今年以来(lái)基金代销(xiāo)机构被(bèi)基(jī)金公司解(jiě)约的情形明显增多。

　　近日，又(yòu)有多家基金公司发(fā)布与基金(jīn)代销机(jī)构解约(yuē)的公告。截至6月(yuè)1日，今年以(yǐ)来(lái)已有18家基金公(gōng)司宣(xuān)布(bù)与28家基(jī)金代销机构终止合作。而从机构类型看，中小(xiǎo)型独立基金销售机(jī)构居(jū)多，此外，也有银(yín)行和保险。

　　值得一提的是，近年来由于经(jīng)营不(bù)善或(huò)违规，已有(yǒu)多家(jiā)基金销售机构主动(dòng)或(huò)被动注销牌照。

　　业内人士认为，基金(jīn)公司与基(jī)金销售机构之间的合作本就是双向选(xuǎn)择，在高质(zhì)量(liàng)发展背景下，基金公司严格筛选(xuǎn)代销机构也是降本增效的(de)主流选择。未来，基金(jīn)代(dài)销(xiāo)行业优胜(shèng)劣汰生(shēng)态或将(jiāng)持(chí)续(xù)。

　　公募密(mì)集终止与基金代销机构合作

　　6月1日，西部利得基金发布公(gōng)告，自2023年6月(yuè)9日起，终止浦(pǔ)领基金(jīn)办(bàn)理(lǐ)该公司旗下(xià)基(jī)金的相关销售业务。值(zhí)得注意的(de)是，今年以来，还有方正(zhèng)富邦基金(jīn)、平安基(jī)金(jīn)，以及海富(fù)通基(jī)金停止了与浦领基金(jīn)的基金(jīn)销售合作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛基(jī)金发布公告，经与北(běi)京虹(hóng)点基金销(xiāo)售有限公(gōng)司、上海凯石财富基金销(xiāo)售有限公司协商一致(zhì)，自2023年5月29日起，上述基金销售机(jī)构将不再(zài)代理销售(shòu)公司旗下所(suǒ)有公募(mù)基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基(jī)金(jīn)也发布公告称，与(yǔ)方(fāng)德(dé)保险代理有限公司、民商基金销售（上海）有限公司(sī)协(xié)商一(yī)致，自2023年5月18日起，上述(shù)基(jī)金销售机构将不再代理公司旗(qí)下(xià)所有公募基(jī)金。自公告之日起，上(shàng)述公司不再(zài)办理本公(gōng)司旗下基金的开户(hù)、认购、申购等基(jī)金买入的相关业(yè)务，只保(bǎo)留赎回业务，直至所有(yǒu)客户赎回全部份额。而(ér)在今年4月，西部(bù)利得基金、上银基金(jīn)也终止了与民(mín)商基金的基金销售合作，上(shàng)银基金则(zé)于2月终止(zhǐ)与该机构(gòu)的(de)合作关系，但也(yě)有宝(bǎo)盈基金、万家基金新增与(yǔ)民(mín)商基金的销(xiāo)售(shòu)合作。

　　据中国基(jī)金报(bào)记者统计，截至6月1日，今年以来，已有18家(jiā)基金公司宣布与(yǔ)28家基(jī)金代销机构终(zhōng)止合(hé)作。

　　其中，2月，有3家基金公(gōng)司终止合计7家(jiā)独立基金(jīn)销售机构的合作；3月，有8家基金(jīn)公司终止了合计17家独立基(jī)金销(xiāo)售机构的代销合作，其(qí)中(zhōng)包括1家保(bǎo)险公司；4月，有5家基金公(gōng)司终(zhōng)止(zhǐ)了合(hé)计6家独立(lì)基金销售机构(gòu)的合作；5月以来，则已有9家基(jī)金(jīn)公司(sī)宣布终(zhōng)止了(le)合计12家基金代销机构的合作(zuò)，这其中(zhōng)包(bāo)括独立基金销售机构(gòu)、银行(xíng)和保险(xiǎn)。

　　目前这些代(dài)销机构中(zhōng)，正融基金解除(chú)合作关系的基金公司最多，年(nián)内(nèi)已有5家；而基金公司中，长盛(shèng)基金解除合作关系最为频繁(fán)，3月以来几乎每月都会和基金代销机构(gòu)解除合作(zuò)关(guān)系，目前已累计解(jiě)约11家，海富通基金(jīn)今年2月和3月分别解除5家(jiā)合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增(zēng)效黑头导出液是智商税吗，刷酸后黑头全冒出来了可以挤吗

　　整体(tǐ)来(lái)看，前述被(bèi)解约的基金销(xiāo)售(shòu)机构多为中(zhōng)小(xiǎo)型机构。

　　业(yè)内人士表示，随着(zhe)代销机(jī)构数量增多(duō)及监管趋严，近(jìn)几年公募基金公司对(duì)于代销机构(gòu)的选择标准(zhǔn)也在(zài)提高。在高质(zhì)量(liàng)发展背(bèi)景下，严(yán)格筛(shāi)选基金代销机构，也(yě)是实(shí)现降(jiàng)本增效的一大举(jǔ)措。

　　一家基金(jīn)公司内部人员(yuán)表示，基金(jīn)公司终(zhōng)止与销售(shòu)机构的(de)合作，无非是(shì)以下三种情况：一(yī)是基金(jīn)销(xiāo)量一直得不到有效(xiào)增长，对基金公(gōng)司整体基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)贡献不(bù)大；二是(shì)受到(dào)监管处罚；三是销售(shòu)机构主业发生改变。

　　“实际上，前两年(nián)就(jiù)这样(yàng)终止过一轮，理由无非就是这些。”但该(gāi)内部人员也坦言，今年以(yǐ)来(lái)权益市场低迷(mí)，基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)困难也加速了对尾部销售机构(gòu)的(de)淘汰。“上太多销售(shòu)合作机构，没有太大意义，只是徒(tú)增后台工作量。”

　　华林(lín)证券董事总经理贾志也(yě)表示，基金公司终止与代销机构的合作，通常是基金(jīn)代(dài)销机构销售能力较弱，且又受到监管的处罚，就会很果(guǒ)断地解除合作关系(xì)。“基(jī)金公司(sī)与基金(jīn)代(dài)销机构的(de)合作是(shì)市场化(huà)的，要考虑维护成本与(yǔ)合作的潜力，基金(jīn)公司会(huì)依(yī)据自身的发(fā)展状况有选择的与基金代(dài)销机构合作(zuò)。”

　　北(běi)方一家公募公司渠道负责人(rén)透露，其(qí)所(suǒ)在公司(sī)选择基(jī)金销售公司，有(yǒu)一套完整的基(jī)金销(xiāo)售评估办法，比如基(jī)金(jīn)销售(shòu)保有规模、机(jī)构(gòu)成立(lì)时间、综合能力，以及与哪(nǎ)些公(gōng)司合作等都是考核的要(yào)素(sù)，其(qí)中，要(yào)求(qiú)其(qí)公募(mù)基(jī)金销售保有(yǒu)规(guī)模排名排(pái)名(míng)前100，是硬(yìng)性指标(biāo)。

　　“跟基金销售机构合作后，需(xū)要对接(jiē)系统，每年要付出系统维护成本，很多销售公司(sī)一年的保(bǎo)有量(liàng)也没黑头导出液是智商税吗，刷酸后黑头全冒出来了可以挤吗(méi)有多(duō)少，甚(shèn)至都覆盖不了(le)成本。”据(jù)该(gāi)负(fù)责人(rén)透露，即便是(shì)前(qián)100名(míng)，也有相当一部分达不到标准。

　　在贾志看(kàn)来，基金公司与基金代销(xiāo)机构的合作是双向选择，基金公司(sī)希望(wàng)能有销售能力(lì)强(qiáng)的机构(gòu)合作，头部代销(xiāo)机构也(yě)会对基金公司的投研(yán)能力，管理规模，也有一定的要(yào)求。

　　此外，另据某(mǒu)基金研究人士称，目前基金代销的(de)机构主(zhǔ)要分(fēn)为银行(xíng)、第三(sān)方基(jī)金销售机构，以(yǐ)及券商，从禀赋来说，各有(yǒu)千秋，比如，银(yín)行在(zài)渠道(dào)方面基础较强，更擅长固(gù)收类产品的服务，第(dì)三方销售渠道线上渠道较强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天(tiān)天等互(hù)联网平台流量形成显著护城(chéng)河(hé)，随(suí)着AI演进，领先地位将更(gèng)加夯实，而券商(shāng)是以线下营业部为抓手，对权益类产品服务(wù)能(néng)力(lì)较(jiào)强。

　　贾志(zhì)表示(shì)，未来(lái)的基金销售市场，主(zhǔ)要还是在(zài)银(yín)行(xíng)渠道和头部(bù)互(hù)联(lián)网公司，券商作(zuò)为后起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优(yōu)胜劣(liè)汰(tài)或将持续(xù)

　　近年来，马太效应依然是(shì)基金(jīn)销(xiāo)售行业所面(miàn)临的重要趋势(shì)。

　　中国基金业协会最新公(gōng)布的公募基金(jīn)销(xiāo)售保有量数据显示(shì)，一季(jì)度(dù)，三方机构(gòu)销售增长最为(wèi)明显，互联网流量优势继续发力，银行、三(sān)方、券商代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立基金销售渠道中，头部机构竞争(zhēng)优势更为突(tū)出(chū)。截(jié)至今(jīn)年(nián)一季度末，公(gōng)募基金销售保有规模(mó)前100强中(zhōng)，21家(jiā)独(dú)立基金销售机构保(bǎo)有2.81万亿非货币(bì)市场公募基金。而前(qián)三名蚂蚁基金、天天基金、腾安(ān)基(jī)金合计保有(yǒu)约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在(zài)末位(wèi)的泛(fàn)华普益基金(jīn)销(xiāo)售有(yǒu)限公(gōng)司(sī)，其非货(huò)币(bì)市场公募基金(jīn)保有规模为54亿(yì)元，首(shǒu)尾差距十(shí)分明显，未上(shàng)榜的独(dú)立(lì)基金销(xiāo)售机构保有(yǒu)规(guī)模则更少。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月1日(rì)，在全(quán)市场473家基金代销机构中，目前共有26家基(jī)金销售机构的代销基金数量(liàng)在7000只以上(shàng)，与此(cǐ)同时，也有111家基金销售机构(gòu)代销数量不足百只。而在(zài)115家独立(lì)基金销售机构(gòu)中，15家代销数量在7000只以上，17家代销不足白只(zhǐ)。其中，还有6家目(mù)前只跟1家(jiā)基金公司(sī)合作。

　　实际(jì)上，近些年来(lái)基(jī)金销售行业分化更趋明显，不少(shǎo)中小型基金销售机构在行(xíng)业大洗牌中(zhōng)退场(chǎng)。

　　今年4月18日(rì)，根据(jù)证监会网站显示(shì)，近期深圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司向中国证券监督(dū)管(guǎn)理委员(yuán)会提交了(le)注(zhù)销公募证券投资基金销售业务许(xǔ)可证的申请，根据(jù)《行政许可法(fǎ)》《证券投资基金法(fǎ)》《公开募集证券投资基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)监督管(guǎn)理办法(fǎ)》等(děng)有关(guān)规定，中国证券(quàn)监督管理委员会(huì)决(jué)定(dìng)注销(xiāo)深圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售有限公司(sī)公(gōng)募证券投(tóu)资基金销(xiāo)售业(yè)务许可证。

　　同(tóng)样是在4月，上(shàng)海证监局(jú)挂出了注销永鑫保险(xiǎn)销售服务有限公司公募证券投资基金(jīn)销售业(yè)务许可证的公示。永(yǒng)鑫保险销售也是目前第一家主动注销基金销售牌照的(de)保(bǎo)险代理公司。

　　实际上，近年来，有不少(shǎo)基金代销机构由于经营困难等原因，主动注销基金销售牌照，退(tuì)出(chū)竞争(zhēng)行业。比(bǐ)如河南安存基金、科(kē)地(dì)瑞富(fù)基金、晟视天下(xià)基金、植信(xìn)基金、唐鼎(dǐng)耀华基金等多家(jiā)机构都选(xuǎn)择主动注销基金代(dài)销牌(pái)照。

　　不过，也有机构(gòu)是由于违规等原因(yīn)被(bèi)吊销牌照，比如，去年12月，上海证监局发布消息，宣布注销(xiāo)上海久(jiǔ)富财富基(jī)金(jīn)销(xiāo)售牌照。此前(qián)，泰诚财(cái)富(fù)、财路基(jī)金、大泰金石基金(jīn)等第三方(fāng)代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认(rèn)为(wèi)，严监(jiān)管态势下，未来基(jī)金代(dài)销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编(biān)辑：舰(jiàn)长(zhǎng)

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