A股“股王”之争进入白热化(huà)阶段，中国移动股价(jià)周中创(chuàng)历史(shǐ)新高，一(yī)度(dù)从独占A画家刘一民作品值多少 刘一民是山东还是广东股市值(zhí)榜首近3年的茅台手中(zhōng)抢下“A股(gǔ)之王”的(de)光环，引发市场热议。截至周五收盘，茅(máo)台(tái)最(zuì)终以微弱优势反超，但地位(wèi)已岌(jí)岌可危。值得注意(yì)的是(shì)，因中国移动在A+H两(liǎng)地上市，若按(àn)其A股股本计(jì)算则不过是(shì)一场计算上的乌(wū)龙，但若均按照A股股价等数据计算，则其总市(shì)值一(yī)度达2.19万亿元，超越茅(máo)台(tái)成为(wèi)“市值(zhí)王(wáng)”。

　　拉(lā)长时间看，在数字(zì)经济、信创、中(zhōng)特估、人(rén)工智能等(děng)一系列热点催(cuī)化下(xià)，中(zhōng)国移动今年股价累计(jì)最(zuì)大涨幅已近60%，自去(qù)年上(shàng)市以(yǐ)来最近一(yī)年股(gǔ)价累计最大(dà)涨幅接(jiē)近(jìn)翻倍(bèi)，而茅台股价则几乎(hū)仅(jǐn)在原地踏步。有市场(chǎng)人士认为，中国移动和茅台(tái)这场股王宝(bǎo)座的争夺可能(néng)揭示着A股未来的发展趋(qū)势。

　　▌A股股王变迁启示(shì)录：消费(fèi)回潮卷出白酒泡沫 数字经济时(shí)代(dài)带来(lái)预备新股王

　　A股总市(shì)值榜首(shǒu)之争，向来是市场关注焦点，回顾(gù)历史来看，最近十多年来股王变迁(qiān)的背后似乎也反应着(zhe)国内经济趋势和产业价值的(de)变(biàn)化。

　　回溯(sù)2007年中国(guó)石油登陆A股时，市值一度超过8万亿人民币。不仅稳居(jū)A股第一，甚至(zhì)登顶(dǐng)全球资本(běn)市场市值之(zhī)首，得益于当时基(jī)建(jiàn)大(dà)发展时期，中石油在(zài)股(gǔ)王的位置上稳坐了八年，直到2015年工(gōng)商银行依托(tuō)当年(nián)互联网金融牛(niú)市(shì)成为(wèi)新锐股王。再(zài)后来，随着我(wǒ)国(guó)在2018年进入(rù)消费(fèi)牛市，开启了此后三年的(de)消费白马(mǎ)股大牛市，也成就了如今贵州(zhōu)茅台(tái)股王的A股传奇。

　　（图(tú)片(piàn)来(lái)源：格隆汇(huì)、勾股(gǔ)大数(shù)据；资料来源(yuán)：微(wēi)信公众号市(shì)值观察4月17日文章《谁是A股之王？》）

　　而最近(jìn)两年，虽然茅台仍一直稳稳(wěn)领(lǐng)跑，但(dàn)在高端白酒的高(gāo)估值泡沫下，以(yǐ)及今年春(chūn)节后白酒行业(yè)的终端动销(xiāo)几乎并未(wèi)达到预期，整个白酒板(bǎn)块经历(lì)回调，公司(sī)股价(jià)也现大幅下跌。近日，中国移动的突然崛(jué)起更是开始对其王位发出(chū)了挑战(zhàn)。

　　市场分析指出(chū)，中(zhōng)国(guó)移动一度超(chāo)越贵州茅台市值这一历史性事件背后，除了离不开(kāi)国(guó)家政(zhèng)策持续推进(jìn)的数字经济，与最近爆火(huǒ)的人工智(zhì)能两大概念加持(chí)，还有来自于“中特估(gū)”这个新概念(niàn)的强力(lì)催化。

　　具(jù)体来看(kàn)，根据数(shù)据显示(shì)，当前美股市值前十的上市公(gōng)司中，苹果(guǒ)、微(wēi)软、谷歌、亚马(mǎ)逊、英伟达、特斯拉(lā)、META均为(wèi)科技股。有分(fēn)析认为，科技进步已成提升生(shēng)产力(lì)的重(zhòng)要(yào)因素，二级市场对科技(jì)企业的态度能一定(dìng)程(chéng)度(dù)显示(shì)出科技企业的竞争力强度。因此，以中(zhōng)国移动为代表的科技股“逼(bī)宫”以贵州茅(máo)台为代表的消(xiāo)费股似乎也(yě)预(yù)示着市场中的积极现(xiàn)象。

　　目前，在我国(guó)经济逐渐向(xiàng)数字化深度转(zhuǎn)型(xíng)的(de)背景下，实力强劲并实现华丽(lì)转身的中国移动，已经(jīng)逐渐(jiàn)成引领(lǐng)画家刘一民作品值多少 刘一民是山东还是广东中(zhōng)国经济潮流的主力军。信达证券研(yán)报表(biǎo)示，公司作(zuò)为(wèi)国企数字经济担当，积(jī)极(jí)布(bù)局云计算、IDC、工业互(hù)联网等创新业务，伴随算力网络(luò)的(de)进一步发展，将拉动(dòng)底层云(yún)计算业务的需求(qiú)，公司具备较强的 IDC/云计算业务能力(lì)，正在从传统管道运营商向数字科技领军企(qǐ)业(yè)加快跃迁(qiān)升级，有望首(shǒu)先(xiān)迎(yíng)来估(gū)值(zhí)重塑(sù)机遇。

　　同(tóng)时(shí)，从估值(zhí)修复情况(kuàng)来看(kàn)，根据光大证券4月(yuè)15日研报(bào)显示，2022年底以来(lái)，截至4月13日，三(sān)大运营(yíng)商股价涨幅均超过20%，其中中(zhōng)国电信(xìn)涨幅达62.3%，中国移动涨幅达(dá)40.5%；三者(zhě)估值分别修复(fù)至1.61、1.18、1.44倍，已显著高于(yú)近五(wǔ)年区(qū)间平均PB（LF）。以中国(guó)移动为代表的(de)三大运(yùn)营商板块(kuài)，借助(zhù)“央(yāng)企(qǐ)低估值+数字经(jīng)济”成为率先修复(fù)的板块。

　　▌中国(guó)移动(dòng)的新魔法能否打破“茅台(tái)魔咒”？

　　与此同时，还有另(lìng)一个故事引发市(shì)场热议。即很(hěn)长一(yī)段时间以来，A股市场一直流传着“茅台魔咒”的传说，即大多股价超过茅台的上市(shì)公司，在风光散尽之后往往下场都不(bù)太好。本次中国移动直接在市值上超越(yuè)茅台，结果(guǒ)是否会不(bù)一样呢？画家刘一民作品值多少 刘一民是山东还是广东g>

　　回看那些中(zhōng)了“茅(máo)台(tái)魔咒(zhòu)”的A股(gǔ)上(shàng)市公司，有(yǒu)同样中字头(tóu)的中国船舶，其(qí)在2007年(nián)依托(tuō)船舶业景气(qì)度提升，股价超越(yuè)茅台并一度突(tū)破300元/股，但好景不长，在2008年金(jīn)融危(wēi)机爆发、船舶业跌入冰(bīng)点后极速缩水至30元附近，至今中国船舶股价维持(chí)在24元左右。此外，海普瑞(ruì)、神州泰岳、安硕信息、中文在线(xiàn)、全通教育等多(duō)家公司(sī)股价(jià)均超(chāo)越茅台，但(dàn)最后的(de)结果不(bù)是业绩暴雷就是股价毫无原因跌跌不休。

　　可(kě)以看出的是(shì)，上述(shù)公司的陨(yǔn)落大部分主要是(shì)由于(yú)行业(yè)景气度变化以及股市景气度无(wú)法维持。而茅台(tái)凭借(jiè)其产品稀缺性以及长期稳稳(wěn)增长的利润，最(zuì)终一次(cì)次甩开这(zhè)些(xiē)曾经短(duǎn)暂领先(xiān)者。对于一(yī)家企业股价能否(fǒu)持续上涨以(yǐ)及维持(chí)高位(wèi)，市场(chǎng)普遍观点还是认为，实(shí)际需要看公司的基本面。

　　那么，一向有着“印钞机”之(zhī)称(chēng)，营收规模超(chāo)茅台约7倍的中(zhōng)国移动，为什么此前市值却一(yī)直(zhí)不如茅台呢？

　　对(duì)此，有分析(xī)认为，大致归结为两个重要原因。一方面(miàn)，茅(máo)台(tái)越卖越贵(guì)，但话费越交(jiāo)越少。在市(shì)场化的(de)作(zuò)用下，一瓶茅台已经冲上3000元左右(yòu)的高价，而中(zhōng)国移(yí)动虽掌握(wò)着大把的(de)通(tōng)信类资源，但作为(wèi)央企需(xū)要承担“提(tí)速降费”的责(zé)任，也就不能无拘束地涨价。另一方面(miàn)即(jí)是(shì)成本方面的问题，中国移动(dòng)本质作为通信基础设施企业(yè)，需(xū)要持续不断的(de)建设投入，从2G到(dào)5G，其近十年资(zī)本(běn)开支合计1.82万亿元。相比之下，茅台就像一门(mén)“躺赢”的(de)生意，基本不需要如此沉重的资本开(kāi)支，也不需要面临追赶最新技术的焦虑。

　　因此，从财(cái)务数据可以看出，中国移动今年一季度的(de)营(yíng)收是茅台的8倍(bèi)，但净利(lì)润却差(chà)别不(bù)大，销(xiāo)售毛(máo)利(lì)率更是有着一(yī)个24%另一(yī)个92%的巨大差别。

　　不过，近期来看(kàn)，一系列信号表明中国(guó)移动(dòng)可能正在迎来一(yī)些变(biàn)化。

　　随着(zhe)5G建设高峰期的(de)结束，中国(guó)移(yí)动此前(qián)表示，2022年(nián)是三年(nián)投资高峰的最后一年，2023年(nián)起资本开支不再增(zēng)长，2023年计划资本开支1832亿元同比下降20亿元(yuán)，同比下降1.1%，全年营收则(zé)可(kě)突破(pò)1万亿元。据业内(nèi)人士测算，这意(yì)味着(zhe)届时全年资(zī)本(běn)开支占收入比重将(jiāng)低于18%，创下(xià)2007年以(yǐ)来的新低。

　　同时，更(gèng)加重要的(de)是，随着移动(dòng)互联网进入下半场，行业重心已转向产(chǎn)业互联网和智能化，中国移动加速转型下正在抓(zhuā)紧机(jī)遇。信达(dá)证券研报(bào)表示，中国(guó)移动数字化转型(xíng)收入“第二曲线(xiàn)”不断攀升，去年公(gōng)司数(shù)字化转型收入(rù)对主营业务(wù)收入增量(liàng)贡献达到79.5%，占主营业务收入(rù)比提升至 25.6%，成为公司收(shōu)入增长(zhǎng)的(de)第一驱动力。此(cǐ)外，公司移动云收入规模实(shí)现新跨(kuà)越，去年移动云收入达(dá)到503亿元，同比增长108.1%，连续三年(nián)实现(xiàn)翻倍暴涨(zhǎng)，综(zōng)合实力(lì)迈(mài)入国内业界(jiè)第一阵营。