金(jīn)融界4月(yuè)21日消息 国家(jiā)外汇管理局新闻发言人(rén)王春英21日在国新办新闻(wén)发布会上表(biǎo)示，近年来，外资投资人民币资产规模总体(tǐ)上升，中国逐步成(chéng)为新兴经济体(tǐ)吸收证(zhèng)券(quàn)投资的主力。

　　去年在高(gāo)通(tōng)胀压力下，美联储快速收紧货币政(zhèng)策，美元汇率利率都有明显(xiǎn)抬升。全球各国(guó)吸(xī)收跨境债券投资规模明(míng)显(xiǎn)减少，主要新兴经济体股票市(shì)场出现了资金(jīn)回撤(chè)。在这样的(de)情况下，中国也面临中美利差(chà)倒挂，证券(quàn)市场外资(zī)也有所调(diào)整，但(dàn)整体还是(shì)保持(chí)了稳定。境外央行(xíng)和(hé)银行类机构投资中国的债市表(biǎo)现(xiàn)是相对稳(wěn)定的，股票市场外资(zī)总体呈现净流入。证券投资项下(xià)资(zī)本(běn)流动变(biàn)化，没有(yǒu)改变中国国际收支总(zǒng)体平(píng)衡的大局。

　　近几个月随(suí)着内外部环境的改善，外资对中国证券投资总体是向好的。首先，中国的经(jīng)济稳步恢复，市(shì)场预期得到提(tí)振。ln函数的运算法则求导，ln运算六个基本公式境外投资者对人(rén)民(mín)币资产的投资(zī)热情明显回升(shēng)。其次，受多方(fāng)因(yīn)素影(yǐng)响，近(jìn)期美元汇率和利率从(cóng)高位回落，中美十年期(qī)国债收益(yì)率倒(dào)挂(guà)程度趋向收敛(liǎn)，已经从最高的(de)1.5个(gè)百分点(diǎn)收窄了一半，当前是0.7个百分点左(zuǒ)右。2023年1月份，外资净买入境(jìng)内(nèi)股(gǔ)票(piào)创历史新高；3月份，外资持有境(jìng)内债(zhài)券(quàn)余额环比回升。

　　王春英分析，未来人民(mín)币资产的(de)几个特点(diǎn)还会吸引境外投资者稳步(bù)投资(zī)中国证(zhèng)券市场。中国(guó)人(rén)民币资(zī)产具有几个特点：综合回报稳定、投资(zī)价值高(gāo)、多(duō)ln函数的运算法则求导，ln运算六个基本公式元化配置需求(qiú)比较强。

　　第一，人民(mín)币(bì)的币(bì)值稳定，境外投资者持有人民币资(zī)产汇兑影响(xiǎng)相对(duì)平稳。近年来，人(rén)民(mín)币汇(huì)率展(zhǎn)现出稳健性的特(tè)征，始(shǐ)终在合理均衡水平上保持基本(běn)稳(wěn)定(dìng)。即使是外部环(huán)境复杂多变(biàn)的2022年(nián)，人民币汇率的波动(dòng)幅度也明显低(dī)于(yú)日元、英(yīng)镑、欧元以及主要新兴市场货币。所以持有人(rén)民币(bì)资产(chǎn)，汇兑的波动影响(xiǎng)是相对平稳的(de)。

　　第二，人民币资产在全球具有分散化投资价值，可以(yǐ)更好地满(mǎn)足境外(wài)投资者多元化配置需求。中(zhōng)国的经济周期和主要(yào)发达(dá)经济体不同步(bù)，我们宏(hóng)观经济政(zhèng)策(cè)以我为主，利率、汇率以(yǐ)及(jí)资产价格(gé)走势相对独立，在全(quán)球资(zī)产配置中有非常(cháng)好(hǎo)的(de)分散(sàn)化(huà)的效(xiào)果。做投资(zī)的都(dōu)理解这一点，也(yě)都(dōu)非常喜欢这一点。同时，中国的(de)债(zhài)券(quàn)市场从规模看居全球第二位，这意味(wèi)着我们(men)的流动性好(hǎo)，人民币资产(chǎn)兼具(jù)安(ān)全性和流动性的特征，已经逐(zhú)步成为准(zhǔn)安全资产。

　　第三，人民币债券ln函数的运算法则求导，ln运算六个基本公式价(jià)格稳定、投资回报稳定。人民币债券投资回报波动率(lǜ)在(zài)全(quán)球处于(yú)低位，回报波(bō)动率比较(jiào)低意味着投资回报更加稳(wěn)定。经测算，去年人民币(bì)国债(zhài)指(zhǐ)数月度回报年化波动率(lǜ)是2.4％，美债的波动率水平是6.6％。这个(gè)比较显示出人民(mín)币债券价格是稳定的(de)，投资(zī)回报是稳定的。

　　还(hái)有第四个特征，中国(guó)国内股票(piào)估值低，投(tóu)资前景良好。无论从市盈率还(hái)是市净(jìng)率等指(zhǐ)标看(kàn)，当前A股的估值相对偏低(dī)，所(suǒ)以(yǐ)投资价值比较高，而且潜在风险比较低(dī)。

　　王(wáng)春英表示，总的来(lái)看未来中国经济回升向好，金融市场开放也(yě)会稳(wěn)步推(tuī)进，外(wài)资仍有流(liú)入空间。当前，在我(wǒ)国证券(quàn)市场中，无论债券还是股票外资占比都是(shì)偏低(dī)的，所以外资(zī)投资空(kōng)间还是(shì)比较大。

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