本周，沪综指3400点关口之前虚晃一(yī)枪(qiāng)，以(yǐ)连跌6天的逼空形态洗盘，兔年收益(yì)消耗(hào)殆尽。乐观来看，A股下行(xíng)更多是受中概股拖累，后市下跌空间不大。

　　中(zhōng侗族乐器有哪些图片，侗族乐器有哪些种类)概(gài)股下跌拖累A股(gǔ)急(jí)挫

　　截至周四(sì)，兔年股市走过3个月行(xíng)程，期间沪指仅上涨0.65％，似有“兔(tù)子尾巴(bā)长不了”之叹(tàn)。其(qí)实，4月下旬行(xíng)情看(kàn)似疾风(fēng)骤雨(yǔ)，大(dà)盘较4月18日(rì)峰值(zhí)仅缩水约3％，上行通道(dào)仍(réng)在。

　　A股缘何急跌？或是外围股市(shì)下(xià)跌(diē)的风险输入(rù)。作为同股(gǔ)同权的两地上市指(zhǐ)数，恒生(shēng)AH股A指数和H指数兔年涨幅分别(bié)为(wèi)1.7％和-0.7％，A股更(gèng)胜(shèng)一筹(chóu)。StockQ全球(qiú)股市排行榜(bǎng)数据(jù)显(xiǎn)示，截至(zhì)周四，香港中企指数和恒生指数过(guò)去3个月表现为(wèi)全球垫底，分(fēn)别下跌14.1％和(hé)12.6％。纳斯达克中国金龙指(zhǐ)数周二盘中低位较2月峰值缩(suō)水24.7％。

　　中概股表现低迷，主因(yīn)是美联储加(jiā)息在(zài)即(jí)，市场避险(xiǎn)情绪(xù)上升，国(guó)际(jì)资金从(cóng)新兴(xīng)市场(chǎng)撤(chè)离。瑞(ruì)士(shì)瑞联银行日前将(jiāng)中国股(gǔ)票评级(jí)从高配下调为中性。从宏观面看，今年首(shǒu)季，美国GDP年化环比增长1.1％，较上季放缓1.5个百分点。剔除(chú)食品和能源的核心(xīn)PCE物价指数首季上升4.9％，去年四季度为4.4％。两(liǎng)大(dà)数据预示着美(měi)国滞胀(zhàng)隐(yǐn)忧未减(jiǎn)，加息(xī)势(shì)在必行。英为财情的美(měi)联储利(lì)率观测(cè)器(qì)最(zuì)新数据显(xiǎn)示，5月4日加息(xī)25个(gè)基点至(zhì)5％~5.25％的概(gài)率是(shì)85.3％。

　　当滞胀(zhàng)风险显(xiǎn)现，美国对策是：以1930年(nián)大萧条以(yǐ)来最快速度紧缩货(huò)币供应。美国3月(yuè)M2货(huò)币供应(yīng)量(liàng)（未经季侗族乐器有哪些图片，侗族乐器有哪些种类节性调整(zhěng)）为20.7万亿美元，同(tóng)比(bǐ)下降4.05％，为历史最(zuì)大降幅，且是连(lián)续第四个(gè)月(yuè)收(shōu)缩(suō)。美联储加(jiā)息导致金融资产盈利缩水，缩表则令流动性折(zhé)价效应加(jiā)剧，在全(quán)球(qiú)金融(róng)市场(chǎng)催生(shēng)戴维斯(sī)双杀现象。

　　中特估受追捧

　　助(zhù)涨中字头个(gè)股

　　美国银行业又(yòu)一张骨牌崩塌！第一共(gòng)和银行股价周(zhōu)三盘中最多下(xià)跌41.23％至(zhì)4.76美(měi)元(yuán)（对应的总市值为8.86亿美元），较2021年11月的历史峰值缩(suō)水(shuǐ)约97.85％。截至一季度(dù)末，其实际存款较去年末减少约1020亿美元，缩水约57.8％。全(quán)球银行业危机频(pín)现，让A股机构(gòu)不再抱团银行(xíng)股，银行部分龙头股招行(xíng)等承压，相较而言，工商银行兔(tù)年以来表现抢眼(yǎn)，A股(gǔ)股价上(shàng)涨(zhǎng)9.5％。

　　招行和宁波银行股价(jià)兔年颓势，一是二者虎年最后(hòu)3个月股(gǔ)价大涨(zhǎng)，涨幅透支(zhī)了盈利增速；二是“中国特(tè)色(sè)估值体系”开(kāi)始(shǐ)风行，市场风格(gé)转换(huàn)。但二(èr)者市(shì)净(jìng)率远高于行业均值，难(nán)以赋予中特(tè)估概念中的回(huí)购预(yù)期。

　　通达信数据显示，中(zhōng)字(zì)头(tóu)指数年(nián)内上涨11％，强于同(tóng)期上涨6.36％的沪(hù)综指，年K线已是(shì)五连阳。其市(shì)盈(yíng)率和市净(jìng)率分(fēn)别为11.63倍(bèi)和0.8倍，堪称估(gū)值洼(wā)地，而沪深京三市A股的市盈率和(hé)市净率中位数分别为49.29倍和2.43倍。

　　从(cóng)政(zhèng)策面来(lái)看，让央企国(guó)企估值回归市场(chǎng)均值，已是国家(jiā)资本新战略。国家外(wài)汇局日前表示：“无论从(cóng)市盈率还是(shì)市净率等指标看(kàn)，当前A股的估值(zhí)相对偏低(dī)。”类(lèi)似表态无疑是为(wèi)中字头股票点(diǎn)赞。

　　典型(xíng)个股是，当前总市值取代贵州茅台成(chéng)侗族乐器有哪些图片，侗族乐器有哪些种类为市值“一哥(gē)”的中国移(yí)动，流通(tōng)小(xiǎo)盘+次新+绩优概念(niàn)让其成为中特估龙头。

　　五月预(yù)期下跌空间不(bù)大

　　股市“红五月”之说，源(yuán)自井喷式牛市带来的财富(fù)记(jì)忆。1992年(nián)5月21日，上(shàng)交所(suǒ)放开15只股(gǔ)票的涨跌幅限制(zhì)，沪指当日(rì)大涨105.27％。1999年(nián)5月19日，沪指大(dà)涨4.64％，科技股主导(dǎo)的行情(qíng)拉(lā)开(kāi)序幕。

　　自从(cóng)1991年以来的32年里，沪指全年和5月份上涨的年份(fèn)分别(bié)为(wèi)18次和17次，二者同时上涨(zhǎng)的年份有11次。自(zì)2008年至去(qù)年的15年(nián)里，红五(wǔ)月出现7次，占比为46.7％。期(qī)间5月和全年同步飘红4次(cì)，5月份这(zhè)个(gè)风向标(biāo)已不太灵光(guāng)。相比之下，自(zì)从2008年(nián)以来，沪综指4月飘红5次，除了2008年当年下跌65.4％之外(wài)，其余年(nián)份皆(jiē)飘(piāo)红。截至(zhì)周四，沪(hù)指4月份(fèn)上涨(zhǎng)0.4％，全年飘红(hóng)概率不低(dī)。

　　以科技(jì)股为主(zhǔ)题的红五月行情能否再现(xiàn)？关键在要(yào)看两点：一是年(nián)内上涨(zhǎng)逾53％的互联网指(zhǐ)数能(néng)否维持强势行情。二是(shì)作为A股(gǔ)第二大行业指数，电(diàn)气设备板(bǎn)块能否企(qǐ)稳(wěn)。该指(zhǐ)数(shù)年内跌幅为(wèi)4％，总市(shì)值(zhí)跌(diē)至5.48万(wàn)亿元，较历(lì)史峰值(zhí)缩水35.5％，占全市场权重降(jiàng)低6.52％。不过，龙(lóng)头宁德时代(dài)首(shǒu)季盈(yíng)利增长5.58倍，周四收盘较周三低(dī)位上涨(zhǎng)一成，或(huò)是否极泰来。

　　进入4月以来，沪(hù)深两市单日成交始终维持(chí)在万亿元之上，市场人气并未退潮，只是风(fēng)格轮换在加速。鉴于大盘重新回到W形整理格局，后市(shì)即使考(kǎo)验3200点附近的半(bàn)年(nián)线和年线关口，下跌空间亦不大。

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