随着3月进出口(kǒu)数据(jù)的出(chū)炉，纯碱市场数据表现“亮眼”，使得短期市(shì)场悲观情绪(xù)有所缓(huǎn)和。从(cóng)表(biǎo)象看，进出口双双超(chāo)预期，也显示(shì)出纯碱市场供需(xū)两旺、出口向好的态(tài)势仍在延续。

　　中国海关总(zǒng)署数据显示，2023年3月(yuè)纯碱进口量4.56万吨(dūn)，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万吨(dūn)。3月纯碱(jiǎn)出口16.3万(wàn)吨，2022年3月出口14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前(qián)市场预期纯碱(jiǎn)出口下降，进(jìn)口增(zēng)加，从实际数据来(lái)看，其(qí)表现超出市场预期。”国投(tóu)安信(xìn)期货(huò)高级分析师周(zhōu)小燕(yàn)表(biǎo)示(shì)。

　　“3月纯(chún)碱进口4.56万吨，环(huán)比2月提升4.55万吨，同比(bǐ)去年3月提升3.85万(wàn)吨(dūn)。”光大期货(huò)分析师张凌璐表示，相(xiāng)较于(yú)1月1814吨、2月62.99吨(dūn)的进口(kǒu)量，3月纯(chún)碱进(jìn)口数量超(chāo)预期(qī)增长(zhǎng)。据她(tā)介绍(shào)，2022年全年除了1—2月份纯碱(jiǎn)进(jìn)口数量超(chāo)过1万(wàn)吨，其余月份(fèn)进口数量(liàng)在3000吨—7600吨之间波动。在(zài)她看来，进口的大量增长主要集中于(yú笑颜如花和笑靥如花有什么区别呢，笑靥如花还是笑颜如花)部分浮法(fǎ)玻(bō)璃和光伏玻璃(lí)厂，在国内供需紧平衡的情况下，下游通过进口(kǒu)来补充使用量。这部分进口增量到港后直接进入下游玻璃(lí)厂，对市场的冲击程(chéng)度相对(duì)有(yǒu)限，但在一定程度上可能会(huì)导(dǎo)致下游(yóu)厂家减少(shǎo)从国内厂家采购纯碱的数量(liàng)。

　　从出口数据(jù)来看，3月纯(chún)碱出口16.3万吨(dūn)，环比(bǐ)2月(yuè)提升23.28％，同比去年3月提升(shēng)12.92％。

　　张(zhāng)凌璐表示，2022年初全球(qiú)市场面临暴风雪(xuě)等极端天气、国(guó)际地缘政治冲突导致(zhì)美(měi)国(guó)和土(tǔ)耳其运输阶段性(xìng)受阻，再(zài)加上全球能源价格上涨、欧洲碱厂大(dà)面积减产、我国出(chū)口市场(chǎng)新增南美和非洲的份(fèn)额，都(dōu)是带动去年全年纯(chún)碱出口大幅提升的导火索。今年随着国(guó)际能源价格的回落、黑(hēi)天鹅事件消退、国内多个大宗商品(pǐn)价格处于全球高(gāo)位之时，纯碱出口还能保持增(zēng)长态势，也确实超(chāo)出市场(chǎng)预期(qī笑颜如花和笑靥如花有什么区别呢，笑靥如花还是笑颜如花)。

　　“3月份出口量在(zài)去年高(gāo)基数的基础上进一步增加(jiā)至(zhì)16.3万吨(dūn)，大超(chāo)市场预期，显示(shì)出行(xíng)业(yè)供需(xū)两旺(wàng)、出(chū)口向好的(de)态(tài)势仍在延续。”在方正中期期货分析师魏(wèi)朝明看来，2022年国际能源价格高企，纯碱出(chū)口显著放量，今(jīn)年出口量能在去年高基数(shù)的基础上进一步上(shàng)扬(yáng)，显示(shì)国际市场(chǎng)对纯碱需求(qiú)具有(yǒu)较强韧性，国际需求(qiú)显著走弱(ruò)的预期有待修正(zhèng)。

　　期货日报记者(zhě)了解到(dào)，全球经济的衰退预期或导致全球(qiú)实(shí)体企业承(chéng)压，海外纯碱需求可能会受到(dào)一定影响。而(ér)国(guó)内经济稳增长预期强(qiáng)烈(liè)，国内纯(chún)碱需求表现或较海外强(qiáng)劲，这(zhè)在长期也(yě)可能(néng)影(yǐng)响我国纯碱出口数(shù)量。

　　对此，南华(huá)期(qī)货分析师李嘉豪(háo)告诉(sù)记者，相较于去年(nián)，今(jīn)年纯碱出(chū)口的预期走(zǒu)弱。主要在(zài)于国(guó)外(wài)能源的回落背景(jǐng)下供应的回归(guī)，国内外碱的(de)价(jià)差收缩(suō)，同时伴随海(hǎi)运(yùn)费的走弱，使得出(chū)口出现(xiàn)了环比的走弱。

　　“但是3月的(de)出口表现(xiàn)依旧(jiù)较(jiào)好，与(yǔ)前期市场的(de)反馈(kuì)略有偏差，一部分原(yuán)因(yīn)可能是(shì)前(qián)期待发订(dìng)单，一(yī)部分是外围需求(qiú)从去年的出口角度存在重心上移。”李(lǐ)嘉(jiā)豪称(chēng)。

　　在张凌(líng)璐看来，在(zài)远兴大产能落地以前(qián)，国(guó)内(nèi)纯碱(jiǎn)紧平衡的(de)格局很难彻底扭转，从该角度讲可能还是(shì)优先国内使用为主，纯碱出口(kǒu)或难(nán)以再现(xiàn)去(qù)年高增长的态势(shì)。

　　从价格(gé)和出口利润上(shàng)来看，3月出口均价(jià)368美元(yuán)/吨，部分长协价格可能更(gèng)低，对比国内价格偏低。换言(yán)之，纯(chún)碱出口利(lì)润并(bìng)不高(gāo)，这将导致中国出口意(yì)愿偏低。

　　此外，市场也需要关注纯碱(jiǎn)出口(kǒu)目的地。“如果(guǒ)国(guó)内(nèi)纯碱(jiǎn)出口(kǒu)只是供至国内大型(xíng)玻(bō)璃厂在海外的生产线(xiàn)，且该(gāi)部分用量能够长期稳定(dìng)，那(nà)么这部分用量仍能让(ràng)出(chū)口维持高(gāo)位。但(dàn)如果(guǒ)是供给海外其他地区，可能会由于(yú)海外需求(qiú)回落(luò)导致出(chū)口下降。”张凌璐表示，同时也要留意出口周期的变化。通常，我国纯碱出口周期45—60天(tiān)左右(yòu)。在她看(kàn)来，3月出口数据(jù)的好转，可能是1—2月(yuè)的订(dìng)单兑现(xiàn)而已，也并一定能够(gòu)说明3月全球的纯碱需求量大(dà)。

　　“未(wèi)来纯碱(jiǎn)出口(kǒu)下降(jiàng)、进口提升的(de)趋(qū)势仍是大方(fāng)向，但由于国内进出口数(shù)量占全(quán)国产(chǎn)能、需求的比例相对有限，因(yīn)此对于年度供需(xū)影(yǐng)响也相对有限。但集中在某个(gè)月或数月，进出口超预期变化(huà)可(kě)能会(huì)对阶(jiē)段性的行情产生情绪(xù)和供需影响。”张凌(líng)璐称。

　　在周小燕看(kàn)来(lái)，目前笑颜如花和笑靥如花有什么区别呢，笑靥如花还是笑颜如花海外(wài)碱厂下调报(bào)价，随着(zhe)能源价格(gé)下调，内外价(jià)差呈逐步收窄(zhǎi)态势(shì)，预(yù)计(jì)今年(nián)出口相对去年(nián)下降。“后续海外(wài)碱到港量增加，进口有继续增加预期，出口(kǒu)有下滑(huá)压力，进(jìn)出(chū)口贸易商顺差(chà)或(huò)重回2022年前格(gé)局(jú)，对纯碱价格形成牵制。”周小燕说。

　　不(bù)过，从短期来看，纯(chún)碱进(jìn)出口数据(jù)超预期是国内纯(chún)碱市场健(jiàn)康(kāng)运(yùn)行的旁证。魏(wèi)朝明认为，短期(qī)内市场悲(bēi)观预期(qī)或有所消退，纯碱期现货价(jià)格短期或有(yǒu)企稳。

　　“从近期的市场(chǎng)表现来(lái)看，出口走(zǒu)弱的预期基本被消化，进(jìn)口的(de)量相对来(lái)说更受(shòu)市场(chǎng)关注(zhù)。”李嘉豪表示，从3—4月消息面来看，进口约有十(shí)几万(wàn)吨的到港量，导致市场4月(yuè)的平衡相对宽松。在他看来，未来出口的(de)走弱则更加影响轻碱的(de)供需，在内需(xū)恢复有限(xiàn)的情(qíng)况下，轻碱价格重心下(xià)移会相(xiāng)对(duì)明(míng)显。

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