今年以来(lái)基金代销机构被基(jī)金公司解约的(de)情形(xíng)明(míng)显增多(duō)。

　　近(jìn)日(rì)，又(yòu)有多家基金公司发布与基金代(dài)销机构解约的公告。截(jié)至6月1日，今年以来已(yǐ)有18家基金公司(sī)宣布与28家基(jī)金代销机构终(zhōng)止合作。而从机构类(lèi)型(xíng)看(kàn)，中小(xiǎo)型独立基金销售(shòu)机构(gòu)居多，此外，也有银行和保险(xiǎn)。

　　值(zhí)得一提(tí)的是，近年来由(yóu)于经营不善或违规，已有多家基金销售机(jī)构主(zhǔ)动或(huò)被动注销牌照(zhào)。

　　业(yè)内人士认为，基金公司(sī)与基金销售机(jī)构之(zhī)间的合作本就是双向选择，在高(gāo)质量(liàng)发展背景下，基金公司严格筛选代销机构也(yě)是降本增效的(de)主流选(xuǎn)择。未来(lái)，基金代销(xiāo)行业优胜劣(liè)汰生态或将持续(xù)。

　　公募密集终止与基金(jīn)代销机构合作

　　6月(yuè)1日，西部利(lì)得基金(jīn)发布(bù)公(gōng)告，自(zì)2023年6月(yuè)9日(rì)起(qǐ)，终止浦领基金办理该公司旗下(xià)基(jī)金(jīn)的相关销售(shòu)业务。值得注意的(de)是，今年以来，还有(yǒu)方正富邦基金、平安基(jī)金，以及海富通基(jī)金停止了(le)与(yǔ)浦领基金的基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)合作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛(shèng)基金发布公告，经与(yǔ)北京虹点基金销售有(yǒu)限公司、上海凯(kǎi)石财富基金(jīn)销售有(yǒu)限公司协商一致，自2023年(nián)5月29日起，上述基金销售机构将不再(zài)代理销售公司旗下所有公(gōng)募基金。

　　就在此前的5月18日(rì)，长(zhǎng)盛基金也发(fā)布(bù)公告称，与方德保险代理(lǐ)有限公(gōng)司、民商(shāng)基金销售（上海）有限公司协(xié)商一致(zhì)，自2023年5月18日(rì)起，天女散花的姿势是怎样的，男女之间天女散花是什么意思上述基金(jīn)销售机构将不再代理(lǐ)公司旗下所有公募(mù)基(jī)金。自公告之日起(qǐ)，上述公司不再(zài)办理本(běn)公司旗(qí)下基金的开户、认(rèn)购(gòu)、申购等基(jī)金买入(rù)的相(xiāng)关业务(wù)，只保留赎回(huí)业务(wù)，直至所有客户赎回全部份额。而在今年(nián)4月，西部利得基金、上(shàng)银基金也终(zhōng)止了与民商基金的基金销售合作(zuò)，上银基(jī)金则于2月终(zhōng)止与该机构的合作关系，但也有宝盈基(jī)金(jīn)、万家基金新增(zēng)与(yǔ)民商基金的(de)销(xiāo)售合作。

　　据中国基金报(bào)记者统计，截至6月1日(rì)，今年以来，已有18家基金公司宣(xuān)布与28家基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构终止合(hé)作。

　　其中(zhōng)，2月(yuè)，有3家(jiā)基(jī)金公司(sī)终止(zhǐ)合计7家独立(lì)基金天女散花的姿势是怎样的，男女之间天女散花是什么意思销售机构的合作(zuò)；3月，有8家(jiā)基金公(gōng)司终(zhōng)止了合计17家独(dú)立基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构的代销合作，其中包(bāo)括1家保险(xiǎn)公司；4月，有(yǒu)5家(jiā)基金公司终(zhōng)止了合计6家独立(lì)基金销(xiāo)售机构的(de)合作；5月以来，则已有(yǒu)9家基金公司宣布终(zhōng)止了(le)合(hé)计12家基金代销机(jī)构的合作，这其中包括独立基金销售机构、银(yín)行和保险。

　　目前这些代销(xiāo)机构中，正融基金解除合(hé)作(zuò)关系(xì)的基金公司最多(duō)，年内(nèi)已有5家；而(ér)基金公司中(zhōng)，长盛基金解除合作关系(xì)最为频(pín)繁，3月以来(lái)几乎每月都会和基金代销机构(gòu)解除(chú)合(hé)作关系，目前已累计解约11家，海(hǎi)富通基(jī)金今年(nián)2月和3月分别解(jiě)除5家合作关系(xì)，已累计10家。

　　严格(gé)筛选代销(xiāo)机构

　　助推(tuī)降本增(zēng)效

　　整体来看，前述被(bèi)解约的基金(jīn)销售(shòu)机构多为中小型(xíng)机构。

　　业内人士(shì)表示，随着代销机构(gòu)数量增(zēng)多(duō)及监管趋(qū)严，近几年公募基金公司对于代销机构(gòu)的选择标准也在提(tí)高。在高质(zhì)量发展(zhǎn)背景下，严格(gé)筛(shāi)选基金代销机(jī)构，也是(shì)实现降本增效的一大(dà)举措。

　　一家基金(jīn)公司(sī)内部人员表示(shì)，基金(jīn)公(gōng)司(sī)终止与销售机构的合作(zuò)，无(wú)非是以(yǐ)下(xià)三种情况(kuàng)：一是基金销量一直得不(bù)到有(yǒu)效增长，对基金公司整体基金(jīn)销售贡(gòng)献不大(dà)；二是受到(dào)监管处罚(fá)；三是销售机构主(zhǔ)业发生改变(biàn)。

　　“实际上(shàng)，前两年就这样终止(zhǐ)过一(yī)轮(lún)，理由无非(fēi)就(jiù)是这些。”但该内部人员也坦言(yán)，今年(nián)以(yǐ)来权益市场低(dī)迷，基(jī)金销售困难也加速了对尾(wěi)部销售机构的淘汰。“上太多销(xiāo)售(shòu)合(hé)作机构(gòu)，没(méi)有太大意(yì)义(yì)，只是(shì)徒增后台工作量。”

　　华(huá)林证(zhèng)券(quàn)董事总经(jīng)理贾(jiǎ)志也表(biǎo)示(shì)，基金公司终止与代(dài)销机构的合作，通常是基金(jīn)代销机(jī)构销售能力较(jiào)弱，且(qiě)又(yòu)受到监(jiān)管(guǎn)的(de)处罚，就会很(hěn)果(guǒ)断地解除合(hé)作关系(xì)。“基金公司与基金代(dài)销机构的(de)合(hé)作(zuò)是(shì)市场化的，要(yào)考(kǎo)虑(lǜ)维护(hù)成本与合(hé)作(zuò)的潜力(lì)，基金公司会依据自(zì)身的发展状况(kuàng)有选择(zé)的与(yǔ)基金代销机构合作(zuò)。”

　　北方一家公(gōng)募公司渠道负(fù)责(zé)人透露，其(qí)所在公司(sī)选择基金销(xiāo)售公司，有(yǒu)一套完整的(de)基(jī)金销售评估办法，比如基(jī)金销售保有(yǒu)规模、机构成立时间、综合能力，以及与哪(nǎ)些(xiē)公司合作(zuò)等都是(shì)考核的要素，其中(zhōng)，要求其公募基金(jīn)销售保有规模(mó)排(pái)名(míng)排名(míng)前100，是硬性指标。

　　“跟基(jī)金(jīn)销售机构合作(zuò)后，需要(yào)对(duì)接(jiē)系统，每年要付出系(xì)统维护(hù)成(chéng)本(běn)，很多销售公司一年的(de)保有量(liàng)也没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人(rén)透露，即便是前100名，也有相当一部分(fēn)达不到标准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基金(jīn)公司与基(jī)金代(dài)销机构(gòu)的合作是双向选择，基金公司希望能有销售能力强的机构合作(zuò)，头部(bù)代销(xiāo)机(jī)构也会对基(jī)金公(gōng)司的投(tóu)研能力，管理规模，也有(yǒu)一定(dìng)的要求。

　　此(cǐ)外(wài)，另据某(mǒu)基金(jīn)研(yán)究人(rén)士称，目前基(jī)金代销的机构主要分(fēn)为银行、第三方基金(jīn)销售机(jī)构，以及券(quàn)商，从禀(bǐng)赋来说，各有(yǒu)千秋，比如(rú)，银行在渠道方面基础较强，更(gèng)擅长固收类产品的服(fú)务(wù)，第三方销售渠道线上渠道较强，尤(yóu)其是蚂蚁、天天(tiān)等互联网平台流量形成显著护城河，随(suí)着AI演进，领先地位将更加夯(hāng)实，而券商是(shì)以(yǐ)线下营业部为抓(zhuā)手，对权益类产品服务能力较强。

　　贾志表(biǎo)示，未(wèi)来的基金销售市(shì)场，天女散花的姿势是怎样的，男女之间天女散花是什么意思主要还是在银(yín)行渠道和头(tóu)部互联网(wǎng)公司，券商作为(wèi)后起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效应(yīng)显著(zhù)

　　基(jī)金代销行业优胜劣汰或(huò)将持续

　　近年来，马太效应依然是基金销售行业所(suǒ)面临的重要(yào)趋势(shì)。

　　中国基金业协(xié)会最新(xīn)公(gōng)布的(de)公募基金销售保有量数据显示，一季度，三方机构(gòu)销售(shòu)增长最为(wèi)明显，互联网流量优势继续(xù)发力，银行、三(sān)方、券商代销占比(bǐ)已从(cóng)过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三(sān)方独(dú)立基(jī)金销售渠道中，头部机构竞争优势更为(wèi)突出。截至今年一季(jì)度末(mò)，公募基金(jīn)销(xiāo)售保有规模前100强中，21家独立(lì)基金销售机(jī)构保有2.81万亿非货(huò)币市场公募(mù)基金。而前(qián)三名蚂蚁(yǐ)基金、天天基(jī)金(jīn)、腾(téng)安基金合(hé)计保有约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对(duì)比这21家中排在(zài)末位的泛华普益(yì)基金(jīn)销售有限公司，其非货币市场公募基(jī)金保有(yǒu)规模(mó)为54亿元(yuán)，首尾(wěi)差距(jù)十分明显，未上(shàng)榜(bǎng)的独(dú)立基金销售机构保有(yǒu)规(guī)模则更少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在全市场473家基金代销机构中(zhōng)，目前共有26家(jiā)基金销售机(jī)构的代销基金(jīn)数(shù)量在(zài)7000只(zhǐ)以上，与此同(tóng)时，也(yě)有111家基金(jīn)销售机构代销数(shù)量不足(zú)百只。而(ér)在115家(jiā)独(dú)立基金销售机构中，15家代销数(shù)量(liàng)在7000只以(yǐ)上，17家代销不足白只。其中，还有6家目前只跟1家基金(jīn)公司合(hé)作。

　　实际上，近些(xiē)年来基金销售行业分(fēn)化更趋(qū)明显(xiǎn)，不少中(zhōng)小型基金(jīn)销售(shòu)机构在行业(yè)大洗牌(pái)中退场。

　　今年4月18日，根据证监(jiān)会(huì)网(wǎng)站(zhàn)显示，近(jìn)期(qī)深圳前海凯恩斯基金(jīn)销售有限(xiàn)公(gōng)司向(xiàng)中国证(zhèng)券(quàn)监督管理委员(yuán)会提(tí)交了注销公募证券投资基金(jīn)销售业务许可证的申请，根据(jù)《行政许可(kě)法》《证券投(tóu)资基金(jīn)法》《公开募集(jí)证券(quàn)投资基金销(xiāo)售机构监督管(guǎn)理办法(fǎ)》等有关规(guī)定，中(zhōng)国证券监(jiān)督管理委员会决定注(zhù)销(xiāo)深圳前海凯(kǎi)恩(ēn)斯基金(jīn)销售(shòu)有限公(gōng)司公募证券投(tóu)资基金销售业务许可证。

　　同样(yàng)是(shì)在4月，上海证监局挂出了注销(xiāo)永鑫(xīn)保险(xiǎn)销售服(fú)务有(yǒu)限(xiàn)公司公募证(zhèng)券投(tóu)资基金销售(shòu)业务许(xǔ)可证的公示。永鑫保险销售也(yě)是目前第一(yī)家主动注销基(jī)金(jīn)销售牌照的保险代(dài)理公司。

　　实际上，近年来，有不少基(jī)金代销机构由于经营(yíng)困难等原因，主(zhǔ)动注销基(jī)金销售牌照，退出(chū)竞争行业。比如(rú)河南安存基金(jīn)、科地瑞富基金、晟视(shì)天下基(jī)金、植(zhí)信基金、唐鼎耀华基金等多家(jiā)机构都(dōu)选择(zé)主动注销基金(jīn)代销牌照。

　　不(bù)过，也有机构是由于违(wéi)规等原因被吊(diào)销牌照，比如，去(qù)年12月(yuè)，上海证监局发布(bù)消息，宣(xuān)布注销上海久富财富基金销(xiāo)售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金(jīn)石基(jī)金等第三方代销机构也被吊销(xiāo)了牌(pái)照。

　　业内人士认为(wèi)，严监管态势下，未来基(jī)金代销行业优胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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