乌克兰已经牺牲了多少人，乌克兰已阵亡了多少人

　　看看周末(mò)有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全(quán)球(qiú)周五公布的4月(yuè)美国制(zhì)造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均不降反升，分别(bié)创(chuàng)半年和一(yī)年来新高(gāo)，综合PMI超预期强劲，创去(qù)年5月(yuè)以来新高。其中的分(fēn)项指数释(shì)放价格压(yā)力(lì)再度升温(wēn)的警报信号：4月购(gòu)进价格创去年11月(yuè)以来新高，出(chū)厂价格创(chuàng)去(qù)年9月以来新高。

　　标普全(quán)球(qiú)的(de)经(jīng)济学家(jiā)在点评(píng)PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一定程度居(jū)高不(bù)下(xià)。PMI数据重(zhòng)燃(rán)价格压(yā)力的通胀担忧(yōu)，数(shù)据公布(bù)后，美股承压下行(xíng)，主要美股(gǔ)指盘中集(jí)体下跌(diē)；美国国债价格跳水、收(shōu)益(yì)率(lǜ)盘中拉升，对利率更敏感的2年期美债收益率(lǜ)一度(dù)较日(rì)内低位(wèi)回(huí)升10个基(jī)点(diǎn)；PMI公布前(qián)曾(céng)逼(bī)近周四所创一(yī)年来低谷的美元指数(shù)迅(xùn)速抹平日内跌幅转涨，刷(shuā)新日高。

　　在美联储官(guān)员最近一再表态(tài)支(zhī)持(chí)继(jì)续加(jiā)息后，黄金大幅(fú)回落(luò)，本月内首次收盘失守2000美元/盎司心理关(guān)口，连续第二周因(yīn)周五回落而全周累计由(yóu)涨转(zhuǎn)跌；工业金属总体继续下(xià)挫，在中(zhōng)国公布3月精炼铜产量(liàng)同比增长9％、增至创纪录高位后，市场开始担心中国的进口铜需求，加之全周经(jīng)济增长前景的(de)担忧，伦铜连跌(diē)3日，同样3连阴的伦锌(xīn)跌至(zhì)5个月低(dī)谷，伦(lún)锡虽(suī)然继续回落(luò)，但凭借(jiè)周一大涨，全周仍累涨。原油周五反弹，但经济前景的担忧压顶，未(wèi)能延续一个月来累计涨势，汽(qì)油全周跌幅更大，其受到美国能源部(bù)公布(bù)上周库存(cún)不降反增(zēng)打击。

　　通胀严重！阿(ā)根(gēn)廷中(zhōng)央银行加息300基(jī)点

　　当地时间周四（4月20日(rì)），阿根(gēn)廷中央银(yín)行宣布将基准利率由78％上调至81％，加息幅度达300个基(jī)点，高于此前市场预期的(de)200个基点。

　　这是阿根廷央行(xíng)今年第(dì)二次(cì)大幅加息，今年3月，该(gāi)行也同(tóng)样加(jiā)息了300个基(jī)点，将基(jī)准利率从75％上(shàng)调至(zhì)78％。而在(zài)去年，这家央行也已经经历了多次加(jiā)息，总幅(fú)度达到了3700个(gè)基点。

　　阿(ā)根廷央(yāng)行(xíng)在(zài)周(zhōu)四(sì)的声明中表示(shì)，此次加息主(zhǔ)要是由于3月该(gāi)国通(tōng)胀加剧(jù)，央行未来将继续监测物价水平、外汇市场和货币总量变化，以对利(lì)率政策(cè)做出进(jìn)一步调整(zhěng)。

　　上周公布的数据显示，阿根廷(tíng)3月(yuè)环比通(tōng)胀率为7.7％，是近20年来的最(zuì)高环比增(zēng)速；同(tóng)比通胀率达(dá)104.3％。根据通(tōng)胀报(bào)告，在(zài)各类商品(pǐn)和服(fú)务中，餐厅酒店消费(fèi)、服(fú)装鞋履和烟酒等同比价格变化(huà)最大，涨幅(fú)均超过100％；通信、教育(yù)和交(jiāo)通运输(shū)等方面(miàn)价格波动相对较小(xiǎo)。

　　通胀(zhàng)报告发布(bù)当天，阿根廷总统(tǒng)府发(fā)言人加芙列拉·塞鲁蒂(dì)表示，3月通胀严(yán)重主要原因包括国际大宗商品价格受俄乌冲突影响上涨以及今年初阿根廷发生严(yán)重旱灾等(děng)。另一项(xiàng)市场预期调查报告还显示(shì)，2023年阿根廷通胀率将达110％，而(ér)摩根大通认为这(zhè)一数字可能会达到130％。

　　美(měi)国多地遭恶(è)劣天气(qì)袭击，超1500万人(rén)面临严重雷暴风险

　　当地(dì)时(shí)间4月21日(rì)，美国得克萨斯州在(zài)内的多个(gè)地(dì)区持(chí)续遭到恶劣天气袭击，超(chāo)过1500万人(rén)面临严重(zhòng)雷暴的(de)风(fēng)险。风暴(bào)预测中心(xīn)表示，强雷(léi)暴会产生冰雹、狂(kuáng)风(fēng)和(hé)龙卷(juǎn)风等天(tiān)气(qì)状况，得(dé)州沿海(hǎi)地区到密(mì)西西比(bǐ)河谷地区，以及俄(é)亥俄(é)河上(shàng)游到五大湖地区将受到影响，部分地(dì)区的洪(hóng)水威胁(xié)增(zēng)加(jiā)。得州(zhōu)圣(shèng)安东尼(ní)奥国际机场和奥(ào)斯(sī)汀-伯格斯特(tè)罗(luó)姆国际机(jī)场20日(rì)晚上(shàng)因天气状况而临时停(tíng)飞。此(cǐ)外(wài)，俄(é)克(kè)拉(lā)何马(mǎ)州(zhōu)19日遭受(shòu)龙(lóng)卷风侵袭，共造成(chéng)3人死亡。俄(é)克拉荷马州州(zhōu)长(zhǎng)凯文·斯蒂特(tè)宣布该州部分地区进(jìn)入紧急状态。

　　他宣布(bù)：竞选美国(guó)总统(tǒng)

　　4月21日(rì)，中新(xīn)网援引美联社(shè)报道(dào)，当地时间20日，美国保守派电(diàn)台主持人(rén)拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统(tǒng)竞(jìng)选。

　　据美国有(yǒu)线电视(shì)新闻网（CNN）报(bào)道(dào)，在过去的几十(shí)年里，埃(āi)尔(ěr)德一直在媒体行业工作，1993年(nián)，他开始(shǐ)主持自己的广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节目在保守派(pài)中拥有(yǒu)了一批追随者(zhě)。

　　低(dī)库存支撑棕榈(lǘ)油近月价格

　　昨日，油脂期货(huò)继续下(xià)挫，棕(zōng)榈油主力跌幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油主(zhǔ)力收(shōu)盘于(yú)8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主(zhǔ)力(lì)收盘于7550元(yuán)/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新(xīn)低。

　　申银万国期货油脂分(fēn)析(xī)师聂波表示，一方面，原油下跌较多，市(shì)场重(zhòng)回(huí)原油需求逻辑，美国(guó)经(jīng)济(jì)数据较(jiào)差(chà)，市场(chǎng)预期(qī)经济(jì)衰(shuāi)退(tuì)，另外5月可能(néng)再度加息(xī)。另(lìng)一方面，国内经济处于弱复苏状(zhuàng)态，油脂(zhī)实际消费(fèi)偏弱。

　　据聂波介绍，2月(yuè)印(yìn)尼棕榈油产(chǎn)量(liàng)环(huán)比减少0.26％，减幅低(dī)于历史(shǐ)均值7.7％，2月印尼(ní)降雨偏少(shǎo)，产量恢复潜力高(gāo)。2月出口环比减少(shǎo)1.56％至(zhì)290万吨，出口减(jiǎn)幅同(tóng)样小(xiǎo)于历史月均8.65％的减(jiǎn)幅。2月(yuè)份(fèn)国际豆棕FOB价差还在200美(měi)元/吨以上，促(cù)进棕榈(lǘ)油(yóu)出口，但(dàn)是由于2月工作(zuò)日少(shǎo)，假期多(duō)，最终数量出现下(xià)滑。2月(yuè)印尼棕(zōng)榈油表观消(xiāo)费略增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高于1月的(de)81万吨，食用和化工消费(fèi)增加2万吨至(zhì)99万吨(dūn)。年初以(yǐ)来(lái)，印(yìn)尼(ní)生(shēng)物柴油生产(chǎn)需(xū)要(yào)补贴，1—2月月均产量低于(yú)110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端的需求驱动暂时略弱。2月底印(yìn)尼棕榈油库存下滑至264万吨(dūn)，库存偏(piān)低。马来西(xī)亚3月底棕(zōng)榈油库存同(tóng)样(yàng)偏低，导致近月产地报(bào)价相对内(nèi)盘(pán)偏强，近月进口倒挂较多，远(yuǎn)月倒挂少，4月到港预估(gū)17万吨，数量少，国(guó)内持续去库存，棕榈(lǘ)油(yóu)5—9月差走扩至500元/吨以上，而(ér)豆(dòu)油套利盘压力(lì)更大，豆棕2309价差(chà)也达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印两国旱季明显，4月(yuè)下(xià)旬印尼部分地区(qū)降雨(yǔ)略偏多，总体利于产(chǎn)量恢复，近期棕榈(lǘ)果价格(gé)下跌(diē)也侧(cè)面验证，7月、8月厄尔(ěr)尼诺的出现助于(yú)提高(gāo)产量，国际豆(dòu)棕价差跌(diē)入负值(zhí)，印度还有毛豆油和毛葵油各200万(wàn)吨的免税额度(dù)，斋月后通常是需求淡季，最近(jìn)印度也取消了棕榈油(yóu)订单。因此，短期棕榈油(yóu)低库存支撑(chēng)价格(gé)，但中长期产(chǎn)地累库可能性较大。”聂波(bō)说。

　　银河(hé)期货(huò)油(yóu)脂油(yóu)料分析(xī)师陈界正告诉期货日报记者(zhě)，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超(chāo)预期去库继(jì)续(xù)支撑近月价格(gé)，但是2月印尼(ní)产量位于历史同期(qī)最高位，且未(wèi)来(lái)产区产量(liàng)季节性恢复，国内、印度高库存，欧盟进口受到(dào)菜油供应压力(lì)的(de)抑制(zhì)，远端的产区产量恢复以及出(chū)口走弱较(jiào)为明(míng)显，预计4—6月份将不断累(lèi)库(kù)。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至(zhì)200美元(yuán)以上，巴西大豆的集中(zhōng)出(chū)口，使(shǐ)得(dé)国际豆油的供应愈(yù)发充足，国(guó)内消费以及印度消(xiāo)费暂(zàn)无明显增量，因此，当前(qián)棕榈油远端(duān)继(jì)续维持逢高空配思路。

　　国内方面，陈界正(zhèng)分析称(chēng)，当前国内库存较高，产(chǎn)区库存较低(dī)，国内棕(zōng)榈油盘面偏(piān)弱，因此马(mǎ)盘(pán)涨(zhǎng)幅明显大于(yú)国(guó)内，远月进口利润倒(dào)挂维持在-300附(fù)近。但是(shì)4月18日给出(chū)了进口利润(rùn)，新增8—9月(yuè)买船6船。海(hǎi)关(guān)数据显(xiǎn)示，3月(yuè)份全国共进口24度39万吨。近期消(xiāo)费(fèi)疲软，去库不及(jí)预期，终端消费仅为弱复苏，虽(suī)然(rán)短期将(jiāng)会逐步(bù)去(qù)库(kù)，但未(wèi)来产(chǎn)区压力(lì)逐步体现，预(yù)计进(jìn)口利润将会逐步修(xiū)复，国(guó)内也将(jiāng)会不断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此(cǐ)外(wài)，现(xiàn)货(huò)市场人气一般，成交不多，但是到船迟滞，令(lìng)港(gǎng)口去库存(cún)加快，基差暂稳。由于4—5月份买船到(dào)港较少，上(shàng)周港口库(kù)存继续小幅去库，现为81.3万吨(dūn)左右(yòu乌克兰已经牺牲了多少人，乌克兰已阵亡了多少人)，下周(zhōu)预计继(jì)续去库。后续需继续关注实际消费以及买船情况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜(cài)油仍然(rán)缺乏上涨驱动(dòng)

　　本周，欧(ōu)洲菜(cài)油价(jià)格(gé)再(zài)度开(kāi)启反(fǎn)弹，多个国(guó)家(jiā)禁止乌克兰出口粮食(shí)，价(jià)格冲击减弱，进口加拿(ná)大菜籽榨利同(tóng)样亏损(sǔn)，菜(cài)豆(dòu)油2309价差扩(kuò)大至800元/吨左(zuǒ)右，华(huá)东地(dì)区三级菜油和一级(jí)大豆油现货价(jià)差也(yě)扩大至(zhì)240元/吨左右，但是(shì)自从菜豆油现货(huò)价差(chà)由(yóu)负转正后，菜油(yóu)成交再度冷清。

　　国泰君安(ān)期(qī)货农产品分析师傅博(bó)表示，目前来(lái)看，菜(cài)油仍然缺乏上(shàng)涨的(de)驱(qū)动(dòng)。随着(zhe)菜油现货价格跌至比豆油便宜，以(yǐ)及(jí)目前菜(cài)油的(de)累库程(chéng)度还算正常，菜油的利空阶段性算是交(jiāo)易充分了(le)。但是，菜油的基本(běn)面并(bìng)未转好。

　　“多(duō)个(gè)国(guó)家生物柴油政(zhèng)策执行不及预期，对于植(zhí)物(wù)油消费增速(sù)不会像之前(qián)那(nà)么高。欧(ōu)洲菜(cài)籽将于6月开(kāi)始收割(gē)，7月(yuè)出口开始增多，增(zēng)产(chǎn)背(bèi)景下可能再度对价格产生(shēng)冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈(chén)界正分析称，从国内的情况来看(kàn)，菜油从(cóng)2月中旬(xún)到现在已经拍储了3.8万吨(dūn)。受(shòu)到(dào)菜籽集中到港的影响，上周压榨量为10万(wàn)吨，预(yù)计(jì)后续继续维(wéi)持高位(wèi)运行。因为进口菜油到港，以及压榨(zhà)厂(chǎng)开机，预(yù)计后续库存将开始(shǐ)不断累积(jī)， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以(yǐ)上，未来整体的菜(cài)籽供应仍偏宽松。菜油港口库存上周继(jì)续大幅(fú)累积，现为(wèi)33.4万吨，预计下周将会继续累库。

　　“从现在的采购情况(kuàng)来看，7—9月每个月的菜籽进口量要比3—6月少(shǎo)，但是每个月维持在24万吨以上的水(shuǐ)平，而且菜油进口量预计会维持高(gāo)位，特别是6—7月份的(de)菜油进口量预(yù)计(jì)偏大。此外，澳洲菜籽(zǐ)的进口(kǒu)仍然是个(gè)未知数，总体来看，菜油的(de)供应并没(méi)有大幅收(shōu)缩的预(yù)期(qī)。同时(shí)，菜油的需求还受到棉油、玉(yù)米油等其(qí)他小油种(zhǒng)的影响(xiǎng)，菜油(yóu)价格需要保(bǎo)持竞争(zhēng)力，要维(wéi)持和豆(dòu)油的(de)低价差来刺激(jī)需求(qiú)。”傅博(bó)说。

　　展(zhǎn)望后市，陈界正认为，前(qián)期菜油的进口盘面利润(rùn)打开(kāi)，未来菜(cài)油将(jiāng)不断到港(gǎng)。欧洲受(shòu)到菜(cài)油供应压力的影(yǐng)响，现货价格维持弱势，进口端(duān)带动国内盘面(miàn)偏(piān)弱。全(quán)球菜(cài)籽供应恢(huī)复格局较为明确，后(hòu)期国内的(de)供应也会愈发(fā)宽松。近(jìn)端菜(cài)油(yóu)继续维持逢(féng)高抛空的思路(lù)。后续需(xū)要重点关注加拿大新一季菜籽(zǐ)播种生长情况。

　　傅博提(tí)示，一方面(miàn)，要关注国际市场的菜籽(zǐ)和菜油供(gōng)应(yīng)情况，关注是否会(huì)有新增供应或者上游(yóu)成本端的(de)变化因素的影响；另一(yī)方(fāng)面(miàn)，要(yào)关注国内菜油(yóu)的累库情况和(hé)国内豆油的价格(gé)，预计接下来一段时间，国内菜油价格会(huì)跟随豆(dòu)油价格波动。

　　供(gōng)需格(gé)局变化致豆油表现垫底

　　豆油(yóu)方(fāng)面，本周初(chū)市场(chǎng)还在担忧进口大豆CIQ事件导(dǎo)致周度压榨(zhà)偏(piān)低，4月19日华南(nán)油厂恢复开机，20日(rì)后其他地方油厂也在陆续(xù)恢复，下周开始周度压榨量明显增加。

　　据傅博介绍，4月(yuè)下旬到(dào)7月(yuè)上旬，预计大豆到港量接(jiē)近3000万吨，几乎是历史同期最高的(de)进口(kǒu)量，所以预计大(dà)豆压榨量将从(cóng)目前的150万吨/周大幅回(huí)升至180万—200万吨/周，对(duì)应(yīng)的(de)豆(dòu)油供应(yīng)量(liàng)将从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能将持续(xù)2个月(yuè)以上。

　　“随着大豆不(bù)断(duàn)过(guò)关，部分(fēn)工厂(chǎng)预计逐(zhú)步(bù)恢复开机(jī)。当前已公布(bù)拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右(yòu)，压榨量较上周提升较(jiào)多。由于部分工厂仍(réng)处(chù)于缺豆(dòu)停机(jī)状态，预计(jì)短期开机继续(xù)位于(yú)低位(wèi)，下(xià)周(zhōu)开机预计将(jiāng)会继续恢复提升(shēng)。上周库存小幅(fú)累库，现为60.17万(wàn)吨，维(wéi)持在历史同期低位，预(yù)计下周将会继续累库。现货市场乏善可陈，预(yù)计本周全国大豆压榨量(liàng)将升至150万吨，豆油供应紧张情况(kuàng)有望逐步缓解。”陈(chén)界正(zhèng)说(shuō)。

　　值得注意的是，豆油的需求(qiú)并不乐(lè)观。傅博表示，目前，豆(dòu)油现货价(jià)格比棕榈油和(hé)菜油价(jià)格贵，随着(zhe)华(huá)东、华(huá)北(běi)地区温度升高，棕榈油对豆油的消费替代增加，西南(nán)地(dì)区菜油对豆(dòu)油的替代(dài)正在(zài)发生。一些(xiē)食品加工、饲(sì)料等领域的豆油需求也(yě)会因为豆油(yóu)价格过(guò)高(gāo)而减少。

　　“豆(dòu)油需求暂乏亮点，下游(yóu)节前备货(huò)不积极，贸易商采购心态谨慎。预(yù)计(jì) 5月上(shàng)旬(xún)供(gōng)应将会逐步转(zhuǎn)向宽(kuān)松转变。后期需要重点关(guān)注南国内大豆到港通关以及(jí)整(zhěng)体的开机情(qíng)况。新(xīn)一季美豆的播种生长情(qíng)况将决定豆(dòu)油盘面的相对强弱(ruò)。”陈界正说。

　　傅博(bó)认为，供应增加而需求偏(piān)弱，再加上进口大豆(dòu)成(chéng)本下行，豆油基本面从目前(qián)的低库存、高基差，转变为累(lèi)库加(jiā)基差下行的预期，即豆油的(de)基本面转差。而同(tóng)时，4—6月份的(de)棕(zōng)榈油是降库预期(qī)，菜油前期已经对自身的供应(yīng)压力进行了一波交易，目前走势跟随豆油波动。因(yīn)此，阶段性来(lái)看，供应的(de)边际变化和(hé)需求预期都预示豆油(yóu)可能(néng)是(shì)未来一段时间三大油(yóu)脂中最弱的。

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