美(měi)国(guó)债务(wù)违约的风险比以(yǐ)往(wǎng)任(rèn)何(hé)时候(hòu)都要大(dà)，并有可能(néng)将全球市场推入一个全(quán)新的(de)痛苦深渊(yuān)。而在此背(bèi)景(jǐng)下，投(tóu)资者应如何保护(hù)自身的财富呢？对(duì)此，一份业内机构的最新调查揭露(lù)出了业内人士(shì)眼(yǎn)下的真实心态(tài)。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全(quán)球637名受访者进(jìn)行的调查，对于那些寻求避风港的人(rén)来(lái)说，贵金属仍是迄今(jīn)为止的首选，以防华盛顿在债务上限问题上的“懦夫博(bó)弈”最(zuì)终以崩(bēng)溃告终。

　　超(chāo)过(guò)一(yī)半的金融(róng)专(zhuān)业人(rén)士表示，如果美国政府未能(néng)履(lǚ)行(xíng)其义(yì)务(wù)，他们将购买(mǎi)黄金(jīn)。

　　而更引人注(zhù)目的，或(huò)许是其(qí)他(tā)替代对冲(chōng)工具的稀缺。根据这(zhè)份最新业内调查，在美(měi)国债(zhài)务违约情况下，第二(èr)大受(shòu)欢迎(yíng)的(de)资产仍然是(shì)美(měi)国(guó)国债。这毫(háo)无疑问有点讽刺(cì)——因(yīn)为这正(zhèng)是美国(guó)政府可能(néng)拖欠支付的(de)重灾区。

　　但值得留意(yì)的是(shì)，即使(shǐ)是那些相对悲观的分析师也认为，债券持有者最终(zhōng)会得(dé)到(dào)偿付(fù)——只是要(yào)晚(wǎn)一(yī)些。事(shì)实上，即便在上(shàng)一次最为令人(rén)担忧的2011年债务上限危(wēi)机(jī)中，当时标(biāo)准(zhǔn)普尔(ěr)取消了美(měi)国最高的AAA信用(yòng)评级，美国(guó)长(zhǎng)期(qī)国债也依然出(chū)现了上(shàng)涨。

　　此外，日元和瑞郎等传(chuán)统避险货币也有一些拥(yōng)趸，但(dàn)它们都(dōu)不如美元(yuán)。或(huò)者说，更受欢(huān)迎的是(shì)比特(tè)币——被一些投资者视为(wèi)一种(zhǒng)数字黄金。

　　（专业投资者和散户投资者在美国债务违约下的投资选择分布(bù)）

　　近几(jǐ)周来，美国政界和(hé)金融界的大佬(lǎo)们已经纷(fēn)纷发出警告，如果债务上限(xiàn)僵局在大(dà)限前得不到解决(jué)，可(kě)能(néng)会发生30公分等于几厘米 30公分等于30厘米吗什(shén)么。美(měi)国总统拜登提(tí)醒称，“整个(gè)世界都将(jiāng)面临麻烦”，而摩根大(dà)通首席(xí)执行(xíng)官杰米·戴(dài)蒙(méng)则疾呼，“其后果可(kě)能是灾难(nán)性的。”

　　这一次债务上(shàng)限危机(jī)风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受(shòu)访者表示，这一次(cì)的(de)风险(xiǎn)比(bǐ)2011年更大，2011年是(shì)过去(qù)美(měi)国所经(jīng)历的最严重(zhòng)的债务上限(xiàn)危机(jī)。

　　目前，一年期美(měi)国主权信用违约(yuē)互换（CDS）反映的违约保险成本(běn)已飙升至了远超之前几次债限危(wēi)机时的水平，尽(jǐn)管这仍表(biǎo)明实际违约的(de)可能(néng)性相对较小。

　　景顺(shùn)固定收益、另类投资和(hé)ETF策略主管Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑到选民和国会的(de)两(liǎng)极分化，风(fēng)险比以前更高。双方(fāng)都如(rú)此顽固且不(bù)愿妥协(xié)，意味着他(tā)们有可能无法及时采取行动。”

　　毫无疑问的是，买入黄金进行(xíng)对冲并不便宜，因为今年迄今为止，黄金(jīn)的表现非常好(hǎo)——先是受(shòu)到中国买(mǎi)家不断增长的(de)需求(qiú)的提振，然后是银行业危机和美国债(zhài)务违(wé30公分等于几厘米 30公分等于30厘米吗i)约引发(fā)的避(bì)险需求(qiú)，目前现货黄金仅略(lüè)低于本月早些时候触及的历(lì)史高点。

　　MLIV调查中(zhōng)的大多(duō)数投资(zī)者都认为，如果债(zhài)务上限之争僵持到最后关头，但美(měi)国政府最终侥幸(xìng)没(méi)有违(wéi)约，10年期美国(guó)国债(zhài)将上涨(zhǎng)。然(rán)而，对于如(rú)果美国政府真的跌落(luò)债务悬崖会发生什么，专业人士意(yì)见不一。约60％的散户投(tóu)资者预计，如果发生违约，10年期(qī)美国国债(zhài)将(jiāng)走(zǒu)软(ruǎn)。基准美国国债收益率上周(zhōu)收于3.46％，较今年高点低63个基点左右(yòu)。

　　与此同时，债(zhài)务上限僵局(jú)推高了一(yī)些期(qī)限非常短的(de)国库(kù)券收益(yì)率，这(zhè)些短期国库券被认为(wèi)最有可能(néng)被延期支付(fù)，这加剧了国库券(quàn)收益率曲(qū)线(xiàn)的扭曲。收益率最高的(de)是6月初左右到期的国库券(quàn)，因为这批(pī)票(piào)据最为接近美(měi)国财政(zhèng)部长耶伦所(suǒ)警告(gào)的最早(zǎo)在(zài)6月1日触(chù)发的违约“X日”。

　　而(ér)如果美国财政部能(néng)撑过6月中旬，其可能会从预期的纳(nà)税(shuì)和其他收入措施(shī)中(zhōng)获得一点的喘息空(kōng)间，从而(ér)能够(gòu)继续“苟延残喘”到7月底。目(mù)前(qián)，7月底到期国库(kù)券的市场定价(jià)也(yě)表明了一定程(chéng)度的(de)压力和担(dān)忧。

　　在(zài)2011年的债(zhài)务上(shàng)限僵(jiāng)局中，美(měi)国长期(qī)国债购买量曾激增，将(jiāng)10年期国债收(shōu)益率推至了当时(shí)的(de)创纪录低(dī)点(diǎn)，与此同时，金价上涨，数(shù)万亿美元的全球股(gǔ)票市值蒸发(fā)。

　　不过，这一次专业投资者对标普500指数的前(qián)景预(yù)测，没有散户(hù)交易员那(nà)么悲观。道明证券利率策略主管Priya Misra表示，“如果我(wǒ)们(men)确实看到短期违约，市场反应将给国(guó)会带来提高债务上限的压(yā)力。”

　　不少(shǎo)受访者还认为，债务上限(xiàn)闹剧(jù)已(yǐ)经(jīng)对美元(yuán)造成了一些伤害，41％的人表示(shì)，如果(guǒ)美国政(zhèng)府违约，美元(yuán)作(zuò)为全球(qiú)主(zhǔ)要储备货币的地位将面临风险。

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