诚(chéng)还重仓(cāng)了中国建(jiàn)筑、建发股份、海(hǎi)螺(luó)水泥等地产产业链企业(yè)以及农药化工企业华鲁(lǔ)恒升、扬农化工等。

　　总体而言，姜(jiāng)诚(chéng)在(zài)管产品(pǐn)前三大重仓行业依次为制造业、金(jīn)融业以(yǐ)及批发和零售业，持仓占净(jìng)值比分别为(wèi)44.38％、12.21％、10.45％。

　　另(lìng)外，被(bèi)市(shì)场(chǎng)称之为(wèi)中生代“黑(hēi)马(mǎ)”的周智硕建信智(zhì)远先(xiān)锋A一(yī)季(jì)度增持工(gōng)商(shāng)银行1198.7万股(gǔ)。与(yǔ)此(cǐ)同(tóng)时，工商银行成为该产品的第二大重(zhòng)仓股。

　　建信智远(yuǎn)先锋(fēng)A成立于2022年10月，季末总规模为5.19亿元。去(qù)年(nián)年报(bào)显(xiǎn)示，该产品(pǐn)尚(shàng)未持有工商银(yín)行。今年以来，该产(chǎn)品已(yǐ)亏(kuī)损3.05％，在同类的3536只产(chǎn)品中，排在第2394位，排名(míng)位于中后段。

　　在一季报中，周智硕指出，建信智远先锋A将自(zì)下(xià)而上，寻(xún)找竞(jìng)争力突出、风险收益(yì)比(bǐ)较高、有望(wàng)穿越周期(qī)的公(gōng)司这条主线进行(xíng)投资，重点投资了电子、煤(méi)炭(tàn)、医药、银行、化(huà)工、有(yǒu)色、汽车、电力设(shè)备及新能(néng)源等行业(yè)的(de)企业(yè)。

　　整体来看，截(jié)至一季(jì)度末，周智硕在管基(jī)金前十大(dà)重仓股中并无银行个(gè)股，主要重(zhòng)仓了(le)兖矿能(néng)源(yuán)、广汇能源等(děng)煤(méi)炭公司(sī)、中瓷(cí)电(diàn)子、三安光电等半导体材料公司以及南都电源、TCL中环(huán)等新能(néng)源产业(yè)链公(gōng)司。

　　工商(shāng)银行(xíng)之(zhī)外，姜(jiāng)诚旗下(xià)中泰(tài)兴(xīng)为价值精选A、中泰(tài)红(hóng)利优选(xuǎn)一年(nián)均重仓了建(jiàn)设(shè)银(yín)行(xíng)、农业银行(xíng)，截至一季度末，这2只产品分别持有建设银行(xíng)、农(nóng)业银行(xíng)1583.87万股、3579.53万(wàn)股。

　　六大(dà)国有(yǒu)大行中，易方(fāng)达(dá)张(zhāng)清华执掌的易方达悦兴(xīng)一年持有A重仓了邮储银行，以(yǐ)2993.31万股(gǔ)的(de)持股数量(liàng)，在一众重仓(cāng)该股(gǔ)的基金产品中排名第五。

　　丘(qiū)栋荣减持苏南(nán)农商行(xíng)、张坤、张清华重仓招(zhāo)行

　　从(cóng)重仓数(shù)据(jù)看，自2022年二季(jì)度起，中(zhōng)庚(gēng)基金至今已连续4个季度减持(chí)苏农银行，共计减(jiǎn)超1.41亿(yì)股。今年一季度末，中庚基金共计(jì)持有(yǒu)该股2907.76万股，即使较上一季度(dù)减(jiǎn)持7726.62万股(gǔ)，在重仓(cāng)苏农(nóng)银行的4家基(jī)金公司中，中庚基(jī)金持股数量仍为(wèi)最多(duō)。

　　较上一季度，苏农(nóng)银行前十大(dà)流通股东一(yī)季度累计减持的1862.45万(wàn)股，来(lái)自(zì)丘栋荣旗下3只产品。这(zhè)一(yī)季度，中庚(gēng)价值领(lǐng)航、中庚小盘(pán)价值、中庚价值夜鹭是几级保护动物，夜游鸟是几级保护动物品质一年持有(yǒu)分别(bié)减持了(le)519.23万(wàn)股、261.04万股、1082.18万股。经此减持，这3只产(chǎn)品(pǐn)分(fēn)别为苏农(nóng)银行第三、第七、第十大(dà)流通股东；持(chí)股保(bǎo)持不(bù)变的中庚价值灵(líng)动灵活配置(zhì)，则为(wèi)苏农银行的第(dì)八大流通股(gǔ)东。

　　自(zì)2021年三季度，中庚价(jià)值灵(líng)动(dòng)灵(líng)活配置以(yǐ)1612.26万股(gǔ)跻(jī)身(shēn)苏农银行十大(dà)流通股东行列(liè)后，便(biàn)不曾减持(chí)过(guò)。该产品(pǐn)曾在2021年四季度、2022年三季度分别增持苏(sū)农银行833.55万股、461.95万股(gǔ)，其余季(jì)度保持不变。

　　自“入围”苏农银行十(shí)大流通股东以来(lái)，中庚价(jià)值领(lǐng)航、中庚(gēng)价值品质一(yī)年(nián)于今年(nián)一季度首度减持苏农银行；同在(zài)一(yī)季(jì)度减持外，中庚(gēng)小盘价值已在2022年一至(zhì)三季度(dù)连续减持苏宁银行(xíng)共计2846.27万股。

　　一季(jì)度末数据显示，重仓常熟银行(xíng)的(de)基(jī)金产品(pǐn)中已无中庚基(jī)金的身影。而此前(qián)多个季度，中(zhōng)庚基金(jīn)持股数量(liàng)在一众重仓该股的基金公司(sī)中(zhōng)，排在首(shǒu)位。仅从(cóng)重(zhòng)仓数(shù)据看，自(zì)2022年(nián)四季度末起，中庚基金便(biàn)开始减持常熟银行。去(qù)年四季(jì)度(dù)，该(gāi)基金公司(sī)首度减持了8520.98万股；今年一季(jì)度(dù)，中庚基金更是大手笔减持常熟(shú)银(yín)行(xíng)的1.04亿股(gǔ)。

　　经过减持2442.7万股，中庚(gēng)价值(zhí)领航(háng)一季度末仍持有常熟银行4294.16万(wàn)股，位(wèi)居该公司第(dì)八大流(liú)通股东(dōng)。同(tóng)期(qī)，中庚价值品质(zhì)一年持有退出常熟银行十(shí)大(dà)流通股东行列；在(zài)去年四季度，这2只产品已分别减持了常熟银(yín)行(xíng)2823.31万股(gǔ)、806.16万股。

　　在减持之前，丘栋荣旗下产(chǎn)品也曾连续多(duō)个(gè)季度(dù)增(zēng)持(chí)过(guò)常(cháng)熟银行、苏农银行这(zhè)2家(jiā)苏南(nán)地区(qū)的农商行。

　　身为“城商行之王”，宁波银行也得到了诸多明星基(jī)金经理的青睐。截至(zhì)一季(jì)度末，在一众重仓宁波银行(xíng)的基金产(chǎn)品中(zhōng)，朱(zhū)少醒旗(qí)下富国(guó)天(tiān)惠精(jīng)选成长A、劳(láo)杰(jié)男旗下(xià)汇添(tiān)富价值精选A分别以3000万(wàn)股、1501.88万(wàn)股持(chí)股数量，排名第一、第(dì)三；这(zhè)一阶段，重仓宁波银行的，还包括(kuò)陈一峰在管的(de)安信价值精(jīng)选(xuǎn)以(yǐ)及工银瑞信旗(qí)下鄢耀、杜洋(yáng)、胡志(zhì)利等老将(jiāng)在管产品。

　　在(zài)一季度(dù)，重仓(cāng)“零售(shòu)之王”招商银行最(zuì)多(duō)的是易方达基金，与此同时(shí)，张(zhāng)坤旗下(xià)易方(fāng)达蓝筹精选是重仓(cāng)招商(shāng)银行最多(duō)的单只(zhǐ)产品，季末持有(yǒu)1.15亿股；此外，重仓招商银行较多的(de)产品(pǐn)，还包(bāo)括劳杰男旗下汇添富价值(zhí)精选A、姜(jiāng)诚(chéng)旗下中泰兴(xīng)为(wèi)价值精选(xuǎn)A、中泰星元(yuán)价值优选A、张(zhāng)坤旗下易方达优质企业三年持有、以及张清华(huá)在管的易方达裕丰回(huí)报A、易(yì)方达丰(fēng)和A、易方达安心回报A、易方达悦兴一年持有(yǒu)A等(děng)产品(pǐn)、

　　卖方(fāng)建议关注(zhù)优质城商行，辅以优质农(nóng)商行(xíng)

　　据(jù)海通国际林加力团队5月4日(rì)最(zuì)新研报，银行业一季度收入(rù)增速略高于(yú)2022年(nián)。由于2022年增(zēng)速是逐季下降的，相比2022四(sì)季度的(de)低点(diǎn)，一季度的收(shōu)入增(zēng)速有明显的修复。

　　经过对比，海通(tōng)国际认为城商行业绩最好(hǎo)，其次是(shì)农商行，然后是大行(xíng)，最后是股份行。国(guó)有(yǒu)大行利润增速大致符合预期。其中(zhōng)农行为(wèi)1.75％，工行、中行和建行在0％-1％之间，符合预期；交(jiāo)行和邮储银行分别为5.6％和5.2％，略(lüè)高于预期。收入增速中行、农行(xíng)、建(jiàn)行、交行(xíng)、邮储银行均为正增长，其(qí)中中行收入增速达(dá)到11.6％，整体表现不(bù)错(cuò)。

　　林加力(lì)团(tuán)队指出，大行资产质量平稳，其中工(gōng)行、农行和建行不良率(lǜ)持平，中(zhōng)行、交(jiāo)行和邮储(chǔ)下降，中行下降明显，从1.32％下降到(dào)1.18％；五大行拨(bō)备覆盖率(lǜ)都有提高，其中(zhōng)中行增幅(fú)最大。需要注意的是，一季(jì)度保费收入对(duì)营收贡献(xiàn)较(jiào)大，持续性存疑；此外，银行和保险公司的(de)会(huì)计(jì)规则有差(chà)别，需要注(zhù)意口径差异对利润的(de)影响。

　　股(gǔ)份行总(zǒng)体收入增速负增长。收(shōu)入压(yā)力主要是由(yóu)于(yú)1月(yuè)1号贷(dài)款(kuǎn)重定价导致贷款利率很低，还有年(nián)初一些大银行以极低(dī)利(lì)率去(qù)抢大(dà)额(é)对公客户的(de)贷款，所(suǒ)以一(yī)季度息差压力最大。三四月份(fèn)极低(dī)利率消失后，该(gāi)团队认为息(xī)差压力(lì)后(hòu)面会逐步(bù)缓(huǎn)解(jiě)。

　　基(jī)于城商行在上述4类银行中利润增速(sù)和收入增速韧性最强，海通国际建(jiàn)议关(guān)注优质的城商行，辅以比较优质的农商行。城商(shāng)行是行业里最强(qiáng)的子版块(kuài)，建议持续关注。农(nóng)商行中，常熟银(yín)行(xíng)财报表(biǎo)现(xiàn)最好。

　　林加力团队认(rèn)为，大行贴近中特估概(gài)念，团队首(shǒu)选利(lì)润增速最好的交通银行，其次是收入(rù)增速最(zuì)超预期(qī)的中国银行(xíng)，再次是结构数(shù)据（手续(xù)费收入）超预期(qī)的邮(yóu)储银行，拨备覆盖率较高(gāo)的农业银(yín)行(xíng)也值得关注。股份(fèn)行中(zhōng)，该团队建议关注一季(jì)报不错(cuò)的(de)低估值黑(hēi)马股，比如利润和收入增速较(jiào)好的(de)浙商(shāng)银(yín)行；机(jī)构热门(mén)股中，估值可能修(xiū)复的招商银行(xíng)和(hé)平(píng)安银(yín)行可(kě)以在业绩真空期(qī)进行博(bó)弈和(hé)交易。

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