金融(róng)界5月22日消息(xī) 日本股(gǔ)市走出了泡(pào)沫经济(jì)崩溃以来的阴霾，再创新高。

　　22日收盘，日(rì)本股市主要(yào)股指日经225指数(shù)收涨0.9%，报(bào)31086.82点(diǎn)，创1990年8月以来近33年的新高，同时(shí)也(yě)是自日本(běn)泡沫经(jīng)济崩溃(kuì)以来的最高收(shōu)盘价。今(jīn)年以(yǐ)来，日经225指数涨超19%。

　　对此，高盛表(biǎo)示日本可能正接近(jìn)十年一遇的(de)牛市(shì)。

　　海外资金是不可或缺力(lì)量

　　对于日(rì)本股市爆发，海外(wài)资金是不可或缺的力量。数据显(xiǎn)示(shì)，海外(wài)投资者(zhě)对日本股票需(xū)求稳健。根(gēn)据日(rì)本交易(yì)所集(jí)团(tuán)，4月(yuè)海外投(tóu)资(zī)者净买入价值2.15 万(wàn)亿日元（约(yuē)合157亿美元）的日(rì)本股票，为2017年10月以来(lái除牛反绒是真皮吗，二除牛反绒是真皮吗，二层牛皮除牛反绒是真皮吗层牛皮除牛反绒是真皮吗)最大规模的外国(guó)人净购买量。

　　不(bù)过，日(rì)本企(qǐ)业部门仍然是日本股票的(de)最大净买(mǎi)家，年初至今(jīn)的买入量为(wèi)1.1万(wàn)亿日元。

　　股(gǔ)神巴菲特成(chéng)为日本股市爆发导火索(suǒ)

　　尤(yóu)其是股神巴(bā)菲特的出(chū)手，成为日本股市爆(bào)发(fā)的(de)导火(huǒ)索。

　　2020年8月(yuè)，巴菲特掌管的伯(bó)克(kè)希尔·哈撒韦公(gōng)司（下称“伯克希尔”）首次披露，其收购了日本前五大贸易公司每家略高于(yú)5%的股份(fèn)。这(zhè)五大贸易(yì)公司分别是伊藤(téng)忠商事、三菱商(shāng)事、三井物(wù)产、住(zhù)友商事和丸(wán)红。自首(shǒu)次披(pī)露之后，巴菲特已3次购(gòu)买并扩(kuò)大了(le)对日本五大商社(shè)的股份(fèn)持有(yǒu)量。

　　从(cóng)近期数据披露可(kě)以看(kàn)出，伯克希尔(ěr)哈撒(sā)韦目前在日本持有(yǒu)的股票(piào)比在美国(guó)以外任(rèn)何其他国家都多。今年早(zǎo)些时候，巴菲(fēi)特增持(chí)了(le)日本(běn)五大商社，并暗示将进一步(bù)投(tóu)资日本股(gǔ)票。现年92岁的他还在上个月(yuè)罕见(jiàn)地访问日(rì)本。

　　在5月(yuè)初巴(bā)菲(fēi)特股东(dōng)大会上，巴(bā)菲特(tè)就这样说到：

　　投资日本商社的决(jué)定其实非常简单(dān)，也非常容易理解，我们(men)可(kě)能和这五家公(gōng)司都有过业务来往。从整体来看，这些公司(sī)能够支(zhī)付不错(cuò)的分红，在某些情(qíng)况下也会回购股票，我们(men)也能(néng)很好地理解他们(men)所拥有的一大(dà)堆业务，同时我们还能通过(guò)融资解(jiě)决汇率风险(xiǎn)问(wèn)题。所以我们就(jiù)开始(shǐ)购买了(le)，甚至这件事(shì)情一开始(shǐ)我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴(bā)菲特(tè)日本之行的(de)部(bù)分原因是为了向这些公司(sī)介绍(shào)阿贝尔（伯(bó)克希尔非保险(xiǎn)业务副董事(shì)长格雷格(gé)·阿贝尔(ěr)，被视(shì)为巴菲特的接(jiē)班人），因为接下来双方(fāng)可能要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如(rú)今看(kàn)，提前三年布局的巴菲特已经赚麻了，巴菲(fēi)特再次(cì)用行动告诉(sù)大家姜(jiāng)还是(shì)老的辣。

　　除了巴菲特，还有(yǒu)其(qí)他大佬也(yě)在紧(jǐn)锣密鼓的(de)行动中。4月初造(zào)访日本(běn)东京的(de)还(hái)有美国对冲基金Point72创(chuàng)始人(rén)史蒂夫·科(kē)恩；对冲基(jī)金Citadel在今年早些时候决(jué)定重新在(zài)东京开设办事(shì)处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本(běn)市场的运营牌照。

　　巴菲特(tè)看好(hǎo)日本(běn)股(gǔ)市(shì)的什么？

　　1、基(jī)本面的变化(huà)

　　据日经中文网，日本综合(hé)商社的(de)2022财年（截(jié)至2023年3月）合并财报（国际会计准(zhǔn)则）于5月9日全部出炉。日本5大商社的(de)合(hé)计(jì)净利润超过约(yuē)4.2万(wàn)亿日(rì)元，增至美国著名投资家沃(wò)伦·巴菲(fēi)特开始大量(liàng)持股的2020财(cái)年（截至2021年3月）的4倍以上。

　　日本5大商社的合(hé)计净(jìng)利(lì)润在短短2年时间里(lǐ)增加到了4.3倍。股(gǔ)价也上涨到了巴菲(fēi)特宣(xuān)布(bù)持有股(gǔ)票(piào)的2020年8月(yuè)的1.8倍-3.3倍。远远超过(guò)巴菲特(tè)重仓的美国苹果(guǒ)和美(měi)国(guó)可口可乐(lè)股票(piào)的(de)上涨率。

　　2、地(dì)缘政治(zhì)格局的变化

　　国泰君安国(guó)际宏观(guān)在(zài)研报(bào)中指出(chū)在过去的三(sān)十年中(zhōng)，日本经历(lì)了漫长而(ér)痛苦(kǔ)的通缩，也被认为将会撤离(lí)世(shì)界(jiè)舞台的中心。但其并(bìng)没(méi)有(yǒu)完(wán)全失去竞争(zhēng)优(yōu)势(shì)，与此同(tóng)时，在国际格局大变化的背景下，日本经济的边际变化(huà)值得研究并重视。

　　国(guó)泰君安(ān)表示在(zài)新的地缘政(zhèng)治(zhì)格局下(xià)，日本在亚(yà)太格局中(zhōng)扮演了(le)更(gèng)加重要的角色，同时日本(běn)在芯片等产(chǎn)业发展中(zhōng)野心勃(bó)勃，这都成为了(le)边(biān)际(jì)上的重要变(biàn)量(liàng)。仔细(xì)观察(chá)日(rì)本的经济脉络(luò)，我们(men)也会发现日本(běn)的设备投资开始进(jìn)入加速期，这背后有产业自身发展的(de)原(yuán)因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本(běn)相对稳定(dìng)甚至略显僵化(huà)的政治格(gé)局，在全球动(dòng)荡的大背景下反(fǎn)而成为了“避风港”。与此同时，劳动力的下(xià)滑趋(qū)势固然不可避免(miǎn)，但良好(hǎo)的(de)医疗体系(xì)以及人工智能的(de)发展，也(yě)意味着劳动力萎(wēi)缩的风险(xiǎn)在一定程度上(shàng)出现了下降。

　　3、日本监管层(céng)的推(tuī)动

　　近年来(lái)，日本监管层持(chí)续推动企业经营(yíng)能力(lì)的(de)改(gǎi)善和(hé)价值的修复(fù)，其中敦(dūn)促企业对投资者提高回(huí)报(bào)、鼓励(lì)企(qǐ)业公开(kāi)回购成为改革重要抓手。尤其是在今年3月底，东京证(zhèng)券交(jiāo)易(yì)所(suǒ)为了改变大(dà)量个(gè)股股价跌破净(jìng)值的情况，发布(bù)《关于实现关注资金(jīn)成本和股价经(jīng)营要求》要(yào)求上市公司提高企业价(jià)值和资(zī)本效(xiào)率从而提升股(gǔ)价(jià)后，日(rì)本(běn)股市开(kāi)始掀起一波(bō)回(huí)购(gòu)热潮。

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