学年是什么意思？应该怎样填，2022至2023学年是什么意思美国(guó)银行业危(wēi)机持续！

　　危机升级，美地区银行(xíng)大跌

　　美东时间5月4日，媒(méi)体称，阿(ā)莱恩斯(sī)西部银行（WAL）在(zài)考虑若干选项(xiàng)，其中包括(kuò)资产出售，可能出售所有业(yè)务或部(bù)分(fēn)业务。该行(xíng)已经为此聘(pìn)请多家顾问。

　　这是继西(xī)太(tài)平洋(yáng)合众银行（PACW）之后又一家地区银行(xíng)传出考虑可能出售(shòu)的消息。本周三美股盘后，因媒体称该行考(kǎo)虑包括出售在内的战略(lüè)选择，但(dàn)鲜有感兴趣的潜在买家，此后收(shōu)跌(diē)逾4％的该行股价(jià)盘(pán)后跳水，跌(diē)幅接近50％。

　　周四，西太(tài)平洋合(hé)众银行发布声明确认(rèn)了周三的媒体消(xiāo)息，称(chēng)在和多位潜在的(de)投资者商谈，还(hái)表示，其核心存(cún)款(kuǎn)3月以来已经增长，在第一共(gòng)和银行被出(chū)售后(hòu)，该行(xíng)并未经历超出正常(cháng)水(shuǐ)平的存款(kuǎn)流失。

　　但西(xī)太平洋合众银(yín)行股价继续暴跌(diē)，周四早(zǎo)盘曾跌(diē)超(chāo)60％。阿莱恩(ēn)斯(sī)西部银(yín)行（WAL）也跌超60％，盘中至少熔断(duàn)暂停交易九(jiǔ)次。

　　阿(ā)莱恩斯西部银行此后表示，关于该行磋商出售资产(chǎn)等(děng)战略选(xuǎn)项的媒(méi)体报道“绝对失实”。此后，该行股价跌幅收窄(zhǎi)到40％以内。西太平洋合众银行跌幅收窄到50％以内。

　　另一家让地区银(yín)行危机火上浇油的第(dì)一(yī)地平线银(yín)行（FHN）早盘跌幅曾超过40％。

　　截至美(měi)股收盘，道琼斯指数下(xià)跌(diē)286.30点(diǎn)，跌幅0.86％，报33127.94点；标(biāo)普500指数下(xià)跌30.15点，跌幅0.74％，报4060.60点；纳(nà)斯达克综合指数下跌58.93点，跌(diē)幅0.49％，报(bào)11966.40点。地区性银行股重挫，KBW银行指数(shù)收跌3.8％，西太平洋合众银行(xíng)收跌50％，阿莱(lái)恩斯西部银行收跌38％，第一地平线银行收跌(diē)33％。

　　当地时间5月(yuè)4日(rì)，美国参议院(yuàn)银行(xíng)委员(yuán)会(huì)就(jiù)近期大型银行倒闭事件举行听证会(huì)。会上，银行监管专家表示，管理不善是导致破产的主要(yào)原因(yīn)。美(měi)国商会副主席托(tuō)马斯·昆(kūn)德曼（Thomas Quaadman）当天在听证会上表(biǎo)示，硅谷银行、签名银行(xíng)和第(dì)一共和银行有(yǒu)非常独特的(de)商业(yè)模(mó)式，硅谷银行专注(zhù)于资(zī)本密集型的(de)科技以及生(shēng)物(wù)医(yī)学初创企(qǐ)业；第一共和银行(xíng)集中于财富管理；而签名(míng)银(yín)行则有大量的数字资产风险。在听证会(huì)上，专家们明确将最(zuì)近银行倒闭潮归咎于(yú)行政管(guǎn)理不(bù)善(shàn)，同时学年是什么意思？应该怎样填，2022至2023学年是什么意思他们担(dān)心银(yín)行(xíng)倒闭会将美国(guó)经济(jì)拖入衰(shuāi)退。专家和(hé)议员们也表示，美联储存在监管失误。

　　据外媒(méi)援引知(zhī)情人士周四(sì)报(bào)道，美(měi)国联邦(bāng)和州政府官员正在评(píng)估(gū)近几天银(yín)行股(gǔ)大幅波动(dòng)背后存在(zài)“市场操纵(zòng)”的可能性，白宫方面也表示将监控“健康银行面临(lín)的(de)做空压(yā)力”。美股地区银行股本周大幅下跌，西太(tài)平洋合众银(yín)行(xíng)累跌近(jìn)70％。根据分析公司Ortex的数据，做(zuò)空(kōng)者仅(jǐn)在(zài)周四(sì)就通(tōng)过(guò)做(zuò)空某些地(dì)区(qū)银(yín)行获利3.789亿美元(yuán)。消息人士称，鉴于地区银行基(jī)本面强劲且资(zī)本充(chōng)足，近几(jǐ)日，做(zuò)空活动增(zēng)加(jiā)和股(gǔ)市(shì)波动已引起官员及监(jiān)管机构越来越多的关(guān)注。

　　据盖洛普民调显示，在美(měi)国银行体系动荡之际，近一半(bàn)的美国人担心(xīn)他们在(zài)银行或其他金融机构账户(hù)上的钱的安全(quán)。总共(gòng)有48％的(de)美国成年(nián)人表示他(tā)们担心自己(jǐ)的钱，其中19％的人为“非常”担心，29％的人为(wèi)“比较(jiào)”担(dān)心。这(zhè)些最新数(shù)据与2008年雷曼兄弟破产后不久的数据相似。当时有45％的美国成年人表示，他们非(fēi)常(cháng)或中度(dù)担(dān)心自(zì)己资金(jīn)的安全。尽管盖洛普并未在(zài)银行业较为平静的(de)时期(qī)测(cè)量过这一数(shù)据，但2008年12月(yuè)的(de)数(shù)据(jù)显示，在危(wēi)机得到(dào)解决后，人们对存款安全的(de)担忧略有减少，这表明对存(cún)款安全(quán)的高度担忧(yōu)可能(néng)并(bìng)非(fēi)美国(guó)人的(de)常态。

　　俄罗斯两(liǎng)处石油(yóu)化(huà)工厂遭无(wú)人机袭击

　　据塔斯社报道，当地时(shí)间5月4日凌晨，位(wèi)于俄罗斯罗(luó)斯托(tuō)夫州的(de)诺沃沙赫金斯基石(shí)化厂遭到一架无(wú)人机袭击，并(bìng)引发了火(huǒ)灾。据(jù)介绍，一(yī)架无(wú)人机(jī)撞击了该工厂的在(zài)建厂(chǎng)房间连廊，随后发生爆(bào)炸并引发火灾(zāi)。

　　塔斯社当(dāng)天还(hái)报道称，另一处位于俄(é)罗斯克(kè)拉斯(sī)诺达尔边疆(jiāng)区的伊里斯基(jī)炼(liàn)油厂也遭无人机袭(xí)击，导致(zhì)一储油(yóu)罐发生火(huǒ)灾，总过火面积(jī)为(wèi)400平(píng)方米。

　　两起事件中均没(méi)有(yǒu)造成人员伤亡，火灾目前都(dōu)已被扑灭。

　　欧洲(zhōu)央(yāng)行(xíng)宣(xuān)布加息25个基点

　　当地时间5月4日，欧洲(zhōu)央行召(zhào)开货币政策(cè)会议，决(jué)定将(jiāng)欧元(yuán)区(qū)三大关键利率均(jūn)上调25个基点。主要再融资利率、边际借贷利率(lǜ)和存(cún)款机制利(lì)率(lǜ)从本月10日起分别(bié)上调(diào)至(zhì)3.75％、4.00％和3.25％。

　　欧洲央行(xíng)自去年7月以来已(yǐ)连续7次(cì)上调关键利率(lǜ)，以期阻止(zhǐ)通胀(zhàng)。不过专家预(yù)计(jì)，要将通胀率降至2％的目标(biāo)还需(xū)要数(shù)年(nián)时间。

　　WTI原油盘中(zhōng)暴跌

　　近日，受经济衰退(tuì)担忧压制，外盘(pán)原油大(dà)幅(fú)下跌。受外盘原油大幅走(zǒu)低带动，内盘原(yuán)油“五(wǔ)一”假期后跳空(kōng)低开，较假期前低(dī)开43.7元/桶(tǒng)。昨日凌晨，美(měi)联储(chǔ)如期加息(xī)25个基点至5.00％—5.25％区间，为连续第10次加息，本轮已累(lèi)计加(jiā)息500个基点，这一区间仅略低于2008年(nián)大衰退前的利(lì)率峰值。

　　截至周四收(shōu)盘，WTI原油(yóu)期货6月合约微跌0.04美元/桶，报68.56美元，跌幅(fú)0.06％，盘(pán)中一度(dù)跌超7％，触及(jí)63.64美元/桶的日(rì)低，为2021年(nián)12月以来的(de)最低(dī)水平；ICE布伦特原油7月(yuè)合约上(shàng)涨0.17美元(yuán)/桶，报72.50美元/桶，跌幅0.24％。

　　市场人士(shì)纷纷(fēn)表示，近期原油暴跌主要受到(dào)宏观避险(xiǎn)情绪的(de)影响，原油市场自身基本(běn)面变化不大。

　　“近期原油的走(zǒu)势更多体(tǐ)现的(de)是金融属性(xìng)。一方面，美(měi)联(lián)储如(rú)期(qī)加息(xī)25个基点，市(shì)场对连续加息对(duì)经济造成影响的担(dān)忧加剧；另一方面，近期美(měi)国(guó)再度出现破产银行，造成美国股市(shì)下滑，原油作为(wèi)大宗商(shāng)品代(dài)表受到一定冲击。”齐盛期货能源化工组组长于芃(péng)森说(shuō)。

　　齐盛期货原(yuán)油分析师高健告诉期货日报(bào)记(jì)者，近期(qī)海外宏(hóng)观集中避险，主要还是(shì)与美国银行危机(jī)事件有(yǒu)关。另外(wài)，美国(guó)债务上限问题(tí)仍未解决，市场担心(xīn)该问题是另一个“雷”。美国白(bái)宫对(duì)此发布的一份评(píng)估文(wén)件警(jǐng)告(gào)称，如果不提高债务上限，美国经济将面临严重后(hòu)果，在三(sān)种预(yù)期(qī)情形下，美国(guó)经济都(dōu)将进(jìn)入衰退期。

　　“宏(hóng)观层(céng)面再次进入集中避险状态，对股市(shì)和商品等风险(xiǎn)资产带来短期情(qíng)绪(xù)冲(chōng)击。”高健分析称(chēng)，目前美(měi)国银行问题再(zài)次出现(xiàn)，叠(dié)加债务上限临期风险，宏观(guān)层面的不确定性较大，主要(yào)风险在于当(dāng)前的(de)宏观避险(xiǎn)情绪是否有可能演(yǎn)化成趋(qū)势，即VIX指数是否会(huì)由日度(dù)级别演变(biàn)成周度(dù)级别的拉升行(xíng)情。如果这种(zhǒng)情况出现，风险(xiǎn)资产将(jiāng)会出现类似于2008年和(hé)2020年(nián)的走势。近期市(shì)场的关注点集中在宏观(guān)情绪(xù)指标的跟(gēn)踪上，重(zhòng)点观察美股和VIX指数的进一(yī)步动向，侧重留意(yì)避险情绪蔓延的风险。

　　4月，美国Markit制造(zào)业PMI终值50.2，预期50.4，前值50.4；服(fú)务(wù)业PMI终值53.6，预期53.7，前值53.7；综合PMI终值53.4，预期53.5，前值53.5。海证期货能化分析师郑梦琦表示，美国制造业、服务业以及综合PMI均低(dī)于(yú)预期，显示在利率上(shàng)升和通胀(zhàng)居(jū)高不下的情况下(xià)，美国经济难以获得动能(néng)。叠(dié)加美国就业市场招聘步伐放缓(huǎn)，劳(láo)动力市场逐渐(jiàn)降温，经济面临的风险正在上升。而(ér)在(zài)此(cǐ)次美联储(chǔ)议(yì)息会议上(shàng)，鲍威尔发言偏鹰派，称美联储(chǔ)致力于实(shí)现2％的通(tōng)胀目标，是否停止加息(xī)取决(jué)于数据。美联(lián)储将从(cóng)通胀、就业、市场风险三方面探索货币政策路径，如果6月初之前(qián)高利率(lǜ)带(dài)来的风(fēng)险事件进(jìn)一(yī)步扩大(dà)，美联(lián)储(chǔ)或(huò)将终止当前紧缩(suō)政策，回归宽松。目(mù)前(qián)市(shì)场(chǎng)的关注点(diǎn)在于美(měi)联储(chǔ)是(shì)否会在(zài)接下来的议(yì)息会议中暂停加(jiā)息，以(yǐ)及降息(xī)开启(qǐ)的时间和节奏。

　　值得注意的是，近(jìn)期(qī)原(yuán)油盘面连续大跌的情(qíng)况与(yǔ)3月(yuè)中旬的走势类似，甚至驱动上也(yě)有较高(gāo)的(de)相似性(xìng)。高(gāo)健(jiàn)表示，共同点是在银行业危(wēi)机的背景(jǐng)下，宏观避险(xiǎn)情绪升温(wēn)引发盘(pán)面快速下跌。不(bù)同点有两个：一是(shì)此次宏观(guān)避(bì)险还有一部(bù)分(fēn)债务(wù)上(shàng)限的加成；二(èr)是当前(qián)原油基本面状态要好于3月。综合来看，3月(yuè)中旬原油盘面的走势(shì)，对此轮原油(yóu)大跌有较高的参考性。3月下旬原油止跌回升(shēng)，驱动因素是VIX指数短线高位筑顶后回落(luò)，盘(pán)面上的表现是连续(xù)收(shōu)出(chū)长下影线。因此(cǐ)，近期原油盘面也(yě)要重点留意是(shì)否(fǒu)会重现以上(shàng)两点变化。

　　于芃(péng)森分析(xī)称，从基本面看，短(duǎn)期(qī)原油尚不(bù)具备持续(xù)大幅下滑的基础。本周美国EIA原油(yóu)库存减少(shǎo)约505万桶(tǒng)，已经连续(xù)五(wǔ)周出现大幅减(jiǎn)少，而美国即(jí)将进入夏(xià)季用油高峰，市场(chǎng)预(yù)期需求将会逐步增(zēng)加。OPEC+自5月1日(rì)起(qǐ)进入(rù)“自愿减产”状态，以沙特(tè)为首的(de)中东产(chǎn)油国为(wèi)稳定油价(jià)进行着各种努力，虽然实际(jì)落地(dì)情(qíng)况仍(réng)需(xū)观察，但整体上市场再度进入供小于需状态。

　　展(zhǎn)望后(hòu)市，郑梦琦表示，随(suí)着超卖情绪的(de)逐步释放(fàng)，原油供给端尤其是OPEC+或将挺价，短期油价仍以(yǐ)弱势振荡为(wèi)主，价(jià)格(gé)的突破上行仍需其(qí)他利多(duō)因素指引。

　　高健也(yě)认为，目前原(yuán)油(yóu)还是振荡格局，价格向下(xià)逼近年内低点，短线观察(chá)前低的支(zhī)撑力度。未来能否驱动原(yuán)油破(pò)位(wèi)向下，主要看(kàn)避险情绪的持续蔓延情况，特(tè)别(bié)是VIX指数能否(fǒu)出(chū)现周线(xiàn)级别的行情。除此之(zhī)外，原(yuán)油暂(zàn)时(shí)看不到(dào)实质(zhì)性大利空。

　　在于芃(péng)森看来，美联(lián)储年内加(jiā)息基本(běn)全部(bù)落地，后期将不再存在(zài)加息对大宗商品压(yā)制的(de)预期，情绪上将有一定缓(huǎn)和。但美联储连续大幅加(jiā)息(xī)后对(duì)市场的影响仍需一段时间观察，情绪(xù)的底部可能已经出现，但市场的底部仍需要观察。基本(běn)面上，市场对经济(jì)衰退的担忧仍未结(jié)束，需(xū)求会下降多少也(yě)尚未(wèi)有明(míng)确的(de)定论(lùn)，但(dàn)用油旺季(jì)即将到(dào)来，短(duǎn)期内将会支(zhī)撑油价。“综合(hé)来看(kàn)，目前原油阶段性(xìng)底(dǐ)部或已出现(xiàn)，将(jiāng)进(jìn)入一段(duàn)时间(jiān)的振荡。”

　　成本(běn)端拖累沥青大(dà)幅下行

　　受原油下跌(diē)拖累，沥青期货(huò)假期后首个交易日大幅下行，BU2307合约最大(dà)跌(diē)幅超4％。

　　据(jù)郑梦(mèng)琦介(jiè)绍，相较原油而(ér)言，沥青(qīng)走势(shì)偏(piān)强。美(měi)国将与委内瑞(ruì)拉石(shí)油有关的交易(yì)许可证(zhèng)延长至7月20日，稀释沥青(qīng)分流至(zhì)欧洲和美国的问题依(yī)然存在，沥青(qīng)原料供应减少，稀(xī)释(shì)沥青贴水上涨，从(cóng)而减缓了成(chéng)本端原油价格下跌带来的冲击(jī)。

　　“4月沥青供应持续高位(wèi)，对比往年同(tóng)期数据，供(gōng)应提前(qián)发力，叠加终端需求(qiú)未有明显(xiǎn)回(huí)暖，沥青基(jī)本(běn)面有(yǒu)所走弱。”中信建投期货能化(huà)分(fēn)析师(shī)董丹(dān)丹表(biǎo)示，进入5月(yuè)，沥青供应端总计划(huà)排产量为(wèi)285.0万吨(dūn)，环比下降3.19％，同比(bǐ)增加57.5％，同比增幅明(míng)显，但原料通(tōng)关情况对沥青生产供(gōng)应造成阶(jiē)段性扰动(dòng)，部分无配额炼厂沥青生(shēng)产或受影(yǐng)响。

　　截至5月4日当周(zhōu)，国内沥青产(chǎn)能利用率为(wèi)32.1％，环比(bǐ)下降(jiàng)3.4个百分点；样本装(zhuāng)置检修量为77.71万吨，环比增加11.33万(wàn)吨，增幅48.56％；宁波(bō)科元(yuán)和广西东油恢(huī)复沥青生产，华北部分地炼维持(chí)停(tíng)产(chǎn)状(zhuàng)态。

　　“整体来看，一季度受沥青(qīng)生产利润(rùn)较好影响(xiǎng)，国内沥青装置开(kāi)工率持(chí)续回升，尽管近(jìn)期随着利润的(de)压缩，沥青装(zhuāng)置检修增加(jiā)，但当前沥青供应仍处于相对偏高水平。”金信期货能化分析师汤剑林称，由(yóu)于(yú)沥(lì)青(qīng)利(lì)润压(yā)缩限制(zhì)生产积极性，叠加原料稀释沥青短缺的问题(tí)持续，5月(yuè)份国内沥青(qīng)供应(yīng)存在收(shōu)缩预期，后续关注国内炼厂排产计划。

　　需(xū)求方面(miàn)，汤剑林表示，目(mù)前刚需仍(réng)处于季节性淡季，南方开始进(jìn)入雨(yǔ)季，需(xū)求回升(shēng)偏(piān)慢，北方(fāng)需(xū)求仍没有较(jiào)好的表现。从下游行(xíng)业的开工率看，道路需(xū)求表现(xiàn)偏弱(ruò)，防水(shuǐ)需求表现稍好但占比较小，整体需求一般(bān)。5月份基建乐观预期仍在，且(qiě)随着气(qì)温的回(huí)升，道(dào)路施工项目逐(zhú)渐启动，预(yù)计需求会继续回升。

　　展望后市，他认为(wèi)，近期沥(lì)青价格波动的主要(yào)逻辑(jí)在于成本端原(yuán)油，短期供需端矛盾并不突出。OPEC+挺价难(nán)抵海(hǎi)外(wài)风(fēng)险事件以及衰(shuāi)退预期的压力，预计(jì)原油(yóu)仍(réng)维持弱势运(yùn)行。在此背景下，沥青(qīng)价格也难有较强的表现，短期仍(réng)跟(gēn)随原油偏弱运行。

　　董(dǒng)丹丹认为(wèi)，当下沥青估值(zhí)处于(yú)偏低位，炼厂生产(chǎn)成本下移，沥青综合加工利润或将有所增长。另外(wài)，沥青总(zǒng)体库(kù)存持(chí)续累积，但仍处历史偏低水平(píng)，加之天气转暖，下游终端具备施(shī)工(gōng)条件，刚需逐渐回(huí)暖。短期(qī)沥青期价弱势振荡(dàng)，建议逢(féng)低做多裂解价差，中(zhōng)长期需关注沥青原(yuán)料(liào)供应政策问题。

　　PTA偏弱格局难(nán)改

　　节后(hòu)首个交易日(rì)，聚酯链跌(diē)幅也(yě)很明显，PTA盘面大幅下挫，主(zhǔ)力合约收盘大(dà)幅下跌4.54％。PX跌至1011美元/吨，较(jiào)假期前降5.2％。PTA现货跌(diē)至5950元/吨，较(jiào)假期(qī)前降3.3％。成(chéng)本端让利下，PTA加工差突破670元/吨(dūn)，处(chù)于高位。

　　“假期前PTA价格(gé)下(xià)跌是(shì)PX调油需(xū)求不及预期、PX海外开工率上(shàng)升以及聚(jù)酯开工率(lǜ)下降对PTA的负反馈造成的。而假期期间宏观事件的(de)扰动加大了成本(běn)端的跌幅，从而(ér)拖累PTA价(jià)格。”物产中大(dà)期货(huò)研究院能化组组(zǔ)长谢雯(wén)告诉记者，由于PTA期(qī)货跌(diē)幅扩大(dà)，现货(huò)市场基差偏强(qiáng)，聚酯工厂(chǎng)买盘增(zēng)加(jiā)。而且，因(yīn)PX价格下跌，PTA加工费改善；PTA价(jià)格下跌，长丝、短(duǎn)纤现金流明(míng)显回升(shēng)，聚酯(zhǐ)开工率(lǜ)改(gǎi)善，需求负反馈(kuì)有所缓解。

　　事实上，PX供需(xū)偏(piān)紧的格局将慢慢发生改变，PX与石脑油(yóu)价差进(jìn)入压缩阶段。董丹(dān)丹表示，3—4月PX处于检修高峰，开工率大(dà)幅(fú)下滑，5月(yuè)PX检修(xiū)装置将逐步(bù)重启，全亚洲PX的开工率将从4月中下(xià)旬(xún)的低点65％升至73％，国内开工率(lǜ)将提升10个百分(fēn)点。同时(shí)，全球汽(qì)油(yóu)裂(liè)解价差开(kāi)始回落，芳烃调油需求也不再有增量。PX与石(shí)脑油(yóu)价差在4月时高达470美元(yuán)/吨，盈亏平衡(héng)线为250美元/吨，考虑(lǜ)到(dào)年(nián)内有三套共计(jì)820万吨新装置（产能占国内(nèi)比重为(wèi)20％）投产，PX估值将(jiāng)有一个(gè)向下压缩的(de)过程(chéng)。

　　“值得(dé)注(zhù)意的是，虽(suī)然(rán)5月新疆中泰、恒力石化等(děng)有检修(xiū)计划，但由于(yú)高加工差下(xià)装置开工较为积极(jí)，实际检(jiǎn)修力度有待观察。而且，亚东石化和英(yīng)力士(shì)重启提负(fù)，桐(tóng)昆新产能释(shì)放，供应有(yǒu)小(xiǎo)幅增加预期，叠(dié)加聚(jù)酯负荷降至(zhì)84.3％附(fù)近，PTA社会库存从180万(wàn)吨(dūn)回(huí)升至198万吨(dūn)附近，预计5月供需依然偏(piān)松。”福能(néng)期货能化分析(xī)师唐咏(yǒng)琦(qí)说(shuō)。

　　唐(táng)咏琦还表示，目(mù)前来看调油驱动稍显不(bù)足，美国汽油(yóu)库存进(jìn)入4月后去(qù)化力(lì)度放缓(huǎn)，甚至出现小幅累(lèi)积，而且从年初开始，韩(hán)国就有甲苯、二甲苯、PX运往美(měi)国，存在提(tí)前(qián)备(bèi)货行为。同时，PXN维持(chí)在440美元/吨的偏高水平(píng)，有助于带动部分(fēn)装置(zhì)开(kāi)工，且(qiě)随(suí)着集中(zhōng)检修将进入尾声，预计5月底(dǐ)负荷或升(shēng)至74％附(fù)近(jìn)，PX供应将有(yǒu)所恢复。

　　展望后市(shì)，谢雯分析称，由(yóu)于亚洲多(duō)套PX装置检修期结束(shù)，PX开工率回升(shēng)明显，而(ér)国内部分PX装(zhuāng)置负荷处于(yú)上升状态，5月PX货源可能趋于宽松。同(tóng)时(shí)，调油需求不(bù)及预期，当前美湾芳(fāng)烃库存较高，需求饱和(hé)，抑制芳烃美(měi)亚价(jià)差进(jìn)一步扩大，PX价格或(huò)有所承压。PTA在成本拖累下价格走势偏弱(ruò)。后(hòu)续需关注(zhù)原油(yóu)价格(gé)企稳情(qíng)况(kuàng)及调油逻(luó)辑(jí)在汽油需求旺季(jì)是否实质发(fā)生。若原油价格企稳、调(diào)油需求再起，在聚(jù)酯开工(gōng)率有改善(shàn)预(yù)期的前(qián)提下，PTA有望(wàng)出现(xiàn)阶(jiē)段性(xìng)反弹。

　　董丹丹认为(wèi)，原油下跌和聚酯(zhǐ)端(duān)开工下(xià)滑的利空(kōng)可(kě)能会慢慢发生改变(biàn)，例如5月4日国内开盘后(hòu)油价已(yǐ)经企稳，5月4日(rì)当周聚酯下游的织造、加弹(dàn)开工率(lǜ)也出(chū)现(xiàn)了周度(dù)回升(shēng)的(de)态(tài)势。最(zuì)大(dà)的利(lì)空(kōng)因素(sù)在于(yú)PX与石脑油价差的(de)压缩(suō)，目前两者价差仍高达435美元/吨，PX供应(yīng)增加将导(dǎo)致趋势延续。从价格(gé)走势(shì)看，也很可能演绎出PX、PTA近月合约跌势开始加快(kuài)，PTA2309合约跌势减缓的走势(shì)。

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