自4月下旬高点回(huí)调(diào)接(jiē)近13％，科创板再迎巨资抄底(dǐ)。

　　据Wind数据统计，截止5月23日(rì)，最近一(yī)个(gè)月时间，场内资金在(zài)科创板投资上(shàng)采取“越跌越买(mǎi)”的操作，主要跟踪科创板及其(qí)关联指数的ETF产(chǎn)品合(hé)计“吸金”256.43亿元，其中，华夏科创50ETF“吸金”高达169亿元，位居全市场股(gǔ)票ETF资(zī)金净流入(rù)榜首。

　　除了科创板之(zhī)外，半(bàn)导体相(xiāng)关ETF也持续吸引场(chǎng)内资金的目光。场内11只跟踪半导体及(jí)芯片指数的ETF合计资(zī)金净流入超(chāo)过202亿元。3只半导体相关(guān)ETF更(gèng)是“霸榜”最近一个月全市(shì)场(chǎng)行(xíng)业ETF资金净流入(rù)榜单前三(sān)名。

　　在业内人(rén)士看来(lái)，场(chǎng)内资(zī)金(jīn)不断借道ETF基金加速(sù)布局(jú)科创(chuàng)板(bǎn)、半(bàn)导(dǎo)体板块，体现出市场对上述(shù)板块投资价(jià)值的认可。经过(guò)前期调整，这(zhè)两(liǎng)大板块性价(jià)比也在逐渐提升。

　　科创(chuàng)板(bǎn)ETF最近一个月“吸金”超256亿元

　　作为场内资金配置的工(gōng)具性产品(pǐn)，ETF市场一直有着逆势投资的特征，最近一个月，随着科创板的回调，相关ETF也成(chéng)为资金追逐的(de)对象。

　　据Wind数据统(tǒng)计，截止(zhǐ)5月23日，最近一个月时间，主要跟踪科(kē)创板(bǎn)及其(qí)关联指数的ETF产品合计“吸金(jīn)”256.43亿元(yuán)，其中，华夏(xià)科(kē)创50ETF“吸金”更是高(gāo)达169亿元，位居全市场(chǎng)ETF资金净流入(rù)榜首，除(chú)此之外，易方达(dá)科(kē)创50ETF资金净流入也超过30亿元，嘉实科创芯片ETF、工银瑞(ruì)信(xìn)科(kē)创ETF两只基金(jīn)资金净流入也均在10亿(yì)元(yuán)之上。

　　今年以来，场内资金持续(xù)流入科(kē)创板相关ETF，华夏科创(chuàng)50ETF规模从年初仅500亿元出头涨至目前的606.24亿元，规模位居股票ETF第(dì)二名，仅次于(yú)华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF。

　　在(zài)易方达(dá)基金看来，电子、计算(suàn)机等科创板的(de)核心权重行业(yè)持续获(huò)得资金(jīn)青睐，一方面(miàn)源于一(yī)季度以ChatGPT为代(dài)表(biǎo)的AI产业成(chéng)为市场关注焦(jiāo)点，另一方面随着半导体(tǐ)下行周期拐(guǎi)点(diǎn)临近，业绩边际(jì)改善的预期吸引(yǐn)资金切(qiè)换赛(sài)道。

　　从(cóng)科(kē)创(chuàng)板的(de)核心板块业绩(jì)变化(huà)来看，电子、计算机和通信板块的2023年盈(yíng)利和收(shōu)入预期增速保持在较(jiào)高(gāo)水平，相比过(guò)去明显改善(shàn)，与此同时新能源板块的增速依然稳(wěn)健(jiàn)，凸(tū)显出科创板整体较(jiào)高(gāo)的盈(yíng)利质量(liàng)。

　　易方达基金进(jìn)一(yī)步(bù)分析(xī)指出，整体来看，科创(chuàng)50作为(wèi)成长性宽基，今(jīn)年一季度的利润增速相对较高，配置吸引(yǐn)力(lì)显现。从未来(lái)的一致(zhì)预期净利润增速来看(kàn)，科创50相比(bǐ)其他宽基指数(shù)仍有优(yōu)势(shì)，配置性价比较高(gāo)，反映出较好的(de)基本面。

　　从估值水平来看，科创50仍(réng)处于历史(shǐ)较低(dī)水平，同时(shí)盈利估值匹配度依然较优。截至2023年(nián)4月(yuè)27日(rì)，科创(chuàng)50指数估值(zhí)的(de)PE（TTM）为(wèi)44.10，处(chù)于过去三年估值分位数32.97％。

　　国泰(tài)科创板基金经(jīng)理姜(jiāng)英也看好今(jīn)年以(yǐ)来科创板走势(shì)。“从板块整体(tǐ)估值性价比(bǐ)以及对(duì)未来产业的反应程度，都是优于主板(bǎn)。”

　　“ 2023 年(nián)，我们看好科创板的(de)表现，经过了(le)三年(nián)的估值回归，很多公司(sī)的(de)估值与成长匹配，买入并持有可以享受行业和公司的长期成长。”华南一位基金经理(lǐ)更是直言(yán)。

　　3只半导体ETF位居行业(yè)ETF资金净流入(rù)前(qián)三名

　　最近一段(duàn)时间，半导体(tǐ)行业风声不断(duàn)。

　　5月23日，日(rì)本(běn)经(jīng)济产业省公布外汇法法令修(xiū)正案，将先(xiān)进芯片制造(zào)设(shè)备等23个品(pǐn)类追加列(liè)入出(chū)口管理(lǐ)的管(guǎn)制对象，上(shàng)述修(xiū)正案在经(jīng)过2个(gè)月的(de)公告(gào)期后，并将(jiāng)于7月开始实施。受(shòu)益于国(guó)产替代加速(sù)的预期，半(bàn)导体(tǐ)板(bǎn)块成为5月24日A股市(shì)场(chǎng)少数逆势飘红的(de)板块之一。

　　而在ETF市场上，随着(zhe)前段时间半(bàn)导体板(bǎn)块回调(diào)，资金也在加速抄底这(zhè)一板块。

　　Wind数据统计显示，场内11只(zhǐ)跟踪半导体(tǐ)或是芯片指数(shù)的ETF合计(jì)资金(jīn)净流入(rù)超(chāo)过202亿(yì)元(yuán)。其中，国联安半(bàn)导体ETF“吸金”72.82亿(yì)元，华夏(xià)芯片ETF、国(guó)泰芯片(piàn)ETF资金净(jìng)流入也分别达到46.29亿元、43.28亿元。上(shàng)述3只半(bàn)导体相关ETF更(gèng)是“霸(bà)榜”最(zuì)近一个月行业ETF资金净流入前三名。

　　展望未来半导(dǎo)体(tǐ)行业走势，国泰(tài)基(jī)金认为，存(cún)储(chǔ)芯(xīn)片自(zì)2022年四季度至2023年(nián)一季度价(jià)格持续下(xià)探(tàn)之后，当(dāng)前阶段或已(yǐ)接近行(xíng)业(yè)底(dǐ)部。

　　存储芯片行(xíng)业(yè)周(zhōu)期相(xiāng)较于其(qí)他(tā)半(bàn)导体产业(yè)链环节，具备(bèi)较强的大宗商品属(shǔ)性，国际龙头会在(zài)下游新兴需求(qiú)诞生时(shí)，提升自身产能。而当扩2023年中国贫困地区有哪些，中国贫困地区有哪些县(kuò)产落地时，行业进入供(gōng)过(guò)于求(qiú)周期，各(gè)厂商(shāng)则会通(tōng)过降价进行库存去化。供(gōng)给与需求的错配使得存(cún)储行业具有较强的周期(qī)性。

　　国泰(tài)基(jī)金称(chēng)，回(huí)顾历(lì)史上存储(chǔ)芯片的周(zhōu)期走势(shì)，结(jié)合2022年四(sì)季度行(xíng)业龙头营(yíng)收数据，营收增速为-44％。存储芯片当(dāng)前处(chù)于筑底阶段，下(xià)半年(nián)有望迎(yíng)来存储芯片行业周期(qī)的(de)反弹机遇(yù)。

　　随(suí)着下游GPT-4大模型(xíng)为(wèi)代表的人工智能新兴需求爆(bào)发，对于算力以及存储的(de)爆发性需求(qiú2023年中国贫困地区有哪些，中国贫困地区有哪些县)由(yóu)产(chǎn)业链下游传导到上游(yóu)，促进上游芯片厂商提升自身产量。叠加(jiā)近两个季度量价持续下探的周期性磨底，芯片板块有望在今(jīn)年下(xià)半年(nián)迎来反弹。

　　不过，国泰基(jī)金提(tí)醒，投资者需要(yào)警惕国(guó)际(jì)局势以及通胀带(dài)来的负面(miàn)影响。

　　创金合信芯(xīn)片产业基金经理刘扬则表示，硬科技的投资(zī)机(jī)会需要看到真正(zhèng)的业绩触底、拐点出现，以及一些真正的创新落地。预计半导体和消费电子(zi)大概率(lǜ)在二季度(dù)及二季度以后触底，当(dāng)行(xíng)业周期(qī)触底，科技创(chuàng)新蓄能才能(néng)真(zhēn)正地释放出来，下(xià)半年硬(yìng)科(kē)技的(de)投资机会更(gèng)多。

　　鹏华国证(zhèng)半导体芯片ETF基(jī)金(jīn)经理罗英宇也倾(qīng)向判断，半(bàn)导(dǎo)体产业链正处于供(gōng)给侧收缩匹配需求端，进一步压(yā)缩产业链库(kù)存的(de)时期，价格下行压力逐步减轻(qīng)，行业有望(wàng)迎来库存加速出清(qīng)，营收和利(lì)润迎来拐点(diǎn)。

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