本轮(lún)新股中，有不少风口(kǒu)的企业，但(dàn)基本(běn)面都(dōu)非常垃(lā)圾，虽然表(biǎo)面看看似乎(hū)都有亮点，但仔细(xì)看看就发现大都是垃圾股。

　　一、晶合集成（688249）

　　晶(jīng)合集成主要从事半导体晶圆生产代工服务，为客(kè)户提(tí)供150-55nm不同制程工艺，成立5年就成(chéng)长为中国大陆收入第三(sān)大(dà)、12英寸晶圆代工产能第三大的纯晶圆代工企业。2015年，合肥(féi)市政府根据集成(chéng)电(diàn)路产业发展(zhǎn)规划及“芯屏器合”的产业发展战略，拟引进国际知名企业(yè)合作设(shè)立(lì)晶圆代工厂，此后，晶合集(jí)成正式(shì)筹(chóu)划建(jiàn)设(shè)。成立至今，晶(jīng)合集成已成为(wèi)国内(nèi)面(miàn)板(bǎn)显示驱动芯片龙头。

　　晶圆代工企业(yè)，疫情(qíng)后业(yè)绩爆发，利润此前一直大幅(fú)亏(kuī)损，22年(nián)依靠(kào)收入(rù)和产品价(jià)格(gé)上涨(zhǎng)利(lì)润来到(dào)了31.6亿，但23年(nián)开始下游面板行业需求大幅下(xià)滑，公司选择了(le)业(yè)绩最好的时(shí)候上市，此(cǐ)后走下(xià)坡路是必然的(de)，23Q1公司首付大幅下滑60％，产能大幅闲置后利润重回亏(kuī)损（预计-3.5亿）。

　　二、三博脑科（301293）

　　三博脑科以神经学科(kē)为龙头(tóu)，强专科(kē)、小综合的发展(zhǎn)模(mó)式，形(xíng)成覆(fù)盖(gài)全(quán)国核(hé)心区域的(de)医疗服务网。服务病种涵(hán)盖神经学科各(gè)类脑肿瘤、脑血(xuè)管、功能(néng)神经外科、脊髓(suǐ)脊(jí)柱、小儿颅脑等疾病，也包括妇科、儿科、内科、外科、疼痛、全科等(děng)疾(jí)病。

　　专科医院(yuàn)，业绩一般般，民(mín)营医院里毛利(lì)率算比较低的那(nà)一档，未来主(zhǔ)要看(kàn)扩(kuò)张(zhāng)，也(yě)要小心(xīn)政策的影响，个(gè)人感(gǎn)觉比如几个国企医院（不论是(shì)收入增速还(hái)是估值），不(bù)关注了。

　　三、曼恩斯(sī)特（301325）

　　曼(màn)恩(ēn)斯特是一家(jiā)拥有高精密(mì)狭缝式涂布模头产(chǎn)品的设计、研发和生产及涂布技术(shù)产业(yè)化整体解决(jué)方案能力的高新技术企业。高精密狭缝式(shì)涂布模(mó)头为锂电池生产(chǎn)涂(tú)布机的核心部件，涂布是继制备(bèi)正(zhèng)负极浆料完成后的(de)下一道工序，是锂电池生产前段工序(xù)的核(hé)心环节，目(mù)的是将正负极浆料(liào)均匀地涂覆在铝铜箔(bó)上。目前，曼恩斯特(tè)产(chǎn)品广泛(fàn)应用于锂离(lí)子电池涂布、半导(dǎo)体先进封装涂布、钙钛矿太阳能(néng)电(diàn)池涂布、氢燃料电池(chí)电极(jí)涂布(bù)、液(yè)晶显示中的薄膜晶体管涂布等。

　　锂电池产业链(liàn)公(gōng)司(sī)，业绩在(zài)21年爆发(fā)，22年业绩(jì)更进一步(bù)，但行业基(jī)本见顶(dǐng)，下游需求大幅放缓，上游锂矿价(jià)格大(dà)幅下滑，且公(gōng)司只是(shì)生(shēng)产过程中(zhōng)很小的一块(kuài)市场，天花(huā)板非常(cháng)低，公司未来业绩压力巨大(dà)。

　　四、中(zhōng)芯集成(chéng)（688469）

　　中芯集成成立于(yú)2018年3月，总部位于浙江绍兴(xīng)，是一家专注于(yú)功率、传(chuán)感和传输(shū)应用领域(yù)，提供模拟芯(xīn)片及模(mó)块封装的代(dài)工服务的(de)制造(zào)商(shāng)。中芯(xīn)集(jí)成(chéng)以晶(jīng)圆代(dài)工为起点，向(xiàng)下延伸到模组(zǔ)封(fēng)装，为国内外(wài)客户提供一站式(shì)代(dài)工解决方案，为功(gōng)率(lǜ)、传感和传输等领域的半导体产品公司提(tí)供完整生(shēng)产制(zhì)造平台，支持客(kè)户研发以(yǐ)及大规模量产。

　　晶圆代工企业，中芯国际关(guān)联企业，处于规模扩张阶(jiē)段，但由(yóu)于规模扩大太快，折旧研发投(tóu)入(rù)初期非(fēi)常高(gāo)，因此(cǐ)利(lì)润大幅亏损，好不容易快(kuài)熬(áo)出头了（资本支(zhī)出高峰在(zài)22年结束），公司(sī)也(yě)预期23年底会转为盈(yíng)利，但下游需求在23年大(dà)幅放(fàng)缓，公司面对的压力(lì)显然(rán)是(shì)要比那些已经规(guī)模化完成有利润的公司(sī)大得多(duō)，且公(gōng)司过于依(yī)赖(lài)中(zhōng)芯国际，未来还有可(kě)能面临同业竞争而收回许可的风险。IPO募资高达(dá)219亿，非(fēi)常大的IPO了，不太(tài)乐(lè)观未来(lái)的(de)走势(shì)。

　　五(wǔ)、万丰股份（603172）

　　万(wàn)丰股(gǔ)份主要从事分散染料及其滤饼的(de)研发、生(shēng)产(chǎn)及销售，产(chǎn)品以中高端分散染料为主，主要用于涤纶及其(qí)混纺(fǎng)织(zhī)物(wù)的染色和印花，经分(fēn)散染料印染加工(gōng)的化纤纺织(zhī)品，色泽艳(yàn)丽(lì)，耐洗(xǐ)牢(láo)度优良，用途(tú)广泛。其中部分终端应用品牌包(bāo)括：安踏、李宁、阿(ā)迪达斯(sī)、耐克、优(yōu)衣库、迪卡侬等。

　　传统染料(liào)公司，毫无(wú)亮点，业(yè)绩在19年后(hòu)一(yī)路下滑，22年利润只有19年的一半都不到(dào)，下游服装行业(yè)景气(qì)度(dù)也(yě)一(yī)般，不关注(zhù)了(le)。

　　六、友车科技（688479）

　　用友汽车(chē)成立于2003年，自(zì)设立(lì)以来，公司(sī)主(zhǔ)营业务一直聚焦于汽车(chē)行业营(yíng)销与后(hòu)市场服务领域，为客(kè)户提(tí)供相关软件产品及服务(wù)。2010年被用友网络(luò)收购后，公(gōng)司(sī)继续独立经(jīng)营(yíng)上(shàng)述业务。用友汽(qì)车主要(yào)面向(xiàng)汽车行业(yè)的整车厂、经(jīng)销商(shāng)、服(fú)务站等客(kè)户(hù)，提供营销与后(hòu)市场服务领(lǐng)域(yù)的数智化解决方案、云服务(wù)、软件及专业服务。

　　用(yòng)友集团(tuán)旗下子公司(sī)分拆上市，汽车软件服务，汽车数字(zì)化是趋势，且(qiě)随着人均保有(yǒu)量的(de)增长(zhǎng)，公司行业前景(jǐng)不(bù)算很差，但(dàn)公司自身技(jì)术含量较低，产(chǎn)品以车企(qǐ)营销系统为主，基本没什(shén)么研发，都靠销售，且汽车稻草人的作者简介和主要内容，稻草人的作者简介20字行业有明显周期性(xìng)。

　　七、经纬股份（301390）

　　成立于2003年3月的经纬股份(fèn)主(zhǔ)要从(cóng)事(shì)电力(lì)工程技术服务及地理信息(xī)技术服务。电力工程技术服(fú)务占主营业务收入比重超(chāo)过80％，是公(gōng)司(sī)主要收入和利润来源。电力工程技术服(fú)务主要(yào)系为电网企(qǐ)业(yè)、工商业企业(yè)电(diàn)力相(xiāng)关(guān)工程提供规划咨询、设(shè)计(jì)、工程建设等服务(wù)。

　　电网(wǎng)和地理信息(xī)设计咨询(xún)公司，主(zhǔ)要(yào)是(shì)电力工(gōng)程(chéng)技术(shù)服(fú)务收入(rù)为主，比较(jiào)依赖内(nèi)蒙和浙(zhè)江地(dì)区的国家电网，本质上是工程类企业，设备施工业务，所以应收款高(gāo)，坏(huài)账多(duō)，现金流差，不关注(zhù)了。

　　八、慧智微（688512）

　　慧(huì)智微是(shì)一家(jiā)为(wèi)智(zhì)能(néng)手机、物联网等领域提(tí)供射频前端的芯片设(shè)计公司，主营业务(wù)为射频(pín)前端芯片(piàn)及模组的研发、设计(jì)和(hé)销(xiāo)售。慧智微具备全(quán)套射频前端芯片设(shè)计能力(lì)和集成化(huà)模组研发能力，技术体系以(yǐ)功率放大器（PA）的设计能力为核心，兼具低噪声放大器（LNA）、射频开关（Switch）、集成无源(yuán)器(qì)件滤(lǜ)波器（IPDFilter）等(děng)射(shè)频器件的设计能(néng)力，产品(pǐn)系列覆(fù)盖的通(tōng)信频段需求包括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕频段、3GHz~6GHz的5G新频段等，可为客户提供(gōng)无线通信射频前端发射(shè)模(mó)组、接收模组(zǔ)等。

　　射(shè)频(pín)前(qián)端(duān)芯片模组公司，下(xià)游(yóu)主要是消费电子，22年业绩大(dà)幅放缓，下游砍单存货(huò)大幅增长，亏损不(bù)断扩大(dà)，主要(yào)是(shì)大量(liàng)研发投(tóu)入，但高研发下，公(gōng)司毛利率(lǜ)极低，远低于同行业公(gōng)司，但即(jí)便这样，估(gū)值却一路(lù)上升到150亿，在(zài)IPO之(zhī)前大量机构（近40家）参(cān)股（未(wèi)来解禁后都(dōu)会成为抛(pāo)售的主力(lì)）。搞不(bù)懂这公司的价值在(zài)哪里，但现在风口，很(hěn)可(kě)能被炒作。

　　九、航天南湖（688552）

　　航天南湖是一家主要(yào)从事防空预警雷达研发、生(shēng)产、销售和服务的国(guó)家(jiā)级(jí)高(gāo)新(xīn)技术和专精(jīng)特新(xīn)“小(xiǎo)巨人(rén)”企(qǐ)业。公司产品主要包(bāo)括雷达及配套装备，重点供应国内军(jūn)方客户和(hé)军工集团。成立至今(jīn)，航天(tiān)南湖已成为(wèi)我国防(fáng)空预警雷达主要生产单位之一。

　　军工雷达(dá)企业，21年后(hòu)业绩大幅下(xià)滑，22年虽(suī)然收(shōu)入增长较快，但利(lì)润远(yuǎn)没有回(huí)到20年，且关(guān)联交(jiāo)易占比越来(lái)越高，对于(yú)这(zhè)种客户不透明度极(jí)高的军工企业，实在无法(fǎ)判断未来的(de)价值。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂助手(shǒu)是一(yī)家互(hù)联网数(shù)字化虚拟商品(pǐn)综合服务提供商，主要为移动互联网(wǎng)相关场景客户提供移动互联(lián)网数(shù)字化虚拟商(shāng)品聚合运营、融合运(yùn)营、分发运营等综合(hé)运(yùn)营服务，为(wèi)物联(lián)网(wǎng)相(xiāng)关(guān)场景提供物联(lián)网流(liú)量接入、硬(yìng)件方案、场(chǎng)景(jǐng)应用(yòng)等(děng)综合(hé)解决方案及云终(zhōng)端解决方案(àn)，并根据(jù)客户(hù)需求提供定(dìng)制化的运营支撑服(fú)务(wù)及技(jì)术服(fú)务。一家售卖移动流量、话费、爱(ài)优(yōu)芒会员卡等数字化虚拟商品的综合型(xíng)中间商，其主要盈(yín稻草人的作者简介和主要内容，稻草人的作者简介20字g)利模式是获得购销差价或服务佣金，占(zhàn)公司总(zǒng)收入超过(guò)9成。

　　流量中间商，互(hù)联网卖流量的公司，主要(yào)是卖视(shì)频会(huì)员和其他通用流(liú)量，业绩过去(qù)几年看起来不错，但公司(sī)现金流(liú)越来越(yuè)差(chà)，且互联网流量已经见顶，大互联网公司越来越不依赖买量来拓广业务，感觉上市就(jiù)是业绩顶峰(fēng)。

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