总(zǒng)市值超6万亿的(de)科创(chuàng)板(bǎn)市场，增(zēng)添风险管理(lǐ)新工具！

　　5月12日，中国证(zhèng)监(jiān)会官(guān)网消息，为(wèi)健(jiàn)全多层(céng)次资本市场(chǎng)产品体系，丰富资本(běn)市(shì)场风(fēng)险管理工具，证监会启(qǐ)动(dòng)科创50ETF期权上(shàng)市工作。同一天，上交所也发布消息，将(jiāng)在中国证监(jiān)会指导下认(rèn)真做好科创50ETF期权上(shàng)市相关工作。

　　多位业内人士表示，科创50ETF期权上(shàng)市工作的启动，将为科创板市场的(de)科技创新投资(zī)带来风险管理工(gōng)具，进一步丰富ETF期权品种，满足投资者多元化(huà)的交易和风险管理需求。而相关合约(yuē)标的纳入ETF期权，也将(jiāng)对ETF龙头产品的规模(mó)、流动(dòng)性和交投(tóu)活跃度产生(shēng)积极影响，同时为科(kē)创板市场投资带来中(zhōng)长期(qī)资(zī)金，增强市场的关注度和吸引力。

　　科(kē)创板新增风险(xiǎn)管理工具(jù)

　　科创50ETF期权上(shàng)市工(gōng)作(zuò)启动(dòng)

　　5月12日，中(zhōng)国证监(jiān)会消息(xī)显(xiǎn)示(shì)，为(wèi)健全多层(céng)次(cì)资(zī)本市场产品体系，丰富资本市场风险管理工具，证监会启动(dòng)科创50ETF期权(quán)上市工作。

　　科创50ETF期权是我国首只(zhǐ)基于科(kē)创50指(zhǐ)数的(de)场内期权品种，科(kē)技创新特色(sè)鲜明(míng)，与现有ETF期权(quán)品种(zhǒng)形成(chéng)良好互补。上市(shì)科创50ETF期权，是贯彻落实党的(de)二十大精神、“十(shí)四五”规划《纲要》的重大举措(cuò)，是贯彻落实(shí)党(dǎng)中央、国务院(yuàn)关于推进上(shàng)海国际金融(róng)中心建设、支(zhī)持浦东新区高水平改革开(kāi)放决策部(bù)署的重要(yào)安排。

　　证监会(huì)表示，上市科(kē)创50ETF期权(quán)，有利于吸(xī)引长期(qī)资金配置(zhì)科创板，激发科创板创新(xīn)活(huó)力，满足多元化的交易(yì)和风险(xiǎn)管理需(xū)求，有助于继续(xù)发挥(huī)好(hǎo)科创板改革先行先试的示范引领(lǐng)作(zuò)用，不(bù)断提升服务(wù)实(shí)体经济质效。

　　同期，上海证券交易所官网也发布消息，上交(jiāo)所将在中国证监会指导下认真做好科(kē)创50ETF期权(quán)上(shàng)市相(xiāng)关工作(zuò)。

　　上交所(suǒ)表示，推(tuī)进科创50ETF期权(quán)新产品(pǐn)上市(shì)，是上交所(suǒ)贯彻落实党(dǎng)的(de)二十大精神、“十四五”规划《纲要》提出的“完善金融支持创新体系(xì)”、支持浦(pǔ)东新区高(gāo)水平改革开放(fàng)、支持创新驱(qū)动(dòng)发(fā)展(zhǎn)战略的重要举措，对促进(jìn)科创板企业进(jìn)一步发挥科创(chuàng)能(néng)效、支持(chí)科创板建(jiàn)设具有(yǒu)积极意义。

　　据统计，2019年设立(lì)以来(lái)，科创板建(jiàn)设稳(wěn)步推进，市场运(yùn)行平稳有序，支(zhī)持和鼓励“硬科(kē)技”企业上(shàng)市的集聚(jù)示范效应日益显现。截至2023年4月(yuè)底，科创板已有(yǒu)上市公司519家(jiā)，总市值(zhí)达(dá)6.65万亿元，板块的科技创新属性(xìng)持续(xù)强化(huà)。

　　上交(jiāo)所表(biǎo)示，目前科创板尚缺(quē)少相应的风险管(guǎn)理工具，上交所(suǒ)根(gēn)据(jù)市场需求积极推(tuī)动(dòng)科创50ETF期权(quán)新产品(pǐn)研发，将其作(zuò)为(wèi)完善(shàn)科(kē)创板配(pèi)套产(chǎn)品(pǐn)体(tǐ)系、提升科创板吸引力和(hé)流动(dòng)性、推进科创板做市商制(zhì)度功能发(fā)挥(huī)、持续(xù)发挥科(kē)创板(bǎn)改(gǎi)革先行先试示范引领作用的重要举(jǔ)措。

　　“上(shàng)市科创50ETF期权，可有效(xiào)满(mǎn)足科(kē)创板(bǎn)投资者风险管理需要(yào)，有助于科创板更好(hǎo)发挥资本市(shì)场改(gǎi)革(gé)试验田作用，对(duì)于促进科(kē)创板和股票期(qī)权市场长期持(chí)续健康发展意义(yì)重(zhòng)大(dà)。”上交所相关负责人称。

　　同(tóng)时(shí)，监管机构还积极关注(zhù)ETF期(qī)权(quán)市(shì)场的稳(wěn)健运行和风(fēng)险防控(kòng)工作，多举措确保新产品平稳上市。

　　证监会表示，证监会(huì)一直(zhí)高度重(zhòng)视ETF期权(quán)市场稳健运(yùn)行和风险防控(kòng)工作，持(chí)续完善制(zhì)度规(guī)则体(tǐ)系，加强(qiáng)运行管理和(hé)风(fēng)险监测。科创50ETF期权上市后，证监会(huì)将进一步(bù)完善(shàn)风险(xiǎn)防控机制，并根(gēn)据市场运行情况改进优化，确保科创(chuàng)50ETF期权稳健(jiàn)运行。

　　上交所也表(biǎo)示(shì)，上交所(suǒ)高度重视ETF期(qī)权市场(chǎng)风险防(fáng)控工作，基于我国(guó)ETF期权市场(chǎng)发展特点(diǎn)，实施了(le)投资者适当性管理制(zhì)度、保(bǎo)证(zhèng)金压缩面膜和普通面膜哪个好，牛奶泡压缩面膜可以天天用吗制度、持仓(cāng)限额制度等一系(xì)列风控安(ān)排，保障了期权市场平(píng)稳运行。

　　针对科(kē)创50ETF期权，作为宽基(jī)类(lèi)ETF期(qī)权产品，上交所将总体沿用前(qián)期的风控措施(shī)，并根据科创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参数适压缩面膜和普通面膜哪个好，牛奶泡压缩面膜可以天天用吗(shì)应性调整为20％，相(xiāng)关措施在创业板ETF期(qī)权已有(yǒu)实践(jiàn)。后续，上交(jiāo)所将在目(mù)前行之有效的风(fēng)险防(fáng)控和市场(chǎng)监管措(cuò)施的(de)基础上，进(jìn)一步做好风险研判，全面加(jiā)强市(shì)场监(jiān)管，确保新产品平稳上市。

　　“下一步，将在中国证监会的指导下，会同市场各方(fāng)扎实(shí)做好(hǎo)各项业(yè)务和技(jì)术准备工作，保障科创50ETF期权(quán)平稳(wěn)上市。”上交所相关负责(zé)人称。

　　国内ETF期权产(chǎn)品将增(zēng)至8只

　　龙头(tóu)产品规模和(hé)流动性受益

　　ETF期权作为全球资本(běn)市场基础、成熟、普遍(biàn)的金融衍生工具，在价格发现、风险管理、完善市场多空(kōng)平衡机制等方面发(fā)挥(huī)了重要作用。

　　自2015年2月开展股票期(qī)权试点以来(lái)，证(zhèng)监会组织沪深交易(yì)所先后(hòu)上市了7只ETF期权，市(shì)场运行平稳有(yǒu)序，有效发挥了引入增量资金、稳定现货市(shì)场的作用，为进一步丰富ETF期权品(pǐn)种夯实了基(jī)础。

　　据记者统计，作(zuò)为股票市(shì)场的基(jī)础性风险管(guǎn)理工具(jù)，早在2015年2月(yuè)9日，上交所就上市交易(yì)上证50ETF期权(quán)。

　　2019年12月23日，上交所、深交(jiāo)所上市(shì)交(jiāo)易(yì)沪(hù)深300ETF期权(quán)。

　　2022年9月(yuè)19日，上交所上市中(zhōng)证(zhèng)500ETF期权，同期深(shēn)交所(suǒ)上市创业板ETF期权(quán)、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在(zài)深交所上(shàng)市交易。

　　随(suí)着科创(chuàng)50ETF期权启动(dòng)上(shàng)市(shì)，国内ETF期权(quán)产品(pǐn)将增(zēng)至(zhì)8只(zhǐ)，投资(zī)者的(de)风险(xiǎn)管理工具(jù)将更加丰富(fù)和(hé)多(duō)元化。

　　一位公募投资(zī)人士对此表示，目前我国已经推出了(le)不同类(lèi)型的期权品种，不同品种(zhǒng)对应市场不同的市值的(de)公司和投资风(fēng)格，科创50ETF期权的推出，将对科(kē)创(chuàng)板市场的宽基指数形成覆(fù)盖，科技创新风(fēng)格投资有了风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，这将有利于投(tóu)资者做好(hǎo)风险管(guǎn)理，满足不(bù)同投(tóu)资者的投资交(jiāo)易需求。

　　同时，按照记者观(guān)察，目前ETF期权的(de)合约(yuē)标的(de)都是ETF市场的龙头产(chǎn)品，目(mù)前包(bāo)括华夏上证50ETF、华泰(tài)柏瑞沪深300ETF、嘉实(shí)沪深(shēn)300ETF、南方中证(zhèng)500ETF、嘉实中证500ETF、易(yì)方(fāng)达创业(yè)板ETF、易方达(dá)深证(zhèng)100ETF等龙头产品，都(dōu)是期权(quán)合约(yuē)标的(de)。

　　而从目前(qián)全市(shì)场跟踪科创50指数的ETF产品看，华夏科创50ETF规模最(zuì)大，达到583亿(yì)元(yuán)，目前管理(lǐ)规模(mó)仅次于(yú)华泰柏(bǎi)瑞(ruì)沪深300ETF，位(wèi)居国内股(gǔ)票ETF市场管理(lǐ)规(guī)模第(dì)二(èr)名。另外，易方达、工银瑞(ruì)信基金旗下科创50ETF规模分别为199.96亿(yì)元，55.36亿元，在同类型指数跟踪产(chǎn)品中，规(guī)模也位居前列。

　　“根据以往ETF期(qī)权的合约(yuē)标的，华夏科(kē)创50ETF成为合约标的的可能性较大，管(guǎn)理(lǐ)规模和产品流动(dòng)性都(dōu)具备突出优(yōu)势。”上述公募投(tóu)资人士称。

　　而根据业内人士(shì)分(fēn)析，相(xiāng)关合约(yuē)标(biāo)的纳(nà)入ETF期权，将对该ETF龙头产(chǎn)品的规模、流动(dòng)性和交投(tóu)活跃(yuè)度产生积极影响。

　　华南一位股票ETF基金经理表(biǎo)示(shì)，相关的(de)ETF期权上市(shì)后，投(tóu)资者可以借助相应的风(fēng)险管理工具进行方向(xiàng)性投资、波动率投资等，在投(tóu)资层面的配(pèi)套策(cè)略也会丰富(fù)起来。充(chōng)压缩面膜和普通面膜哪个好，牛奶泡压缩面膜可以天天用吗分发挥上述作用(yòng)，可以提(tí)升(shēng)ETF期权产品交易(yì)需求，流动性进一步(bù)提高(gāo)，进(jìn)而促进规模的提(tí)升。

　　“长期来看，有了风(fēng)险管理(lǐ)工(gōng)具，有利于吸(xī)引中长资资金(jīn)，增强股(gǔ)票ETF产品(pǐn)关注(zhù)度，这也会让相应(yīng)的龙头ETF产品的规(guī)模和流动(dòng)性进(jìn)一步(bù)巩固(gù)，市场吸引力也会不断(duàn)增强。”该股票ETF基金经(jīng)理称。

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