大家(jiā)好(hǎo)，简(jiǎn)单(dān)看一个基金(jīn)经理(lǐ)，把新能源(yuán)全部砍仓，梭(suō)哈(hā)AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个(gè)周(zhōu)末(mò)，市场都在(zài)讨论一个基金(jīn)经理，海富通的吕(lǚ)越超(chāo)老师。

　　从其管理的(de)海富(fù)通股票(piào)混合来看，截(jié)至去(qù)年年(nián)底(dǐ)，持仓基本为新能源板块(kuài)股票。

　　结果到了(le)今年一(yī)季度末，已经基本清仓了(le)新能源，梭哈AI板块(kuài)。

　　除了海富通(tōng)股票混(hùn)合外，其他三只产品也基本(běn)重仓了AI板块。

　　吕越(yuè)超在一(yī)季报称(chēng)，在一季(jì)度的操作中，本基(jī)金总体(tǐ)把握住了市(shì)场的节奏变化和结构(gòu)转换(huàn)，降低了新能(néng) 源(yuán)板块的配置权重，较好地把(bǎ)握了 TMT 板块的投资机会，组合调整取得了(le)明(míng)显的(de)超(chāo)额收(shōu)益。

　　另外(wài)，他称，中国特色(sè)估值体系所代(dài)表的传(chuán)统实(shí)体(tǐ)行业正在被市场一部(bù)分“聪明(míng)钱”定价(jià)，后续可能成为(wèi)市场(chǎng)最有持续性的一条结构主线。

　　数据显示，海富通股票混合今年以来涨了14％，其他三只产品今年以来(lái)均取得正收益。

　　至(zhì)于Ai板块后市怎么(me)走？

　　中信(xìn)证(zhèng)券认为，AI主题板块在短期高度依赖交易，阶段性失去(qù)靠(kào)配置获(huò)取超额回报的特(tè)征(zhēng)。TMT板块成(chéng)交占全(quán)市场比重超(chāo)40％的天数(shù)已(yǐ)累计达到22天，上一次出现持续(xù)成交占比超过(guò)40％的板块是(shì)2021年7月底的电力设备及新能源，持续约28个(gè)交(jiāo)易日，在此(cǐ)期间新能源ETF累计收益率仅有2.5％，期间最(zuì)高累(lèi)计回报(bào)率(lǜ)为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特(tè)征，尽管热闹(nào)，但不赚钱。过去两(liǎng)周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分(fēn)别出现(xiàn)过6次(cì)、6次和5次单日涨(zhǎng)幅(姚笛为文章打过几次胎，文章和姚笛生孩子了嘛fú)超过2％的行情，最大单日涨幅分(fēn)别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含(hán)其(qí)他AI相关(guān)主题ETF在(zài)内，平(píng)均跌幅达到-4.5％。两(liǎng)周时(shí)间TMT板(bǎn)块(kuài)累计(jì)成交了5.41万(wàn)亿元，但总市(shì)值反而减少了6717亿(yì)元，较4月第(dì)一周降低约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招商证券认(rèn)为，TMT大年(nián)通常分为“春季躁动”“获利回吐(tǔ)”“盛夏攻势(shì)”“获(huò)利了(le)结”四波行(xíng)情，春(chūn)季躁动后往(wǎng)往会有一波明显的调(diào)整，时间在1-2个月，幅度在(zài)20％左右(yòu)。面对这种调整，逢(féng)低(dī)加仓是最佳策略(lüè)，因为(wèi)往往后续盛夏攻势(shì)大(dà)概(gài)率创新高。如果今年在业绩披(pī)露(lù)期结束后，随着AI+/数(shù)字经(jīng)济/自(zì)主可控等大产业趋势(shì)以政府支(zhī)持(chí)力(lì)度进(jìn)一步加(jiā)大、资本开支增加(jiā)、订单增加和产品销量业(yè)绩的改善(shàn)逐渐(jiàn)被市场所确定，则TMT将会重回上行趋(qū)势，进入(rù)盛(shèng)夏攻势。

　　中泰证(zhèng)券认(rèn)为(wèi)，AI等板块(kuài)或阶(jiē)段性见顶，指数上(shàng)半年阶(jiē)段性顶(dǐng)部亦(yì)或(huò)基本(běn)形成本(běn)轮调整标志着AI等高位板(bǎn)块或(huò)阶(jiē)段性见顶，指数上半年(nián)阶(jiē)段性顶部亦或基本形成。本次(cì)大幅调整主(zhǔ)要(yào)还是因为在AI相关(guān)板块(kuài)市(shì)场情绪(xù)处于(yú)极值的情况下，叠加上述基本(běn)面风险因素逐步发酵(jiào)，市场内生调整(zhěng)需求出现(xiàn)集中(zhōng)释(shì)放。就(jiù)资本市(shì)场(chǎng)而言，或(huò)代表本轮(lún)AI+难以复制2013-2015年互联网(wǎng)+模式(shì)。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 姚笛为文章打过几次胎，文章和姚笛生孩子了嘛