今(jīn)年以来基金代销机(jī)构被(bèi)基金公司解约的情(qíng)形明显增多。

　　近(jìn)日，又有多家基金公司发布(bù)与基金代销(xiāo)机构解约的公告。截至(zhì)6月1日，今年以来(lái)已有18家基金公(gōng)司(sī)宣布(bù)与28家基金代(dài)销(xiāo)机构终止合作。而(ér)从机(jī)构(gòu)类型看，中小型独立基金销售(shòu)机构居多，此(cǐ)外(wài)，也有银行和保险。

　　值得一(yī)提的是(shì)，近年(nián)来(lái)由于经营不善或违(wéi)规，已有(yǒu)多家基金销售机构主(zhǔ)动(dòng)或(huò)被(bèi)动注销牌照。

　　业内人士(shì)认为，基金公司与基(jī)金销售机(jī)构之间(jiān)的合(hé)作本就是双向选择，在高(gāo)质量发展背景下，基金公司严格筛选代销(xiāo)机构也是降本增(zēng)效的主流(liú)选(xuǎn)择。未来，基金(jīn)代销行业优胜劣(liè)汰生态或将(jiāng)持续。

　　公募(mù)密(mì)集终止(zhǐ)与基金代(dài)销机(jī)构合作

　　6月1日，西部(bù)利(lì)得基金发布(bù)公告，自2023年6月9日起，终止浦领(lǐng)基金办理该公司(sī)旗(qí)下基金的相关销售业(yè)务。值得注意(yì)的是(shì)，今年(nián)以(yǐ)来，还有(yǒu)方(fāng)正富邦(bāng)基金(jīn)、平安基(jī)金，以及海(hǎi)富通基金停止了与浦领(lǐng)基(jī)金的基金(jīn)销售合作关(guān)系。

　　5月(yuè)29日，长(zhǎng)盛基金发布公告，经与(yǔ)北(běi)京虹点基金(jīn)销售有限公司、上海凯石财富(fù)基金销(xiāo)售有限公司协商一致，自2023年5月29日起，上(shàng)述基金销售(shòu)机构(gòu)将不(bù)再代理销售公司旗下所有公募基金。

　　就在此前(qián)的5月(yuè)18日，长盛基金也(yě)发布公告称，与(yǔ)方德保险代理(lǐ)有限公司、民商基金销售(shòu)（上海）有限公(gōng)司协(xié)商一致，自2023年5月18日(rì)起，上述基金销售(shòu)机(jī)构将(jiāng)不再代理公司(sī)旗下(xià)所(suǒ)有公募(mù)基金(jīn)。自公告之日(rì)起，上述公司(sī)不再办理本公司旗(qí)下(xià)基金的开户(hù)、认购、申购等(děng)基金买(mǎi)入的相关业务，只保留赎回业务，直(zhí)至所有客户(hù)赎回全(quán)部(bù)份额(é)。而在今年4月，西部利得(dé)基金(jīn)、上银基金也终止了与民商基金(jīn)的基(jī)金销售(shòu)合作，上银基(jī)金则于2月终止与该机(jī)构(gòu)的合作(zuò)关系，但也有宝盈基(jī)金、万家(jiā)基金新增与民商基金的销售合(hé)作。

　　据(jù)中(zhōng)国(guó)基(jī)金报记者(zhě)统计，截至6月1日(rì)，今(jīn)年以(yǐ)来，已有18家基金(jīn)公(gōng)司宣(xuān)布与(yǔ)28家基金(jīn)代销机构终(zhōng)止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金(jīn)公司(sī)终止合计7家独立基金销售机构的合作(zuò)；3月，有8家基金(jīn)公司终止了合计17家独立基金销售机构的(de)代销(xiāo)合作，其(qí)中包(bāo)括(kuò)1家保险公司(sī)；4月(yuè)，有5家基(jī)金公司终(zhōng)止了合计6家独(dú)立基金销售(shòu)机构的合(hé)作；5月以来，则已有(yǒu)9家基金公司(sī)宣布(bù)终(zhōng)止了合计12家基金代销机(jī)构的合作，这其中包括独立(lì)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)、银行和(hé)保险。

　　目前这(zhè)些代销机构中，正融基金解除合作关系的基金(jīn)公司最(zuì)多，年内(nèi)已有5家；而基金(jīn)公(gōng)司中，长(zhǎng)盛基金解除合作关系(xì)最为频繁，3月以(yǐ)来几乎(hū)每月都(dōu)会和(hé)基金(jīn)代销机构解(jiě)除(chú)合(hé)作关系，目前已累计解(jiě)约11家(jiā)，海(hǎi)富通(tōng)基金今年2月和3月分(fēn)别解除5家合作关系(xì)，已(yǐ)累计10家。

　　严格(gé)筛选代销机构(gòu)

　　助推(tuī)降(jiàng)本增效(xiào)

　　整(zhěng)体来看，前述被解(jiě)约的基金销售机构(gòu)多为中小(xiǎo)型机构。

　　业(yè)内人士表示，随着代销机(jī)构数量增多及监(jiān)管趋严(yán)，近(jìn)几年公募(mù)基金公司对于代销(xiāo)机构的选择标准也在(zài)提高。在高质量(liàng)发展背景下(xià)，严(yán)格(gé)筛选(xuǎn)基(jī)金代(dài)销机构，也是实(shí)现降本增效的一大举措。

　　一家基金公司内部人员表(biǎo)示(shì)，基(jī)金公(gōng)司终止与销售机(jī)构的合作，无非是以(yǐ)下三种情况：一是基金(jīn)销量(liàng)一直得不到有效增长，对基金公(gōng)司整体基金销售贡献不大；二(èr)是受(shòu)到监管处罚；三是销售机构主业(yè)发生改变。

　　“实际上(shàng)，前两年就这样(yàng)终止过一轮，理由无非就是这些(xiē)。”但该内部人(rén)员也(yě)坦言，今年以来权益市场(chǎng)低迷，基金销售困难也加速(sù)了对尾部(bù)销售机构的淘汰。“上太(tài)多销售合(hé)作机构，没有(yǒu)太大意义，只是(shì)徒增后(hòu)台(tái)工作量。”

　　华林证券董事总(zǒng)经(jīng)理贾志(zhì)也(yě)表示，基金公司终止与代销(xiāo)机构的合作(zuò)，通常是(shì)基金(jīn)代销机构(gòu)销售能(néng)力较弱，且(qiě)又受到监管的(de)处罚，就会很果断地解(jiě)除合作(zuò)关(guān)系。“基金公(gōng)司(sī)与基金代销机构(gòu)的合作是市场化(huà)的(de)，要考虑维护成(chéng)本与(yǔ)合(hé)作的(de)潜力(lì)，基(jī)金(jīn)公司(sī)会依据自身的发展状况有选择的与基金代销机构合作。”

　　北(běi)方一家公募公司渠(qú)道负责人透露，其所在(zài)公司选择基金销(xiāo)售公司(sī)，有一套完整的基金销售评估办法，比如基(jī)金销售保有规模、机构成立(lì)时间、综合能力，以及与(yǔ)哪些公(gōng)司合作等都(dōu)是考核的要(yào)素，其中(zhōng)，要求其公(gōng)金允智致命之旅演的谁募基金销售(shòu)保有(yǒu)规模排名(míng)排名前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基金销售(shòu)机构合作后，需要(yào)对接系统(tǒng)，每(měi)年要付出系(xì)统维护(hù)成本，很多销(xiāo)售公司一年的保有量也(yě)没有(yǒu)多少，甚(shèn)至(zhì)都覆盖不了成本。”据该(gāi)负(fù)责人透露(lù)，即(jí)便是前100名，也(yě)有(yǒu)相当一部分达(dá)不到(dào)标准。

　　在贾志看来，基(jī)金公(gōng)司与基(jī)金(jīn)代销机构的合作是双向选择，基金公(gōng)司希望能有(yǒu)销售(shòu)能(néng)力强的机构合作(zuò)，头部代销机构也(yě)会(huì)对基金公司的投研能力，管(guǎn)理(lǐ)规模，也有一定的(de)要求。

　　此外(wài)，另据某(mǒu)基金研(yán)究人士称(chēng)，目前基金(jīn)代销的(de)机构主要(yào)分为(wèi)银(yín)行、第三方基金(jīn)销售机构，以及券商，从禀赋来(lái)说，各(gè)有千秋，比如(rú)，银行在渠道(dào)方面(miàn)基础(chǔ)较强，更(gèng)擅(shàn)长(zhǎng)固收类产品的服务，第三方销售渠(qú)道线上渠道较强，尤其是(shì)蚂(mǎ)蚁、天天等互联网(wǎng)平台流量形成显著护(hù)城河，随着(zhe)AI演进(jìn)，领先(xiān)地位将更加夯实(shí)，而券商是(shì)以(yǐ)线下营业部为抓手，对权益类产(chǎn)品服务(wù)能力较强。

　　贾志表示，未来的(de)基金销(xiāo)售(shòu)市场，主要还是在银行渠道和头部互联(lián)网(wǎng)公司，券(quàn)商作(zuò)为后起之秀，也是不容忽视的(de)力量。

　　马(mǎ)太效(xiào)应显著

　　基金(jīn)代销行业优胜劣汰或将持续

　　近年来(lái)，马太效应(yīng)依(yī)然是基金销售行业(yè)所面(miàn)临的重要趋势。

　　中国基金(jīn)业(yè)协(xié)会(huì)最(zuì)新公布的(de)公募(mù)基金销售保有量数据显示(shì)，一季度，三方机构(gòu)销售增长最为明(míng)显，互联网(wǎng)流量优(yōu)势继续发力，银(yín)行、三方、券(quàn)商(shāng)代(dài)销占比已(yǐ)从过去(qù)6：2：2变为(wèi)接(jiē)近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售(shòu)渠道中，头(tóu)部(bù)机构竞争(zhēng)优势更为突出。截至今年(nián)一季度末，公募基金(jīn)销售保有规模前100强(qiáng)中，21家独立基(jī)金销售机构保(bǎo)有2.81万亿(yì)非货币市(shì)场公募基金(jīn)。而前三名蚂(mǎ)蚁基金、天天基金(jīn)、腾安基(jī)金合(hé)计保(bǎo)有约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比(bǐ)这21家中排在末位的泛华(huá)普益基金销售有限公司，其非货(huò)币市场公募基(jī)金保有规模为(wèi)54亿元，首(shǒu)尾差距十分明(míng)显，未上榜的(de)独立(lì)基金(jīn)销售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金代销机构(gòu)中，目前共(gòng)有26家基金销售(shòu)机构(gòu)的(de)代销基金数量在7000只以上，与此同时(shí)，也有111家基金销售(shòu)机构代销数量不足百只。而在115家独立(lì)基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)中(zhōng)，15家代销数(shù)量在7000只以上，17家(jiā)代销不足白只。其中(zhōng)，还有(yǒu)6家(jiā)目前只跟1家基(jī)金公司合作。

　　实际上，近(jìn)些年来基金(jīn)销售行业分(fēn)化更(gèng)趋明显，不少中小型(xíng)基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)在行业大洗牌中退场。

　　今年(nián)4月(yuè)18日，根据证监会网站(zhàn)显示(shì)，近期(qī)深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售有限(xiàn)公(gōng)司向中国证券监督管(guǎn)理委员会(huì)提(tí)交了注销公募证(zhèng)券投(tóu)资基金销售业(yè)务(wù)许可证的申(shēn)请(qǐng)，根据《行政许可法》《证券投资基金法(fǎ)》《公开(kāi)募集(jí)证券投资基金销售机构监(jiān)督管理办法》等有关规(guī)定，中国(guó)证券监督管理委员会(huì)决(jué)定注销(xiāo)深圳前(qián)海凯恩斯基金销售有限公(gōng)司公募(mù)证券(quàn)投资基金销(xiāo)售业务许可证。

　　同(tóng)样是在4月，上海证监局(jú)挂(guà)出了注销(xiāo)永鑫保险销售服务有(yǒu)限公司(sī)公募证券投资基金销售业(yè)务许可证的公(gōng)示。永鑫保险销售也是目前第一家主动注销基金销售牌(pái)照的保险代理公司。

　　实际(jì)上(shàng)，近(jìn)年来(lái)，有不少基金(jīn)代销机构(gòu)由于(yú)经营困难(nán)等原因(yīn)，主动注销基金销售(shòu)牌照，退出(chū)竞(jìng)争行业。比如河南(nán)安(ān)存基金、科地瑞(ruì)富基(jī)金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎(dǐng)耀华基(jī)金等多家机构都选(xuǎn)择主动注销基金代销牌(pái)照(zhào)。

　　不过，也有机(jī)构是(shì)由于(yú)违规等原因被吊销牌照，比如，去年12月，上海证监局发布消息，宣布注销上海久富财(cái)富基金(jīn)销售(shòu)牌照(zhào)。此前，泰诚(chéng)财(cái)富、财路基金、大泰金石基金等第(dì)三方代销机(jī)构也被吊销了牌照(zhào)。

　　业内人士认为，严监管态势下(xià)，未来(lái)基金代销行业优胜劣汰生态或将持(chí)续。

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　　编辑：舰长

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