财(cái)联社5月17日讯(xùn)（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻(xún)找(zhǎo)下一个方向。

　　“我(wǒ)们现在对外输出市场观点会很谨慎，不再对外(wài)提明确主线，今年(nián)接下来的市场(chǎng)大概率(lǜ)是(shì)不好做了。”有基金公司(sī)人(rén)士向(xiàng)财联社记者表示，随着4月(yuè)底(dǐ)上(shàng)市公司年报一季报(bào)的披露，炒作没有业(yè)绩的AI风险变高，而市场对有业绩支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市(shì)场(chǎng)的(de)情绪(xù)来(lái)看，同样如此，5月(yuè)16日的市(shì)场亮色不多，沪(hù)指失守3300点，成交额低(dī)于9000亿(yì)元，近5个交易日(rì)以来(lái)，市(shì)场(chǎng)成交额较前期明显萎(wēi)缩，资金观(guān)望的(de)情绪有所加重。北(běi)向资(zī)金16日净卖出(chū)34.01亿元，结束此前连续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批(pī)量跳水无(wú)疑打击了市场的信心。AI概(gài)念股持续低迷，高位股集体大跌，浩(hào)瀚深度、剑桥科技、出(chū)版传(chuán)媒、引力传媒等多(duō)股(gǔ)跌停，有投资者开玩(wán)笑(xiào)建议“5月16日(rì)为人工智能受难日，纪念人类第四(sì)次工业革命进(jìn)程(chéng)中，人工智能行情开启后第一次全(quán)面大(dà)溃败”。

　　今(jīn)年(nián)另外一条主(zhǔ)线(xiàn)中(zhōng)特估方面，中字头个股震荡调整，中船(chuán)科(kē)技(jì)跌停，中科(kē)信息跌(diē)超10％。反观新能源方面(miàn)，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙(tán)花(huā)一现，产业链上没有形成(chéng)全面的行情反弹。

　　在存(cún)量资金的搏杀(shā)之下，从A股结构(gòu)上看，AI、中(zhōng)特估和新能源(yuán)形成了“三国对(duì)立”格局，轮流做“输血包”。对于资金(jīn)的轮番流(liú)动，有投资(zī)者表示，对“魏（中特(tè)估(gū)）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很(hěn)想知道(dào)芯片能(néng)不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示(shì)，近期(qī)引领市(shì)场的两大(dà)主(zhǔ)题“中特估”及人工智(zhì)能板(bǎn)块均出现调整，整体盘(pán)面主(zhǔ)线不够清晰。但(dàn)可以判断，随(suí)着(zhe)海一般来讲涨潮和落潮的主要原因是什么，涨潮和落潮的主要原因是什么引力(hǎi)外(wài)加(jiā)息节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内(nèi)稳增(zēng)长促内(nèi)需政策及(jí)货币政策的推出，且国(guó)内(nèi)经(jīng)济温和复苏背景下，权益市场整体行(xíng)情预计将继(jì)续向上修(xiū)复。

　　对于市场风格，他进一步指(zhǐ)出(chū)，目(mù)前市场风格阶段性(xìng)可能(néng)将更加(jiā)趋(qū)向均衡，中(zhōng)短(duǎn)期(qī)内，人工智(zhì)能、新能源、医药及中特估等(děng)板块均有(yǒu)阶段性(xìng)的相对收益；而长期来看，先进制造、新(xīn)能源(yuán)、TMT、消费等行业中的(de)核心资产仍(réng)将(jiāng)是持续关注的市场主(zhǔ)线(xiàn)。

　　整个(gè)市(shì)场的亮点在医药的反弹，三(sān)博脑科、何氏眼科(kē)、普瑞眼科均(jūn)创历史新高，有网友调(diào)侃：炒股费脑、费(fèi)眼(yǎn)，不知挂(guà)脑科好还(hái)是挂眼(yǎn)科好？

　　最强主线“熄火”

　　年(nián)初以来(lái)，各大指数除创业(yè)板指外累计(jì)均(jūn)有(yǒu)上涨，大(dà)消费、大金融等板块(kuài)首先迎(yíng)来了(le)基本面预期修(xiū)复的改善(shàn)，而通信、计算机、传(chuán)媒等板块也(yě)在人(rén)工智(zhì)能等产业趋(qū)势(shì)变化的(de)影(yǐng)响下出现了连续(xù)大涨(zhǎng)。而低估值高股息(xī)为代(dài)表的“中特估”品(pǐn)种(zhǒng)也走出了(le)连续上涨行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去(qù)年底启动以来，成(chéng)为市场最热主(zhǔ)线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期(qī)间涨幅达(dá)到31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月(yuè)4日达到年内最(zuì)高点(diǎn)，年内涨幅(fú)超(chāo)过(guò)60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中证动漫一般来讲涨潮和落潮的主要原因是什么，涨潮和落潮的主要原因是什么引力游戏ETF等相(xiāng)关基金年内也短暂出现过(guò)翻倍。不过(guò)随着行(xíng)业(yè)交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后(hòu)，AI板块(kuài)在4月开始回调，截至5月16日(rì)，AI指(zhǐ)数距离年(nián)内高点已(yǐ)经下跌超(chāo)过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整(zhěng)四(sì)个交易日(rì)，热门个股(gǔ)批量跳水让追(zhuī)高的投资者体验非常差，市场浮躁自然赚钱(qián)效应差。

　　有投资(zī)者表示，别人(rén)做量化一般来讲涨潮和落潮的主要原因是什么，涨潮和落潮的主要原因是什么引力学的是(shì)巴菲特滚雪球，我们学的是(shì)“龙(lóng)头战(zhàn)法”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网(wǎng)友给出通俗易(yì)懂(dǒng)的解答(dá)：宁愿被(bèi)强者打得头(tóu)破血(xuè)流，也不(bù)愿与(yǔ)弱者共舞。这(zhè)是整(zhěng)个龙头(tóu)战法(fǎ)体系里面的核心(xīn)，就(jiù)是拥抱强势(shì)股，永远拥(yōng)抱强(qiáng)势股，即使亏钱(qián)也要亏(kuī)给(gěi)强势(shì)股，追求的是暴利。

　　回(huí)到基金收(shōu)益率(lǜ)上(shàng)，此(cǐ)前翻倍动漫游戏(xì)主题ETF迅速回撤，距离最(zuì)高收益(yì)率已经回(huí)撤近20个百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示(shì)，截至5月(yuè)15日，华(huá)夏中证动漫(màn)游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报(bào)率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅(fú)超过(guò)10％的还有华(huá)泰(tài)柏瑞(ruì)、国(guó)泰中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单周(zhōu)跌(diē)幅也超过9％，全市场(chǎng)单周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动漫(màn)游戏、传媒、娱乐(lè)文化、智(zhì)慧生(shēng)活等相关(guān)主题上。

　　新能源基(jī)金周最高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新(xīn)能源板块没(méi)有能延续周(zhōu)一的(de)强势。从多家公(gōng)募基(jī)金观点反(fǎn)馈来看，不论是(shì)从(cóng)基本面、还是估值，新能源的暗黑时刻已经(jīng)过去(qù)。新能源产业(yè)自2022年7月(yuè)开始长(zhǎng)达11个月的调(diào)整周期，板块(kuài)龙头(tóu)公司去年下跌超过40％，调(diào)整幅(fú)度与(yǔ)时(shí)间都已经十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已(yǐ)经具备，但是面对中(zhōng)特估的政策红(hóng)利与AI的无限(xiàn)想象空间，新能(néng)源(yuán)距(jù)离真正的(de)反弹似乎(hū)总是缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从基(jī)金表现来(lái)看，这一(yī)趋势正在(zài)慢(màn)慢聚力。从(cóng)近一(yī)周基金回报率(lǜ)来(lái)看(kàn)，排名(míng)靠前的(de)均为重仓新能源，比如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞银(yín)产业趋势和长安鑫(xīn)禧(xǐ)涨幅超过10％。从近一周(zhōu)回报率首尾基金来看(kàn)，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与(yǔ)国(guó)投瑞银先进制(zhì)造之间收(shōu)益差额(é)超过20％。

　　机构直言市场处(chù)于(yú)“战略僵持阶(jiē)段(duàn)的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份某公募基金(jīn)交流的纪要在市场上(shàng)流出，直言(yán)经济缓慢复苏中，还没有主线出现，当前市(shì)场更需要信(xìn)心。

　　港股向来有“五绝(jué)六穷七翻身”的说法，在5月政策、业(yè)绩处于相(xiāng)对(duì)真空期(qī)，市场很难(nán)有好的表(biǎo)现。当下A股同(tóng)样如此(cǐ)。创金合信首席经济学家魏凤春表示，对市场的整体(tǐ)观点是大概率(lǜ)市场处(chù)于(yú)“战略僵持阶段的乱(luàn)战”，5月交易机(jī)会可能更均衡、但也更脆弱，当前可能是一个布局的(de)好阶段，而未必会是收获的阶段，投资者需要多一点耐心。市场(chǎng)可(kě)能继(jì)续对一(yī)季报定价，短(duǎn)期市场的核心矛盾在于缺乏特别(bié)明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和(hé)中特估全年(nián)的投资机会，但(dàn)是(shì)短(duǎn)期(qī)游(yóu)戏传媒和(hé)中(zhōng)特估(gū)与(yǔ)其他板(bǎn)块分化较为极(jí)致(zhì)，也是不争的(de)事实，提醒投资者这两个板块短期可(kě)能的风险。从(cóng)策(cè)略角度看，魏凤春表示，投资(zī)者需要(yào)高度重视交易(yì)的灵(líng)活性。策略的(de)整体包括趋势(shì)、结构与节(jié)奏，反弹(dàn)带来的是节(jié)奏(zòu)的变化，不是趋(qū)势和结构的变化(huà)。

　　此外，博时基金表示(shì)，16日发布(bù)的4月经济指标(biāo)显示，4月份国(guó)内服务业和消费(fèi)恢复相对较(jiào)快，我国(guó)经济运行(xíng)总体(tǐ)延续(xù)修(xiū)复的态(tài)势(shì)、但修复的基础(chǔ)仍需(xū)继续巩固。货币政策依然延续(xù)前期稳健偏(piān)宽松的基调，流动(dòng)性也维持合理充裕的态势。当前市场对央行(xíng)后续采取降息操(cāo)作仍有一定的预期。今年仍是“稳增(zēng)长”之年(nián)，或可适当(dāng)关(guān)注受(shòu)益“一(yī)带一路”政策(cè)的概念板块的(de)机会。

　　不过(guò)亦有市场人士表示不必过分(fēn)悲观，随着股指交割日(rì)临近，盘(pán)面波动剧烈一点，算是(shì)正常的行为(wèi)，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏的大趋势下，纠(jiū)结于(yú)几十(shí)个点的起(qǐ)伏可能会误判(pàn)方(fāng)向。边走边看，行(xíng)情(qíng)会在犹豫中展开(kāi)。

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