美国债务违约的风险比以往任何时候都要大，并有可能将全球(qiú)市场推入一个全新的(de)痛苦深(shēn)渊(yuān)。而(ér)在此背(bèi)景下，投资者应(yīng)如何保护自身(shēn)的财富呢？对此，一(yī)份业(yè)内机构的最新调查揭露出了业内人士(shì)眼下的真实心态(tài)。

　　根据MLIV Pulse在(zài)上周（5月8日-12日）对全球637名(míng)受访者进行的调(diào)查，对于那些(xiē)寻求避风港的人来(lái)说(shuō)，贵金属仍是迄今为止(zhǐ)的首选，以防华盛顿在债务上限问题上的“懦(nuò)夫博(bó)弈”最(zuì)终以崩溃告终。

　　超过一(yī)半的金融专业人(rén)士表(biǎo)示，如果(guǒ)美(měi)国政府未能履行其义务，他们将购买(mǎi)黄金(jīn)。

　　而更引(yǐn)人注目的(de)，或许(xǔ)是(shì)其他替(tì)代对冲(chōng)工具的稀缺(quē)。根据(jù)这份最新业(yè)内调查，在(zài)美国(guó)债务违(wéi)约(yuē)情况下，第二大受欢(huān)迎的资产仍(réng)然是美国国债。这毫无疑问(wèn)有(yǒu)点讽(fěng)刺——因(yīn)为这正是(shì)美国政(zhèng)府可(kě)能(néng)拖欠(qiàn)支付(fù)的重(zhòng)灾区(qū)。

　　但值得留意的是(shì)，即(jí)使是那些相对(duì)悲观的分析师也认为(wèi)，债券持有(yǒu)者最终会得到(dào)偿付(fù)——只是要晚一些(xiē)。事实上(shàng)，即(jí)便(biàn)在(zài)上一次最为(wèi)令人担忧(yōu)的2011年债务上限危(wēi)机中，当时(shí)标准普尔取消(xiāo莫代尔与粘纤区别 莫代尔是粘纤的一种吗)了美国最高(gāo)的AAA信(xìn)用评级，美国长期国(guó)债也依然(rán)出现了上(shàng)涨(zhǎng)。

　　此(cǐ)外(wài)，日元和(hé)瑞郎等传(chuán)统避险货币也有(yǒu)一些拥趸(dǔn)，但(dàn)它们都不如美元(yuán)。或者说，更受欢迎的是比(bǐ)特币——被(bèi)一些投资者(zhě)视为一种数字(zì)黄(huáng)金。

　　（专业投资者和散户投资者在美国债务违约(yuē)下(xià)的投资选(xuǎn)择分布）

　　近(jìn)几周来(lái)，美国(guó)政界和金融界的大佬们已经(jīng)纷纷(fēn)发(fā)出警(jǐng)告，如果债务上限僵局在大限前得(dé)不(bù)到解决(jué)，可能(néng)会(huì)发(fā)生(shēng)什么(me)。美国总统拜(bài)登提醒称，“整(zhěng)个世界(jiè)都将面临(lín)麻烦”，而摩(mó)根大通首席执行(xíng)官杰米·戴蒙则疾呼，“其后果(guǒ)可能是灾难性的(de)。”

　　这一次债务上限危机风(fēng)险更(gèng)大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表(biǎo)示(shì)，这(zhè)一(yī)次的风险比2011年更大(d莫代尔与粘纤区别 莫代尔是粘纤的一种吗à)，2011年是过去美国所经(jīng)历的最严(yán)重的债务上(shàng)限危机。

　　目(mù)前，一年(nián)期美国主(zhǔ)权信(xìn)用违约(yuē)互换（CDS）反映的违约保(bǎo)险成本已飙升至了远超之(zhī)前几次债限危机(jī)时(shí)的水平，尽管(guǎn)这仍表明实际违(wéi)约的可能性相(xiāng)对较小。

　　景顺(shùn)固定收益、另类投资(zī)和(hé)ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会的两极分(fēn)化，风险比以前(qián)更高。双(shuāng)方都(dōu)如此顽固且不愿妥协，意味着他们有可能无法及时采取行(xíng)动(dòng)。”

　　毫无(wú)疑问(wèn)的(de)是，买入黄金(jīn)进行对(duì)冲并不便宜，因为今年迄今(jīn)为止，黄金的表现非(fēi)常好——先(xiān)是(shì)受到(dào)中国买家不断增长的需求的提振，然后是(shì)银行业危机和美国债(zhài)务违(wéi)约引发(fā)的避险需求，目前(qián)现(xiàn)货(huò)黄金仅略低于本月早些时候触及的历史高点。

　　MLIV调(diào)查中的大多数投资者(zhě)都认为，如果(guǒ)债务上限之(zhī)争僵持(chí)到最(zuì)后关(guān)头，但美国(guó)政府最终侥幸没有违约，10年期美国国债将上涨。然(rán)而(ér)，对于如(rú)果美国政府(fǔ)真(zhēn)的跌落债(zhài)务悬崖会发生(shēng)什么，专业人士意见(jiàn)不一(yī)。约(yuē)60％的散户投资(zī)者预计(jì)，如果(guǒ)发生违约，10年期美国国(guó)债将(jiāng)走软。基准美国国债收益率上周收(shōu)于3.46％，较今年(nián)高点低63个基点(diǎn)左右。

　　与(yǔ)此同时(shí)，债(zhài)务上限僵(jiāng)局推高(gāo)了一些期(qī)限(xiàn)非常短的国库券收益(yì)率，这些短期国库(kù)券被认为最(zuì)有(yǒu)可能被延期(qī)支付，这加(jiā)剧了(le)国库(kù)券收益率曲(qū)线的(de)扭曲。收(shōu)益率最高的是6月初左右到期的(de)国库券(quàn)，因为这批票据最为接(jiē)近美国财政部长耶伦所(suǒ)警告的最早在6月1日触发(fā)的违约“X日”。

　　而如果美(měi)国财政部能(néng)撑过6月(yuè)中旬，其(qí)可能(néng)会从预期的纳税和其他收入措施中(zhōng)获得一点的(de)喘息空间，从而能(néng)够继续“苟延残(cán)喘(chuǎn)”到7月底。目前，7月(yuè)底到(dào)期国库券的(de)市场定价也(yě)表明了(le)一(yī)定(dìng)程(chéng)度的压力和担忧。

　　在2011年的债务上限僵局中，美(měi)国长期(qī)国债购买量(liàng)曾(céng)激(jī)增，将10年(nián)期(qī)国债收益率推至了当时的(de)创纪录低(dī)点(diǎn)，与此同(tóng)时，金价上(shàng)涨(zhǎng)，数万亿美元(yuán)的全球股(gǔ)票市值蒸发。

　　不过，这一(yī)次(cì)专业投(tóu)资者对标普500指(zhǐ)数的前景预测，没(méi)有(yǒu)散户(hù)交易员那么(me)悲观。道明证券利率(lǜ)策略主管Priya Misra表示，“如果我们(men)确实看到短期违约(yuē)，市场反应将给国(guó)会带(dài)来(lái)提高债务(wù)上限的压力。”

　　不(bù)少受访(fǎng)者还认为，债务上限闹(nào)剧已(yǐ)经对美元造(zào)成(chéng)了一些伤害，41％的人(rén)表示，如果(guǒ)美国政府违约，美元作为(wèi)全球主要(yào)储备货币的地位将面(miàn)临风(fēng)险。

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