5月12日晚(wǎn)间(jiān)，江铃汽(qì)车公(gōng)告宣布，公司在2021年5月即公开挂牌的(de)江铃重型(xíng)汽(qì)车有限公司（江铃重汽）100％股权(quán)转让交易终止，而(ér)此前(qián)约定的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃(wò)卡车）。

　　江铃重汽是江铃(líng)汽车在2012年以2.7亿元(yuán)价格接手的资产，不过原计(jì)划在重卡行业(yè)“大展拳(quán)脚”的江铃汽(qì)车却因此(cǐ)背上了包袱(fú)。江铃重汽在8年间亏(kuī)损额度超过(guò)20亿元(yuán)。而且江铃汽车此(cǐ)前为(wèi)转让铺路，还(hái)曾(céng)现金为江铃重(zhòng)卡“输血”11.42亿(yì)元。

　　不过，此次交易终止，也(yě)意味着江铃汽车前后(hòu)耗了两年的(de)“瘦身”行动(dòng)依(yī)旧以失(shī)败告终(zhōng)。

　　审批未在约定时间完成

　　这笔交易要追溯(sù)到两年前。在2021年(nián)5月7日，江铃汽车曾披(pī)露，拟以不低于7.64亿元的价格，通过山西(xī)省产权(quán)交易市场公开挂牌方式，出(chū)售全资子公司江铃(líng)重(zhòng)汽100％的股权。

　　当(dāng)时，江铃重汽对(duì)接盘方开出了(le)要(yào)求：1、世界500强企业，2020年度在全球生(shēng)产(chǎn)销售(shòu)重型卡车超过12万辆；2、公司盈利，并在2018-2020年经审计合并报表净利润率(lǜ)超过(guò)5％。

　　3个月后(hòu)，谜底揭晓(xiǎo)。上(shàng)述股权挂(guà)牌公告期(qī)于(yú)2021年8月(yuè)9日期(qī)限届满，交(jiāo)易股权出售征集到一名(míng)意向受让方，符合上述要(yào)求的沃尔沃卡车成了接盘侠(xiá)。

　　而(ér)且，沃(wò)尔沃卡车也按照相关交易规(guī)则支付了保证(zhèng)金。2021年8月23日，双(shuāng)方经协商一致，就出售交易股权签(qiān)署了《关于江铃重型汽车有限三万日元等于多少人民币多少(xiàn)公司100％股权的股权(quán)转让协(xié)议》，确(què)定(dìng)就目标股权支(zhī)付的基(jī)准价款(kuǎn)为人民币约7.81亿元。

　　不(bù)过，江(jiāng)铃汽车5月12日公告称，该笔交易需要获得国资管理(lǐ)有权单位的批准，但由于(yú)交易所需(xū)的政府审批事项未能在约定的时(shí)间(jiān)内完成，项目(mù)双方(fāng)经协(xié)商一(yī)致，同(tóng)意终止交(jiāo)易。

　　这(zhè)笔(bǐ)交易前后(hòu)耗时长(zhǎng)达2年之久(jiǔ)，但最终仍以失(shī)败告终。需(xū)要提及的(de)是，江铃(líng)重汽命运(yùn)颇(pǒ)为坎坷，此次交易已(yǐ)经是其(qí)历史上第三(sān)次转手。

　　成(chéng)为“财务(wù)黑(hēi)洞”

　　资料显示，江铃重(zhòng)汽前身是山西省汽车工业集团。作为一家老牌国营(yíng)企业，该公司主要(yào)组装生产重(zhòng)型卡车(chē)与(yǔ)货(huò)车，但由于经(jīng)营(yíng)不善陷入发展困境，在(zài)2007年第一次被(bèi)重组。中国兵(bīng)器装(zhuāng)备(bèi)集团及中国长(zhǎng)安汽车集团有限(xiàn)公(gōng)司，将太原重汽重组为太原长(zhǎng)安重汽，作为长安汽(qì)车进入重(zhòng)卡领域的跳板。

　　但最(zuì)终太原(yuán)重汽没能被盘活。太原(yuán)重(zhòng)汽2011年的(de)亏损已达1.4亿元，2012上半年的总销量为439辆。到(dào)2012年第一季度，太原重汽(qì)的净资产仅为2.5亿元，已(yǐ)难以实现正常运转(zhuǎn)。

　　不过，江铃(líng)汽(qì)车(chē)却对太原重汽产生了兴趣，该公(gōng)司在2012年7月以不超过2.7亿元的价格(gé)，从长安手中接手太原长安(ān)重(zhòng)汽的全部(bù)股(gǔ)权，并于2013年1月将其更名为江(jiāng)铃重(zhòng)汽。

　　当(dāng)初，江铃汽车进入重卡领域的(de)意图是实现商用车全覆盖(gài)。2013年，江铃汽(qì)车曾(céng)表示，最(zuì)终(zhōng)将(jiāng)建成(chéng)年产10万辆重型载货车、10万台发动(dòng)机的(de)大型重卡企业，达产(chǎn)后主营业务将超过200亿元。

　　但江铃(líng)由于对重卡市场和(hé)客(kè)户(hù)洞察不(bù)足(zú)，经营状况并(bìng)不尽如(rú)人(rén)意。2016-2019年，江铃重(zhòng)卡的销(xiāo)量(liàng)分(fēn)别为(wèi)52辆、796辆、1516辆(liàng)、1090辆，2020年1-9月累计销量为(wèi)1347辆。

　　同(tóng)时期东风公(gōng)司(sī)、中国重汽、一汽解放等头部企业(yè)的单月(yuè)销量，就(jiù)三万日元等于多少人民币多少已超(chāo)过江(jiāng)铃重汽(qì)几(jǐ)年的销量总和。2020年9月(yuè)之(zhī)后，江(jiāng)铃汽车(chē)不再披露有关江铃(líng)重卡的(de)销(xiāo)量数据。

　　销量严重拖后(hòu)腿，江(jiāng)铃(líng)重(zhòng)汽(qì)俨然成为“财务(wù)黑(hēi)洞”。江铃汽(qì)车2020年财报数据显(xiǎn)示，截(jié)至2020年12月31日，江铃汽车重(zhòng)型汽(qì)车(chē)相关(guān)业务累计亏损超20.33亿元。其中，2020年亏(kuī)损最为严重，超5亿元(yuán)。而且2021年(nián)，江(jiāng)铃重汽仍然呈现亏损状态(tài)，1月净(jìng)亏损为(wèi)1213.7万元。

　　截(jié)至2020年底(dǐ)，江铃重(zhòng)汽总负债(zhài)为(wèi)12.69亿元，总(zǒng)资产为(wèi)7.99亿元(yuán)，处(chù)于资不抵债的状态。因此，2021年后，江铃重汽停止了所有(yǒu)的产销(xiāo)工作。

　　值(zhí)得一(yī)提(tí)的(de)是，在2021年(nián)初，江铃汽(qì)车(chē)还对江铃重汽进行了11.42亿元(yuán)的现金增资(zī)。这一举动的主要目(mù)的(de)是降低江铃重汽的资产负债(zhài)率(lǜ)，便于(yú)吸引外(wài)部投资进入，利于江铃重汽进行业务重组。

　　“地主家”也没余(yú)粮

　　实际(jì)上，江(jiāng)铃(líng)汽车自身近年来日(rì)子(zi)也不太好过。

　　从2020年-2022年(nián)间，江铃汽车分(fēn)别实现营收330.96亿元、352.21亿元和301亿(yì)元，这(zhè)三年内(nèi)，其实现归母净利润分别为5.51亿元、5.74亿(yì)元和(hé)9.15亿(yì)元。

　　表面上(shàng)看(kàn)，盈利状况(kuàng)尚可。不过，在2021年和2022年这两年间，江铃(líng)汽车(chē)收(shōu)到的(de)政府扶持资金就达到5.16亿元和9.07亿元(yuán)，这(zhè)几(jǐ)乎撑起(qǐ)了其(qí)当年(nián)的净利润。而扣除非经常性损益后，江铃(líng)汽车在这两年的扣非归母净利(lì)润分别为2962万元和-2.3亿元。

　　而且江铃汽车在(zài)这(zhè)两年现金流状(zhuàng)况也(yě)不佳。在2020年，其经营活动(dòng)现(xiàn)金流(liú)净额还达到36.98亿元，到了(le)2021年(nián)即降至17.6亿(yì)元(yuán)，而到了2022年(nián)这(zhè)一科目变成了(le)-15.19亿元。而且今年一季度，这一科目仍未回(huí)正，为-7.22亿(yì)元。

　　今(jīn)年一季度，江铃汽车营收为75.26亿元，较上年同期上升4.06％，其(qí)归母净利(lì)润(rùn)仅为1.83亿元，较上(shàng)年(nián)同期下降5.79％。

　　随着沃尔沃(wò)接盘告吹，江(jiāng)铃重汽这一“包袱”仍(réng)然背(bèi)在江铃汽车肩(jiān)上。而(ér)江(jiāng)铃汽车此次也(三万日元等于多少人民币多少yě)表示，江铃重汽已暂停生(shēng)产和销售，当前主(zhǔ)要开(kāi)支为员工薪酬和(hé)设备维(wéi)护等费用。“未(wèi)来公司仍将继续积极推进江铃重(zhòng)汽的重(zhòng)组(zǔ)工作，”江铃汽车方面称。

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