在锂价初现企稳态势(shì)的微(wēi)妙时(shí)点，头部锂电厂商(shāng)如何看(kàn)待(dài)？行业(yè)去库(kù)存(cún)进展又如何？

　　披(pī)露(lù)年(nián)报和一季报后，市值近(jìn)500亿元的(de)锂电巨头国轩(xuān)高科4月28日举办媒体开放日上作出一系(xì)列判断。在交流(liú)中，公司管理层对中(zhōng)国(guó)基金(jīn)报记(jì)者(zhě)表(biǎo)示，近期“跌跌不休(xiū)”的碳酸锂(lǐ)价格(gé)，或将在15-20万(wàn)元/吨之(zhī)间(jiān)形(xíng)成震荡。

　　同时，该公司一季报显示(shì)，库存“水位(wèi)”已经显著降低，压力(lì)已并不(bù)明显。这也(yě)在一定程度上反映了电池厂商们近(jìn)期去库存(cún)动作的“一(yī)致性”。

　　而且需要(yào)注(zhù)意的是，在国(guó)轩高科方(fāng)面看来，储能(néng)行业今年(nián)上升空(kōng)间预(yù)计将高于动力电池。换言(yán)之，从增(zēng)速方面看，储能有望(wàng)接棒动力(lì)电池，带动(dòng)电(diàn)池厂商出货持续增长。

　　锂价料维持在15-20万之间

　　作为锂电池核(hé)心原材料，碳酸锂价(jià)格大起大(dà)落在市场上引(yǐn)起巨大争(zhēng)议。“就为了买100吨碳酸锂(lǐ)，我(wǒ)们(men)曾经(jīng)开车16个(gè)小时经过1600公里路程，” 国轩高科高级(jí)副总裁(cái)、中国业务板块总裁王启岁(suì)笑(xiào)称(chēng)。这也在一定程度上反映(yìng)了锂价迅(xùn)速上(shàng)涨给(gěi)下(xià)游(yóu)带来的阵痛。

　　不过，今年以来锂价又迅速击穿20万元关口，在近期(qī)才有明显企稳趋势。毕竟(jìng)，在4月12日(rì)之前，电池级碳酸锂(lǐ)价格已(yǐ)经连跌52天。而且在此前30天内，价格共计跌去(qù)19.25万(wàn)元/吨(dūn)。

　　而据上海钢联数据最新显示，在(zài)4月27日-28日两(liǎng)天(tiān)内(nèi)，电池级(jí)碳酸锂价格已经连续两日上(shàng)涨，两日内分(fēn)别上涨4000元/吨和5000元(yuán)/吨，从18万(wàn)元/吨涨至(zhì)18.9万元/吨，反弹趋势明(míng)显。

　　锂价在什么区间较为合(hé)理，国轩高科方面也给出自(zì)己研判。王启岁在会上表(biǎo)示，碳酸锂在15-20万(wàn)/吨的区间(jiān)可能(néng)形成(chéng)振荡期。“我(wǒ)们通过一季度600毫升等于多少斤水，800ml是多少水观察(chá)来看(kàn)，新能(néng)源行业处于稳定增长阶段，储能(néng)行(xíng)业(yè)在一季度(dù)是处于投标、招标的阶段(duàn)，第三季度将迎来大(dà)规模(mó)交付，而(ér)储(chǔ)能大规模(mó)交(jiāo)付(fù)会带来产能(néng)复苏(sū)，碳酸锂价格预计会维持在(zài)这个区间之内。”

　　实(shí)际上，碳酸锂价格(gé)下降，对于电池(chí)厂商的毛利率提(tí)升已经(jīng)有了立竿见影效果。

　　从毛利率方(fāng)面来看，国轩高科在一季度达到了(le)18.94％，较去年(nián)全(quán)年的17.79％超出1.15个百分点。实际(jì)上，同样的情况也发生在宁德时代与亿纬锂能身上，其中宁(níng)德时(shí)代(dài)一(yī)季度(dù)毛利(lì)率为21.27％，较去(qù)年全年(nián)水平提升(shēng)1.02个百分点。而亿纬锂能则不(bù)如前(qián)两者明显，但也提升了(le)0.4％个百分点。

　　王启岁也认为，在(zài)碳酸锂回归(guī)理性价格之后(hòu)，新(xīn)能源汽车市场会趋于较为合(hé)理增(zēng)长。“去年是600万辆，经过(guò)一季度之(zhī)后，我们(men)依然判断今年新能源(yuán)汽车应该在(zài)900-950万(wàn)辆区间，”他预计。

　　据悉，国轩(xuā600毫升等于多少斤水，800ml是多少水n)高科也正在加(jiā)速产能(néng)扩张。其南京(jīng)基地(dì)智能制(zhì)造20GWh动(dòng)力电池项目、宜(yí)春基地10GWh动力电池项目、庐江基地年(nián)产(chǎn)20万吨高端正极材料(liào)项目、桐城基地年产(chǎn)40GWh动力电池项目(mù)一期、柳州基地年产10GWh电池项目(mù)等(děng)多个项目相继投产。据规(guī)划，国轩高科2025年(nián)产(chǎn)能将突破300GWh。

　　降库存效果明显

　　国轩高科的一(yī)季报显示，其截至(zhì)报告期末其存货余额为65.98亿元，较去(qù)年底的75.84亿元下(xià)降13％。而其一季度(dù)末，存(cún)货占总资产(chǎn)比600毫升等于多少斤水，800ml是多少水例为8.38％。在去(qù)年底，这一比(bǐ)例为10.44％。

　　实(shí)际上，从行业整体(tǐ)状况看，国(guó)轩高科(kē)存(cún)货水(shuǐ)平(píng)保持了较低(dī)位(wèi)置。国轩高科高(gāo)级副(fù)总裁蔡(cài)毅也(yě)表(biǎo)示，由于公司在江西宜春(chūn)碳酸锂原(yuán)材料有(yǒu)自(zì)产能力，因此其外(wài)购(gòu)仅补充自产不(bù)足，“外购(gòu)只是缺多少，补(bǔ)多少，”他表示。

　　国轩高(gāo)科存货水位下降，也反映了行业整体状况，不(bù)少电池(chí)厂商存货余额均在下降。其中宁德时代一季度(dù)报告显示，其库存(cún)金额(é)已从(cóng)年(nián)初的766.7亿(yì)元下降到(dào)640.6亿元，环比下(xià)降16.5％。

　　另外(wài)，亿纬锂能一季报也显(xiǎn)示，其存货金额从去年底的85.88亿元，降至78.6亿元，环比下(xià)滑(huá)8.48％。据记者了解，已(yǐ)经有库存较(jiào)低的电池厂(chǎng)商提(tí)到(dào)，库存(cún)已(yǐ)恢复至健康(kāng)水平，后续将根据规划(huà)，逐步进行(xíng)补货。

　　东(dōng)吴证券近期(qī)在一份(fèn)研报中指出(chū)，在电池环节，厂(chǎng)商从22Q4开始去库(kù)存，生(shēng)产材料均维持极低(dī)库存，电池(chí)本(běn)身(shēn)库存不足1个(gè)月(yuè)；另外在中游材料方面(miàn)，正极和电(diàn)解(jiě)液库存周期大(dà)幅下降至7天左右(yòu)，负极因石墨化需要一(yī)个月时间，库存周期较长，而隔膜约为一(yī)个(gè)月正(zhèng)常库存。

　　该机构认为，目前库存多(duō)集中于上游锂(lǐ)盐厂，中游(yóu)材料库(kù)存极低，基(jī)本保(bǎo)持7天的最低(dī)安全库(kù)存。若下游(yóu)需求恢复(fù)，将带(dài)来强烈补库需求。

　　值得注意的是，在去库存(cún)的过程中，国轩高科也在积(jī)极尝试“出海”。该公(gōng)司在2022年加速全球化步(bù)伐，收购(gòu)博世(shì)集团的德(dé)国哥(gē)廷根工(gōng)厂，于(yú)2022年6月开始改造并已(yǐ)顺利投产(chǎn)，开始(shǐ)欧(ōu)洲本地化运营。其年(nián)报显示，2022年该公司海外(wài)销售收(shōu)入达到29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储能(néng)相关产(chǎn)品(pǐn)供不(bù)应求

　　此前市场普遍预计，储能有望接(jiē)棒动力电(diàn)池，带(dài)动电池厂商出货增长。近日(rì)，宁德(dé)时代也作出判断认为(wèi)，储能方(fāng)面(miàn)今年(nián)预计增(zēng)速将会比(bǐ)动力电池更高。

　　王启岁在交流中也认同这一观点。他预计，储能行(xíng)业今(jīn)年上(shàng)升空间预计会高于动(dòng)力电池，其中国外家储市场需求预计(jì)会在(zài)下半年放量，而国(guó)内(nèi)大储(chǔ)市场(chǎng)方面，今年一(yī)季度处于(yú)招标阶段，自二季度开始(shǐ)将进(jìn)入交付阶段，目前相关(guān)产品供不应求。

　　从(cóng)国(guó)轩高科披露的年报数据显示(shì)，其储(chǔ)能(néng)业务(wù)在2022年实现(xiàn)了35.08亿元的营收(shōu)，同比增长幅度达到186.49％，已经高于其动力(lì)电池业务116.4％的增速(sù)。按照这(zhè)一数据计算，储能业务已经占到其总营收的15.22％，而(ér)在2021年，这一比例为(wèi)11.82％。

　　王启岁直言，储能(néng)行(xíng)业的空(kōng)间比动力电池(chí)上升空间更大，“这是一个需求量大于供应量的领(lǐng)域，不存(cún)在(zài)需求疲软或者是(shì)产能过(guò)剩。”

　　他指出，首先在(zài)家储环节，因(yīn)为涉(shè)及到用(yòng)电需求，每年(nián)到了第二季度开始后才爆(bào)发(fā)。而(ér)在大储(chǔ)环节，国(guó)内(nèi)下游招标、立项(xiàng)都(dōu)在一季(jì)度，真正(zhèng)出货是在二季度以后，目前(qián)订单(dān)状况看来(lái)是供不应求。此外，海外的客户也(yě)正逐渐接受中国的标(biāo)准化集(jí)装(zhuāng)箱产品。

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