看看周(zhōu)末有哪些重要消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温(wēn)警报

　　标普全球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意外重回(huí)荣(róng)枯分水(shuǐ)岭50上方，和服务业PMI均不降反升(shēng)，分别创半年和(hé)一年来新高(gāo)，综(zōng)合(hé)PMI超预期强劲(jìn)，创去(qù)年5月以来新高。其中(zhōng)的分项指数(shù)释放价格压力再(zài)度升温(wēn)的警报信号：4月购进价格创(chuàng)去(qù)年11月以来新高，出厂价格(gé)创去年9月以(yǐ)来新高。

　　标普(pǔ)全球的经济学家在点(diǎn)评PMI时警(jǐng)告，CPI可能上(shàng)升，或者(zhě)至少一定程度居(jū)高不下(xià)。PMI数据(jù)重燃价格压(yā)力的通(tōng)胀担忧(yōu)，数据(jù)公(gōng)布(bù)后，美股承压下行，主要(yào)美股指盘中(zhōng)集体下跌(diē)；美国国债价格跳水、收益率盘中拉(lā)升，对(duì)利率更敏感的(de)2年期美债收益率(lǜ)一度(dù)较(jiào)日内低位回(huí)升(shēng)10个(gè)基点(diǎn)；PMI公(gōng)布前曾逼近周四所创一年来低谷的美元(yuán)指数迅(xùn)速抹(mǒ)平日(rì)内(nèi)跌幅转涨，刷新日(rì)高。

　　在美(měi)联储官员最近一再表态支(zhī)持继续加息后，黄金大幅回(hu日子过得一地鸡毛是什么意思，形容生活一地鸡毛是什么意思í)落，本月(yuè)内首(shǒu)次收(shōu)盘失守2000美元/盎司心理关(guān)口，连(lián)续第二周因周五回(huí)落而(ér)全周累计由涨转(zhuǎn)跌；工业金(jīn)属(shǔ)总体继续(xù)下挫，在(zài)中国公布(bù)3月精炼(liàn)铜产量同比增长9％、增至(zhì)创纪(jì)录高位后，市场开始担心中(zhōng)国的(de)进口铜需求，加之全(quán)周经济增长(zhǎng)前景(jǐng)的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月(yuè)低谷，伦锡虽然继续(xù)回(huí)落(luò)，但凭借周一大涨(zhǎng)，全周仍累涨。原油(yóu)周五反弹，但(dàn)经济前景的(de)担忧(yōu)压顶，未能(néng)延续一个月来累计涨势，汽油全周跌幅更大，其受到(dào)美国(guó)能源部公布(bù)上周库(kù)存(cún)不降反增打击。

　　通胀严(yán)重(zhòng)！阿根廷中(zhōng)央(yāng)银(yín)行加息300基点

　　当地时间(jiān)周(zhōu)四(sì)（4月20日），阿根廷中央(yāng)银行宣布将(jiāng)基准利(lì)率由78％上(shàng)调至81％，加(jiā)息幅(fú)度达(dá)300个基点，高(gāo)于此前市(shì)场预(yù)期的200个基点(diǎn)。

　　这(zhè)是阿根廷央行今年(nián)第二次大幅加息，今年3月，该行也同样(yàng)加息了300个(gè)基点，将基(jī)准利(lì)率从75％上(shàng)调至78％。而在去年，这家(jiā)央行(xíng)也已经经历了(le)多次(cì)加息(xī)，总幅度(dù)达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的声(shēng)明中表示，此次加息主要(yào)是由(yóu)于3月该(gāi)国通胀(zhàng)加剧(jù)，央行未来将继续监测物(wù)价水平、外汇市场和货币总(zǒng)量变化，以(yǐ)对利(lì)率政策做(zuò)出进(jìn)一步调(diào)整(zhěng)。

　　上(shàng)周公布的数据(jù)显示(shì)，阿根廷3月(yuè)环比通胀率为(wèi)7.7％，是(shì)近20年来的最(zuì)高环(huán)比增速；同比(bǐ)通胀率达104.3％。根据通(tōng)胀报告，在各类商(shāng)品和服务(wù)中，餐厅(tīng)酒店消(xiāo)费、服装鞋履和烟酒等同比价(jià)格变(biàn)化最大，涨(zhǎng)幅(fú)均(jūn)超过100％；通(tōng)信、教育(yù)和交(jiāo)通运(yùn)输等方面价格(gé)波动相对较小。

　　通(tōng)胀报(bào)告发布当天，阿根廷(tíng)总统府发言人加芙(fú)列(liè)拉(lā)·塞(sāi)鲁蒂表示，3月(yuè)通胀严重主要(yào)原(yuán)因包括国(guó)际大宗商品价格受俄乌冲突影(yǐng)响(xiǎng)上涨以及今年初阿(ā)根廷发生严(yán)重(zhòng)旱灾等。另一(yī)项市场预(yù)期调查报告还显示，2023年(nián)阿根(gēn)廷通胀率将达110％，而(ér)摩根大通认为这一(yī)数字可能会达(dá)到130％。

　　美国多地遭恶劣(liè)天气袭击(jī)，超1500万人面(miàn)临严重雷暴风险

　　当地时间4月(yuè)21日，美国得克萨斯州在(zài)内(nèi)的多个地区持续遭(zāo)到恶劣天气袭击，超过1500万人面临严(yán)重雷(léi)暴的风险。风暴(bào)预测中心(xīn)表示，强(qiáng)雷暴(bào)会产(chǎn)生(shēng)冰雹、狂(kuáng)风和龙卷风等天气状况(kuàng)，得州沿(yán)海地区到密西西比河(hé)谷(gǔ)地区(qū)，以及俄亥俄(é)河上游到五大湖地区将受到(dào)影响(xiǎng)，部(bù)分地区的洪(hóng)水威胁增加。得州圣安(ān)东尼奥国际机场和奥斯汀-伯格斯特罗姆国际(jì)机场20日晚上(shàng)因(yīn)天气状况(kuàng)而(ér)临时停飞。此外，俄克拉何马(mǎ)州19日(rì)遭受(shòu)龙卷风侵袭，共造成(chéng)3人死亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该州部分地区进(jìn)入紧急状态。

　　他宣布：竞选(xuǎn)美国总统

　　4月(yuè)21日，中(zhōng)新网援引美(měi)联(lián)社报道，当地时间20日，美国(guó)保(bǎo)守(shǒu)派电台(tái)主持人(rén)拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统(tǒng)竞选。

　　据美(měi)国(guó)有线电视新闻网（CNN）报道(dào)，在过(guò)去的几十年里，埃尔(ěr)德(dé)一直在媒体行(xíng)业工(gōng)作，1993年，他开始(shǐ)主持自己的广播(bō)节目“拉里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在(zài)保守派中拥有了一批追(zhuī)随者。

　　低库存支撑棕榈(lǘ)油近月(yuè)价格(gé)

　　昨(zuó)日(rì)，油(yóu)脂期货继(jì)续下挫，棕榈油主(zhǔ)力跌(diē)幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油主力收(shōu)盘于7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨，创下逾(yú)两(liǎng)年新低。

　　申(shēn)银(yín)万国期货油脂分(fēn)析师聂波表示，一方面，原油下(xià)跌(diē)较多(duō)，市场重回原油(yóu)需求(qiú)逻辑，美国经济数据较差，市场(chǎng)预期经(jīng)济(jì)衰退，另外5月可能再(zài)度加息。另(lìng)一(yī)方面，国(guó)内经济处于弱复苏状态(tài)，油脂实(shí)际消费偏(piān)弱。

　　据聂波介绍，2月印尼(ní)棕榈油产量(liàng)环比减少(shǎo)0.26％，减幅低于历史均值(zhí)7.7％，2月印尼降雨偏(piān)少，产量恢(huī)复潜力高。2月出口环(huán)比减少1.56％至290万吨，出口减(jiǎn)幅同样小于历史月均(jūn)8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价(jià)差还在200美(měi)元/吨(dūn)以(yǐ)上，促进棕(zōng)榈油出口，但(dàn)是由于2月工作日少，假期多，最终数量出现下滑。2月印(yìn)尼(ní)棕(zōng)榈油表观消费略增(zēng)至(zhì)181万吨。其(qí)中，生物柴油消耗(hào)82万吨，高于1月(yuè)的81万吨，食用和(hé)化(huà)工消费增加2万吨至(zhì)99万吨。年初以来，印尼生物柴(chái)油生产需要补贴，1—2月月均产(chǎn)量低于110万千升（2023年目标1315万千升(shēng)），生柴端的需(xū)求(qiú)驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈(lǘ)油(yóu)库(kù)存下滑至264万吨(dūn)，库存偏低。马来西亚3月(yuè)底棕榈(lǘ)油库(kù)存(cún)同样偏(piān)低，导致近月产地(dì)报价(jià)相对(duì)内盘偏强(qiáng)，近月进(jìn)口倒挂较多，远月倒挂少，4月到港预估17万吨，数量少，国内(nèi)持续去(qù)库存，棕榈油5—9月差(chà)走(zǒu)扩至500元/吨以上，而豆油套利(lì)盘压力更(gèng)大(dà)，豆棕2309价(jià)差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日(rì)马印两国旱季明显，4月(yuè)下(xià)旬印尼部分(fēn)地区降(jiàng)雨(yǔ)略(lüè)偏多，总体利于产量恢(huī)复，近期棕(zōng)榈果价格下(xià)跌(diē)也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提高产量(liàng)，国际豆棕价(jià)差跌入负值，印度还(hái)有毛(máo)豆油和毛(máo)葵(kuí)油各200万吨(dūn)的免税(shuì)额度，斋(zhāi)月后通常(cháng)是需求淡季，最近印度也取消了棕(zōng)榈油订(dìng)单。因此，短(duǎn)期棕榈油(yóu)低库存支撑(chēng)价格，但中长期产地累库可能性较大。”聂波说(shuō)。

　　银(yín)河期货油脂油料分析师陈界正告诉(sù)期货日(rì)报记者，虽然近端(duān)因为(wèi)斋月(yuè)的原因(yīn)，GAPKI数据以(yǐ)及马来的MPOB数(shù)据的超预期去(qù)库继续(xù)支撑近月(yuè)价格，但是(shì)2月印尼产量位于历史同期最高位，且未来产区产量季节性(xìng)恢复(fù)，国内(nèi)、印度高库存，欧盟(méng)进口受到(dào)菜油供(gōng)应(yīng)压力(lì)的(de)抑制，远端的产区(qū)产(chǎn)量(liàng)恢复以及出口走弱(ruò)较为(wèi)明显，预计4—6月份(fèn)将不断累库(kù)。且豆棕FOB价差已(yǐ)经转负，POGO价差走高至200美元(yuán)以上，巴(bā)西大豆的集中出(chū)口，使(shǐ)得国际豆油的(de)供应(yīng)愈发充足，国内消费以及(jí)印度消(xiāo)费暂无明显增(zēng)量，因此，当前棕榈油(yóu)远端继(jì)续维(wéi)持逢高空配思路。

　　国内方(fāng)面，陈界正分(fēn)析称，当前国内库(kù)存(cún)较高，产区库存(cún)较低，国内棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅明显(xiǎn)大(dà)于国(guó)内，远(yuǎn)月进口利润倒挂维持在-300附近(jìn)。但(dàn)是4月18日给(gěi)出了进口利润，新(xīn)增8—9月(yuè)买船6船。海关数据显示，3月份全(quán)国共进口24度39万吨。近期消费疲(pí)软，去(qù)库(kù)不及预期(qī)，终端(duān)消费仅为弱(ruò)复苏，虽然短期(qī)将(jiāng)会(huì)逐(zhú)步去(qù)库，但未来产区压力逐(zhú)步体现，预计进口利润将(jiāng)会逐(zhú)步修复，国内(nèi)也将会不断买船，基差因此滞涨回调(diào)。

　　“此外，现货市场(chǎng)人(rén)气一般，成(chéng)交不(bù)多，但是到船迟(chí)滞，令港口去库存加(jiā)快，基差暂稳。由于4—5月份买船到港较少(shǎo)，上(shàng)周港口库存继续小幅去(qù)库，现为81.3万吨左右，下周(zhōu)预计(jì)继(jì)续(xù)去库。后(hòu)续需继续关注实际(jì)消费以及(jí)买船情况。”陈界(jiè)正说。

　　菜油(yóu)仍(réng)然(rán)缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格再度开(kāi)启反弹(dàn)，多(duō)个国家禁止乌克兰出口粮食，价格冲击减弱，进口加拿大菜籽(zǐ)榨利同(tóng)样亏损，菜豆(dòu)油(yóu)2309价(jià)差扩大(dà)至800元/吨(dūn)左右(yòu)，华东地区三级菜油和一级大豆油现货价(jià)差也(yě)扩大至240元/吨左右，但是自从菜豆油现货价差(chà)由负转(zhuǎn)正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰(tài)君安期(qī)货(huò)农产品(pǐn)分析师傅博表示，目前来看，菜(cài)油仍(réng)然缺乏(fá)上涨的驱动(dòng)。随着菜(cài)油现(xiàn)货价格跌至比豆油便宜，以及目(mù)前菜(cài)油的累库程度(dù)还(hái)算(suàn)正常(cháng)，菜(cài)油(yóu)的利空阶(jiē)段性算是交(jiāo)易充分了。但(dàn)是，菜油的基本面(miàn)并未转好。

　　“多个国家生物柴油政(zhèng)策执行不及预期，对于植(zhí)物油消费增(zēng)速不会(huì)像之前那么高。欧(ōu)洲菜籽(zǐ)将于6月开始收(shōu)割，7月(yuè)出(chū)口开始增多，增产背景下可能再(zài)度对价格产生冲(chōng)击(jī)。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内的(de)情况来看，菜油从2月中(zhōng)旬到(dào)现在已经拍储了(le)3.8万吨。受到菜籽集(jí)中到港的影响，上周压榨量为10万吨，预计后续继续维持高位(wèi)运(yùn)行。因为进口(kǒu)菜油(yóu)到港，以及压(yā)榨(zhà)厂开机(jī)，预计后续(xù)库存将开(kāi)始不(bù)断累(lèi)积， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到港约65万吨以上，未来整体的菜籽(zǐ)供应仍(réng)偏宽松。菜油港口(kǒu)库存上(shàng)周继(jì)续(xù)大幅累(lèi)积(jī)，现为33.4万吨(dūn)，预计(jì)下(xià)周(zhōu)将会继续(xù)累(lèi)库(kù)。

　　“从(cóng)现(xiàn)在的采购情(qíng)况来(lái)看，7—9月每个月的菜籽进口(kǒu)量要比(bǐ)3—6月少，但是每个月维持在(zài)24万吨以(yǐ)上的水平，而(ér)且菜油进口量(liàng)预计会维持高(gāo)位，特别(bié)是6—7月份的菜油进口量预计(jì)偏大。此外，澳(ào)洲(zhōu)菜籽的进口仍然是(shì)个未知数，总体来看，菜油(yóu)的供应(yīng)并没有大幅(fú)收缩的(de)预期(qī)。同时，菜(cài)油(yóu)的需(xū)求还受到(dào)棉油、玉(yù)米油等其他(tā)小油种的(de)影(yǐng)响(xiǎng)，菜油价格需要保持竞争力，要维持(chí)和豆油的低价差来(lái)刺激需(xū)求。”傅(fù)博说。

　　展望后市，陈界正认为(wèi)，前期菜油的进(jìn)口盘面利润打(dǎ)开，未来菜油将不断到港(gǎng)。欧(ōu)洲受到菜油供应压力的影响，现货价格维持弱势，进口端(duān)带(dài)动国内盘面偏弱。全球菜籽(zǐ)供应恢(huī)复格局较为明确，后期国(guó)内的(de)供应也会愈发宽松。近端菜油继续维持逢(féng)高抛空的思路。后续需(xū)要重点关注加(jiā)拿大新一季菜籽播种生长情况。

　　傅博提示，一方面，要(yào)关注国际市场的菜籽和(hé)菜(cài)油供应情况，关注是否(fǒu)会有新增供应(yīng)或者(zhě)上游成(chéng)本端(duān)的变化(huà)因(yīn)素的影响；另一方面，要(yào)关注(zhù)国内(nèi)菜油的累库情况和国内豆油的价格，预计接下来(lái)一(yī)段时间，国内菜油价格会跟随(suí)豆油价格波动。

　　供需(xū)格局变(biàn)化致豆油表(biǎo)现垫底

　　豆油方面，本(běn)周(zhōu)初市场还在担忧进口大豆(dòu)CIQ事件导致(zhì)周度压(yā)榨偏低，4月19日华南油(yóu)厂恢复开机，20日后其(qí)他(tā)地方油厂也在陆续恢复，下周开始周度压(yā)榨(zhà)量明显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆(dòu)到港(gǎng)量接(jiē)近3000万(wàn)吨(dūn)，几乎是历史同期最高的进口量，所以预计大豆(dòu)压榨量将(jiāng)从目前的150万吨/周大幅回升至180万—200万吨/周，对(duì)应(yīng)的豆油供应(yīng)量将从每周的28.5万吨增加(jiā)到34万—38万吨(dūn)，并且可能将(jiāng)持(chí)续(xù)2个月以上(shàng)。

　　“随着大豆不断过关，部分工(gōng)厂(chǎng)预计逐步恢复(fù)开(kāi)机。当前已公(gōng)布(bù)拍储 17.7 万(wàn)吨。上(shàng)周(zhōu)压榨量为147万吨左右(yòu)，压榨量(liàng)较上周提(tí)升较(jiào)多。由于部分工厂仍(réng)处于缺(quē)豆停机(jī)状(zhuàng)态，预计短(duǎn)期开机继续位于(yú)低位，下周开(kāi)机预计(jì)将会继(jì)续恢(huī)复提升。上周库(kù)存小幅(fú)累库，现为60.17万(wàn)吨，维持在历史(shǐ)同期低(dī)位，预计下周将会继续累库。现货(huò)市场乏善(shàn)可陈，预计本周全国(guó)大豆压榨(zhà)量将升至150万(wàn)吨，豆油供应紧张情况(kuàng)有(yǒu)望逐步(bù)缓(huǎn)解(jiě)。”陈界正(zhèng)说。

　　值得(dé)注意(yì)的(de)是，豆油的需(xū)求(qiú)并不乐观。傅(fù)博表示(shì)，目前，豆油现货价格比棕榈油(yóu)和菜油价(jià)格贵，随着(zhe)华东、华北地区温度升高，棕(zōng)榈油(yóu)对(duì)豆(dòu)油的消费替代增加(jiā)，西南地区(qū)菜油对豆油的替代正在(zài)发生。一些食品加工、饲料(liào)等领域的豆油需求(qiú)也会因为豆油价格过高(gāo)而减(jiǎn)少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节(jié)前备(bèi)货不积极，贸易商采购心态谨慎。预计 5月上旬供应将会逐步(bù)转向宽松转(zhuǎn日子过得一地鸡毛是什么意思，形容生活一地鸡毛是什么意思)变(biàn)。后期需要重点关(guān)注南(nán)国(guó)内大豆到港通关(guān)以及整(zhěng)体的开机情况(kuàng)。新(xīn)一(yī)季(jì)美豆的播(bō)种(zhǒng)生(shēng)长情况将决定豆油(yóu)盘面的相(xiāng)对强弱。”陈界正说。

　　傅(fù)博认(rèn)为，供应增加而需求(qiú)偏弱，再加(jiā)上进(jìn)口(kǒu)大豆成本下行，豆油基本面从目前(qián)的(de)低库存、高基差，转变为累库加(jiā)基差(chà)下行(xíng)的预期，即(jí)豆油的基本面转差。而(ér)同时，4—6月份的棕榈油(yóu)是降库预期(qī)，菜油前期(qī)已经对自(zì)身的供应压力进行了一波(bō)交易，目前走势跟随(suí)豆(dòu)油波(bō)动(dòng)。因(yīn)此(cǐ)，阶段性来看(kàn)，供应的边际变化(huà)和需求预(yù)期(qī)都预示(shì)豆油可(kě)能(néng)是(shì)未(wèi)来一段时间三大油脂中最(zuì)弱的。

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